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Reportero de noticias de Jiemian |
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La largamente pendiente subasta de acciones de la fábrica de Guangzhou de la empresa coreana LGD ha marcado el comienzo de nuevos avances: entre los posibles compradores, TCL CSOT ha tomado temporalmente la delantera.

En la tarde del 1 de agosto, TCL Technology (000100.SZ) anunció que su filial controlada TCL China Star participó recientemente en la adquisición del 70% del capital social de LG Display (China) Co., Ltd. (en adelante, "LG China") y LG Display (Guangzhou) Co., Ltd. (en adelante, "LGD Guangzhou") hicieron una oferta por el 100% del capital social y recibieron una carta de LGD el mismo día. Se determinó que TCL CSOT era el postor preferido para esta oferta de acciones.

Posteriormente, TCL China Star llevará a cabo negociaciones exclusivas y acordará un acuerdo de transacción con el vendedor con respecto a esta transacción. Si se llega a un acuerdo de transacción final, se espera que TCL CSOT realice la adquisición con fondos propios o recaudados por usted mismo.

Entre ellos, el principal activo de LG China es la fábrica de paneles LCD (cristal líquido) de 8,5 generaciones, que cuenta con dos líneas de producción, GP1 y GP2, y produce principalmente paneles de TV de gran tamaño y paneles MNT. También hay una línea de producción GP3 que produce principalmente WOLED y dos fábricas de módulos.

Según las estadísticas de Qunzhi Consulting, la capacidad de producción máxima de los equipos de la línea de producción de paneles LCD de 8,5 generaciones de LGD Guangzhou alcanza los 220.000 por mes, y su área de capacidad de producción global representa aproximadamente el 6%. Se espera que los envíos anuales superen los 10 millones de piezas. 2024. Sus principales clientes incluyen Samsung y LG, Skyworth, Kangguan, etc.

A juzgar por los datos financieros del año pasado, aunque el beneficio neto de la empresa matriz LGD todavía sufrió una pérdida significativa, la línea de producción de LGD Guangzhou fue rentable. En 2023, los ingresos de LG China serán de aproximadamente 6.300 millones de yuanes y el beneficio neto será de 600 millones de yuanes. A finales de 2023, los activos netos de la empresa alcanzarán los 11.802 millones de yuanes.

La fábrica de módulos de soporte LG Guangzhou tiene ingresos de 11,9 mil millones de yuanes y una ganancia neta de 500 millones de yuanes en 2023. A finales de 2023, los activos netos de la compañía son de 2,8 mil millones de yuanes.

Como accionista, LGD posee el 70% de LG China, Guangzhou High-tech Zone Technology Holding Group posee el 20% y Shenzhen Skyworth también posee el 10%. LGD Guangzhou es 100% propiedad de LGD. Calculado en base a la proporción de capital adquirido, los activos netos totales adquiridos por TCL Huaxing superarán los 10 mil millones de yuanes.

De hecho, ya en 2022, hubo rumores de que LGD quería vender la fábrica de LCD de Guangzhou para aliviar la presión financiera. En los últimos dos años, ha habido constantes noticias sobre si se venderá la fábrica de Guangzhou y a quién.

Según informes de los medios, a principios de este año, LGD había recibido cartas de intención para adquisiciones de los fabricantes de paneles nacionales BOE, TCL CSOT, Skyworth Group, etc., y se espera que el precio de venta sea de 1 billón de wones (aproximadamente 5,4 mil millones). yuan). En ese momento, una persona cercana a LGD reveló que la venta de la fábrica de Guangzhou depende del precio del comprador y que el objetivo de adquisición se seleccionará ya en la primera mitad del año.

Sin embargo, como los precios de los paneles de TV LCD continuaron aumentando en la primera mitad del año y enfrentando enormes ganancias, LGD decidió mantener la fábrica de Guangzhou en plena producción y ventas, y la venta se pospuso repetidamente. Hace unos días, los ejecutivos de LGD incluso declararon en la sesión informativa sobre desempeño del segundo trimestre que promoverían activamente la enajenación de activos relacionados. Si hay más tiempo, LGD considerará el asunto desde una perspectiva distinta a la de la venta.

Con respecto a si la declaración anterior significa un "cambio de opinión", el 30 de julio, Jiemian News pidió confirmación a LGD. Las personas relevantes respondieron: "La venta (de la fábrica de Guangzhou) es una certeza y no se puede cambiar".

Algunos expertos especulan que las recientes negociaciones entre LGD y BOE y TCL CSOT son inminentes. Los comentarios de los ejecutivos de LGD tienen como objetivo presionar a los posibles compradores y agregar más chips para aumentar los precios. Según las noticias actuales del mercado, TCL Huaxing ha aumentado el precio de adquisición a 2 billones de wones (aproximadamente 10,8 mil millones de yuanes).

Entre muchos compradores potenciales, Skyworth tiene una profunda relación de cooperación con LGD, pero gradualmente se ha ido alejando de la competencia debido a las diferencias de precios. En la etapa posterior, sólo BOE y TCL CSOT quedaron estancados.

Alguien cercano a TCL Technology le dijo a Jiemian News que, aunque el último precio de transacción esperado supera el precio rumoreado en el mercado anterior, sigue siendo rentable para el comprador final.

Por un lado, la depreciación de la fábrica de LGD en Guangzhou prácticamente se ha completado y, desde el año pasado, el precio de los paneles LCD ha aumentado por encima del nivel de rentabilidad. A medida que la prosperidad de la industria ha aumentado significativamente, se espera que la eficiencia futura de esta. La línea de producción no será mala y tendrá un alto costo de rendimiento.

Por otro lado, es probable que el paquete de activos empaquetado y comercializado con el proyecto en cuestión incluya una serie de patentes de alto valor neto, incluida la tecnología de pantalla IPS de LGD. Estos activos tecnológicos también son más atractivos para los compradores chinos. La tecnología IPS es una tecnología de ángulo de visión amplio que permite ver imágenes claras desde cualquier ángulo. Es una de las tecnologías importantes para los productos de alta gama de LGD.

Para BOE, sus líneas de producción de paneles LCD están ubicadas en Beijing, Hefei, Nanjing, Wuhan y otros lugares, pero no tienen distribución en Guangdong. Guangdong es un área estratégica importante para TCL CSOT. Si BOE puede ingresar, definitivamente fortalecerá su ventaja competitiva.

Aunque TCL CSOT se ha convertido en el postor preferido para la fábrica de LGD en Guangzhou, eso no significa que BOE esté completamente descartado.

En la tarde del 2 de agosto, con respecto a si BOE continuará participando en esta adquisición, sus expertos revelaron a Jiemian News que solo vieron los anuncios de LGD y TCL Technology ayer. La compañía prestará mucha atención a los desarrollos posteriores en. la industria y no puedo hacer comentarios temporalmente.

Zhang Hong, subdirector general de la unidad de negocios de gran tamaño de Qunzhi Consulting, cree que si la adquisición de TCL CSOT tiene éxito, tendrá un profundo impacto en la industria global de paneles de visualización LCD de gran tamaño, especialmente en los paneles de TV LCD.

Zhang Hong señaló que LGD fue alguna vez el mayor fabricante de paneles de televisores LCD. Afectado por la expansión de la escala de los fabricantes chinos, recurrió a la vía OLED y su negocio de LCD se redujo. Actualmente, sólo la línea de producción de Guangzhou y una pequeña cantidad de la capacidad de producción del P8 de Corea del Sur son capaces de producir paneles de TV LCD. La fábrica de LGD en Guangzhou es también el mayor proyecto de LCD en stock para los fabricantes de paneles japoneses y coreanos. Si la fábrica de LGD Guangzhou cambia de manos, significará que a partir de 2025, los fabricantes de paneles coreanos representados por LGD se retirarán por completo del suministro del mercado de paneles de TV LCD.

Esto consolidará aún más la posición dominante de los fabricantes de paneles de China continental en la industria de paneles LCD. Las estadísticas de Qunzhi Consulting muestran que la capacidad de producción global de LCD de BOE y TCL CSOT combinada representará el 52,6% en 2025, y se espera que la participación de suministro de los fabricantes de paneles de China continental en los paneles LCD globales alcance el 72,7%.

En cuanto a TCL Huaxing, en abril del año pasado, su fábrica de LCD de 8.6ª generación (proyecto t9), en cuya construcción gastó 35 mil millones de yuanes, salió oficialmente de la línea de producción. Zhang Hong cree que si TCL CSOT adquiere con éxito la fábrica de LGD en Guangzhou, las dos fábricas pueden tener un efecto sinérgico una vez que se superpongan las capacidades de producción, la posición de TCL CSOT en el mercado de paneles LCD mejorará enormemente y se reescribirá el patrón de suministro. Qunzhi Consulting predice que la participación de TCL CSOT en la capacidad de producción global de LCD aumentará al 25,2% en 2025, un aumento de 5,5 puntos porcentuales desde 2024.

Sin embargo, el analista de TrendForce, Chen Qiaohui, también señaló a los periodistas de Jiemian News que si TCL Huaxing adquiere con éxito la fábrica de LGD en Guangzhou, cómo mantener a los clientes existentes de la fábrica de Guangzhou y buscar más recursos para los clientes se convertirá en su principal desafío.

Esta adquisición por valor de decenas de miles de millones trae oportunidades y desafíos a toda la industria de paneles. Chen Qiaohui cree que la línea de producción Gen10 de Sharp se cerrará en 2025, y si la adquisición de TCL CSOT se completa con éxito, toda la industria de LCD tardará algún tiempo en integrarse, lo que contribuirá a reorganizar el orden de la industria el próximo año. Además, el diseño anterior de LGD en el mercado OLED ha provocado un aumento repentino de la presión financiera. Se espera que después de obtener fondos de la venta de la fábrica de Guangzhou, haga todo lo posible para invertir en inversiones relacionadas para satisfacer las necesidades. de sus principales clientes.

Según el juicio de Zhang Hong, una vez completada la fusión, el mercado de paneles de TV LCD puede caer en fluctuaciones a corto plazo y las estrategias entre los fabricantes también pueden divergir, lo que puede generar riesgos para las operaciones y ganancias de cada fábrica de paneles. Sin embargo, a largo plazo, la concentración general de la oferta del mercado aumentará aún más y estabilizará el patrón, lo que tendrá un papel positivo en la promoción del carácter cíclico del mercado de fuerte a débil, lo que ayudará a calmar la volatilidad de la industria y estabilizar la situación general. rentabilidad de la industria.