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Journaliste de Jiemian Fang Shiqi |
Editeur de nouvelles d'interface | Chanson Jianan

L'appel d'offres de longue date sur l'usine coréenne LGD de Guangzhou a marqué le début de nouveaux progrès - parmi les acquéreurs potentiels, TCL CSOT a temporairement pris la tête.

Dans la soirée du 1er août, TCL Technology (000100.SZ) a annoncé que sa filiale contrôlée TCL Huaxing avait récemment participé à l'acquisition de 70 % du capital de LG Display (China) Co., Ltd. (ci-après dénommée « LG China ") et LG Display (Guangzhou) Co., Ltd. (ci-après dénommé "LGD Guangzhou") ont fait une offre pour 100 % du capital et ont reçu une lettre de LGD le même jour. TCL CSOT a été déterminé comme étant le soumissionnaire préféré pour cette offre d'équité.

TCL China Star mènera ensuite des négociations exclusives et conviendra d'un accord de transaction avec le vendeur concernant cette transaction. Si un accord de transaction final est conclu, TCL CSOT devrait réaliser l'acquisition avec ses propres fonds ou avec ses propres fonds.

Parmi eux, le principal actif de LG Chine est l'usine de panneaux LCD (à cristaux liquides) de 8,5 génération, qui dispose de deux lignes de production, GP1 et GP2, et produit principalement des panneaux TV de grande taille et des panneaux MNT. Il existe également une ligne de production GP3 qui produit principalement du WOLED et deux usines de modules.

Selon les statistiques de Qunzhi Consulting, la capacité de production maximale de l'équipement de la ligne de production de panneaux LCD de 8,5 générations de LGD Guangzhou atteint 220 000 pièces/mois, et sa capacité de production mondiale représente environ 6 %. Les expéditions annuelles devraient dépasser 10 millions de pièces. 2024. Ses principaux clients sont Samsung et LG, Skyworth, Kangguan, etc.

À en juger par les données financières de l'année dernière, même si le bénéfice net de la société mère LGD a encore subi des pertes importantes, la ligne de production LGD Guangzhou est rentable. En 2023, le chiffre d'affaires de LG Chine s'élèvera à environ 6,3 milliards de yuans et son bénéfice net à 600 millions de yuans. Fin 2023, l'actif net de l'entreprise atteindra 11,802 milliards de yuans.

L'usine de modules de support LG Guangzhou a réalisé un chiffre d'affaires de 11,9 milliards de yuans et un bénéfice net de 500 millions de yuans en 2023. Fin 2023, l'actif net de l'entreprise s'élevait à 2,8 milliards de yuans.

En tant qu'actionnaire, LGD détient 70 % des actions de LG China, Guangzhou High-tech Zone Technology Holding Group en détient 20 % et Shenzhen Skyworth en détient également 10 %. LGD Guangzhou est détenue à 100 % par LGD. Calculé sur la base de la proportion de capitaux propres acquis, l'actif net total acquis par TCL Huaxing dépassera 10 milliards de yuans.

En fait, dès 2022, des rumeurs circulaient selon lesquelles LGD souhaitait vendre l'usine LCD de Guangzhou pour soulager la pression financière. Au cours des deux dernières années, des informations constantes ont été diffusées sur la question de savoir si et à qui l'usine de Guangzhou sera vendue.

Selon les médias, au début de cette année, LGD avait reçu des lettres d'intention pour des acquisitions des fabricants nationaux de panneaux BOE, TCL CSOT, Skyworth Group, etc., et le prix de vente devrait être de 1 000 milliards de wons (environ 5,4 milliards d'euros). yuan). À l'époque, un proche de LGD avait révélé que la vente de l'usine de Guangzhou dépendait du prix de l'acheteur et que l'objectif d'acquisition serait choisi dès le premier semestre.

Cependant, alors que les prix des panneaux de télévision LCD ont continué à augmenter au premier semestre et face à d'énormes bénéfices, LGD a choisi de maintenir l'usine de Guangzhou en pleine production et en pleine vente, et la vente a été reportée à plusieurs reprises. Il y a quelques jours, les dirigeants de LGD ont même déclaré lors de la réunion d'information sur les résultats du deuxième trimestre qu'ils encourageraient activement la cession des actifs concernés, s'ils disposaient de plus de temps, LGD examinerait la question sous un angle autre que celui de la vente.

Quant à savoir si la déclaration ci-dessus signifie un « changement d'avis », le 30 juillet, Jiemian News a demandé confirmation à LGD. Les personnes concernées ont répondu : « La vente (de l'usine de Guangzhou) est une certitude et ne peut être modifiée. »

Certains initiés pensent que les récentes négociations entre LGD et BOE et TCL CSOT sont imminentes. Les remarques des dirigeants de LGD visent à faire pression sur les acquéreurs potentiels et à ajouter davantage de puces pour augmenter les prix. Selon l'actualité actuelle du marché, TCL Huaxing a augmenté le prix d'acquisition à 2 000 milliards de wons (environ 10,8 milliards de yuans).

Parmi les nombreux acquéreurs potentiels, Skyworth entretient une relation de coopération approfondie avec LGD, mais a progressivement disparu de la concurrence en raison des différences de prix. Plus tard, seuls BOE et TCL CSOT se sont retrouvés dans une impasse.

Un proche de TCL Technology a déclaré à Jiemian News que même si le dernier prix de transaction attendu dépasse le prix annoncé par le marché précédent, il reste rentable pour l'acheteur final.

D'une part, la dépréciation de l'usine LGD de Guangzhou est pratiquement achevée et, depuis l'année dernière, le prix des panneaux LCD a dépassé le niveau de rentabilité. À mesure que la prospérité de l'industrie a considérablement augmenté, on s'attend à ce que son efficacité future soit améliorée. la ligne de production ne sera pas mauvaise et elle sera très rentable.

D’un autre côté, l’ensemble d’actifs emballé et négocié avec le projet en question comprendra probablement une série de brevets fortunés, notamment la technologie d’affichage IPS de LGD. Ces actifs technologiques sont également plus attrayants pour les acheteurs chinois. La technologie IPS est une technologie à grand angle de vision qui permet de voir des images claires sous n'importe quel angle. C'est l'une des technologies importantes pour les produits haut de gamme de LGD.

Pour BOE, ses lignes de production de panneaux LCD sont situées à Pékin, Hefei, Nanjing, Wuhan et ailleurs, mais elles ne sont pas implantées dans le Guangdong. Le Guangdong est une zone stratégique importante pour TCL CSOT. Si BOE parvient à y entrer, cela renforcera certainement son avantage concurrentiel.

Même si TCL CSOT est devenu le soumissionnaire privilégié pour l’usine LGD de Guangzhou, cela ne signifie pas que BOE est complètement exclu.

Dans l'après-midi du 2 août, concernant la question de savoir si BOE continuera à participer à cette acquisition, ses initiés ont révélé à Jiemian News qu'ils n'avaient vu les annonces de LGD et TCL Technology qu'hier. La société accorderait une attention particulière aux développements ultérieurs. l'industrie et ne peut pas commenter temporairement.

Zhang Hong, directeur général adjoint de l'unité commerciale de grande taille de Qunzhi Consulting, estime que si l'acquisition de TCL CSOT réussit, elle aura un impact profond sur l'industrie mondiale des panneaux d'affichage LCD de grande taille, en particulier les panneaux de télévision LCD.

Zhang Hong a souligné que LGD était autrefois le plus grand fabricant de panneaux de télévision LCD. Affecté par l'expansion des fabricants chinois, il s'est tourné vers la piste OLED et son activité LCD a diminué. Actuellement, seules la chaîne de production de Guangzhou et une petite partie de la capacité de production P8 de la Corée du Sud sont capables de produire des panneaux de télévision LCD. L'usine LGD de Guangzhou est également le plus grand projet LCD en stock pour les fabricants de panneaux japonais et coréens. Si l'usine LGD de Guangzhou change de mains, cela signifie qu'à partir de 2025, les fabricants de panneaux coréens représentés par LGD se retireront complètement du marché des panneaux de télévision LCD.

Cela consolidera davantage la position dominante des fabricants de panneaux de Chine continentale dans l'industrie des panneaux LCD. Les statistiques de Qunzhi Consulting montrent que la capacité mondiale de production d'écrans LCD de BOE et TCL CSOT représentera 52,6 % en 2025, et que la part de l'offre des fabricants de panneaux de Chine continentale dans l'offre mondiale de panneaux LCD devrait atteindre 72,7 %.

Quant à TCL Huaxing, en avril de l'année dernière, son usine LCD de 8,6e génération (projet t9), pour laquelle elle a dépensé 35 milliards de yuans, a officiellement quitté la chaîne de production. Zhang Hong estime que si TCL CSOT acquiert avec succès l'usine LGD de Guangzhou, les deux usines peuvent jouer un effet synergique. Après la superposition des capacités de production, la position de TCL CSOT sur le marché des panneaux LCD sera considérablement améliorée et le modèle d'approvisionnement sera réécrit. Qunzhi Consulting prédit que la part de TCL CSOT dans la capacité mondiale de production d'écrans LCD grimpera à 25,2 % en 2025, soit une augmentation de 5,5 points de pourcentage par rapport à 2024.

Cependant, Chen Qiaohui, analyste de TrendForce, a également souligné aux journalistes de Jiemian News que si TCL Huaxing réussit à acquérir l'usine LGD de Guangzhou, comment conserver les clients existants de l'usine de Guangzhou et rechercher davantage de ressources pour les clients deviendra son principal défi.

Cette acquisition de plusieurs dizaines de milliards apporte à la fois des opportunités et des défis à l'ensemble de l'industrie des panneaux. Chen Qiaohui estime que la ligne de production Gen10 de Sharp sera fermée en 2025 et que si l'acquisition de TCL CSOT est finalisée avec succès, l'intégration de l'ensemble de l'industrie LCD prendra un certain temps, ce qui sera propice à la réorganisation des commandes de l'industrie l'année prochaine. En outre, la présence précédente de LGD sur le marché OLED a provoqué une augmentation soudaine de la pression financière. On s'attend à ce qu'après avoir obtenu les fonds de la vente de l'usine de Guangzhou, elle déploie tous ses efforts pour investir dans des investissements connexes afin de répondre aux besoins. de ses principaux clients.

Selon le jugement de Zhang Hong, une fois la fusion terminée, le marché des panneaux de télévision LCD pourrait connaître des fluctuations à court terme et les stratégies des fabricants pourraient également diverger, ce qui pourrait entraîner des risques pour les opérations et les bénéfices de chaque usine de panneaux. Cependant, à long terme, la concentration globale de l'offre du marché augmentera encore et stabilisera la tendance, ce qui favorisera activement la cyclicité du marché de forte à faible, ce qui contribuera à calmer la volatilité de l'industrie et à stabiliser la rentabilité globale de l'industrie. .