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En el artículo anterior, aprendimos que los productos ETF que son gestionados activamente por administradores de fondos y tienen como objetivo obtener rendimientos excesivos son ETF activos. Entonces, ¿cuáles son las clasificaciones de los ETF activos?

Podemos clasificarlo desde diferentes perspectivas como clase de activo, estrategia de inversión, transparencia, etc.

Según las categorías de activos, los ETF activos se pueden dividir en acciones, bonos, materias primas, divisas, tipos alternativos, etc.

Como sugiere el nombre, al igual que la clasificación de fondos generales, los ETF activos de tipo accionario invierten principalmente en acciones, los ETF activos de tipo bono invierten principalmente en bonos, etc. En la actualidad, los ETF activos a nivel mundial son principalmente de acciones y bonos, donde los tipos de acciones representan más del 50% y los tipos de bonos casi el 40%.

Según la iniciativa de la estrategia, los ETF activos también se pueden dividir en ETF mejorados por índices y ETF gestionados de forma totalmente activa.

Desde el comienzo del desarrollo del mercado de ETF activos en el extranjero, los ETF mejorados por índices han sido el foco principal. En la actualidad, los ETF activos de mi país también son ETF mejorados por índices. Este tipo de producto integra estrategias de gestión activa en la gestión de ETF de índices pasivos y se esfuerza por obtener rendimientos excedentes y aumentar los rendimientos de las inversiones sobre la base del seguimiento de los rendimientos del índice. Más tarde, con el desarrollo continuo de productos, las estrategias de inversión y los alcances de inversión se ampliaron gradualmente, y aparecieron ETF gestionados de forma totalmente activa, al igual que los fondos de acciones, fondos de bonos, etc., gestionados activamente que solemos ver. Sólo operan con una estructura de producto ETF y. Puede negociar de forma flexible en el mercado secundario.

Distinguidos por la transparencia, los ETF activos también incluyen tres categorías: transparentes, translúcidos y opacos.

Los ETF activos transparentes son fáciles de entender, al igual que otros ETF ordinarios, revelarán la composición de sus posiciones a través de la lista pública diaria de suscripción y reembolso de ETF. Los ETF activos semitransparentes y opacos tienen como objetivo principal resolver el problema de que las estrategias pueden ser analizadas, copiadas y aprovechadas. Mantienen un cierto grado de opacidad en términos de posiciones y reducen la frecuencia de divulgación de posiciones.

Específicamente, un ETF activo semitransparente revelará la cartera representativa y su superposición con la cartera real diariamente, y las tenencias totalmente reales mensual o trimestralmente. Esta cartera de inversiones proxy se basa en posiciones reales, utiliza algoritmos para mezclar aleatoriamente ponderaciones de acciones, agrega algunas posiciones ficticias, utiliza ETF y efectivo para reemplazar parte de las ponderaciones, etc., para difuminar las posiciones reales. En pocas palabras, este producto revela parcialmente y oculta parcialmente las tenencias reales, por lo que se denomina ETF activo semitransparente.

Para los ETF activos opacos, solo las instituciones representativas designadas que brindan servicios de suscripción y reembolso pueden obtener información completa sobre la posición. Los clientes solicitan reembolsos en efectivo a través de la institución representativa, y el fondo divulga públicamente sus verdaderas posiciones cada trimestre, por lo que se denomina "opaco". "ETF activos.

Después de comprender qué son los ETF activos y cuáles son sus categorías, a continuación daremos una introducción en profundidad al desarrollo de los ETF activos en mi país y las características del producto principal actual: los ETF mejorados con índices.

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