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No artigo anterior, aprendemos que os produtos de ETF que são geridos ativamente por gestores de fundos e visam obter retornos excessivos são ETFs ativos. Então, quais são as classificações dos ETFs ativos?

Podemos classificá-lo sob diferentes perspectivas, como classe de ativos, estratégia de investimento, transparência, etc.

De acordo com as categorias de ativos, os ETFs ativos podem ser divididos em ações, títulos, commodities, moedas, tipos alternativos, etc.

Como o nome sugere, tal como a classificação dos fundos gerais, os ETF activos do tipo acções investem principalmente em acções, os ETF activos do tipo obrigações investem principalmente em obrigações, e assim por diante. Atualmente, os ETF ativos globais são principalmente tipos de ações e títulos, com os tipos de ações representando mais de 50% e os tipos de títulos representando quase 40%.

De acordo com a iniciativa da estratégia, os ETFs activos também podem ser divididos em ETFs melhorados com índices e ETFs totalmente geridos activamente.

Desde o início do desenvolvimento do Mercado de ETF activo no estrangeiro, os ETF melhorados por índices têm sido o foco principal. Actualmente, os ETF activos do meu país são também ETF melhorados por índice. Este tipo de produto integra estratégias de gestão ativa na gestão de ETFs de índices passivos e se esforça para obter retornos excessivos e aumentar o retorno do investimento com base no acompanhamento dos retornos do índice. Mais tarde, com o desenvolvimento contínuo de produtos, as estratégias de investimento e os escopos de investimento se expandiram gradualmente, e surgiram ETFs totalmente gerenciados ativamente, assim como os fundos de ações, fundos de títulos, etc. pode negociação flexível no mercado secundário.

Distinguidos pela transparência, os ETFs ativos também incluem três categorias: transparentes, translúcidos e opacos.

Os ETFs ativos transparentes são fáceis de entender, assim como outros ETFs comuns, eles divulgarão a composição de suas posições por meio da lista pública diária de subscrições e resgates de ETFs. Os ETFs activos semitransparentes e opacos destinam-se principalmente a resolver o problema de que as estratégias podem ser analisadas, copiadas e "parasiticadas".Eles mantêm um certo grau de opacidade em termos de posições e reduzem a frequência de divulgação de posições.

Especificamente, os ETFs ativos semitransparentes divulgarão carteiras proxy e sua sobreposição com a carteira real diariamente, e posições totalmente reais mensalmente ou trimestralmente. Esta carteira de investimento proxy é baseada em posições reais, utilizando métodos como confusão algorítmica aleatória para processar pesos de ações, adicionando algumas posições fictícias, usando ETFs e dinheiro para substituir parte dos pesos, etc., para confundir as posições reais. Simplificando, este produto revela parcialmente e oculta parcialmente as verdadeiras participações, por isso é chamado de ETF ativo semitransparente.

Para ETFs ativos opacos, apenas instituições representativas designadas que prestam serviços de subscrição e resgate podem obter informações completas sobre a posição. Os clientes solicitam resgates em dinheiro através da instituição representativa, e o fundo divulga publicamente suas verdadeiras posições a cada trimestre, por isso é chamado de "opaco". “ETFs ativos.

Depois de entender o que são ETFs ativos e quais categorias eles são, na próxima etapa, daremos uma introdução aprofundada ao desenvolvimento de ETFs ativos em meu país e às características dos atuais ETFs aprimorados por índices de produtos convencionais.

Nota: Os materiais relevantes são apenas para referência e não constituem promoção de fundos ou aconselhamento de investimento. O E Fund não será responsável pelos resultados causados ​​pelo uso de tais materiais pela sua empresa.