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Fuente: Corretaje China

En la noche del 25 de julio, Oriental Selection anunció el "vuelo en solitario" de Dong Yuhui. Al día siguiente, Oriental Selection cerró bruscamente, cayendo un 23,39% en un solo día para cerrar en HK $ 9,5, y su valor de mercado se evaporó en aproximadamente HK $ 3 mil millones en. un día. Además, la acción ha retrocedido más del 80% desde su máximo histórico el año pasado. En el último mes del tercer trimestre de este año, el precio de la acción también se ha reducido casi a la mitad, un total de. 3 sociedades de fondos y 4 productos tienen posiciones importantes en las acciones.

Algunas organizaciones creen que debido a que la sala de transmisión en vivo "With Hui Peer" solo vende productos de terceros, el método de reconocimiento de ingresos son los ingresos por comisiones correspondientes a la entrega de productos, por lo que aunque el GMV ha caído drásticamente, el impacto en los ingresos de Oriental Selection es relativamente limitado.

El precio de las acciones casi se redujo a la mitad en el tercer trimestre.

En la tarde del 25 de julio, Oriental Selection anunció que Dong Yuhui había "decidido renunciar como empleado de la empresa y como alto directivo de una entidad afiliada consolidada de la empresa". Al mismo tiempo, Dong Yuhui planea adquirir el 100% de las acciones de Youhui Peer por 76,5855 millones de yuanes.

Según los datos, Hehui Peer Company se estableció en diciembre de 2023 y logró una ganancia neta de 141 millones de yuanes del 22 de diciembre de 2023 al 30 de junio de 2024, mientras que la ganancia neta de Oriental Selection de junio a noviembre del año pasado fue de 249 millones de yuanes. Por lo tanto, la noticia de la carrera en solitario de Dong Yuhui es sin duda un gran negativo para el precio de las acciones de Oriental Selection. En las primeras operaciones del 26 de julio, el precio de las acciones de Oriental Selection abrió bruscamente a la baja y la caída se expandió rápidamente a más del 28%, alcanzando un nuevo mínimo desde junio de 2022. Al cierre, cayó un 23,39% para cerrar en 9,5 dólares de Hong Kong, y su valor de mercado se evaporó en aproximadamente 3 mil millones de dólares de Hong Kong en un día. Además, las acciones estadounidenses de New Oriental también cayeron un 5,46%.

Anteriormente, el entonces llamado "New Oriental Online" se vio afectado por las nuevas regulaciones sobre educación y capacitación, y el precio de sus acciones una vez retrocedió más del 90%. Sin embargo, con la aparición de "Oriental Selection" y Dong Yuhui, las acciones de la compañía. El precio de las acciones comenzó a despegar en junio de 2022. El precio de las acciones se disparó desde un mínimo de 2,84 dólares de Hong Kong por acción a un máximo de 75,55 dólares de Hong Kong por acción en enero de 2023. El precio de las acciones aumentó 26,6 veces en solo medio año en el primer trimestre de. ese año, el porcentaje de participación de los fondos públicos representó el 4,66% de las acciones en circulación. Durante el aumento, fondos como la apertura programada de 3 meses de Taikang Hongshi y Yongying Hong Kong Stock Connect Quality Life Wisdom Selection tenían fuertes posiciones en las acciones, y El valor neto del fondo también se vio impulsado. Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía cayó trimestre a trimestre. A finales de junio de este año, los fondos públicos poseían sólo el 2,1% de las acciones. Dos productos de China Europe Fund, Bosera Fund y Yongying Fund, tenían cada uno una posición importante. existencias.

Sin embargo, según el valor neto del fondo revelado después del cierre del mercado, los dos productos del Fondo China-Europa subieron ligeramente el día 26. El ETF de Bosera CSI Global China Education cayó un 1,35% y Everwin Hong Kong Stock Connect High-. Las tenencias a un año de crecimiento de calidad cayeron ligeramente un 0,59%.

Desde que entró en el tercer trimestre, el precio de las acciones de Oriental Selection ha estado cayendo desde alrededor de 18,5 dólares de Hong Kong durante más de un mes. Hasta el 26 de julio, ha caído más del 48%, casi a la mitad, y ha retrocedido nuevamente desde el máximo histórico alcanzado en. Enero del año pasado.

Los datos muestran que desde el lanzamiento de Dong Yuhui el 9 de enero, al 19 de julio, el GMV de la sala de transmisión en vivo de "With Hui" ha acumulado 4,38 mil millones de yuanes, lo que representa el 54% del GMV total de Oriental Selection en el mismo período. . El informe de investigación de Shenwan Hongyuan cree que, dado que la sala de transmisión en vivo de Youhui Peer solo vende productos de terceros, el método de reconocimiento de ingresos son los ingresos por comisiones correspondientes a la entrega de productos. Por lo tanto, a pesar de la fuerte caída del GMV, el impacto en los ingresos de Oriental Selection es. relativamente limitado. "Esperamos que las ventas de los productos autónomos de Oriental Selection sigan creciendo, con un aumento interanual del 5% del GMV, lo que corresponde a unos ingresos por ventas de 5.440 millones de yuanes, y un aumento de su proporción de ingresos de 49,5 puntos porcentuales al año. interanual hasta el 87%", afirma el informe de investigación.

Las acciones de Hong Kong siguieron aumentando sus posiciones en el segundo trimestre

Aunque el precio de las acciones de Oriental Selection ha fluctuado mucho en los últimos años, los fondos públicos se han mantenido alejados de él. Sin embargo, a medida que el fondo de las acciones de Hong Kong se consolidó gradualmente, muchos administradores de fondos aumentaron decisivamente sus posiciones en las acciones de Hong Kong en el segundo trimestre. una depresión de valoración. Las estadísticas muestran que al final del segundo trimestre de este año, la industria de ofertas públicas poseía un total de 313 acciones de Hong Kong, con un valor de mercado total de más de 237.700 millones de dólares de Hong Kong, un aumento de 38.814 millones de dólares de Hong Kong con respecto al trimestre anterior.

También hay gestores de fondos estrella entre los inversores que han añadido posiciones. Por ejemplo, la posición accionaria en Hong Kong de Ruiyuan Growth Value gestionada por Fu Pengbo aumentó aún más hasta el 23,63% en el segundo trimestre. Las diez principales participaciones incluyen China Mobile, Tencent Holdings y Hygea Balanced Value II bajo la misma empresa Zhao. Feng Las tenencias trimestrales de acciones de Hong Kong representaron el 43% del valor liquidativo del fondo. Sus grandes tenencias de acciones de Hong Kong incluyen Tencent, China Mobile, China Pacific Insurance, Meituan, China Property & Casualty Insurance, etc.; Kun también continúa aumentando sus posiciones en acciones de Hong Kong. La tenencia de tres años de E Fund High-Quality Enterprises bajo su dirección ha aumentado su posición en acciones de Hong Kong del 38,98% a finales del año pasado al 46,71%.

Qiu Dongrong, quien renunció recientemente, dijo en el informe del segundo trimestre que el nivel general actual de valoración de las acciones de Hong Kong está básicamente en el 20% de la historia y sigue siendo muy rentable y que algunas empresas son escasas y son las más dinámicas y; empresas innovadoras en la economía china.

"Los activos bursátiles de Hong Kong muestran características sistemáticas de subvaluación y el nivel de rendimiento implícito de los activos accionarios es alto, lo que corresponde a oportunidades estratégicas y debe asignarse activamente", dijo Qiu Dongrong.

El ya mencionado Yongying Hong Kong Stock Connect High-quality Growth One-Year Mix, administrado por Yan Qing del Yongying Fund seleccionado por Oriental Selections, cree en el informe trimestral que cree en el poder del ciclo del mercado de valores. Los activos de dividendos defensivos internos se han embarcado en una tendencia ascendente constante, mientras que los activos de crecimiento básicos han experimentado años de ajustes y sus valoraciones se encuentran en niveles históricamente bajos. Necesitamos esperar pacientemente por más señales de estabilización.

De cara a la segunda mitad de 2024, Guohai Franklin Fund declaró que es cautelosamente optimista sobre el mercado de valores de Hong Kong, basándose principalmente en las siguientes consideraciones: Primero, la valoración general del mercado es baja y muchas empresas tienen un alto valor de inversión, considerando Aunque la probabilidad de una fuerte caída será menor, estos valores serán reconocidos por el mercado en el mediano y largo plazo. En segundo lugar, la liquidez en el extranjero ha cambiado. Canadá y Europa han comenzado a reducir las tasas de interés, y la tasa de crecimiento interanual del índice de precios al consumidor en los Estados Unidos también ha comenzado a disminuir. La Reserva Federal puede reducir las tasas de interés en 2024. , pero considerando las elecciones estadounidenses, la inflación estadounidense en 2025 todavía hay incertidumbres. En tercer lugar, se espera que la economía nacional se estabilice y mejore, y se espera que el PIB mantenga una tasa de crecimiento saludable durante todo el año. Es probable que la política monetaria se mantenga laxa y también se espera que se fortalezca la política fiscal en industrias como las de semiconductores y nuevas energías. , los vehículos eléctricos y la fabricación de alta gama seguirán viéndose afectados. Se espera que se adopten políticas de apoyo y se introduzcan políticas más favorables. En cuarto lugar, dada la baja base de beneficios en el segundo semestre de 2023, se espera que la tasa de crecimiento interanual de los beneficios empresariales mejore en 2024.

Editor: Chen Lixiang

Corrección: Wang Jincheng