소식

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출처: 중국 중개회사

7월 25일 저녁 오리엔탈셀렉션은 동유희의 '단독비행'을 발표했다. 다음날 오리엔탈셀렉션은 하루 만에 23.39% 하락해 9.5홍콩달러에 마감했고, 시장가치는 약 30억홍콩달러 증발했다. 어느 날. 게다가 올해 3분기에는 주가도 지난해 사상 최고치 대비 80% 이상 반등했다. 3개 펀드사와 4개 상품이 비중이 높다.

일부 기관에서는 'With Hui Peer' 생방송방이 제3자 상품만 판매하기 때문에 수익 인식 방식은 상품 배송에 따른 수수료 수입이므로 GMV 급락에도 불구하고 오리엔탈 셀렉션의 수익에 미치는 영향은 다음과 같다고 보고 있습니다. 상대적으로 제한적입니다.

3분기 주가 거의 반토막

오리엔탈셀렉션은 25일 저녁 동유희가 "회사 직원 및 연결 계열사 고위 경영진직을 사임하기로 결정했다"고 밝혔다. 동시에 Dong Yuhui는 Youhui Peer의 지분 100%를 7658.555만 위안에 인수할 계획입니다.

자료에 따르면 허후이피어컴퍼니는 2023년 12월 설립돼 2023년 12월 22일부터 2024년 6월 30일까지 순이익 1억4100만 위안을 달성한 반면, 오리엔탈셀렉션은 지난해 6월부터 11월까지 순이익 2억4900만 위안을 기록했다. 따라서 동유희의 솔로 활동 소식은 오리엔탈셀렉션 주가에 큰 부정적 요인임이 틀림없다. 7월 26일 장 초반 오리엔탈셀렉션 주가는 급락세를 보이며 하락폭이 28% 이상으로 빠르게 확대돼 2022년 6월 이후 최저치를 경신했다. 마감 기준으로 23.39% 하락한 HK$9.5에 마감했고, 하루 만에 시가총액이 약 HK$30억 증발했습니다. 이밖에 뉴오리엔탈 미국 증시도 5.46% 하락했다.

이전에는 '뉴오리엔탈온라인'이라는 이름으로 교육훈련에 관한 새로운 규제의 영향을 받아 한때 주가가 90% 이상 하락하기도 했지만, '오리엔탈셀렉션'과 회사주인 동유희의 등장으로 주가는 한때 90% 이상 하락하기도 했다. 주가는 2022년 6월부터 상승하기 시작했습니다. 주가는 주당 2.84홍콩달러에서 2023년 1월 주당 75.55홍콩달러로 급등했습니다. 1분기에만 주가가 26.6배나 올랐습니다. 그해 공공 기금의 지분 비율은 발행 주식의 4.66%를 차지했습니다. 상승 기간 동안 Taikang Hongshi의 3개월 예정 개설 및 Yongying Hong Kong Stock Connect Quality Life Wisdom Selection과 같은 펀드가 주식에서 큰 비중을 차지했습니다. 펀드의 순 가치도 증가했습니다. 그러나 이후 회사의 주가는 분기별로 하락했으며, 올해 6월 말 현재 공적펀드가 보유하고 있는 중국유럽펀드, 보세라펀드, 용영펀드 두 상품은 각각 2.1%에 불과했다. 재고.

다만 장 마감 후 공개된 펀드 순가치에 따르면 지난 26일 중국-유럽 펀드 2개 상품은 모두 소폭 상승했고, 에버윈 홍콩주식연계 하이테크 ETF는 1.35% 하락했다. 품질 성장 1년 보유 자산은 0.59% 소폭 감소했습니다.

오리엔탈셀렉션의 주가는 3분기 진입 이후 한 달 넘게 18.5홍콩달러 안팎에서 하락세를 보이고 있으며, 7월 26일 기준으로 48% 이상 하락해 절반 가까이 하락한 뒤 다시 2019년 최고치에서 하락세를 보이고 있다. 지난해 1월 85% 이상.

데이터에 따르면 동유희가 1월 9일 출시한 이후 7월 19일 기준 '위드후이' 생방송방 GMV는 43억8000만 위안으로, 같은 기간 오리엔탈 셀렉션 전체 GMV의 54%를 차지했다. . Shenwan Hongyuan의 연구 보고서는 Youhui Peer 라이브 방송실이 제3자 상품만 판매하기 때문에 수익 인식 방법은 상품 배송에 해당하는 수수료 수입이므로 GMV의 급격한 감소에도 불구하고 Oriental Selection의 수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 상대적으로 제한적입니다. "Oriental Selection의 자체 운영 제품 판매는 GMV가 전년 대비 5% 증가하여 54억 4천만 위안에 달하고 매출 비중이 연간 49.5% 포인트 증가하는 등 여전히 성장세를 유지할 것으로 예상합니다. -전년 대비 87% 증가." 연구 보고서에 명시되어 있습니다.

홍콩 증시는 2분기에도 계속 상승세를 이어갔다.

최근 몇 년 동안 오리엔탈 셀렉션의 주가가 급격하게 변동했음에도 불구하고 공적 자금은 이에 거리를 두었지만 홍콩 주식의 바닥이 점차 공고해지면서 많은 펀드매니저들이 2분기에 과감히 홍콩 주식에 대한 포지션을 늘렸습니다. 평가 불황. 통계에 따르면 올해 2분기 말 현재 공모 업계는 총 313개 홍콩 주식을 보유하고 있으며 총 시장 가치는 2,377억 홍콩 달러로 전 분기보다 388억 1,400만 홍콩 달러 증가했습니다.

포지션을 추가한 투자자 중에는 스타 펀드매니저도 있다. 예를 들어, Fu Pengbo가 관리하는 Ruiyuan Growth Value의 홍콩 주식 포지션은 2분기에 23.63%로 더욱 증가했습니다. 상위 10개 보유 종목에는 China Mobile, Tencent Holdings 및 Hygeia Medical이 있습니다. 회사 Zhao Feng 분기별 홍콩 주식 보유량은 펀드 순자산 가치의 43%를 차지했습니다. 홍콩 주식의 비중이 높은 주식에는 Tencent, China Mobile, China Pacific Insurance, Meituan, China Property & Casualty Insurance 등이 있습니다. Zhang Kun 매니저는 또한 자신이 관리하는 E Fund High-Quality Enterprises를 3년간 보유하면서 홍콩 주식 포지션을 지속적으로 늘렸습니다. 홍콩 주식 포지션은 작년 말 38.98%에서 46.71%로 증가했습니다.

최근 사임한 Qiu Dongrong은 2분기 보고서에서 현재 홍콩 주식의 전체 가치 평가 수준은 기본적으로 역사상 20%에 불과하며 여전히 매우 비용 효율적이며 일부 회사는 부족하고 가장 역동적이고 역동적이라고 말했습니다. 중국 경제 자산의 혁신적인 기업.

Qiu Dongrong은 "홍콩 주식 자산은 체계적인 저평가 특성을 보이며 주식 자산의 내재적 수익률 수준이 높기 때문에 전략적 기회에 해당하며 적극적으로 배분해야 합니다."라고 말했습니다.

앞서 언급한 Yongying Hong Kong Stock Connect 고품질 성장 1년 믹스는 Oriental Selections가 선정한 Yongying Fund의 Yan Qing이 관리하며 분기별 보고서를 통해 주식 시장 사이클의 힘을 믿고 있습니다. 국내 방어 배당 자산은 꾸준한 상승세를 보이고 있는 반면, 핵심 성장 자산은 수년간 조정을 겪었으며 그 가치도 역사적으로 낮은 수준에 머물러 있어 추가적인 안정화 신호를 기다려 볼 필요가 있습니다.

궈하이 프랭클린 펀드는 2024년 하반기를 내다보며 홍콩 주식 시장에 대해 조심스럽게 낙관한다고 밝혔는데, 이는 주로 다음과 같은 고려 사항을 바탕으로 합니다. 첫째, 전반적인 시장 가치가 낮고, 많은 기업이 높은 투자 가치를 갖고 있다는 점을 고려하면 다음과 같습니다. 급격한 하락 가능성이 작을수록 이러한 가치는 중장기적으로 시장에서 인식될 것입니다. 둘째, 해외 유동성에 변화가 생겼다. 캐나다와 유럽이 금리를 인하하기 시작했고, 미국의 소비자물가지수 전년 대비 증가율도 2024년 연준이 금리를 인하할 가능성이 있다. 하지만 미국 대선을 고려하면 2025년 미국 인플레이션은 여전히 ​​불확실성이 존재한다. 셋째, 국내경제가 안정되고 개선될 것으로 예상되며, 연간 GDP는 양호한 성장률을 유지할 것으로 예상되며, 통화정책은 완화되고, 반도체 등 산업재정정책도 강화될 것으로 예상됩니다. 신에너지, 전기차, 고급 제조업 등은 여전히 ​​영향을 받을 것으로 예상된다. 정책적 지원이 예상되고, 보다 우호적인 정책이 도입될 것으로 예상된다. 넷째, 2023년 하반기 수익기반이 낮은 점을 감안할 때, 2024년에는 전년 대비 기업이익 증가율이 개선될 것으로 예상된다.

편집자: 천리샹

교정: 왕진청