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出典: 中国証券業

7月25日夜、東方セレクションは董裕輝の「単独飛行」を発表し、翌日、東方セレクションは1日で23.39％下落して9.5香港ドルで取引を終え、市場価値は約30億香港ドル蒸発した。ある日。さらに、今年の第 3 四半期の過去 1 か月ほどで、株価は昨年の歴史的高値から 80% 以上戻り、6 月末の時点で株価はほぼ半減しました。ファンド３社、商品４社がポジションを重い。

一部の組織は、「ウィズフイピア」生放送ルームはサードパーティグッズの販売のみであるため、収益認識方法は商品の配送に応じた手数料収入であるため、GMVが大幅に低下したにもかかわらず、オリエンタルセレクションの収益への影響は比較的小さいと考えています。限定。

株価は第3四半期にほぼ半減した

オリエンタルセレクションは7月25日夜、董裕輝氏が「当社の従業員および当社の連結関連会社の経営陣を辞任することを決定した」と発表した。同時に、Dong Yuhui は Youhui Peer の株式の 100% を 7,658 万 5,000 元で取得する予定です。

データによると、合匯ピアカンパニーは2023年12月22日から2024年6月30日までに1億4100万元の純利益を達成したが、オリエンタルセレクションの昨年6月から11月までの純利益は2億4900万元だった。したがって、ドン・ユフイのソロ活動のニュースは、間違いなくオリエンタルセレクションの株価にとって大きなマイナスとなる。 7月26日の取引序盤、オリエンタルセレクションの株価は大幅安で始まり、下落幅はすぐに28％以上に拡大し、2022年6月以来の安値を更新した。終値時点では23.39％下落して9.5香港ドルで取引を終え、市場価値は1日で約30億香港ドル蒸発した。このほか、ニューオリエンタルの米国株も５．４６％下落した。

以前、当時の名前は「ニュー・オリエンタル・オンライン」でしたが、教育訓練に関する新たな規制の影響を受け、株価は一時90％以上下落しましたが、「オリエンタル・セレクション」と董裕輝の出現により、同社の株価は一時90％以上下落しました。価格は 2022 年 6 月に上昇し始めました。株価は 2.84 香港ドル/株の安値から 2023 年 1 月の 75.55 香港ドル/株の高値まで急騰しました。株価はわずか半年で 26.6 倍に上昇しました。同年、公的資金の保有比率は発行済み株式の4.66％を占め、上昇中は太康紅石の3カ月予定オープンや永英香港ストック・コネクト・クオリティ・ライフ・ウィズダム・セレクションなどのファンドが株式で大きなポジションを占めていた。ファンドの純価値も増加した。しかし、同社の株価はその後四半期ごとに下落し、今年6月末時点で中国欧州基金、ボセラ基金、永英基金の2つの商品がそれぞれ株式の2.1％を保有するのみとなった。ストック。

しかし、市場終了後に開示されたファンドの純額によると、中国・欧州ファンドの２商品は２６日ともに小幅上昇し、ボセラＣＳＩグローバル・チャイナ・エデュケーションＥＴＦは１．３５％下落し、エバーウィン香港ストック・コネクトは高値となった。クオリティ・グロース・ワン・イヤー・ホールディングスは０．５９％小幅下落した。

第3四半期に入って以来、オリエンタルセレクションの株価は1カ月以上にわたり18.5香港ドル前後から下落しており、7月26日時点では48％以上下落し、ほぼ半減し、2019年に付けた史上最高値から再び後退した。昨年1月は85％以上。

データによると、1月9日の董裕輝の立ち上げ以来、7月19日現在、「ウィズフイ」生放送ルームのGMVは累計43億8000万元に達し、同時期の東方選抜の総流通総額の54％を占めている。 。 Shenwan Honyuan の調査報告書によると、Youhui Peer のライブ放送室はサードパーティの商品のみを販売しているため、収益認識方法は商品の配送に応じた手数料収入であるため、GMV の大幅な減少にもかかわらず、Oriental Selection の収益への影響は次のとおりです。比較的限定されています。 「オリエンタルセレクションの自主運営商品の売上高は引き続き成長を維持し、GMVは前年比5%増加し、売上高は54億4,000万元に相当し、売上高に占める割合は年間49.5パーセントポイント増加すると予想しています」前年比87%へ」と調査報告書には記載されています。

香港株は第2四半期も引き続きポジションを拡大

オリエンタル・セレクションの株価はここ数年激しく変動しているが、公的資金はこれを敬遠してきたが、香港株の底値が徐々に固められるにつれ、多くのファンド・マネージャーが第2四半期に香港株のポジションを思い切って増やした。評価不況。統計によると、今年第2四半期末時点で公募業界は計313株の香港株を保有し、時価総額は2377億香港ドルを超え、前四半期から388億1400万香港ドル増加した。

投資家の中にはポジションを追加したスターファンドマネージャーもいる。例えば、傅鵬波が管理する瑞源グロース・バリューの香港株ポジションは、第2四半期にはさらに23.63%まで増加した。上位10銘柄には、同じZhao傘下のチャイナ・モバイル、テンセント・ホールディングス、ハイジア・メディカルが含まれている。馮 四半期ごとの香港株保有額はファンドの純資産価値の43％を占めており、香港株の主要保有銘柄にはテンセント、チャイナモバイル、チャイナパシフィック保険、美団、中国損害保険などが含まれる。また、昆氏は香港株のポジションを増やし続けており、同氏の管理下にあるEファンド・ハイ・クオリティ・エンタープライズの3年間の保有により、香港株のポジションは昨年末の38.98％から46.71％に増加した。

最近辞任した邱東栄氏は、第2四半期の報告書で、香港株の現在の全体的な評価水準は基本的に歴史の20％にあり、依然として費用対効果が非常に高く、一部の企業は希少で最もダイナミックであり、最もダイナミックな企業もある、と述べた。中国経済における革新的な企業。

邱東栄氏は「香港の株式資産は体系的な過小評価の特徴を示しており、株式資産の暗黙の収益水準は高く、これは戦略的機会に相当し、積極的に配分されるべきだ」と述べた。

オリエンタル・セレクションズが選定した永営ファンドのヤン・チン氏が運用する前述の永営香港ストック・コネクト高品質成長1年ミックスは、株式市場サイクルの力を信じていると四半期報告書で述べている。国内のディフェンシブ配当資産は着実な上昇傾向に転じていますが、中核となる成長資産は長年にわたる調整を経験しており、その評価額は歴史的に低い水準にあり、さらなる安定化の兆しを辛抱強く待つ必要があります。

国海フランクリン基金は、2024 年下半期に向けて、主に以下の考慮事項に基づいて、香港株式市場について慎重ながらも楽観的であると述べた。 まず、全体的な市場評価が低く、多くの企業の投資価値は高い。急激な下落の可能性が低いほど、これらの値は中長期的に市場に認識されるでしょう。第二に、海外の流動性が変化しており、カナダと欧州は利下げを開始しており、米国の消費者物価指数の前年比上昇率も低下し始めており、連邦準備制度は2024年に利下げを行う可能性がある。 , しかし、米国選挙を考慮すると、2025年の米国のインフレは依然として不確実性があります。第三に、国内経済は安定し改善すると予想され、GDPは年間を通して健全な成長率を維持すると予想され、財政政策も半導体や新エネルギーなどの産業を強化すると予想されます。 、電気自動車、ハイエンド製造業は依然として影響を受けると予想されており、より有利な政策が導入されることが予想されます。第四に、2023年下半期の収益基盤が低いことを考慮すると、2024年には企業利益の前年比成長率が改善すると予想される。

編集者：陳立祥

校正：王金成