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Fonte: Corretora China

Na noite de 25 de julho, a Oriental Selection anunciou o "vôo solo" de Dong Yuhui. No dia seguinte, a Oriental Selection fechou em forte queda, caindo 23,39% em um único dia, para fechar em HK$ 9,5, e seu valor de mercado evaporou em cerca de HK$ 3 bilhões em um dia. Além disso, as ações recuaram mais de 80% desde o seu máximo histórico no ano passado. No último mês ou mais, no terceiro trimestre deste ano, o preço das ações também caiu quase pela metade. 3 empresas de fundos e 4 produtos têm posições pesadas nas ações.

Algumas organizações acreditam que, uma vez que a sala de transmissão ao vivo "With Hui Peer" vende apenas produtos de terceiros, o método de reconhecimento de receita é a receita de comissão correspondente à entrega de mercadorias, portanto, apesar do declínio acentuado no GMV, o impacto na receita da Oriental Selection é relativamente limitado.

O preço das ações caiu quase pela metade no terceiro trimestre

Na noite de 25 de julho, a Oriental Selection anunciou que Dong Yuhui havia "decidido renunciar ao cargo de funcionário da empresa e da alta administração de uma entidade afiliada consolidada da empresa". Ao mesmo tempo, Dong Yuhui planeja adquirir 100% das ações da Youhui Peer por 76,5855 milhões de yuans.

De acordo com os dados, a Hehui Peer Company foi fundada em dezembro de 2023 e obteve um lucro líquido de 141 milhões de yuans de 22 de dezembro de 2023 a 30 de junho de 2024, enquanto o lucro líquido da Oriental Selection de junho a novembro do ano passado foi de 249 milhões de yuans. Portanto, a notícia da carreira solo de Dong Yuhui é, sem dúvida, um grande negativo para o preço das ações da Oriental Selection. No início do pregão de 26 de julho, o preço das ações da Oriental Selection abriu em forte queda e o declínio rapidamente se expandiu para mais de 28%, atingindo um novo mínimo desde junho de 2022. No fechamento, caiu 23,39%, fechando em HK$ 9,5, e seu valor de mercado evaporou cerca de HK$ 3 bilhões em um dia. Além disso, as ações norte-americanas da New Oriental também caíram 5,46%.

Anteriormente, o então denominado "Novo Oriental Online" foi afetado pelas novas regulamentações sobre educação e treinamento, e o preço de suas ações já recuou mais de 90%. No entanto, com o surgimento da "Seleção Oriental" e Dong Yuhui, as ações da empresa. o preço começou a decolar em junho de 2022. O preço das ações disparou de um mínimo de HK$ 2,84/ação para um máximo de HK$ 75,55/ação em janeiro de 2023. O preço das ações aumentou 26,6 vezes em apenas meio ano. naquele ano, o índice de participação dos fundos públicos representava 4,66% das ações em circulação. Durante a ascensão, fundos como a abertura programada de 3 meses do Taikang Hongshi e o Yongying Hong Kong Stock Connect Quality Life Wisdom Selection tiveram posições pesadas nas ações. o valor líquido do fundo também foi impulsionado. No entanto, o preço das ações da empresa caiu subsequentemente trimestre a trimestre. No final de junho deste ano, os fundos públicos detinham apenas 2,1% das ações. Dois produtos do China Europe Fund, o Bosera Fund e o Yongying Fund, tinham, cada um, uma posição pesada no mercado. estoque.

No entanto, de acordo com o valor líquido do fundo divulgado após o fechamento do mercado, os dois produtos do Fundo China-Europa subiram ligeiramente no dia 26. O ETF Bosera CSI Global China Education caiu 1,35%, e o Everwin Hong Kong Stock Connect High-. As participações de um ano de crescimento de qualidade caíram ligeiramente 0,59%.

Desde a entrada no terceiro trimestre, o preço das ações da Oriental Selection tem caído de cerca de HK$ 18,5 há mais de um mês. Em 26 de julho, caiu mais de 48%, quase pela metade, e recuou novamente do máximo histórico alcançado em. Janeiro do ano passado. Mais de 85%.

Os dados mostram que desde o lançamento de Dong Yuhui em 9 de janeiro, a partir de 19 de julho, o GMV da sala de transmissão ao vivo de "With Hui" acumulou 4,38 bilhões de yuans, representando 54% do GMV total da Seleção Oriental no mesmo período . O relatório de pesquisa de Shenwan Hongyuan acredita que, uma vez que a sala de transmissão ao vivo Youhui Peer vende apenas produtos de terceiros, o método de reconhecimento de receita é a receita de comissão correspondente à entrega de mercadorias. Portanto, apesar do declínio acentuado no GMV, o impacto na receita da Oriental Selection é. relativamente limitado. "Esperamos que as vendas dos produtos autônomos da Oriental Selection continuem a crescer, com o GMV aumentando 5% ano a ano, correspondendo a uma receita de vendas de 5,44 bilhões de yuans, e sua proporção de receita aumentando 49,5 pontos percentuais ano a ano. -no ano para 87%." O relatório da pesquisa disse.

As ações de Hong Kong continuaram a aumentar suas posições no segundo trimestre

Embora o preço das acções da Oriental Selection tenha flutuado acentuadamente nos últimos anos, os fundos públicos mantiveram-se afastados. No entanto, à medida que o fundo das acções de Hong Kong se consolidava gradualmente, muitos gestores de fundos adicionaram de forma decisiva posições em acções de Hong Kong no segundo trimestre. é uma depressão de avaliação. As estatísticas mostram que no final do segundo trimestre deste ano, a indústria de ofertas públicas detinha um total de 313 ações de Hong Kong, com um valor de mercado total de mais de 237,7 mil milhões de dólares de Hong Kong, um aumento de 38,814 mil milhões de dólares de Hong Kong em relação ao trimestre anterior.

Existem também gestores de fundos estrelas entre os investidores que agregaram posições. Por exemplo, a posição acionária de Hong Kong do Ruiyuan Growth Value, administrada por Fu Pengbo, aumentou ainda mais para 23,63% no segundo trimestre. As dez principais participações incluem China Mobile, Tencent Holdings e Hygeia Ruiyuan Balanced Value II sob o mesmo. empresa Zhao Feng As participações trimestrais em ações de Hong Kong representaram 43% do valor patrimonial líquido do fundo. Suas pesadas participações em ações de Hong Kong incluem Tencent, China Mobile, China Pacific Insurance, Meituan, China Property & Casualty Insurance, etc.; O gerente Zhang Kun também continua a aumentar suas posições em ações de Hong Kong. A participação de três anos do E Fund High-Quality Enterprises sob sua gestão aumentou sua posição em ações de Hong Kong de 38,98% no final do ano passado para 46,71%.

Qiu Dongrong, que renunciou recentemente, disse no relatório do segundo trimestre que o actual nível de avaliação global das acções de Hong Kong está basicamente nos 20% da história e ainda é muito rentável e algumas empresas são escassas e são as mais dinâmicas e; empresas inovadoras nos ativos da economia chinesa.

"Os activos bolsistas de Hong Kong apresentam características de subvalorização sistemática e o nível de retorno implícito dos activos patrimoniais é elevado, o que corresponde a oportunidades estratégicas e deve ser activamente alocado."

O referido mix de um ano de crescimento de alta qualidade do Yongying Hong Kong Stock Connect, administrado por Yan Qing do Yongying Fund selecionado pela Oriental Selections, acredita no relatório trimestral que acredita no poder do ciclo do mercado de ações. Os activos de dividendos defensivos nacionais iniciaram uma tendência ascendente constante, enquanto os activos essenciais de crescimento sofreram anos de ajustamentos e as suas avaliações estão em níveis historicamente baixos. Precisamos de esperar pacientemente por mais sinais de estabilização.

Ansioso para o segundo semestre de 2024, o Guohai Franklin Fund afirmou que está cautelosamente otimista em relação ao mercado de ações de Hong Kong, principalmente com base nas seguintes considerações: Primeiro, a avaliação geral do mercado é baixa e muitas empresas têm alto valor de investimento, considerando a probabilidade de uma queda acentuada é menor, esses valores serão reconhecidos pelo mercado no médio e longo prazo. Em segundo lugar, a liquidez externa mudou. O Canadá e a Europa começaram a cortar as taxas de juro, e a taxa de crescimento anual do índice de preços ao consumidor nos Estados Unidos também começou a diminuir. , mas considerando as eleições nos EUA, a inflação dos EUA em 2025 ainda há incertezas. Em terceiro lugar, espera-se que a economia interna estabilize e melhore. O PIB durante todo o ano deverá manter uma taxa de crescimento saudável. A política monetária deverá permanecer frouxa e a política fiscal também deverá ser fortalecida. a nova energia, os veículos eléctricos e a indústria transformadora de gama alta ainda serão afectados. Espera-se que o apoio político seja introduzido. Em quarto lugar, dada a baixa base de lucros no segundo semestre de 2023, espera-se que a taxa de crescimento homóloga dos lucros empresariais melhore em 2024.

Editor: Chen Lixiang

Revisão: Wang Jincheng