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Como veleta, las operaciones del “equipo nacional” Central Huijin son el foco de atención del mercado. Recientemente, con la divulgación del informe del segundo trimestre del fondo, ha salido a la luz la compra de ETF por parte de Central Huijin.

Según las estadísticas de un periodista del 21st Century Business Herald, en el segundo trimestre, Central Huijin continuó comprando 6 ETF "Big Mac", incluidos Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300ETF, Harvest CSI. 300ETF, ChinaAMC SSE 50ETF, China Southern CSI 500ETF y ChinaAMC SSE 50ETF han aumentado sus tenencias en 9.600 millones de acciones.

Según estimaciones del precio medio de las transacciones en el segundo trimestre, la inversión total de Central Huijin para aumentar sus participaciones en los 6 ETF mencionados anteriormente superó los 30 mil millones de yuanes.

Los datos disponibles del informe del segundo trimestre muestran que, al final del segundo trimestre, Central Huijin mantenía una fuerte posición (más del 20% de la posición) en 9 ETF con un valor de mercado de casi 480 mil millones de yuanes.

ETF de bienes de barrido de Huijin

Desde el cuarto trimestre de 2023, la principal vía de entrada de la "selección nacional" al mercado es invertir en ETF.

En términos generales, el Central Huijin del "equipo nacional" incluye Central Huijin Investment Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Central Huijin Investment") y Central Huijin Asset Management Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Central Huijin Investment") Activo"). A finales de 2023, los dos El número total de acciones de ETF en poder de los inversores alcanzó los 43.812 millones y el valor de mercado de sus posiciones alcanzó los 117.695 millones de yuanes.

En el primer semestre de este año, Central Huijin aceleró su compra de ETF.

Dado que el informe trimestral solo revela la situación en la que un único inversor posee el 20% o más de las acciones del fondo, un periodista del 21st Century Business Herald combinó el informe anual de 2023, el informe del primer trimestre de 2024 y el informe del segundo trimestre de 2024. y descubrió que en el segundo trimestre de este año, el aumento total de Central Huijin tiene 6 ETF.

Incluye específicamente: Huatai-Berry CSI 300 ETF 3.051 mil millones de acciones, E Fund CSI 300 ETF 2.883 mil millones de acciones, ChinaAMC CSI 300ETF 1.051 mil millones de acciones, Harvest CSI 300ETF 1.258 mil millones de acciones, ChinaAMC SSE 50ETF 564 millones de acciones, Sur de China 833 millones de acciones de CSI 500 fondos cotizados en bolsa.

Según el precio promedio de los seis fondos ETF mencionados anteriormente en el segundo trimestre, se estima que la escala del aumento de Central Huijin en los seis ETF mencionados anteriormente en el segundo trimestre fue de 10,892 mil millones de yuanes, 5,016 mil millones de yuanes, 3,836 mil millones yuanes, 4.667 millones de yuanes, 1.399 millones de yuanes y 4.465 millones de yuanes respectivamente. El aumento total de las tenencias de ETF es de aproximadamente 30.275 millones de yuanes.

Vale la pena mencionar que, en comparación con los datos de 2023, entre los 9 ETF en los que invirtió Central Huijin, en el primer y segundo trimestre de este año, Central Huijin solo aumentó sus tenencias de los 6 ETF mencionados anteriormente y For Huaan SSE 180 ETF. Cathay SSE 180 Financial ETF, Central Huijin Investment no se suscribió y continuó manteniendo sin cambios su participación de participación a finales del año pasado.

El otro ETF de E Fund Shenzhen Securities 100 no se reveló en su informe trimestral porque Central Huijin Investment poseía menos del 1% el año pasado. Sin embargo, Central Huijin Assets, otro miembro del departamento de Central Huijin, posee más del 20% del ETF E Fund Shenzhen Securities 100. A juzgar por las divulgaciones en sus informes del primer y segundo trimestre, Central Huijin Assets no ha aumentado ni disminuido el ETF. fondo y sigue poseyendo 693 millones de acciones. Al final del segundo trimestre, el ratio de posición era del 27,42% y el valor de mercado de las participaciones era de 1.641 millones de yuanes.

Central Huijin Investment y Central Huijin Assets tienen un total de más de 12 ETF en 2023 (dos de los cuales se superponen). Tres de ellos no se revelan en el informe trimestral porque un solo inversor no posee el 20% de las acciones del fondo.

Según la divulgación del informe del segundo trimestre, Central Huijin seguía manteniendo 9 fondos ETF al final del segundo trimestre, con una participación de más de 170 mil millones.

Específicamente, Central Huijin Investment posee 8 acciones de ETF, a saber: Huatai-Berry CSI 300 ETF con 35,655 mil millones de acciones, E Fund CSI 300 ETF con 54,735 mil millones de acciones, ChinaAMC CSI 300 ETF con 20,937 mil millones de acciones y Harvest CSI 300 ETF con 19,544 mil millones. acciones 100 millones de acciones, ChinaAMC SSE 50ETF 28,790 mil millones de acciones, China Southern CSI 500ETF 5,278 mil millones de acciones, Huaan SSE 180ETF 5,232 mil millones de acciones, Cathay Pacific SSE 180 Financial ETF 2,564 mil millones de acciones. Además, Central Huijin Asset poseía 693 millones de acciones del ETF E Fund Shenzhen Securities 100 al final del segundo trimestre.

Según los precios de cierre de los nueve ETF mencionados anteriormente al final del segundo trimestre, Central Huijin tenía aproximadamente 480 mil millones de yuanes en ETF al final del segundo trimestre.

Estilo de inversión “Equipo Nacional”

Con solo observar la situación de Central Huijin Investment más representativa, los datos de Wind muestran que, a finales de 2023, "Central Huijin Investment" es el diez principal titular de 9 ETF de base amplia, con un total de 40,13 mil millones de acciones. Las tenencias anuales aumentaron en 13.139 millones de acciones.

Sin embargo, en 2024, la participación de Central Huijin Investment en los ETF mantenidos al final del primer trimestre aumentó a 163,095 mil millones de acciones, y la participación de Central Huijin Investment continuó aumentando a 172,735 mil millones de acciones al final del segundo trimestre. En términos simples, el equipo nacional aumentó sus tenencias de al menos unos 123 mil millones de ETF en el primer trimestre y alrededor de 9,6 mil millones en el segundo trimestre.

En otras palabras, en el primer trimestre, la selección nacional compró ETF de manera significativa. En el segundo trimestre, el ritmo se desaceleró significativamente, pero siguieron aumentando sus tenencias. A juzgar por los datos actualmente disponibles de los informes del primer y segundo trimestre, la selección nacional no ha canjeado el ETF, lo que significa que no existe ningún fenómeno de retirada.

Los datos disponibles en el informe trimestral muestran que Central Huijin compró una gran cantidad de acciones de gran capitalización en el primer semestre de este año, especialmente muchos ETF de CSI 300, y esta tendencia continuó en el segundo trimestre.

Sin embargo, estas no son todas las inversiones del "Equipo Nacional", porque durante el primer trimestre antes y después del Festival de Primavera, el "Equipo Nacional" también compró una gran cantidad de ETF de base amplia relacionados con pequeñas y medianas capitalizaciones, como CSI 500, CSI 1000 y CSI 2000. Sin embargo, debido a que no hay datos en esta área en el informe anual de 2023, es imposible utilizar los datos del informe anual en el primer y segundo trimestre de este año para inferir la inversión. estatus del "equipo nacional" en los ETF de pequeña y mediana capitalización de base amplia antes mencionados.

Sin embargo, desde una perspectiva de mercado, el estilo fuerte de las empresas de pequeña capitalización retrocederá en 2023, especialmente porque la caída de las acciones de pequeña capitalización a principios de año provocó una retroalimentación negativa de liquidez, mientras que las acciones de gran capitalización son relativamente estables y el dividendo El estilo funciona mejor bajo la demanda de cobertura.

En términos generales, los ETF de gran capitalización son los favoritos del "equipo nacional" que siempre ha sido un punto de referencia. Esto también hizo que el estilo de valor de gran capitalización fuera dominante en el primer semestre de este año, mientras que el estilo de crecimiento de pequeña capitalización se quedó atrás. En el segundo trimestre, las estrategias de dividendos elevados siguieron siendo populares.

En este sentido, el informe del segundo trimestre de ChinaAMC CSI 300 ETF indicó que en términos de mercado, luego de la tendencia de reversión en forma de V que primero disminuyó y luego aumentó en el primer trimestre, el proceso de recuperación económica fue lento, la salida neta de fondos en dirección norte y el estilo del mercado rotaba rápidamente, etc. La superposición resultó en un desempeño débil del mercado de acciones A en el segundo trimestre. En términos de estilo, el estilo de valor de gran capitalización es relativamente dominante, mientras que el estilo de crecimiento de pequeña capitalización es relativamente débil. En términos de sectores, los sectores con altos dividendos, como los bancos y los servicios públicos, todavía obtuvieron buenos resultados, mientras que los sectores de crecimiento, como las computadoras y los medios de comunicación, obtuvieron malos resultados.

En cuanto a las perspectivas del mercado, muchos gestores de fondos se muestran optimistas sobre las futuras oportunidades de inversión.

Liu Jun, administrador de fondos del ETF Huatai-Berry CSI 300, dijo en el informe del segundo trimestre que de cara al tercer trimestre, entrando en el período de divulgación del desempeño intermedio y el período de la ventana de políticas clave, el mercado se verá afectado por la resonancia de el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa y las expectativas de esfuerzos de reforma, y ​​puede ser más En un mercado volátil, se recomienda buscar oportunidades estructurales El estilo de mercado puede seguir teniendo rendimientos relativos. A mediano plazo, con la economía china marcando el comienzo de una nueva ronda de ciclo de ganancias y la dislocación del ciclo económico chino-estadounidense entrando en la segunda mitad y otros factores favorables, la valoración del mercado de acciones A es relativamente atractiva, el precio La relación rendimiento/rendimiento es excepcional y las oportunidades de asignación superan los riesgos.

Los gestores de fondos E, Yu Haiyan y Pang Yaping, creen que la valoración actual del mercado de acciones A todavía se encuentra en su nivel más bajo histórico y es significativamente más baja que la del mercado global. Tanto las comparaciones verticales como las horizontales tienen un buen atractivo para la inversión.