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Come una banderuola, le operazioni della “squadra nazionale” Central Huijin sono al centro dell’attenzione del mercato. Recentemente, con la divulgazione del rapporto del secondo trimestre del fondo, è emerso l’acquisto di ETF da parte di Central Huijin.

Secondo le statistiche di un giornalista del 21st Century Business Herald, nel secondo trimestre, Central Huijin ha continuato ad acquistare 6 ETF "Big Mac", tra cui Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300ETF, Harvest CSI 300ETF, ChinaAMC SSE 50ETF, China Southern CSI 500ETF e ChinaAMC SSE 50ETF hanno aumentato le loro partecipazioni di 9,6 miliardi di azioni.

Sulla base delle stime del prezzo medio di negoziazione nel secondo trimestre, Central Huijin ha speso complessivamente oltre 30 miliardi di yuan per aumentare le proprie partecipazioni nei sei ETF sopra menzionati.

I dati disponibili dal rapporto del secondo trimestre mostrano che alla fine del secondo trimestre, Central Huijin deteneva una posizione pesante (più del 20% della posizione) in 9 ETF con un valore di mercato di quasi 480 miliardi di yuan.

ETF Huijin Sweeping Goods

Dal quarto trimestre del 2023, il modo principale per la “squadra nazionale” di entrare nel mercato è investire in ETF.

In generale, la Central Huijin della "squadra nazionale" comprende Central Huijin Investment Co., Ltd. (di seguito denominata "Central Huijin Investment") e Central Huijin Asset Management Co., Ltd. (di seguito denominata "Central Huijin Investment") Asset"). Alla fine del 2023, il numero totale di azioni dell'ETF detenute dagli investitori ha raggiunto 43,812 miliardi e il valore di mercato delle loro posizioni ha raggiunto 117,695 miliardi di yuan.

Nella prima metà di quest’anno, Central Huijin ha accelerato l’acquisto di ETF.

Poiché il rapporto trimestrale rivela solo la situazione in cui un singolo investitore detiene il 20% o più delle quote del fondo, un giornalista del 21st Century Business Herald ha combinato il rapporto annuale 2023, il rapporto del primo trimestre del 2024 e il rapporto del secondo trimestre del 2024. e ha scoperto che nel secondo trimestre di quest'anno, l'aumento totale di Central Huijin detiene 6 ETF.

Nello specifico sono inclusi: Huatai-Berry CSI 300 ETF 3,051 miliardi di azioni, E Fund CSI 300 ETF 2,883 miliardi di azioni, ChinaAMC CSI 300ETF 1,051 miliardi di azioni, Harvest CSI 300ETF 1,258 milioni di azioni, ChinaAMC SSE 50ETF 564 milioni di azioni, Southern China 833 milioni di azioni di CSI 500ETF.

Sulla base del prezzo medio dei sei fondi ETF sopra menzionati nel secondo trimestre, si stima che l'entità dell'aumento di Central Huijin nei sei ETF sopra menzionati nel secondo trimestre sia stata di 10,892 miliardi di yuan, 5,016 miliardi di yuan, 3,836 miliardi rispettivamente 4,667 miliardi di yuan, 1,399 miliardi di yuan e 4,465 miliardi di yuan. L'aumento totale delle partecipazioni negli ETF è di circa 30,275 miliardi di yuan.

Vale la pena ricordare che, rispetto ai dati del 2023, tra i 9 ETF in cui Central Huijin ha investito, nel primo e nel secondo trimestre di quest'anno, Central Huijin ha aumentato le sue partecipazioni solo nei suddetti 6 ETF For Huaan SSE 180 ETF e Cathay SSE 180 Financial ETF, Central Huijin Investment non ha sottoscritto e ha continuato a mantenere invariata la propria quota di partecipazione alla fine dello scorso anno.

L’altro ETF Shenzhen Securities 100 dell’E Fund non è stato reso noto nella sua relazione trimestrale perché lo scorso anno Central Huijin Investment deteneva meno dell’1%. Tuttavia, Central Huijin Assets, un altro membro del dipartimento Central Huijin, detiene più del 20% dell'ETF E Fund Shenzhen Securities 100. A giudicare dalle informazioni contenute nei rapporti del primo e del secondo trimestre, Central Huijin Assets non ha aumentato o diminuito l'ETF fondo e continua a detenere 693 milioni di azioni Alla fine del secondo trimestre, il rapporto di posizione era del 27,42% e il valore di mercato delle partecipazioni era di 1,641 miliardi di yuan.

Central Huijin Investment e Central Huijin Assets hanno un totale di più di 12 ETF nel 2023 (due dei quali si sovrappongono). Tre di essi non sono divulgati nella relazione trimestrale perché un singolo investitore non detiene il 20% delle quote del fondo.

Secondo la divulgazione del rapporto del secondo trimestre, Central Huijin ha continuato a detenere 9 fondi ETF alla fine del secondo trimestre, con una quota di oltre 170 miliardi.

Nello specifico, Central Huijin Investment detiene 8 quote di ETF, ovvero: Huatai-Berry CSI 300 ETF con 35,655 miliardi di azioni, E Fund CSI 300 ETF con 54,735 miliardi di azioni, ChinaAMC CSI 300 ETF con 20,937 miliardi di azioni e Harvest CSI 300 ETF con 19,544 miliardi di azioni. 100 milioni di azioni, ChinaAMC SSE 50ETF 28,790 miliardi di azioni, China Southern CSI 500ETF 5,278 miliardi di azioni, Huaan SSE 180ETF 5,232 miliardi di azioni, Cathay Pacific SSE 180 Financial ETF 2,564 miliardi di azioni. Inoltre, alla fine del secondo trimestre, Central Huijin Asset deteneva 693 milioni di azioni dell’ETF E Fund Shenzhen Securities 100.

Sulla base dei prezzi di chiusura dei nove ETF sopra menzionati alla fine del secondo trimestre, Central Huijin deteneva circa 480 miliardi di yuan in ETF alla fine del secondo trimestre.

Stile di investimento “Nazionale”.

Osservando la situazione del più rappresentativo Central Huijin Investment, i dati di Wind mostrano che alla fine del 2023, "Central Huijin Investment" è il primo detentore di 9 ETF ad ampio spettro, con un totale di 40,13 miliardi di azioni le partecipazioni annuali sono aumentate di 13,139 miliardi di azioni.

Tuttavia, nel 2024, la quota di ETF detenuta da Central Huijin Investment alla fine del primo trimestre è aumentata a 163,095 miliardi di azioni, e la quota detenuta da Central Huijin Investment ha continuato ad aumentare fino a 172,735 miliardi di azioni entro la fine del secondo trimestre. Facendo semplicemente i conti, la Nazionale ha aumentato il proprio patrimonio di almeno circa 123 miliardi di ETF nel primo trimestre e di circa 9,6 miliardi nel secondo trimestre.

In altre parole, nel primo trimestre la nazionale ha acquistato significativamente ETF. Nel secondo trimestre il ritmo è notevolmente rallentato, ma hanno comunque aumentato le proprie partecipazioni. A giudicare dai dati attualmente disponibili nel rapporto del primo trimestre e nel rapporto del secondo trimestre, la squadra nazionale non ha riscattato l'ETF, il che significa che non si è verificato alcun fenomeno di ritiro.

I dati disponibili nel rapporto trimestrale mostrano che Central Huijin ha acquistato un gran numero di titoli a grande capitalizzazione nella prima metà di quest'anno, in particolare molti ETF CSI 300, e questa tendenza è continuata nel secondo trimestre.

Ma questi non sono tutti gli investimenti della “Squadra Nazionale”, perché durante il primo trimestre prima e dopo il Festival di Primavera, la “Squadra Nazionale” ha acquistato anche un gran numero di ETF ad ampia capitalizzazione legati alle piccole e medie imprese, come ad esempio CSI 500, CSI 1000 e CSI 2000. Tuttavia, poiché non sono presenti dati in quest'area nel rapporto annuale 2023, è quindi impossibile utilizzare i dati del rapporto annuale nel primo e nel secondo trimestre di quest'anno per dedurre l'investimento status di "squadra nazionale" nei suddetti ETF ad ampia capitalizzazione di piccola e media capitalizzazione.

Tuttavia, dal punto di vista del mercato, il forte stile a piccola capitalizzazione verrà ritracciato nel 2023, soprattutto perché il calo dei titoli a piccola capitalizzazione all’inizio dell’anno ha innescato un feedback negativo sulla liquidità, mentre i titoli a grande capitalizzazione sono relativamente stabili e il dividendo Lo stile si comporta meglio in condizioni di domanda di copertura.

In generale, gli ETF a grande capitalizzazione sono i preferiti della "squadra nazionale", che è sempre stata un punto di riferimento. Ciò ha reso dominante lo stile value a grande capitalizzazione nella prima metà di quest'anno, mentre lo stile growth a piccola capitalizzazione è rimasto indietro Nel secondo trimestre le strategie con dividendi elevati hanno continuato a riscuotere successo.

A questo proposito, il rapporto del secondo trimestre dell’ETF ChinaAMC CSI 300 afferma che in termini di mercato, dopo l’inversione di tendenza a V che è prima diminuita e poi aumentata nel primo trimestre, il processo di ripresa economica è stato lento, il deflusso netto di fondi northbound e lo stile di mercato ha ruotato rapidamente, ecc. La sovrapposizione ha portato a una performance debole del mercato delle azioni A nel secondo trimestre. In termini di stile, lo stile value a grande capitalizzazione è relativamente dominante, mentre lo stile growth a piccola capitalizzazione è relativamente debole. In termini settoriali, i settori ad alto dividendo come le banche e i servizi di pubblica utilità hanno registrato ancora ottime performance, mentre i settori in crescita come computer e media hanno registrato performance deludenti.

Per quanto riguarda le prospettive di mercato, molti gestori di fondi sono ottimisti riguardo alle opportunità di investimento successivo.

Liu Jun, il gestore del fondo dell'ETF Huatai-Berry CSI 300, ha affermato nel rapporto del secondo trimestre che in attesa del terzo trimestre, entrando nel periodo di divulgazione della performance intermedia e nel periodo della finestra politica chiave, il mercato sarà influenzato dalla risonanza di la performance delle società quotate e le aspettative per gli sforzi di riforma, e potrebbero essere maggiori. In un mercato volatile, si consiglia di cercare opportunità strutturali. Lo stile di mercato può continuare ad avere rendimenti relativi. Nel medio termine, con l’economia cinese che inaugura un nuovo ciclo di profitto e la dislocazione del ciclo economico sino-americano che entra nella seconda metà e altri fattori favorevoli, la valutazione del mercato delle azioni A è relativamente interessante, il prezzo /performance è eccezionale e le opportunità di allocazione superano i rischi.

I gestori dei fondi E Yu Haiyan e Pang Yaping ritengono che l'attuale valutazione del mercato delle azioni A sia ancora al minimo storico e sia significativamente inferiore a quella del mercato globale. Sia i confronti verticali che quelli orizzontali hanno un buon interesse per gli investimenti.