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Tencent News "Primera línea"

Autor: Feng Biao

Editor: Liu Peng

"El mercado de valores de Estados Unidos está actualmente en alza. La pregunta más importante que se está debatiendo es: ¿ha superado la burbuja de la IA la burbuja de Internet alrededor del año 2000?"

El 20 de julio, en el Foro Económico Mundial organizado por el Foro Macroeconómico de China (CMF) de la Universidad Renmin de China, Liu Yuanchun, presidente de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai, pronunció un discurso sobre el tema "Divergencia y causas de la crisis mundial". Aterrizaje suave económico".

En opinión de Liu Yuanchun, la economía global ha logrado un aterrizaje suave más allá de las expectativas en la era posterior a la epidemia. La llegada de la revolución de la IA significa el pleno lanzamiento de industrias innovadoras. Al mismo tiempo, el inesperado desarrollo de la IA es una de las razones del suave aterrizaje de la economía estadounidense.

Sin embargo, Liu Yuanchun cree que si no podemos responder al estado actual y la dirección correspondiente de las acciones tecnológicas estadounidenses, será difícil comprender la próxima dirección de Estados Unidos. Una de las particularmente importantes es juzgar si hay una burbuja. las acciones actuales de tecnología de IA.

Liu Yuanchun cree que la nueva ronda de revolución tecnológica y transformación industrial es extremadamente desigual entre las regiones. El desarrollo de la IA es también una de las razones de la obvia diferenciación y los cambios estructurales en la economía mundial. El efecto polarizador que trae es incluso más severo que la ronda anterior de revolución tecnológica.

En su opinión, este efecto de polarización es más evidente entre países grandes y pequeños. En concreto, la contracción económica de los países pequeños es mayor que la de los países grandes y los países intensivos en I + D. Recientemente, la crisis de los países pequeños ha comenzado a emerger por completo, especialmente después del primer año de la IA, un nuevo fenómeno económico de las superpotencias. Por el contrario, muchos países, principalmente los países insulares del Pacífico, han comenzado a surgir en todos los ámbitos.

En cuanto a la tendencia futura de la economía mundial, Liu Yuanchun predice que la diferenciación se acelerará. En cuanto a Estados Unidos, Liu Yuanchun cree que su tasa de ahorro ha caído a un mínimo histórico, los rendimientos de los bonos gubernamentales han aumentado significativamente y varios parámetros de los bienes raíces comerciales también han experimentado una serie de mutaciones insostenibles.

Sobre la base de estos tres factores, Liu Yuanchun cree que el actual aterrizaje suave en Estados Unidos es de corta duración. Además, el actual deterioro de la geopolítica global acaba de comenzar y las bases para el aterrizaje suave son muy frágiles.

En términos de cadena de suministro global y cadena industrial, Liu Yuanchun cree que aunque ha comenzado el preludio de la reestructuración, aún no se ha formado un patrón estable. En concreto, la cadena de suministro global original era un nuevo triángulo, es decir, Estados Unidos, China, Alemania y Japón, y ahora es una variante del cuadrilátero.

Por lo tanto, Liu Yuanchun cree que este frágil aterrizaje suave continuará diferenciándose en el siguiente paso. En el proceso de diferenciación, habrá formación y agrupación de placas, y puede ser necesario pasar de un nuevo triángulo a un nuevo estado de intersección. mundos paralelos. Si Estados Unidos no se las arregla bien, si colapsa, entonces podemos entrar en un mundo selvático.

Sin embargo, Liu Yuanchun cree que las políticas macroeconómicas de Estados Unidos para lograr un aterrizaje suave merecen atención. Porque el sentido común macroeconómico habitual es que las rápidas subidas de los tipos de interés probablemente den lugar a un aterrizaje forzoso, lo que significa que la inflación está efectivamente controlada, pero puede producirse una recesión. Sin embargo, Estados Unidos y las principales economías no han experimentado la fuerte contracción esperada en el control de la inflación en los últimos años.

En este sentido, la explicación de Liu Yuanchun es que la gestión de expectativas es muy importante.Por ejemplo, dijo que en Estados UnidosBanco del Valle del Silicioproblemas, problemas de pensiones en el Reino Unido, Credit Suisse en Suiza y una serie de turbulencias, toda respuesta a la crisis y control macro son respuestas inmediatas y las decisiones se toman inmediatamente, de modo que la confianza del mercado pueda estabilizarse en el corto plazo, formando así esta anticipación. el anclaje es correspondientemente estable.

¿Cómo estabilizar las expectativas? Liu Yuanchun cree que el más simple es el método transparente y orientado a reglas.