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Tencent News "Première ligne"

Auteur : Feng Biao

Editeur : Liu Peng

"Le marché boursier américain est actuellement à la hausse. La plus grande question en discussion est la suivante : la bulle de l'IA a-t-elle dépassé la bulle Internet vers 2000 ?"

Le 20 juillet, lors du Forum économique mondial organisé par le Forum macroéconomique chinois (CMF) de l'Université Renmin de Chine, Liu Yuanchun, président de l'Université de finance et d'économie de Shanghai, a prononcé un discours sur le thème « Divergence et causes de la crise mondiale ». Atterrissage économique en douceur".

Selon Liu Yuanchun, l'économie mondiale a connu un atterrissage en douceur au-delà des attentes dans l'ère post-épidémique. L'arrivée de la révolution de l'IA signifie le lancement complet d'industries innovantes. Dans le même temps, le développement inattendu de l’IA est l’une des raisons de l’atterrissage en douceur de l’économie américaine.

Cependant, Liu Yuanchun estime que si nous ne pouvons pas répondre à la situation actuelle et à l'orientation correspondante des actions technologiques américaines, il sera difficile de comprendre la prochaine direction des États-Unis. L'une des plus importantes est de déterminer s'il y a une bulle. les stocks actuels de technologie d’IA.

Liu Yuanchun estime que le nouveau cycle de révolution technologique et de transformation industrielle est extrêmement inégal selon les régions. Le développement de l’IA est également l’une des raisons de la différenciation évidente et des changements structurels de l’économie mondiale. L’effet de polarisation qu’elle entraîne est encore plus grave que le précédent cycle de révolution technologique.

Selon lui, cet effet de polarisation est plus évident entre les grands et les petits pays. Plus précisément, la contraction économique des petits pays est plus importante que celle des grands pays et des pays à forte intensité de R&D. Récemment, la crise des petits pays a commencé à émerger pleinement, surtout après la première année de l'IA, un nouveau phénomène économique des superpuissances est apparu. Au contraire, de nombreux pays, principalement les pays insulaires du Pacifique, ont commencé à émerger.

Concernant l'évolution future de l'économie mondiale, Liu Yuanchun prédit que la différenciation va s'accélérer. Quant aux États-Unis, Liu Yuanchun estime que leur taux d'épargne est tombé à un plus bas historique, que les rendements des obligations d'État ont considérablement augmenté et que divers paramètres de l'immobilier commercial ont également connu une série de mutations insoutenables.

Sur la base de ces trois facteurs, Liu Yuanchun estime que l'atterrissage en douceur actuel aux États-Unis est de courte durée. De plus, la détérioration actuelle de la géopolitique mondiale ne fait que commencer et les fondements de l'atterrissage en douceur sont très fragiles.

En ce qui concerne la chaîne d'approvisionnement mondiale et la chaîne industrielle, Liu Yuanchun estime que même si les préludes à la restructuration ont commencé, un modèle stable n'a pas encore été formé. Plus précisément, la chaîne d’approvisionnement mondiale d’origine était un nouveau triangle, à savoir les États-Unis, la Chine, l’Allemagne et le Japon, et elle constitue désormais une variante du quadrilatère.

Par conséquent, Liu Yuanchun estime que cet atterrissage en douceur fragile continuera à se différencier au cours de la prochaine étape. Au cours du processus de différenciation, il y aura formation et regroupement de plaques, et il pourrait être nécessaire de passer d'un nouveau triangle à un nouvel état d'intersection. mondes parallèles. Si les États-Unis ne s’en sortent pas bien, s’ils s’effondrent, nous pourrions alors entrer dans un monde de jungle.

Cependant, Liu Yuanchun estime que les politiques macroéconomiques des États-Unis visant à parvenir à un atterrissage en douceur méritent qu’on s’y intéresse. Parce que le bon sens macroéconomique est que des augmentations rapides des taux d’intérêt entraîneront probablement un atterrissage brutal, ce qui signifie que l’inflation est effectivement contrôlée, mais qu’une récession peut survenir. Toutefois, les États-Unis et les principales économies n’ont pas connu la forte contraction attendue de la maîtrise de l’inflation ces dernières années.

À cet égard, l’explication de Liu Yuanchun est que la gestion des attentes est très importante.Par exemple, il a dit qu'aux États-UnisBanque de la Silicon Valleyproblèmes, problèmes de retraite au Royaume-Uni, Crédit Suisse en Suisse et une série de troubles, toutes les réponses à la crise et le contrôle macroéconomique sont des réponses immédiates et les décisions sont prises immédiatement, afin que la confiance du marché puisse être stabilisée à court terme, formant ainsi cette anticipation. l'ancre est donc stable.

Comment stabiliser les attentes ? Liu Yuanchun estime que la méthode la plus simple est la méthode transparente et orientée vers les règles.