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Tencent News „First Line“

Autor: Feng Biao

Herausgeber: Liu Peng

„Der US-Aktienmarkt befindet sich derzeit auf Hochtouren. Die größte Diskussionsfrage ist: Hat die KI-Blase um das Jahr 2000 herum die Internetblase überholt?“

Am 20. Juli hielt Liu Yuanchun, Präsident der Shanghai University of Finance and Economics, auf dem vom China Macroeconomic Forum (CMF) der Renmin University of China ausgerichteten Global Economic Forum eine Rede zum Thema „Divergenz und Ursachen des Globalen“. Wirtschaftliche weiche Landung“.

Nach Ansicht von Liu Yuanchun hat die Weltwirtschaft in der Zeit nach der Epidemie eine sanfte Landung erreicht, die alle Erwartungen übertrifft. Die Ankunft der KI-Revolution bedeutet den vollständigen Start innovativer Industrien. Gleichzeitig ist die unerwartete Entwicklung der KI einer der Gründe für die sanfte Landung der US-Wirtschaft.

Liu Yuanchun glaubt jedoch, dass es schwierig sein wird, die nächste Richtung der Vereinigten Staaten zu erfassen, wenn wir den aktuellen Status und die entsprechende Richtung der US-Technologieaktien nicht beantworten können. Eine der besonders wichtigen Fragen besteht darin, zu beurteilen, ob eine Blase vorliegt die aktuellen KI-Technologie-Aktien.

Liu Yuanchun glaubt, dass die neue Runde der technologischen Revolution und des industriellen Wandels in den einzelnen Regionen äußerst ungleichmäßig verläuft. Die Entwicklung der KI ist auch einer der Gründe für die offensichtliche Differenzierung und die strukturellen Veränderungen in der Weltwirtschaft. Die polarisierende Wirkung, die sie mit sich bringt, ist noch gravierender als die vorherige Runde der technologischen Revolution.

Seiner Ansicht nach ist dieser Polarisierungseffekt zwischen großen und kleinen Ländern deutlicher. Konkret ist der wirtschaftliche Rückgang kleinerer Länder größer als der großer Länder und forschungs- und entwicklungsintensiver Länder. Vor allem nach dem ersten Jahr der KI ist ein neues Wirtschaftsphänomen der Supermächte zutage getreten Im Gegenteil, in vielen Ländern, vor allem in den pazifischen Inselstaaten, beginnen sich die Probleme kleinerer Volkswirtschaften zu manifestieren.

Hinsichtlich der künftigen Entwicklung der Weltwirtschaft prognostiziert Liu Yuanchun, dass sich die Differenzierung beschleunigen wird. Was die Vereinigten Staaten betrifft, so glaubt Liu Yuanchun, dass die Sparquote auf einen historischen Tiefstand gesunken ist, die Renditen von Staatsanleihen erheblich gestiegen sind und verschiedene Parameter von Gewerbeimmobilien ebenfalls eine Reihe nicht nachhaltiger Veränderungen erfahren haben.

Aufgrund dieser drei Faktoren glaubt Liu Yuanchun, dass die derzeitige sanfte Landung in den Vereinigten Staaten nur von kurzer Dauer ist. Darüber hinaus hat die derzeitige Verschlechterung der globalen Geopolitik gerade erst begonnen und die Grundlage für die sanfte Landung ist sehr brüchig.

Im Hinblick auf die globale Lieferkette und die Industriekette glaubt Liu Yuanchun, dass zwar der Auftakt zur Umstrukturierung begonnen hat, sich aber noch kein stabiles Muster herausgebildet hat. Konkret war die ursprüngliche globale Lieferkette ein neues Dreieck, also die Vereinigten Staaten, China, Deutschland und Japan, und jetzt ist sie eine Variante des Vierecks.

Daher glaubt Liu Yuanchun, dass sich diese fragile weiche Landung im nächsten Schritt weiter differenzieren wird. Im Prozess der Differenzierung wird es zu Plattenbildung und Gruppierung kommen, und es kann notwendig sein, von einem neuen Dreieck in einen neuen Schnittzustand überzugehen Parallelwelten. Wenn die Vereinigten Staaten nicht gut zurechtkommen, wenn die Vereinigten Staaten zusammenbrechen, dann könnten wir in eine Dschungelwelt eintauchen.

Liu Yuanchun glaubt jedoch, dass die makroökonomische Politik der Vereinigten Staaten zur Erreichung einer sanften Landung Aufmerksamkeit verdient. Denn der übliche makroökonomische gesunde Menschenverstand besagt, dass schnelle Zinserhöhungen wahrscheinlich zu einer harten Landung führen werden, was bedeutet, dass die Inflation zwar unter Kontrolle ist, es aber zu einer Rezession kommen kann. Allerdings haben die Vereinigten Staaten und die großen Volkswirtschaften in den letzten Jahren nicht den erwarteten starken Rückgang der Inflationskontrolle erlebt.

In diesem Zusammenhang erklärt Liu Yuanchun, dass das Erwartungsmanagement sehr wichtig sei.Das sagte er zum Beispiel in den Vereinigten StaatenSilicon Valley BankProbleme, Rentenprobleme im Vereinigten Königreich, Credit Suisse in der Schweiz und eine Reihe von Turbulenzen, alle Krisenreaktionen und Makrokontrollen sind unmittelbare Reaktionen und Entscheidungen werden sofort getroffen, so dass das Marktvertrauen kurzfristig stabilisiert werden kann, wodurch diese Vorausschau entsteht Der Anker ist entsprechend stabil.

Wie stabilisiert man Erwartungen? Liu Yuanchun glaubt, dass die einfachste die regelorientierte und transparente Methode ist.