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Guo Jie, reportero del Securities Times y Zhang Zhibo

Se ha hecho público el informe de fondos públicos del segundo trimestre. Según las estadísticas de Securities Times·Dabao, a finales del segundo trimestre, el valor liquidativo de los fondos públicos era de 30,71 billones de yuanes, superando por primera vez los 30 billones de yuanes, un aumento del 12,6% con respecto a los 27,27 billones de yuanes del momento. a finales de 2023 y 20,05 billones de yuanes a finales de 2020. Un aumento del 53,17%.

En términos de cantidad, el número de fondos públicos alcanzó 12.028, un aumento de 514 desde principios de año, estableciendo un nuevo récord, y el número de participaciones en fondos aumentó a 29,67 billones.

Desde 2024, el valor liquidativo de los fondos de acciones ha aumentado un 10,11%, el valor liquidativo de los fondos de bonos ha aumentado un 17,48%, el valor liquidativo de QDII ha aumentado un 18,5% y el valor liquidativo de los REIT ha aumentado En comparación, el valor liquidativo de los fondos híbridos disminuyó un 10,4%; el valor liquidativo de los fondos FOF cayó un 10,33%.

Los fondos públicos miran hacia el futuro

Diseño en la industria electrónica.

Según las estadísticas de Databao, al final del segundo trimestre, un total de 2.514 acciones aparecían en la lista de las diez principales tenencias de fondos públicos.

Si se analizan las diferentes industrias, el valor de mercado de las tenencias de fondos en nueve industrias supera los 100 mil millones de yuanes. Entre ellos, el valor de mercado de las tenencias de fondos en la industria electrónica tiene el valor más alto, con 353.137 millones de yuanes; el valor de mercado de las posiciones en las industrias de alimentos y bebidas, farmacéutica y de equipos biológicos y eléctricos le sigue de cerca, todos por encima de 200 mil millones de yuanes; metales no ferrosos, bancos, finanzas no bancarias, electrodomésticos y automóviles. El valor de mercado de las posiciones oscila entre 100 mil millones de yuanes y 200 mil millones de yuanes.

En comparación con el final del primer trimestre, el valor de mercado de las tenencias de fondos en un total de 12 sectores aumentó intertrimestralmente. Entre ellos, la electrónica, las comunicaciones, los servicios públicos y los fondos públicos bancarios ocuparon el primer lugar en el crecimiento del valor de mercado, cada uno de los cuales superó los 10 mil millones de yuanes.

El valor de mercado de las tenencias de fondos de la industria electrónica aumentó en 48.482 millones de yuanes mes a mes, ocupando el primer lugar en términos de aumento. En la primera mitad del año, el índice de la industria electrónica cayó un 9,07%. El desempeño general no fue sobresaliente y estuvo solo en los tramos medio y superior de la industria de primer nivel de Shenwan. Los fondos públicos hicieron planes de futuro para la industria electrónica en el segundo trimestre. Desde julio, el índice de la industria electrónica ha aumentado un 3,46%, ocupando el primer lugar en el índice de la industria durante el mismo período.

Liu Yuanhai, un conocido administrador de fondos, dijo que en el segundo trimestre observó que los gigantes tecnológicos extranjeros declararon en conferencias de desarrolladores que se espera que se implementen grandes modelos de IA en teléfonos móviles, PC y dispositivos de Internet de las cosas (AIOT). Consideró que se espera que comience la era del hardware de IA y que pueda impulsar la recuperación de la industria mundial de la electrónica y los semiconductores ha superado las expectativas del mercado. Los semiconductores electrónicos de acciones A pueden estar en el triple fondo: ganancias más bajas, valoración más baja y posición más baja. Es posible que surjan oportunidades de inversión a mediano y largo plazo en semiconductores electrónicos. Por lo tanto, los fondos aumentaron su asignación de semiconductores electrónicos relacionados con la IA en el segundo trimestre.

A juzgar por los detalles de las tenencias industriales, los fondos públicos poseen el mayor número de acciones en la industria electrónica, hasta 285 acciones en las industrias farmacéutica y biológica, equipos mecánicos, equipos eléctricos y otras industrias; diez participaciones principales. En comparación con el final del primer trimestre, entre las diez principales acciones del fondo, el número de acciones de las industrias de maquinaria y equipo, química básica, farmacéutica y biológica ha disminuido significativamente, en 58, 50 y 44 acciones respectivamente.

Cinco nuevos líderes

Los veinte mayores holdings de fondos públicos

Según las estadísticas sobre las diez principales acciones mantenidas por fondos públicos, 45 fondos de acciones individuales mantienen posiciones con un valor de mercado de más de 10 mil millones de yuanes. Kweichow Moutai sigue siendo el principal holding de fondos públicos, con un total de 1.264 fondos con posiciones importantes, con un valor de mercado de 118.505 millones de yuanes. Las tenencias del Fondo CATL tienen un valor de mercado de 101.985 millones de yuanes, seguidas por 1.467 fondos en el segundo lugar. cuarto.

En comparación con el final del primer trimestre, se agregaron 5 nuevas acciones a la lista de las 20 mayores participaciones de fondos públicos, incluidas Ping An de China, BYD, Semiconductor Manufacturing International Corporation, AMEC y Xinyi Sheng. China Mobile, Gree Electric Appliances, Yili Co., Ltd., Shanghai Electric Co., Ltd. y CNOOC se han retirado de los 20 primeros puestos.

En el segundo trimestre, CATL, Kweichow Moutai, Zijin Mining, Luxshare Precision y Midea Group recibieron importantes posiciones en más de mil fondos. Luxshare Precision obtuvo importantes posiciones en 1.146 fondos en el segundo trimestre. El número de fondos aumentó en 460 desde finales del primer trimestre y el número de acciones en poder aumentó en 137 millones de acciones desde finales del primer trimestre. Entre ellos, Xingquan Herun y China Universal Value Select A compraron 24,8624 millones de acciones y 10,6394 millones de acciones de Luxshare Precision respectivamente en el segundo trimestre.

A juzgar por los cambios en la participación accionaria, el número de acciones en poder de fondos públicos en 26 acciones aumentó en más de 100 millones de acciones. El número de tenencias de fondos de Bank of Communications, JinkoSolar y Yunong Commercial Bank aumentó en 608 millones de acciones, 517 millones de acciones y 310 millones de acciones respectivamente. En comparación, el número de tenencias de fondos de Industrial Securities, Sinopec, Minsheng Bank, Hengrui Medicine, Bank of Jiangsu, BOE A y Changan Automobile disminuyó significativamente, y cada uno de ellos redujo en más de 200 millones de acciones.

Valor neto de 259 fondos de renta variable

En contra de la tendencia, el crecimiento superó los 100 millones de yuanes en el segundo trimestre

Desde principios de este año, afectada por la volatilidad del mercado, la escala de gestión de los fondos de acciones activos (asignación flexible, híbridos de acciones parciales, híbridos equilibrados y acciones ordinarias) ha disminuido. A finales del segundo trimestre, el total. El valor liquidativo de los fondos fue de 3,53 billones de yuanes, una disminución del 24% desde los 4,64 billones de yuanes a finales del segundo trimestre de 2023.

Sin embargo, todavía hay muchos fondos que han experimentado un crecimiento sustancial en su valor liquidativo. Según las estadísticas de Databao, en el segundo trimestre, el valor liquidativo de 259 fondos aumentó en más de 100 millones de yuanes con respecto al trimestre anterior. Entre ellos, Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Bairui Dingli C e Invesco Great Wall Value Margin A se ubicaron entre los tres primeros, con un patrimonio neto que aumentó en 2,622 mil millones de yuanes, 2,484 mil millones de yuanes y 2,277 mil millones de yuanes, respectivamente, mes a mes. mes; Penghua Hongkang C, Anxin Wenjian Siete fondos, incluidos Value-added C y Dacheng Advantage Enterprise A, le siguieron de cerca, con un valor neto que aumentó en más de mil millones de yuanes mes a mes.

En términos generales, el aumento del valor liquidativo del fondo es el resultado conjunto del aumento de las participaciones del fondo y del aumento del valor neto de la participación. Entre los fondos cuyo patrimonio neto aumentó en más de mil millones de yuanes mes a mes, tanto las participaciones del fondo como el patrimonio neto por unidad lograron un crecimiento mes a mes en el segundo trimestre.

Las acciones del fondo de Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Berry Dingli C, Invesco Great Wall Value Margin A y Penghua Hongkang C aumentaron en más de mil millones de acciones en comparación con el final del primer trimestre, Soochow Mobile Internet C, Yongying Dividend; Seleccione C, el patrimonio neto de Harvest Hong Kong Stock Advantage C aumentó más del 10% en comparación con el final del primer trimestre.

La inversión de capital de Invesco Great Wall Value Margin A representó el 84,67% de los activos totales en el primer trimestre, y la proporción cayó rápidamente al 36,25% en el segundo trimestre.

88 fondos de renta variable activos

El beneficio neto superó los 100 millones de yuanes

Desde la perspectiva de las ganancias netas, en el segundo trimestre, un total de 88 fondos obtuvieron ganancias netas superiores a los 100 millones de yuanes. Qianhai Kaiyuan Public Utilities ocupó el primer lugar, con un valor de 811 millones de yuanes; Dongfanghong Qiheng ocupó B durante tres años y ocupó el segundo lugar, con una ganancia neta de 559 millones de yuanes, seguido por la selección del modelo de negocio de Xingquan, el líder en valor de Zhonggeng y el valor equilibrado de Ruiyuan; durante tres años Las ganancias netas de los cinco fondos como A superan los 400 millones de yuanes.

En el segundo trimestre, Qianhai Kaiyuan Utilities mantuvo fuertes posiciones en China Power, Huaneng International Power Co., Ltd. y China Resources Power. Las tres acciones subieron hasta un 31,7%, 25,6% y 34,5% respectivamente. , aportando enormes beneficios al fondo. El último valor de mercado de las posiciones fue de 11,71 mil millones, 1,158 mil millones de yuanes, 1,149 mil millones de yuanes.

Cui Chenlong, administrador de fondos de Qianhai Kaiyuan Utilities, es el administrador de fondos campeón en 2021. Dijo en el informe del segundo trimestre que la revolución energética es una gran dirección de desarrollo en esta era, y hay muchas oportunidades de inversión a largo plazo en toda su cadena industrial, los nuevos operadores de energía han comenzado a mejorar sus modelos de negocios y la certeza de; el crecimiento a mediano y largo plazo es relativamente alto; baja altitud Como dirección importante del desarrollo de nuevas fuerzas productivas, se espera que la economía tenga un enorme espacio para crecer en el futuro.

Entre los últimos 22 fondos de acciones activos con un tamaño de fondo de más de 10 mil millones de yuanes, la mayoría de los fondos sufrieron pérdidas en el segundo trimestre. Qianhai Kaiyuan Utilities administrado por Cui Chenlong es uno de los pocos "valores atípicos" que ha logrado altas ganancias netas. .

Según las estadísticas de Databao, en el segundo trimestre hasta 13 decenas de miles de millones de fondos obtuvieron beneficios netos negativos, y los antiguos productos de fondos estrella han ido apareciendo en la lista uno tras otro. Invesco Great Wall Emerging Growth A e Invesco Great Wall Dingyi A, gestionadas por Liu Yanchun, perdieron 2.581 millones de yuanes y 1.233 millones de yuanes respectivamente; China Europe Medical Health A/C, propiedad de "Medical Goddess" Gulen, siguió perdiendo 1.367 millones de yuanes; y 1,465 mil millones de yuanes respectivamente, las pérdidas totales de los dos fondos en la primera mitad del año ascendieron a 9,696 mil millones de yuanes E Fund Consumer Industry administrado por Xiao Nan y Wang Yuanchun de E Fund y E Fund Blue Chip Select administrados. de Zhang Kun sufrió pérdidas de 1.398 millones de yuanes y 1.158 millones de yuanes respectivamente.

E Fund Blue Chip Select vendió China Merchants Bank en el segundo trimestre y lo reemplazó con Samsonite, una marca estadounidense de equipaje de viaje. Esta acción de Hong Kong tuvo un rendimiento realmente bueno en el primer trimestre, subiendo casi un 15%. Pero en el segundo trimestre la situación cambió bruscamente, con una caída acumulada de más del 20%. Zhang Kun dijo que las posiciones bursátiles se mantuvieron básicamente estables en el segundo trimestre y que la estructura se ajustó, ajustando la estructura de industrias como el consumo y la medicina. El fondo todavía cuenta con empresas de alta calidad con excelentes modelos de negocio, patrones industriales claros y una fuerte competitividad.

Gulen dijo en el informe del segundo trimestre que debido a la alta base industrial en el mismo período del año pasado, el desempeño del crecimiento de algunos subsectores en el segundo trimestre de este año también se vio afectado en cierta medida por los cambios de política y. demanda, el desempeño de los sectores farmacéuticos ha divergido. Entre ellas, las farmacias minoristas y las medicinas tradicionales chinas han experimentado ajustes relativamente grandes debido al impacto del lanzamiento de sistemas de comparación de precios en las farmacias de algunas zonas.

Gestores de fondos de renombre se muestran optimistas sobre el mercado de acciones A

De cara al tercer trimestre, muchos fondos conocidos se muestran optimistas sobre las perspectivas del mercado. Liu Yanchun cree que en el corto plazo, se espera que la emisión de bonos de los gobiernos locales se acelere en el tercer trimestre, y se espera que la expansión marginal de la fortaleza fiscal impulse una recuperación económica marginal. El nivel de valoración de las acciones A es bajo y el mercado es demasiado pesimista sobre las expectativas de crecimiento de los beneficios futuros. Creemos en la sabiduría de los responsables de las políticas, creemos que la economía siempre recuperará la prosperidad y que el mercado de capitales volverá a estar lleno de vitalidad.

Grant cree que en el campo de la medicina seria, el cumplimiento médico continúa avanzando en todos los niveles. Se espera que los hospitales y las empresas se hayan adaptado gradualmente a un nuevo entorno más estandarizado y ordenado, y que el diagnóstico y tratamiento hospitalario y las actividades comerciales corporativas sigan mejorando. . recuperar. Teniendo en cuenta que el segundo semestre de 2023 aún se encuentra en el período de adaptación y ajuste para el cumplimiento de la industria y la base empresarial es baja, se espera lograr cierto grado de recuperación en el segundo semestre de 2024.

Zhang Kun dijo que, considerando la proporción del consumo de los hogares en la economía y las oportunidades de inversión generadas por el desarrollo económico que conduce a mejores niveles de vida de la gente común, sigue siendo uno de los recursos ricos a largo plazo más prometedores en el mercado de valores. . Debido a las actuales expectativas pesimistas del mercado, algunas empresas de alta calidad cotizan a niveles de valoración que pueden calcularse claramente si se privatizan. Lo más importante en este momento es la paciencia y las expectativas de rentabilidad a largo plazo para las empresas de alta calidad son muy impresionantes.

(Los datos especiales de esta edición son proporcionados por Zhou Jingyu/Gráficos de la base de datos central de Securities Times)