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Repórter do Securities Times Guo Jie e Zhang Zhibo

O relatório do segundo trimestre de fundos públicos foi divulgado. De acordo com estatísticas do Securities Times·Databao, no final do segundo trimestre, o valor patrimonial líquido dos fundos públicos era de 30,71 trilhões de yuans, ultrapassando 30 trilhões de yuans pela primeira vez, um aumento de 12,6% em relação aos 27,27 trilhões de yuans no final de 2023 e 20,05 trilhões de yuans no final de 2020. Um aumento de 53,17%.

Em termos de quantidade, o número de fundos públicos atingiu 12.028, um aumento de 514 desde o início do ano, estabelecendo um novo recorde, e o número de cotas de fundos aumentou para 29,67 trilhões.

Desde 2024, o valor patrimonial líquido dos fundos de ações aumentou 10,11%, o valor patrimonial líquido dos fundos de obrigações aumentou 17,48%, o valor patrimonial líquido do QDII aumentou 18,5% e o valor patrimonial líquido dos REITs aumentou em 28,48%; em comparação, o valor patrimonial líquido dos fundos híbridos diminuiu 10,4%. O valor patrimonial líquido dos fundos FOF caiu 10,33%.

Os fundos públicos são voltados para o futuro

Layout na indústria eletrônica

De acordo com estatísticas do Databao, no final do segundo trimestre, um total de 2.514 ações apareciam na lista das dez principais participações de fundos públicos.

Olhando para diferentes setores, o valor de mercado das participações em fundos em 9 setores é superior a 100 bilhões de yuans. Entre eles, o valor de mercado das participações de fundos na indústria eletrônica é o mais alto, com 353,137 bilhões de yuans; o valor de mercado das indústrias de alimentos e bebidas, farmacêuticas e biológicas e de equipamentos elétricos é acompanhado de perto, todos acima de 200 bilhões de yuans; metais, bancos, finanças não bancárias, eletrodomésticos e automóveis. O valor de mercado das posições varia de 100 bilhões de yuans a 200 bilhões de yuans.

Em comparação com o final do primeiro trimestre, o valor de mercado das participações em fundos num total de 12 indústrias aumentou em termos trimestrais. Entre eles, eletrônicos, comunicações, serviços públicos e fundos públicos bancários ficaram em primeiro lugar no crescimento do valor de mercado, cada um excedendo 10 bilhões de yuans.

O valor de mercado das participações em fundos da indústria eletrônica aumentou 48,482 bilhões de yuans mês a mês, ocupando o primeiro lugar em termos de aumento. No primeiro semestre do ano, o índice da indústria eletrônica caiu 9,07%. O desempenho geral não foi excelente, e foi apenas nas camadas média e superior da indústria de primeiro nível de Shenwan. Os fundos públicos fizeram planos prospectivos para a indústria electrónica no segundo trimestre. Desde julho, o índice da indústria eletrônica aumentou 3,46%, ficando em primeiro lugar no índice da indústria no mesmo período.

Liu Yuanhai, um conhecido gestor de fundos, disse que no segundo trimestre observou que gigantes da tecnologia estrangeiros declararam em conferências de desenvolvedores que grandes modelos de IA deverão ser implementados em telefones celulares, PCs e dispositivos de Internet das Coisas (AIOT) .Ele julgou que a era do hardware de IA deverá começar e pode impulsionar A recuperação da indústria global de eletrônicos e semicondutores superou as expectativas do mercado. Os semicondutores electrónicos A-share podem estar no fundo triplo: lucro inferior, avaliação inferior e posição inferior podem estar a surgir oportunidades de investimento a médio e longo prazo em semicondutores electrónicos. Por conseguinte, os fundos aumentaram a sua alocação de semicondutores eletrónicos relacionados com a IA no segundo trimestre.

A julgar pelos detalhes das participações da indústria, os fundos públicos detêm o maior número de ações na indústria eletrônica, até 285, mais de 200 ações nas indústrias farmacêutica e biológica, equipamentos mecânicos, equipamentos de energia e outras indústrias aparecem na lista do fundo; dez principais participações. Em comparação com o final do primeiro trimestre, entre as dez principais ações do fundo, o número de ações nas indústrias de máquinas e equipamentos, produtos químicos básicos e indústrias farmacêuticas e biológicas diminuiu significativamente, em 58, 50 e 44 ações, respetivamente.

Cinco novos líderes

As vinte maiores participações em fundos públicos

De acordo com estatísticas sobre as dez principais ações detidas por fundos públicos, 45 fundos de ações individuais detêm posições com um valor de mercado superior a 10 mil milhões de yuans. Kweichow Moutai continua a ser a principal participação de fundos públicos, com um total de 1.264 fundos mantendo posições pesadas, com um valor de mercado de 118,505 bilhões de yuans; as participações do Fundo CATL com um valor de mercado de 101,985 bilhões de yuans seguem de perto, com 1.467 fundos detidos; posições pesadas em ações no segundo trimestre.

Em comparação com o final do primeiro trimestre, 5 novas ações foram adicionadas à lista das 20 maiores participações de fundos públicos, incluindo Ping An da China, BYD, Semiconductor Manufacturing International Corporation, AMEC e Xinyi Sheng. China Mobile, Gree Electric Appliances, Yili Co., Ltd., Shanghai Electric Co., Ltd. e CNOOC retiraram-se dos 20 primeiros lugares.

No segundo trimestre, CATL, Kweichow Moutai, Zijin Mining, Luxshare Precision e Midea Group receberam posições pesadas em mais de mil fundos. Luxshare Precision ganhou posições pesadas em 1.146 fundos no segundo trimestre. O número de fundos aumentou em 460 desde o final do primeiro trimestre, e o número de ações detidas aumentou em 137 milhões de ações em relação ao final do primeiro trimestre. Entre eles, Xingquan Herun e China Universal Value Select A compraram 24,8624 milhões de ações e 10,6394 milhões de ações da Luxshare Precision, respectivamente, no segundo trimestre.

A julgar pelas alterações nas participações, o número de ações detidas por fundos públicos em 26 ações aumentou em mais de 100 milhões de ações. O número de participações em fundos do Bank of Communications, JinkoSolar e Yunong Commercial Bank aumentou em 608 milhões de ações, 517 milhões de ações e 310 milhões de ações, respetivamente. Em comparação, o número de participações em fundos da Industrial Securities, Sinopec, Minsheng Bank, Hengrui Pharmaceuticals, Bank of Jiangsu, BOE A e Changan Automobile diminuiu significativamente, com cada um deles reduzindo em mais de 200 milhões de ações.

Valor líquido de 259 fundos de ações

Contrariando a tendência, o crescimento ultrapassou 100 milhões de yuans no segundo trimestre

Desde o início deste ano, afectada pelo mercado volátil, a escala de gestão dos fundos de acções activos (alocação flexível, híbrido parcial de acções, híbrido equilibrado e acções ordinárias) diminuiu A partir do final do segundo trimestre, o total. o valor patrimonial líquido dos fundos totalizou 3,53 trilhões de yuans, uma diminuição de 24% em relação aos 4,64 trilhões de yuans no final do segundo trimestre de 2023.

No entanto, ainda existem muitos fundos que registaram um crescimento substancial no seu valor patrimonial líquido. De acordo com estatísticas da Databao, no segundo trimestre, o valor patrimonial líquido de 259 fundos aumentou mais de 100 milhões de yuans em relação ao trimestre anterior. Entre eles, Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Bai Ruidingli C e Invesco Great Wall Value Margin A foram classificados entre os três primeiros, com patrimônio líquido aumentando em 2,622 bilhões de yuans, 2,484 bilhões de yuans e 2,277 bilhões de yuans, respectivamente, mês a mês. mês; Penghua Hongkang C, Anxin Wenjian Seven fundos, incluindo Value-added C e Dacheng Advantage Enterprise A, seguiram de perto, com o valor líquido aumentando em mais de 1 bilhão de yuans mês a mês.

De um modo geral, o aumento do valor patrimonial líquido do fundo é o resultado conjunto do aumento das participações no fundo e do aumento do valor líquido da unidade. Entre os fundos cujo património líquido aumentou mais de mil milhões de yuans numa base mensal, tanto as cotas de fundos como o património líquido por unidade alcançaram um crescimento mensal no segundo trimestre.

As ações dos fundos Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Berry Dingli C, Invesco Great Wall Value Margin A e Penghua Hongkang C aumentaram em mais de 1 bilhão de ações em comparação com o final do primeiro trimestre, Soochow Mobile Internet C, Yongying Dividend; Selecione C, o patrimônio líquido da Harvest Hong Kong Stock Advantage C aumentou mais de 10% em comparação com o final do primeiro trimestre.

O investimento em ações da Invesco Great Wall Value Margin A representou 84,67% do total de ativos no primeiro trimestre, e a proporção caiu rapidamente para 36,25% no segundo trimestre.

88 fundos de ações ativos

O lucro líquido ultrapassou 100 milhões de yuans

Do ponto de vista do lucro líquido, no segundo trimestre, um total de 88 fundos tiveram lucros líquidos superiores a 100 milhões de yuans. Qianhai Kaiyuan Public Utilities ficou em primeiro lugar com 811 milhões de yuans; Dongfanghong Qiheng manteve B por três anos e ficou em segundo lugar com um lucro líquido de 559 milhões de yuans, seguido por Xingquan Business Model Selection, Zhonggeng Value Leader e Ruiyuan Balanced Value por três anos. os lucros dos cinco fundos como A são todos superiores a 400 milhões de yuans.

No segundo trimestre, a Qianhai Kaiyuan Utilities manteve posições pesadas na China Power, Huaneng International Power Co., Ltd. e China Resources Power. As três ações subiram até 31,7%, 25,6% e 34,5% no segundo trimestre, respectivamente. , trazendo enormes lucros para o fundo. Os últimos valores de mercado das posições foram de 11,71 bilhões, 1,158 bilhão de yuans, 1,149 bilhão de yuans.

Cui Chenlong, gestor de fundos da Qianhai Kaiyuan Utilities, é o gestor de fundos campeão em 2021. Ele disse no relatório do segundo trimestre que a revolução energética é uma grande direção de desenvolvimento nesta era, e há muitas oportunidades de investimento de longo prazo em toda a sua cadeia industrial, novos operadores de energia começaram a melhorar seus modelos de negócios e a certeza de que; o crescimento a médio e longo prazo é relativamente elevado nas baixas altitudes. Sendo uma importante direcção de desenvolvimento de novas forças produtivas, espera-se que a economia tenha um enorme espaço para crescimento no futuro.

Entre os últimos 22 fundos de ações ativos com um tamanho de fundo superior a 10 bilhões de yuans, a maioria dos fundos sofreu perdas no segundo trimestre. Qianhai Kaiyuan Utilities administrado por Cui Chenlong é um dos poucos "outliers" que obteve lucros líquidos elevados. .

De acordo com estatísticas do Databao, no segundo trimestre, cerca de 13 dezenas de bilhões de fundos tiveram lucros líquidos negativos, e antigos produtos de fundos estrela apareceram na lista, um após o outro. Invesco Great Wall Emerging Growth A e Invesco Great Wall Dingyi A, administrados por Liu Yanchun, perderam 2,581 bilhões de yuans e 1,233 bilhões de yuans, respectivamente, China Europe Medical Health A/C, de propriedade da "Deusa Médica" Gulen, continuaram a perder 1,367 bilhão de yuans; e 1,465 bilhão de yuans, respectivamente, as perdas totais dos dois fundos no primeiro semestre do ano chegaram a 9,696 bilhões de yuans, administrados por Xiao Nan e Wang Yuanchun do E Fund, e E Fund Blue Chip Select; administrado por Zhang Kun sofreu perdas de 1,398 bilhão de yuans e 1,158 bilhão de yuans, respectivamente.

O E Fund Blue Chip Select vendeu o China Merchants Bank no segundo trimestre e substituiu-o pela Samsonite, uma marca americana de malas de viagem. Estas ações de Hong Kong tiveram um desempenho muito bom no primeiro trimestre, subindo quase 15%. Mas no segundo trimestre a situação mudou acentuadamente, com uma queda acumulada de mais de 20%. Zhang Kun disse que as posições acionárias ficaram basicamente estáveis ​​no segundo trimestre e que a estrutura foi ajustada, ajustando a estrutura de setores como consumo e medicamentos. O fundo ainda detém empresas de alta qualidade com excelentes modelos de negócios, padrões setoriais claros e forte competitividade.

Gulen disse no relatório do segundo trimestre que, devido à elevada base industrial no mesmo período do ano passado, o desempenho do crescimento de alguns subsetores no segundo trimestre deste ano também foi afetado até certo ponto, sobreposto a mudanças na política e. procura, o desempenho dos sectores farmacêuticos divergiu. Entre eles, as farmácias de retalho e os medicamentos tradicionais chineses sofreram ajustamentos relativamente grandes devido ao impacto do lançamento de sistemas de comparação de preços nas farmácias em algumas áreas.

Gestores de fundos conhecidos estão otimistas em relação ao mercado de ações A

Olhando para o terceiro trimestre, muitos fundos bem conhecidos estão optimistas quanto às perspectivas do mercado. Liu Yanchun acredita que, no curto prazo, a emissão de títulos do governo local deverá acelerar no terceiro trimestre, e a expansão marginal da força fiscal deverá impulsionar a recuperação económica marginal. O nível de avaliação das ações A está em um nível baixo e o mercado está muito pessimista quanto às expectativas futuras de crescimento dos lucros. Acreditamos na sabedoria dos decisores políticos, acreditamos que a economia recuperará sempre a prosperidade e que o mercado de capitais estará novamente cheio de vitalidade.

Grant acredita que, no campo médico sério, a conformidade médica continua a avançar em todos os níveis. Espera-se que os hospitais e as empresas se adaptem gradualmente a um novo ambiente mais padronizado e ordenado, e que o diagnóstico e tratamento hospitalar e as atividades comerciais corporativas continuem a melhorar. . recuperar. Considerando que o segundo semestre de 2023 ainda se encontra no período de adaptação e ajustamento para conformidade da indústria e a base de negócios é baixa, espera-se que um certo grau de recuperação seja alcançado no segundo semestre de 2024.

Zhang Kun disse que, considerando a proporção do consumo das famílias na economia e as oportunidades de investimento proporcionadas pelo desenvolvimento económico que conduz a padrões de vida cada vez melhores para as pessoas comuns, ainda é um dos recursos ricos a longo prazo mais promissores no mercado de ações. . Devido às atuais expectativas pessimistas do mercado, algumas empresas de alta qualidade são negociadas a níveis de avaliação que podem ser claramente calculados caso sejam privatizadas. O mais importante neste momento é a paciência, e as expectativas de retorno no longo prazo para empresas de alta qualidade são impressionantes.

(Os dados especiais desta edição são fornecidos por Zhou Jingyu/Gráficos do Securities Times Central Database)