nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Guo Jie, journaliste du Securities Times, et Zhang Zhibo

Le rapport du deuxième trimestre sur les fonds publics a été divulgué. Selon les statistiques du Securities Times · Dabao, à la fin du deuxième trimestre, la valeur nette d'inventaire des fonds publics était de 30 710 milliards de yuans, dépassant pour la première fois les 30 000 milliards de yuans, soit une augmentation de 12,6% par rapport aux 27 270 milliards de yuans du mois précédent. fin 2023, et 20 050 milliards de yuans fin 2020. Une augmentation de 53,17 %.

En termes de quantité, le nombre de fonds publics a atteint 12 028, soit une augmentation de 514 par rapport au début de l'année, établissant un nouveau record, et le nombre de parts de fonds est passé à 29 670 milliards.

Depuis 2024, la valeur liquidative des fonds d'actions a augmenté de 10,11 %, la valeur liquidative des fonds obligataires a augmenté de 17,48 %, la valeur liquidative du QDII a augmenté de 18,5 % et la valeur liquidative des REIT a augmenté. de 28,48% ; en comparaison, la valeur liquidative des fonds hybrides a diminué de 10,4%. La valeur liquidative des fonds FOF a diminué de 10,33%.

Les fonds publics sont tournés vers l’avenir

Aménagement dans l'industrie électronique

Selon les statistiques de Databao, à la fin du deuxième trimestre, un total de 2 514 actions figuraient sur la liste des dix principaux titres de fonds publics.

Si l'on considère différents secteurs, la valeur marchande des fonds détenus dans neuf secteurs dépasse 100 milliards de yuans. Parmi eux, la valeur marchande des avoirs des fonds dans l'industrie électronique a la valeur la plus élevée, à 353,137 milliards de yuans ; la valeur marchande des positions dans les secteurs de l'alimentation et des boissons, des produits pharmaceutiques et des équipements biologiques et électriques suit de près, toutes supérieures à 200 milliards de yuans ; métaux non ferreux, banques, financement non bancaire, appareils électroménagers et automobiles. La valeur marchande des positions varie de 100 milliards de yuans à 200 milliards de yuans.

Par rapport à la fin du premier trimestre, la valeur marchande des avoirs des fonds dans un total de 12 secteurs a augmenté d'un trimestre à l'autre. Parmi eux, l'électronique, les communications, les services publics et les fonds publics bancaires occupent la première place en termes de croissance de la valeur marchande, chacun dépassant 10 milliards de yuans.

La valeur marchande des avoirs des fonds de l'industrie électronique a augmenté de 48,482 milliards de yuans d'un mois à l'autre, se classant au premier rang en termes d'augmentation. Au premier semestre, l'indice de l'industrie électronique a chuté de 9,07 %. La performance globale n'a pas été exceptionnelle, et elle ne s'est produite que dans les niveaux intermédiaire et supérieur de l'industrie de premier niveau de Shenwan. Les fonds publics ont élaboré des plans prospectifs pour l'industrie électronique au deuxième trimestre. Depuis juillet, l'indice de l'industrie électronique a augmenté de 3,46%, se classant au premier rang de l'indice de l'industrie au cours de la même période.

Liu Yuanhai, un gestionnaire de fonds bien connu, a déclaré qu'au deuxième trimestre, il avait observé que des géants technologiques étrangers avaient déclaré lors de conférences de développeurs que de grands modèles d'IA devraient être mis en œuvre sur les téléphones mobiles, les PC et les appareils Internet des objets (AIOT). Il a estimé que l'ère du matériel d'IA devrait commencer et pourrait conduire à la reprise de l'industrie mondiale de l'électronique et des semi-conducteurs. Les semi-conducteurs électroniques d'actions A pourraient se trouver au triple fond : bénéfice le plus bas, valorisation la plus basse et position la plus basse. Des opportunités d'investissement à moyen et long terme dans les semi-conducteurs électroniques pourraient se présenter. Par conséquent, les fonds ont augmenté leur allocation de semi-conducteurs électroniques liés à l’IA au deuxième trimestre.

À en juger par les détails des avoirs de l'industrie, les fonds publics détiennent le plus grand nombre d'actions dans l'industrie électronique, jusqu'à 285 actions dans les secteurs pharmaceutique et biologique, des équipements mécaniques, des équipements électriques et d'autres industries figurant sur la liste des titres du fonds. dix principaux titres. Par rapport à la fin du premier trimestre, parmi les dix principales actions du fonds, le nombre d'actions dans les secteurs des machines et équipements, des produits chimiques de base et des industries pharmaceutique et biologique a diminué de manière significative, de 58, 50 et 44 actions respectivement.

Cinq nouveaux dirigeants

Les vingt plus gros titres de fonds publics

Selon les statistiques sur les dix principales actions détenues par les fonds publics, 45 fonds d'actions individuels détiennent des positions d'une valeur marchande de plus de 10 milliards de yuans. Kweichow Moutai continue d'être le principal portefeuille de fonds publics, avec un total de 1 264 fonds détenant des positions importantes, avec une valeur marchande de 118,505 milliards de yuans. Les avoirs du Fonds CATL ont une valeur marchande de 101,985 milliards de yuans, suivis par 1 467 fonds dans le deuxième. quart.

Par rapport à la fin du premier trimestre, cinq nouvelles actions ont été ajoutées à la liste des 20 plus grands titres de fonds publics, dont Ping An de Chine, BYD, Semiconductor Manufacturing International Corporation, AMEC et Xinyi Sheng. China Mobile, Gree Electric Appliances, Yili Co., Ltd., Shanghai Electric Co., Ltd. et CNOOC se sont retirés du top 20 des sièges.

Au deuxième trimestre, CATL, Kweichow Moutai, Zijin Mining, Luxshare Precision et Midea Group ont tous reçu des positions importantes dans plus d'un millier de fonds. Luxshare Precision a acquis des positions importantes dans 1 146 fonds au deuxième trimestre. Le nombre de fonds a augmenté de 460 par rapport à la fin du premier trimestre et le nombre d'actions détenues a augmenté de 137 millions d'actions par rapport à la fin du premier trimestre. Parmi eux, Xingquan Herun et China Universal Value Select A ont acheté respectivement 24,8624 millions d'actions et 10,6394 millions d'actions de Luxshare Precision au deuxième trimestre.

À en juger par l'évolution des participations, le nombre d'actions détenues par les fonds publics dans 26 actions a augmenté de plus de 100 millions d'actions. Le nombre de fonds détenus par Bank of Communications, JinkoSolar et Yunong Commercial Bank a augmenté respectivement de 608 millions d'actions, 517 millions d'actions et 310 millions d'actions. En comparaison, le nombre de titres détenus par Industrial Securities, Sinopec, Minsheng Bank, Hengrui Medicine, Bank of Jiangsu, BOE A et Changan Automobile a considérablement diminué, chacun d'eux ayant réduit de plus de 200 millions d'actions.

Valeur nette de 259 fonds actions

À contre-courant de la tendance, la croissance a dépassé les 100 millions de yuans au deuxième trimestre

Depuis le début de cette année, en raison de la volatilité du marché, l'échelle de gestion des fonds d'actions actives (allocation flexible, hybride d'actions partielles, hybrides équilibrés et actions ordinaires) a diminué jusqu'à la fin du deuxième trimestre. la valeur liquidative des fonds était de 3 530 milliards de yuans, soit une baisse de 24 % par rapport aux 4 640 milliards de yuans à la fin du deuxième trimestre 2023.

Cependant, de nombreux fonds continuent de connaître une croissance substantielle de leur valeur liquidative. Selon les statistiques de Databao, au deuxième trimestre, la valeur liquidative de 259 fonds a augmenté de plus de 100 millions de yuans par rapport au trimestre précédent. Parmi eux, Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Bairui Dingli C et Invesco Great Wall Value Margin A se classent parmi les trois premiers, avec une valeur nette augmentant respectivement de 2,622 milliards de yuans, 2,484 milliards de yuans et 2,277 milliards de yuans d'un mois à l'autre. mois ; Penghua Hongkang C, Anxin Wenjian Sept fonds, dont Value-added C et Dacheng Advantage Enterprise A, suivaient de près, avec une valeur nette augmentant de plus d'un milliard de yuans d'un mois à l'autre.

D'une manière générale, l'augmentation de la valeur liquidative du fonds est la conséquence conjointe de l'augmentation des parts du fonds et de l'augmentation de la valeur nette de la part. Parmi les fonds dont la valeur nette a augmenté de plus d'un milliard de yuans sur une base mensuelle, tant les parts des fonds que la valeur nette par unité ont enregistré une croissance mensuelle au deuxième trimestre.

Les parts des fonds d'Invesco Great Wall Value Margin C, Huatai Berry Dingli C, Invesco Great Wall Value Margin A et Penghua Hongkang C ont toutes augmenté de plus d'un milliard d'actions par rapport à la fin du premier trimestre de Soochow Mobile Internet C, Yongying Dividend ; La valeur nette de Select C, Harvest Hong Kong Stock Advantage C a augmenté de plus de 10 % par rapport à la fin du premier trimestre.

Les investissements en actions d'Invesco Great Wall Value Margin A représentaient 84,67 % du total des actifs au premier trimestre, et cette proportion a chuté rapidement pour atteindre 36,25 % au deuxième trimestre.

88 fonds actions actifs

Le bénéfice net a dépassé 100 millions de yuans

Du point de vue du bénéfice net, au deuxième trimestre, 88 fonds au total ont enregistré des bénéfices nets supérieurs à 100 millions de yuans. Qianhai Kaiyuan Public Utilities s'est classé premier, avec une valeur de 811 millions de yuans ; Dongfanghong Qiheng a détenu B pendant trois ans et s'est classé deuxième, avec un bénéfice net de 559 millions de yuans, suivi par la sélection du modèle commercial de Xingquan, le leader de la valeur de Zhonggeng et la valeur équilibrée de Ruiyuan ; pendant trois ans Les bénéfices nets des cinq fonds tels que A sont tous supérieurs à 400 millions de yuans.

Au deuxième trimestre, Qianhai Kaiyuan Utilities a maintenu des positions importantes dans China Power, Huaneng International Power Co., Ltd. et China Resources Power. Les trois titres ont augmenté respectivement de 31,7 %, 25,6 % et 34,5 % au deuxième trimestre. , apportant d'énormes bénéfices au fonds. La dernière valeur marchande des positions était de 11,71 milliards, 1,158 milliard de yuans, 1,149 milliards de yuans.

Cui Chenlong, le gestionnaire de fonds de Qianhai Kaiyuan Utilities, est le gestionnaire de fonds champion en 2021. Il a déclaré dans le rapport du deuxième trimestre que la révolution énergétique constitue une direction de développement énorme à cette époque et qu'il existe de nombreuses opportunités d'investissement à long terme dans l'ensemble de la chaîne industrielle. Les nouveaux opérateurs énergétiques ont commencé à améliorer leurs modèles commerciaux et la certitude de la croissance à moyen et long terme est relativement élevée ; à basse altitude. En tant que direction importante du développement de nouvelles forces productives, l'économie devrait disposer d'une énorme marge de croissance à l'avenir.

Parmi les 22 derniers fonds d'actions actifs d'une taille de plus de 10 milliards de yuans, la plupart des fonds ont subi des pertes au deuxième trimestre. Qianhai Kaiyuan Utilities, géré par Cui Chenlong, est l'une des rares « valeurs aberrantes » à avoir réalisé des bénéfices nets élevés. .

Selon les statistiques de Databao, au deuxième trimestre, pas moins de 13 dizaines de milliards de fonds ont enregistré des bénéfices nets négatifs, et d'anciens produits de fonds vedettes sont apparus les uns après les autres sur la liste. Invesco Great Wall Emerging Growth A et Invesco Great Wall Dingyi A, gérées par Liu Yanchun, ont perdu respectivement 2,581 milliards de yuans et 1,233 milliards de yuans ; China Europe Medical Health A/C, propriété de « Medical Goddess » Gulen, a continué de perdre 1,367 milliard de yuans ; et 1,465 milliards de yuans respectivement, les pertes totales des deux fonds au premier semestre ont atteint 9,696 milliards de yuans ; E Fund Consumer Industry géré par Xiao Nan et Wang Yuanchun de E Fund et E Fund Blue Chip Select gérés. par Zhang Kun a subi des pertes respectives de 1,398 milliards de yuans et 1,158 milliards de yuans.

E Fund Blue Chip Select a vendu China Merchants Bank au deuxième trimestre et l'a remplacée par Samsonite, une marque américaine de bagages de voyage. Ce titre de Hong Kong s'est très bien comporté au premier trimestre, en hausse de près de 15 %. Mais au deuxième trimestre, la situation s'est nettement inversée, avec une baisse cumulée de plus de 20 %. Zhang Kun a déclaré que la position des stocks était fondamentalement stable au deuxième trimestre et que la structure avait été ajustée, ajustant ainsi la structure des secteurs tels que la consommation et la médecine. Le fonds détient toujours des sociétés de haute qualité dotées d'excellents modèles économiques, de structures sectorielles claires et d'une forte compétitivité.

Gülen a déclaré dans le rapport du deuxième trimestre qu'en raison de la base industrielle élevée au cours de la même période de l'année dernière, la performance de croissance de certains sous-secteurs au deuxième trimestre de cette année a également été affectée dans une certaine mesure par les changements de politique et de politique. demande, les performances des secteurs pharmaceutiques ont divergé. Parmi eux, les pharmacies de détail et les médicaments traditionnels chinois ont subi des ajustements relativement importants en raison de l'impact du lancement de systèmes de comparaison de prix dans les pharmacies de certaines régions.

Des gestionnaires de fonds renommés sont optimistes quant au marché des actions A

Dans la perspective du troisième trimestre, de nombreux fonds bien connus sont optimistes quant aux perspectives du marché. Liu Yanchun estime qu'à court terme, l'émission d'obligations des gouvernements locaux devrait s'accélérer au troisième trimestre et que l'expansion marginale de la solidité budgétaire devrait entraîner une reprise économique marginale. Le niveau de valorisation des actions A est faible et le marché est trop pessimiste quant aux attentes de croissance future des bénéfices. Nous croyons en la sagesse des décideurs politiques, sommes convaincus que l'économie retrouvera toujours sa prospérité et que le marché des capitaux retrouvera sa vitalité.

Grant estime que dans le domaine médical sérieux, la conformité médicale continue de progresser à tous les niveaux. On s'attend à ce que les hôpitaux et les entreprises s'adaptent progressivement à un nouvel environnement plus standardisé et ordonné, et que les diagnostics et traitements hospitaliers ainsi que les activités commerciales des entreprises continuent de s'améliorer. . récupérer. Étant donné que le second semestre 2023 est encore dans la période d'adaptation et d'ajustement pour la conformité de l'industrie et que la base d'activité est faible, un certain degré de reprise devrait être atteint au second semestre 2024.

Zhang Kun a déclaré que, compte tenu de la part de la consommation des ménages dans l'économie et des opportunités d'investissement générées par le développement économique conduisant à un niveau de vie de plus en plus élevé pour les gens ordinaires, il s'agit toujours de l'une des ressources riches à long terme les plus prometteuses du marché boursier. . En raison des attentes pessimistes actuelles du marché, certaines entreprises de haute qualité sont négociées à des niveaux de valorisation qui peuvent être clairement calculés en cas de privatisation. La chose la plus importante à l’heure actuelle est la patience, et les attentes de rendement à long terme pour les entreprises de haute qualité sont très impressionnantes.

(Les données spéciales de cette édition sont fournies par Zhou Jingyu/Charts de la base de données centrale Securities Times)