समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

१८ सितम्बर् दिनाङ्के अमेरिकी-आरक्षितेन संघीयनिधिव्याजदरलक्ष्यपरिधिं ५० आधारबिन्दुभिः न्यूनीकृत्य प्रत्यक्षतया ४.७५% तः ५.००% पर्यन्तं परिधिः अभवत्

तस्मिन् एव दिने फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन बिन्दुप्लॉट् अपि प्रकाशितम्, २०२४ तमे वर्षे संघीयनिधिदरस्य मध्यमा अपेक्षा ४.४% भविष्यति (वर्षस्य प्रथमार्धे अपेक्षितं मूल्यं ५.१%), यस्य अर्थः अस्ति यत् क वर्षस्य समाप्तेः पूर्वं व्याजदरेषु ५० आधारबिन्दुभिः कटौती भविष्यति इति उच्चसंभावना।

फेड्-संस्थायाः मूल्यं न्यूनीकृत्य एव अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्कः तत्क्षणमेव क्षीणः अभवत्, वैश्विक-पूञ्जी-विपणयः कुक्कुट-रक्तवत् उच्छ्रिताः ।नवीनबलानाम् कृते चतुर्वर्षेषु प्रथमवारं व्याजदरे कटौती तेषां कृते अन्ततः निःश्वासं गृहीत्वा "धनस्य" प्रतीक्षां कर्तुं शक्नोति!

अमेरिकी-डॉलर-व्याज-दर-कटाहस्य प्रभावः किमर्थम् एतावत् महत् अस्ति ? नूतन ऊर्जावाहन-उद्योगः कुत्र गमिष्यति ? कुङ्ग फू मोटर्स् इत्यनेन किञ्चित् शोधं कृतम् ।

(१) अमेरिकी-डॉलर-व्याजदरे कटौतीं कृत्वा वयं सहजतया सार्वजनिकरूपेण गत्वा पुनः धनसङ्ग्रहं कर्तुं शक्नुमः वा?

वित्तपोषणं प्रभावितं कर्तुं व्याजदरे कटौती सर्वदा एव प्रत्यक्षतमं साधनं भवति । यथा फेडरल् रिजर्वः प्रथमं ५० आधारबिन्दुभिः कटौतीं कृतवान्, अपरं ५० आधारबिन्दुभिः न्यूनीभवति इति अपेक्षा अस्ति, तथैव बृहत्तमः परिवर्तनः अस्ति यत् एतेन ऋणव्ययस्य न्यूनीकरणं भवति, येन कम्पनीभ्यः व्यक्तिभ्यः च धनं ऋणं ग्रहीतुं सुकरं भवति

व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा कम्पनयः अधिकं निवेशं कर्तुं इच्छुकाः भविष्यन्ति तथा च व्यक्तिः अधिकं उपभोगं कर्तुं इच्छुकः भविष्यति। किन्तु धनसञ्चयस्य व्याजदरः न्यूनः न्यूनः भवति, ऋणस्य व्ययः न्यूनः न्यूनः भवति च अधिकं निवेशः अधिकः उपभोगः च वर्धते इति अपरिहार्यम्

एते वस्तुतः गौणाः सन्ति यत् अमेरिकी-डॉलर-व्याज-दर-कटाहेन सर्वेषां उपभोग-अवधारणासु परिवर्तनं भविष्यति |. सर्वेषां मनसि धनस्य मूल्यं अधिकाधिकं न्यूनीभवति, केवलं व्ययितधनं तेषां भवति, अतः ते स्वाभाविकतया अधिकं आक्रामकाः भविष्यन्ति ।

अन्तिमेषु वर्षेषु उपभोगं उत्तेजितुं केन्द्रीयबैङ्केन वस्तुतः व्याजदरे कटौतीयाः अनेकाः चक्राः कृताः, परन्तु तस्य प्रभावः उत्तमः न अभवत् कारणम् अपि अतीव सरलम् अस्ति यत् वैश्विकमुद्रारूपेण अमेरिकी-डॉलर् व्याजदरवृद्धिचक्रे आसीत्, धनं च बहिः प्रवहति

अस्मिन् समये अमेरिकी-डॉलर-व्याज-दर-कटनस्य अर्थः अस्ति यत् विश्वस्य बृहत्तम-अर्थव्यवस्थाद्वयं सम्झौतां प्राप्तवन्तौ । अत्यन्तं प्रत्यक्षः प्रभावः अस्ति यत् वित्तपोषणं उद्घाटितं भविष्यति।

(२) मन्दपदं दयनीयम्

नूतनानां घरेलुशक्तीनां उदयः बहुधा वित्तपोषणस्य उपरि निर्भरं भवति । २०१८ तमस्य वर्षस्य सितम्बर्-मासस्य १२ दिनाङ्के वेइलाई सार्वजनिकरूपेण जातः;

एतानि त्रीणि कम्पनयः निरपेक्ष "लाभांशपरिवारस्य" सन्ति, तेषां सर्वे लाभाः सन्ति ।

यदा एनआईओ विपण्यां भवति इति चर्चा आसीत् तदा तस्य उत्पादेषु केवलं एकं शुद्धं विद्युत्सुपरकारं ep9 इति आसीत्, यत् केवलं तस्य मांसपेशिनां प्रदर्शनार्थं प्रयुक्तम् आसीत् । तदनन्तरं केवलम् एकः एव es8 भविष्यति, यः अद्यापि अतिविलासितारूपेण स्थितः अस्ति ।

एतादृशस्य स्टार्टअपस्य कृते सार्वजनिकरूपेण गतदिने कुलविपण्यमूल्यं ६.३१३ अब्ज अमेरिकीडॉलर् यावत् अभवत्, येन नूतनशक्तयः नेता इति तस्य स्थितिः पुष्टीकृता ।

ली ऑटो वेइलाई इव "उत्तमः" नास्ति, तस्य प्रक्षेपणदिनाङ्कः च प्रायः वर्षद्वयेन विलम्बितः अस्ति । तस्मिन् समये आदर्श-वन-संस्थायाः किञ्चित् सुधारं दर्शयितुं आरब्धम् आसीत्, परन्तु औसत-मासिक-विक्रय-मात्रा ३,००० यूनिट्-अधिकं नासीत्, तथा च कुल-विक्रय-मात्रा अद्यापि १०,०००-मात्रायां न अतिक्रान्तवती आसीत् ।

नूतनशक्तयः वित्तपोषणस्य चरमकालः अपि आसीत्, ली ऑटो इत्यस्य विपण्यमूल्यं सूचीकरणस्य प्रथमदिने १३.९ अरब अमेरिकीडॉलर् यावत् अभवत्, येन शो अपि चोरितः ।

xpeng ideal इत्यनेन सह प्रायः युगपत् एव सार्वजनिकः अभवत्, तेषां अनुभवाः अपि समानाः आसन् । परन्तु क्षियाओपेङ्गस्य अनन्तरं नूतनानां बलानां सार्वजनिकरूपेण गन्तुं द्वारं उद्घाटयितुं कठिनम् अस्ति।

यतः अमेरिकी-डॉलर् व्याजदराणि वर्धयति एव, वित्तपोषणं अधिकाधिकं कठिनं भवति । यदि अन्यत् किमपि न तर्हि टेस्ला-संस्थायाः शिखर-विपण्यमूल्यं २०२१ तमे वर्षे अभवत्, यदा विपण्यमूल्यं १.२ खरब-अमेरिकीय-डॉलर्-अधिकं जातम् । इदानीं वर्षत्रयं गतं, टेस्ला-संस्थायाः विक्रयः बहु वर्धितः, परन्तु तस्य विपण्यमूल्यं मूलतः अर्धभागे कटितम् अस्ति ।

तदनन्तरं लियोपाओ इत्यस्य सूचीकरणम् अतीव "दुःखदम्" आसीत्, यतः सार्वजनिकरूपेण गन्तुं चतुर्थं नूतनं बलम् आसीत् । यदा लीप्पो-इत्यस्य प्रक्षेपणं कृतम् आसीत् तदा तस्य आधारः तस्य "पूर्ववर्तीनां" अपेक्षया बहुगुणं बलवत्तरं न ज्ञायते established a "पूर्ण-ढेर-स्व-संशोधन"-प्रणाल्यां "नवीनप्रौद्योगिकीबलानाम्" अस्पष्टा छाया अस्ति ।

एतादृशं शून्य-रन आसीत् ।

लीपमोटरस्य प्रमुखस्य झू जियाङ्गमिङ्ग् इत्यनेन अपि स्वीकारणीयम् आसीत् यत् एषः दुष्टः समयः अस्ति यतोहि वैश्विकस्थितिः अशांतः आसीत्, अधोगतिप्रवृत्तौ च आसीत् ।

परन्तु एषः अपि अन्तिमः क्षणः यदा नूतनानां बलानां सूचीकरणस्य वित्तपोषणस्य च द्वारं बन्दं भवति यत् लीपाओ इत्यस्य कृते समये एव ए-शेयरतः एच्-शेयर-सूचीकरणे परिवर्तनं वास्तवमेव निर्णायकं भाग्यशाली च अस्ति!

वर्षद्वयानन्तरं जिक्रिप्टन् अमेरिकी-शेयर-विपण्ये “रक्तस्राव-सूचीकृतः” आसीत् । दत्तांशतः न्याय्यं चेत् जी क्रिप्टोन् "सहस्राणां प्रियानाम् एकः संग्रहः" अस्ति । "इतिहासस्य द्रुततम-आईपीओ"-सहितं नूतनं कार-निर्माण-बलं इति नाम्ना, जिक्रिप्टनस्य सार्वजनिकरूपेण गन्तुं केवलं वर्षत्रयं यावत् समयः अभवत् । अपि च, जी क्रिप्टन् इत्यनेन सूचीकरणात् पूर्वं वर्षे ११८,००० नवीनकाराः विक्रीताः, यत् सूचीकरणात् पूर्वं "वेई जिओली" इत्यस्मात् दूरम् अधिकम् अस्ति ।

मुख्यः बिन्दुः अद्यापि विशिष्टः "मात्रा गुणवत्ता च" अस्ति सम्पूर्णं ब्राण्ड्-स्थापनं, प्रौद्योगिकी-सञ्चयः, इमेज-निर्माणं च सर्वेषु पक्षेषु उत्तमम् अस्ति । परन्तु एतादृशस्य विशालकायस्य कृते सूचीकरणदिने विपण्यमूल्यं केवलं ६.८९८ अब्ज अमेरिकीडॉलर् (प्रायः ४९.८५ अब्ज आरएमबी) आसीत् ।

भवन्तः अवश्यं ज्ञातव्यं यत् तस्य सूचीकरणात् पूर्वं वर्षत्रयेषु जिक्रिप्टनस्य सञ्चितहानिः २० अरबं अतिक्रान्तवती, यत् यथार्थतया "रक्तस्रावः" अस्ति ।

एतत् विपण्यस्य रोचकं वस्तु स्पष्टतया सर्वे बहु भिन्नानि कार्याणि कुर्वन्ति, परन्तु केवलं समयः एकस्य पश्चात् अन्यः अस्ति इति कारणतः ते सर्वथा भिन्नाः सन्ति। किम् एतत् न्याय्यम् ? अवश्यं न्याय्यं नास्ति, परन्तु भवता किमपि कर्तुं न शक्यते।

यदा पर्याप्तं विपण्यपुञ्जं भवति तदा निवेशकाः एव परियोजनानि अन्विष्यन्ति । अस्मिन् काले वेई ज़ियाओली स्वर्णपदकपरियोजना आसीत् केवलं उत्तमक्षमताम् अदर्शयत्, विशालं वित्तपोषणं च प्राप्तवान् ।

तथा च यदा विपण्यां अपर्याप्तं धनं भवति तदा जी क्रिप्टन् इत्यादीनां कम्पनीनां अपि ये सर्वेषु पक्षेषु अतीव उत्तमं प्रदर्शनं कुर्वन्ति तदापि "स्वत्वक् पातुं" भवति।

(३) नवीनशक्तयः जीवन्ति एव, अन्ततः ऐयन् सुसमयं प्रतीक्षते स्म?

सौभाग्येन अमेरिकी-डॉलर-व्याज-दर-कटन-चक्रम् अन्ततः आगतं, यस्य अर्थः अपि अस्ति यत् वित्तपोषणस्य उपरि बहुधा अवलम्बन्ते ये नूतनाः बलाः ते अन्ततः श्वसनं ग्रहीतुं शक्नुवन्ति |.

विगतकेषु वर्षेषु बहवः नूतनाः बलाः पतिताः ये जीवितुं न शक्तवन्तः । अत्यन्तं विशिष्टं उदाहरणं वेमार् इति सार्वजनिकं गन्तुं अनेकविफलप्रयासानां अनन्तरं तत् पुनः धारयितुं न शक्तवान्, पूर्वमेव च समाप्तम् ।

अवश्यं, अनेके नूतनाः बलाः अपि सन्ति ये केवलं "तत्र गन्तुं मार्गे" सन्ति, प्रमुखपरिवर्तनानि च कर्तुं प्रवृत्ताः सन्ति, यथा ऐयन्, यः पूर्वमेव आईपीओ-सज्जतां आरब्धवान् अस्ति

aion s तथा aion y मॉडल् इत्यनेन aion इत्यस्य विक्रयः सर्वदा अतीव उत्तमः अस्ति । तदतिरिक्तं ऐयन् वस्तुतः प्रौद्योगिकीवृत्ते निगूढः कृष्णवर्णीयः अश्वः अस्ति, यस्य मूल्यं १०० अरबं भवति । ईवी इत्यस्य क्षेत्रे ऐयन् त्रि-विद्युत्-प्रौद्योगिक्याः सच्चा राजा अस्ति, अस्य न केवलं उत्तमः पत्रिका-बैटरी अस्ति, अपितु मूल-एईपी३.० शुद्ध-विद्युत्-अनन्य-मञ्चः अपि अस्ति ।

केवलं एतत् यत् एतत् प्रणाल्याः सीमितम् अस्ति एतादृशेन उत्तमेन आधारेण सह उच्चान्ते प्रवेशः अतीव कठिनः अस्ति। वित्तपोषणस्य उद्घाटनानन्तरं ऐन इत्यादीनां ब्लू-चिप् स्टॉक्स् अधिकं धनं प्राप्तुं समर्थाः भविष्यन्ति, येन अस्य ब्राण्ड् इत्यस्य विलासिताकारविपण्ये प्रहारं कर्तुं साहाय्यं भविष्यति।

जियुए इत्यादीनि ब्राण्ड्-स्थानानि येषां विक्रय-बिन्दवः सन्ति किन्तु तुल्यकालिकरूपेण आलापाः सन्ति, ते अपि उत्तम-विकासं प्राप्नुयुः जियुए-द्वारा प्रदर्शिताः बुद्धिमान् चालन-क्षमताः खलु दृष्टिगोचराः सन्ति ।

किञ्चित् दूरं गाओ सः तं उद्धारयितुं समर्थः इव दृश्यते?

अवश्यं सर्वाणि नवीनबलानि न उद्धारितानि भविष्यन्ति। यथा, aiways इत्यादीनि ब्राण्ड्-संस्थाः, ये पूर्वमेव वैश्विकं गतवन्तः, तेषां स्थापनं सम्भवतः अद्यापि कठिनं भविष्यति । किन्तु एतेषु ब्राण्ड्-मध्ये अद्यापि अत्यल्पानि मूल-प्रौद्योगिकीनि सन्ति, तेषां कृते अग्रिम-प्रतियोगित-परिक्रमे जीवितुं कठिनं भविष्यति |

(4) कुङ्ग फू शूटिंग्

यदा फेडरल् रिजर्व् व्याजदरेषु कटौतीं करोति तदा वैश्विकविपणयः कम्पन्ते । कथ्यते एवम्, यदा राजधानी सर्वत्र धनं अन्विष्यते तदा जनानां अन्नवस्त्रस्य चिन्ता नास्ति यदा राजधानी सर्वत्र धनं अन्विष्यते तदा जनाः शून्यहस्ताः भवन्ति;

पश्चात् पश्यन् सत्यम् आसीत् यत् यदा कतिपयवर्षेभ्यः पूर्वं वेई क्षियाओली "अव्याख्यातरूपेण" सूचीकृतः आसीत् तदा सर्वेषां जीवनं सर्वोत्तमम् आसीत् । यद्यपि इदानीं तान् दिवसान् प्रति गन्तुं कठिनं भवति तथापि किञ्चित् सुधारः करणीयः स्यात्।

विगतकेषु वर्षेषु विपण्यां उष्णधनम् अत्यल्पं भवति, कारकम्पनीनां हानिः अपि अभवत्, अन्ततः ते "पुनर्प्राप्तिचक्रं" प्राप्तवन्तः ।

परन्तु यदि एतत् भवति तर्हि विपण्यं समतलतां प्रति आगमिष्यति वा अधिकं अस्थिरं भविष्यति वा?