소식

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9월 18일, 미국 준비은행은 연방기금 금리 목표 범위를 50bp 낮춰 4.75~5.00% 범위로 바로 낮췄습니다.

같은 날 연방준비제도(fed)도 2024년 연방기금 금리의 중간 기대치가 4.4%(상반기 기대치는 5.1%)가 될 것이라는 점도 발표했다. 연말 이전에 금리가 50bp 인하될 가능성이 높습니다.

연준이 물가를 인하하자마자 미국 달러지수는 즉각 폭락했고, 글로벌 자본시장은 닭피처럼 치솟았다.신세력에게는 4년 만의 금리 인하로 드디어 한숨을 쉬며 '돈'을 기다릴 수 있게 됐다!

미국 달러 금리 인하의 영향이 왜 이렇게 큰가? 신에너지 자동차 산업은 어디로 갈 것인가? kung fu motors는 몇 가지 조사를 했습니다.

(1) 달러 금리가 인하되면 쉽게 상장해서 다시 자금을 조달할 수 있을까?

금리 인하는 항상 자금 조달에 영향을 미치는 가장 직접적인 수단이었습니다. 처음에 50bp 인하하고 추가로 50bp 인하할 것으로 예상되는 연방준비제도(연준)처럼, 가장 큰 변화는 차입비용을 줄여 기업과 개인이 돈을 빌리기가 더 쉬워진다는 점이다.

금리가 인하되면 기업은 더 많은 투자를 하고 개인은 더 많은 소비를 하게 됩니다. 결국, 저축에 대한 이자율은 점점 낮아지고, 대출 비용도 점점 낮아지고, 더 많은 투자와 더 많은 소비가 증가하는 것은 불가피합니다.

이는 실제로 부차적인 것입니다. 미국 달러 금리 인하는 모든 사람의 소비 개념에 변화를 가져올 것이기 때문입니다. 모든 사람은 돈이 점점 더 가치가 떨어질 것이라고 느끼고 지출한 돈만 자신의 것이라고 느끼기 때문에 자연스럽게 공격적이 됩니다.

최근 몇 년간 소비 진작을 위해 중앙은행은 실제로 여러 차례 금리 인하를 단행했지만 효과는 좋지 않았습니다. 그 이유도 매우 간단하다. 미국 달러는 글로벌 통화로서 금리 인상 사이클을 겪어왔고 돈이 빠져나가고 있다.

이번 미국 달러 금리 인하는 세계 양대 경제대국이 합의했다는 뜻이다. 가장 직접적인 영향은 자금 조달이 가능하다는 것입니다.

(2) 느린 발걸음이 아쉽다

새로운 국내 세력의 부상은 주로 자금 조달에 달려 있습니다. 2018년 9월 12일에 weilai가 상장되었고, 2020년 8월 27일에 ideal이 상장되었습니다.

이들 세 회사는 절대적인 '배당가족'에 속하며 모든 장점을 갖고 있다.

nio가 시장에 출시된다는 소문이 돌았을 때, 해당 제품에는 순전히 근육을 과시하기 위해 사용된 순수 전기 슈퍼카인 ep9 한 대만 있었습니다. 그 이후에도 여전히 초호화 자리를 지키고 있는 es8은 단 한 대만 남을 것이다.

이러한 스타트업의 경우 상장 당일 전체 시가총액이 63억1300만달러에 달해 신세력의 선두주자로서의 입지를 확고히 했다.

li auto는 weilai만큼 '좋지' 않으며 출시 날짜가 거의 2년 정도 지연되었습니다. 당시 아이디얼원은 이미 어느 정도 개선된 모습을 보이기 시작했지만, 월평균 판매량은 3,000대를 넘지 않았고, 총 판매량도 1만대를 넘지 못했다.

이는 또한 신규 세력에 대한 자금 조달의 정점이기도 했습니다. li auto의 시장 가치는 상장 첫날 139억 달러에 달해 주목을 끌었습니다.

xpeng은 ideal과 거의 동시에 상장되었으며 두 사람의 경험은 비슷했습니다. 그러나 샤오펑 이후 새로운 세력이 공개될 수 있는 문을 여는 것은 어렵다.

미국 달러화 가치가 계속 오르면서 자금조달이 점점 어려워지고 있다. 달리 말하면, tesla의 최고 시장 가치는 시장 가치가 1조 2천억 달러를 초과한 2021년에 발생했습니다. 이제 3년이 지났고, tesla의 판매량은 많이 늘어났지만, 시장 가치는 기본적으로 절반으로 줄었습니다.

leopao의 후속 상장은 네 번째로 상장된 새로운 세력이었기 때문에 매우 "비참"했습니다. leappo가 출시되었을 때 그 기반은 "전임자"보다 몇 배 더 강력했습니다. leapao가 출시된 2022년에 이 새로운 세력은 첫 8개월 동안 거의 80,000대의 신차를 판매했으며 처음에는 "완전한" 기반을 구축했습니다. -스택 자체 연구' 시스템에는 '신기술 세력'의 모호한 그림자가 있습니다.

개장 당시 시가총액은 575억 위안(rmb)이었는데, 장 마감에는 334억7000만 위안(rmb)으로 하락해 구독자들의 통곡이 이어졌다.

leapmotor의 사장인 zhu jiangming도 글로벌 상황이 격동적이고 하락 추세에 있었기 때문에 지금이 좋지 않은 시기였다는 점을 인정해야 했습니다.

그러나 이것은 또한 새로운 세력의 상장과 자금 조달의 문이 닫히는 마지막 순간이기도 합니다. liepao가 적시에 a주에서 h주 상장으로 전환한 것은 참으로 결정적이고 행운입니다!

2년 후, 지 크립톤(ji krypton)은 미국 주식 시장에 '출혈 목록'에 올랐습니다. 데이터에 따르면 지 크립톤은 "수천 명의 즐겨찾기 모음"입니다. '역사상 가장 빠른 ipo'를 기록한 신차 제조 강자로서 지크립톤이 기업공개를 하는 데는 불과 3년밖에 걸리지 않았습니다. 더욱이 지 크립톤은 상장 전 해에 11만8000대의 신차를 판매했는데, 이는 상장 전 '웨이샤오리'보다 훨씬 많은 수치다.

관건은 여전히 ​​전형적인 '양과 품질'이다. 전체적인 브랜드 포지셔닝과 기술 축적, 이미지 창출 등이 모든 면에서 뛰어나다. 그러나 이러한 거대 기업의 경우 상장 당일 시장 가치는 미화 68억 9,800만 달러(약 498억 5,000만 위안)에 불과했습니다.

상장 전 3년 동안 직크립톤의 누적 손실액이 200억 달러를 넘었다는 사실, 그야말로 '출혈'이라는 사실을 아셔야 합니다.

이것이 시장의 흥미로운 점입니다. 분명히 모든 사람이 매우 다른 일을 하고 있지만, 단지 시간이 지나면서 완전히 다릅니다. 이것이 공정한가요? 물론 공평하지는 않지만 이에 대해 할 수 있는 일은 없습니다.

시장 자본이 충분할 때 투자자는 프로젝트를 찾는 사람입니다. wei xiaoli는 이 기간 동안 금메달을 획득한 프로젝트였으며, 좋은 잠재력을 보여주었고 막대한 자금을 조달했습니다.

그리고 시장에 자금이 부족하면 ji krypton과 같이 모든 면에서 매우 좋은 회사라도 여전히 "탈피"해야 합니다.

(3) 신세력은 계속 살아있고, 아이안은 드디어 즐거운 시간을 기다렸다?

다행히 미국 달러 금리 인하 사이클이 드디어 도래했고, 이는 자금조달에 크게 의존하던 신세력이 마침내 숨을 돌릴 수 있다는 의미이기도 하다.

지난 몇 년 동안 살아남지 못한 수많은 새로운 세력들이 무너졌습니다. 가장 대표적인 예가 바이마르(weimar)다. 상장 시도가 여러 번 실패한 뒤 더 이상 버틸 수 없어 조기에 탈락했다.

물론 이미 ipo 준비를 시작한 아이안처럼 이제 막 '도착 직전'에 이르러 큰 변화를 겪게 될 새로운 세력도 많다.

aion s와 aion y 모델을 통해 아이온은 항상 좋은 판매 실적을 올려왔습니다. 게다가 아이안은 실제로 기업가치가 1000억에 달하는 기술계에 숨어 있는 다크호스다. ev 분야에서 aian은 뛰어난 매거진 배터리뿐만 아니라 독창적인 aep3.0 순수 전기 전용 플랫폼도 갖추고 있습니다.

단지 시스템에 의해 제한되어 있을 뿐입니다. 이렇게 좋은 기반을 가지고 있으면 하이엔드에 침투하기가 매우 어렵습니다. 파이낸싱이 개시되면 aian과 같은 우량주가 더 많은 자금을 확보할 수 있게 되어 이 브랜드가 고급 자동차 시장에 진출하는 데 도움이 될 것입니다.

판매 포인트가 있지만 상대적으로 틈새 시장에 있는 jiyue와 같은 브랜드도 jiyue가 보여주는 지능형 주행 능력이 더 나은 발전을 이룰 것입니다.

조금 더 멀리 가면 고하가 그를 구출할 수 있을 것 같나요?

물론 새로운 세력이 모두 구원받는 것은 아니다. 예를 들어, 일찍부터 글로벌하게 진출한 aiways와 같은 브랜드는 여전히 유지하기 어려울 가능성이 높습니다. 결국, 이들 브랜드는 아직 핵심 기술이 너무 적어 다음 경쟁에서 살아남기 어려울 것입니다.

(4) 쿵푸 사격

연준이 금리를 인하하면 세계 시장이 흔들린다. 수도가 여기저기 돈을 구하면 백성들은 먹을 것, 의복 걱정이 없고, 수도가 돈을 구하면 백성들은 빈손이라는 말이 있다.

돌이켜보면 몇 년 전 웨이샤오리(wei xiaoli)가 "설명할 수 없을 정도로" 상장되었을 때 모든 사람의 삶이 최고였던 것은 사실입니다. 그 시절로 돌아가기를 기대하기는 힘들지만, 조금이라도 개선해 나가면 좋을 것 같습니다.

최근 몇 년간 시장에는 핫머니가 너무 적어 자동차 회사들이 손실을 입었고, 마침내 '회복주기'에 이르렀다.

하지만 이런 일이 발생하면 시장은 다시 평탄하게 돌아가게 될까요, 아니면 더욱 변동성이 커질까요?