новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

текст |хань сян

компания cambrian, «акции номер один по производству ии-чипов», недавно раскрыла операционные показатели за первую половину 2024 года, которые можно охарактеризовать как «мрачные».

данные показывают, что выручка cambrian в первом полугодии составила 64,77 млн ​​юаней, что на 43,42% меньше, чем в прошлом году, чистый убыток, относящийся к материнской компании, составил 530 млн юаней; что касается изменений в производительности, компания cambrian сообщила, что на первое полугодие в основном повлияли «список организаций» и другие проблемы с цепочкой поставок, что привело к значительному снижению выручки.

«научно-исследовательский институт цифровой разведки» обнаружил, что годовой доход cambrian все еще составлял 460 миллионов юаней, когда он стал публичным в 2020 году, а к концу 2023 года его доход достигнет 710 миллионов юаней. сегодня кембрий в одночасье возвращается в состояние, предшествовавшее освобождению.

еще более фатально то, что компания cambrian до сих пор не решила проблему рентабельности. с 2017 по первую половину 2024 года компания cambrian понесла убытки в размере 381 млн юаней, 41 млн юаней, 1,179 млрд юаней, 435 млн юаней, 825 млн юаней, 1,257 млрд юаней, 848 млн юаней и 530 млн юаней соответственно, с общими потерями. в размере 5,496 млрд юаней.

компания cambrian, которая терпит убытки семь лет подряд, объясняет свои среднесрочные убытки в 2024 году крупными инвестициями в исследования и разработки.судя по данным, в первом полугодии компания cambrian инвестировала в ниокр 450 млн юаней, однако зарплата научно-исследовательского персонала превысила 230 млн юаней, а зарплата на душу населения превысила 311,8 тыс. юаней.

однако, по данным «общества исследований цифровой разведки», с тех пор как компания cambrian была включена в «список организаций», компания cambrian остановила многие проекты ниокр, а ее персонал, занимающийся исследованиями и разработками, также был сокращен. на конец 2022 года в компании cambrian все еще оставалось 1205 сотрудников ниокр. и будут сокращены до 980 и 727 человек к промежуточному отчету в 2023 и 2024 годах соответственно.

но, несмотря на столь «мрачные» показатели, cambrian чрезвычайно популярен среди инвесторов на вторичном рынке, а его текущая рыночная стоимость превысила 105 миллиардов юаней. если рассчитывать на основе цены закрытия 252,14 юаня за акцию 2 сентября, рост cambrian в 2024 году будет близок к 90%.

по состоянию на первое полугодие у cambrian насчитывалось в общей сложности 27 683 акционера, и все они получили удовольствие и ощутимые выгоды от инвестирования в cambrian.

неужели потеря денег в течение семи лет подряд стоит сотен миллиардов?

компания cambrian, являющаяся «акцией № 1 по вычислительным мощностям в стране», с одной стороны, подвергалась сомнению, а с другой — была востребована. скептики считают, что рыночная капитализация cambrian не превышает сотен миллиардов долларов и представляет собой огромный пузырь. поклонники считают, что не существует ни одной отечественной компании по производству компьютерных чипов, которая могла бы конкурировать с cambrian. хотя компания cambrian по-прежнему относительно скромна, существует огромное пространство для воображения.

свекор сказал, что тесть был прав, а свекровь сказала, что свекровь была права.

некоторые инсайдеры сообщили «обществу исследований цифрового интеллекта», что cambrian в настоящее время является единственной зарегистрированной на бирже компанией, которая может конкурировать с nvidia в области вычислительной мощности. компания huawei не представлена ​​на рынке, поэтому мы не можем точно знать конкретную ситуацию.

для такой компании, как cambrian, финансовые показатели никоим образом не являются репрезентативными. вам нужно только обратить внимание на геометрию ее денежного потока, как долго она может просуществовать, нуждается ли она в финансировании и т. д. в настоящее время каждая технологическая компания, занимающаяся искусственным интеллектом, теряет деньги, поэтому простое сравнение выручки и чистой прибыли, похоже, не имеет особого смысла.

«общество исследования цифрового интеллекта» считает, что компания cambrian, как лидер отечественных чипов искусственного интеллекта, имеет высокую вероятность извлечь выгоду как от развития отрасли искусственного интеллекта, так и от развития вычислительных мощностей в своем будущем развитии. поэтому сейчас такая высокая оценочная премия. в краткосрочной перспективе выручка cambrian может остаться прежней, а проблема рентабельности не может быть решена немедленно, поэтому компания может сосредоточиться только на будущем.

первоначальные акционеры давно сбежали

в начале 2023 года chatgpt на другом берегу океана взорвал мир. цены на акции отечественных концептуальных акций cambrian и других листинговых компаний резко выросли в первой половине 2023 года. но как только цена акций выросла, большое количество первоначальных акционеров ликвидировали все свои акции и обналичили их.

«научно-исследовательский институт цифровой разведки» поинтересовался проспектом компании cambrian и обнаружил, что с момента основания компании cambrian в марте 2016 года фонд венчурного капитала палеозойского промышленного парка сучжоу (далее именуемый «палеозойский венчурный капитал») принял участие в трех инвестициях на общую сумму 5789,06 десять тысяч юаней.

sdic (шанхай) предприятие венчурного фонда трансформации научных и технологических достижений (товарищество с ограниченной ответственностью) также приняло участие в трех инвестициях на общую сумму 776 миллионов юаней.

промышленный парк сучжоу zhike shengxun участвовал в одной инвестиции на сумму 187 миллионов юаней. nanjing cmb и hubei cmb участвовали в одной инвестиции, сумма инвестиций составила 800 миллионов юаней и 400 миллионов юаней соответственно. инвестиционное партнерство нинбо хангао (товарищество с ограниченной ответственностью) приняло участие в двух инвестициях на общую сумму 600 миллионов юаней. другими словами, эти шесть основных акционеров вложили в кембрий в общей сложности 2,82 миллиарда юаней.

после того, как cambrian была зарегистрирована на бирже 20 июля 2020 года, все первоначальные акционеры провели небольшое сокращение пакетов акций. к 2021 году zhike shengxun завершит ликвидацию и сокращение своих активов. к 2023 году цена акций cambrian взлетела из-за популярности крупных моделей искусственного интеллекта, и первоначальные акционеры воспользовались этой возможностью для получения прибыли. в совокупности шесть первоначальных акционеров обналичили почти 6,8 млрд юаней за счет передачи акций, сокращений после листинга и т. д., а их совокупная прибыль после вычета первоначальной суммы инвестиций составила около 4 млрд юаней.

негативные последствия масштабного сокращения пакетов акций первоначальных акционеров повлияли на последующую деятельность cambrian на рынке капитала.с сентября 2023 года по начало 2024 года компания cambrian имела тенденцию к снижению: цена ее акций упала ниже отметки в 100 юаней. но как компания-разработчик микросхем cambrian отличается от тысяч своих аналогов. она напрямую нацелена на таких международных гигантов, как nvidia и amd. таким образом, воспользовавшись стремительным ростом цен на акции nvidia и взрывными показателями производительности, компания cambrian снова положила начало волне роста.

с наступлением 2024 года цена акций cambrian выросла почти на 90%. судя по 27 683 акционерам на конец первого полугодия, все эти инвесторы потеряли деньги.

по состоянию на закрытие торгов 2 сентября 2024 года рыночная стоимость cambrian превысила 105 миллиардов юаней.