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テキスト |ハン・シャン

「ナンバーワンのaiチップ株」であるカンブリアンは最近、「暗い」とも言える2024年上半期の業績を発表した。

データによると、カンブリアンの上半期の収益は6,477万元で、前年同期比43.42%減少し、親会社に帰属する純損失は5億3,000万元でした。業績の変化についてカンブリアン氏は、今年上半期は主に「エンティティリスト」やその他のサプライチェーンの問題の影響を受け、大幅な売上減となったと述べた。

「デジタル知能研究所」の調査によると、カンブリアンの年間収益は2020年の上場時点ではまだ4億6000万元だったが、2023年末までに収益は7億1000万元に達するだろう。今日、カンブリア紀は一夜にして解放前に戻ります。

さらに致命的なのは、カンブリア紀が今のところ収益性の問題を解決していないことだ。 2017年から2024年上半期までに、カンブリア紀はそれぞれ3億8,100万元、4,100万元、11億7,900万元、4億3,500万元、8億2,500万元、12億5,700万元、8億4,800万元、5億3,000万元の損失を被り、総額は損失となった。 54億9,600万元。

7年連続で損失を被っているカンブリアンは、2024年の中期損失は研究開発への多額の投資が原因であるとしている。データから判断すると、カンブリアンは上半期に研究開発に4億5000万元を投資したが、研究開発職員の給与は2億3000万元を超え、一人当たり給与は31万1800元を超えた。

しかし、「デジタルインテリジェンス研究協会」によると、カンブリアンが「エンティティリスト」に含まれて以来、カンブリアンは多くの研究開発プロジェクトを停止し、研究開発の人員も2022年末時点でまだ1,205件あったという。人員は2023年と2024年の中間報告までにそれぞれ980名と727名に削減される予定だ。

しかし、そのような「悲惨な」パフォーマンスにもかかわらず、カンブリアンは流通市場の投資家の間で非常に人気があり、現在の市場価値は1,050億元を超えています。 9月2日の終値252.14元/株に基づいて計算すると、2024年のカンブリア紀の上昇率は90％近くになる。

今年上半期の時点で、カンブリアンには合計 27,683 人の株主がおり、全員がカンブリアンへの投資の楽しさと具体的な利益を享受しています。

7年連続の損失は何千億ドルもの価値があるでしょうか?

「国内ナンバーワンのコンピューティングパワーチップ株」として、カンブリアンは疑問視される一方で、求められてきました。懐疑論者は、カンブリア紀は時価総額数千億の価値はなく、巨大なバブルであると信じている。ファンは、カンブリアンに匹敵する国内のコンピューティングチップ企業はないと信じているが、カンブリアンにはまだ知名度が低いが、想像力の余地は大きい。

義父は義父が正しいと言い、義母は義母が正しいと言いました。

一部の内部関係者は「digital intelligence research society」に対し、カンブリアンは現在コンピューティング能力の分野でnvidiaと競合できる唯一の上場企業であると語った。ファーウェイは上場していないため、具体的な状況を明確に知ることはできません。

cambrian のような企業の場合、財務状況は決して代表的なものではありません。注意する必要があるのは、キャッシュ フロー、存続期間、資金調達が必要かどうかなどです。現在、aiに携わるテクノロジー企業はどこも損失を出しているため、単純に売上と純利益を比較することはあまり意味がないようです。

「デジタルインテリジェンス研究協会」は、カンブリアンは国産aiチップのリーダーとして、今後の発展においてai産業の発展と計算能力の発展の両方から恩恵を受ける可能性が高いと考えている。したがって、現在非常に高い評価プレミアムが付いております。短期的には、カンブリアンの収益は変わらない可能性があり、収益性の問題はすぐには解決できないため、将来にのみ焦点を当てることができます。

元の株主はずっと前に逃げた

2023 年初頭、海の向こう側にある chatgpt が世界を爆発させました。 2023年上半期には国内コンセプト株カンブリアンなど上場企業の株価が急騰した。しかし、株価が上昇したのと同じように、多数の元株主が保有株をすべて清算して現金化しました。

「デジタルインテリジェンス研究所」がカンブリアンの目論見書について問い合わせたところ、カンブリアンは2016年3月に設立されて以来、蘇州工業団地古生代ベンチャーキャピタルファンド（以下「古生代ベンチャーキャピタル」という）が3件の投資に参加し、総投資額は5789.06ドルだったことが判明した。万元。

sdic（上海）科学技術成果変革ベンチャーキャピタルファンド企業（有限責任組合）も3件の投資に参加し、総投資額は7億7,600万元となった。

蘇州工業園zhike shengxunは1件の投資に参加し、投資額は1億8,700万元でした。南京cmbと湖北cmbはともに1件の投資に参加し、投資額はそれぞれ8億元と4億元となった。寧波漢高投資事業組合（有限責任組合）は2件の投資に参加し、総投資額は6億元となった。つまり、この大株主6社はカンブリア紀に総額28億2000万元を投資したことになる。

カンブリアンは2020年7月20日に上場した後、当初の株主全員が小規模な保有株式の削減を実施した。 zhike shengxun は 2021 年までに保有株の清算と削減を完了する予定です。 2023年までに、大型aiモデルの人気によりカンブリアンの株価は急騰し、元の株主はこの機会を利用して現金化した。当初の株主6名を合わせると、株式譲渡や上場後の減額などを通じて68億元近くを現金化しており、初期投資額を差し引いた累積利益は40億元近くに達する。

元の株主による保有株の大規模な削減による悪影響は、その後の資本市場におけるカンブリアンの業績に影響を与えました。2023年9月から2024年初頭にかけて、カンブリアンは株価が100元を割り込むなど下落傾向にある。しかし、チップ設計会社である cambrian は、nvidia や amd などの国際的な大手企業を直接ターゲットにしているわけではありません。そこで、nvidia の株価の急騰と爆発的な業績を利用して、カンブリアンは再び高騰の波を引き起こしました。

2024年に入ってから、カンブリアンの株価は90％近く上昇しました。上半期終了時点の株主数 27,683 名に基づくと、これらの投資家は全員損失を被ったことになります。

2024年9月2日の取引終了時点で、カンブリア紀の市場価値は1050億元を超えた。