новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

в августе народный банк китая начал операции по покупке и продаже государственных облигаций на открытом рынке, совершив чистую покупку облигаций номинальной стоимостью 100 миллиардов юаней в течение месяца. каковы будут последствия покупки и продажи государственных облигаций центральным банком китая впервые в истории?

для рынка облигаций этот шаг способствует поддержанию финансовой стабильности. по мнению участников рынка, недавние заявления центрального банка о покупке и продаже казначейских облигаций и доходности долгосрочных казначейских облигаций призваны вернуть доходность долгосрочных казначейских облигаций в разумный диапазон и напомнить инвесторам об инвестиционных рисках, с которыми они могут столкнуться.

согласно заявлению центрального банка, его метод покупки и продажи казначейских облигаций в августе заключается в «покупке краткосрочных облигаций + продаже долгосрочных облигаций».

чжан цзюнь, главный экономист china galaxy securities, заявил, что покупка краткосрочных государственных облигаций призвана высвободить базовую валюту, а продажа долгосрочных государственных облигаций призвана блокировать возможные долгосрочные долговые пузыри и поддерживать финансовую стабильность. «покупка на понижение и продажа на понижение» помогает поддерживать нормальную восходящую форму кривой доходности.

вэнь бинь, главный экономист china minsheng bank, сообщил репортеру china news service, что операция «покупка коротких и продажа длинных» отражает намерение центрального банка регулировать кривую доходности казначейских облигаций и его отношение к контролю рисков в отношении долгосрочных процентов. ставки, что помогает поддерживать разумные спреды по срокам и долгосрочные уровни процентных ставок, чтобы избежать чрезмерных рыночных спекуляций и накопления потенциальных финансовых рисков.

"в настоящее время вероятность резкого снижения процентных ставок на рынке долгосрочных облигаций невелика, а краткосрочные продукты могут быть более популярными из-за их лучшей ликвидности и потребностей небанковских учреждений в распределении", - сказал вэнь бинь.

в области денежно-кредитной политики набор инструментов еще больше обогащается. «начало покупки и продажи казначейских облигаций центральным банком знаменует собой «внедрение» новых инструментов денежно-кредитной политики». чжоу маохуа, макроисследователь департамента финансовых рынков китайского банка everbright, заявил, что рынок уже давно ожидал покупки центральным банком. и продажа казначейских облигаций. в своем отчете о реализации денежно-кредитной политики за второй квартал центральный банк ясно дал понять, что он планирует ввести продажу казначейских облигаций в операциях на открытом рынке для обогащения средств эмиссии базовой валюты.

чжоу маохуа сказал, что центральный банк создал инструменты покупки и продажи казначейских облигаций, чтобы адаптироваться к изменениям в структуре рынка ликвидности и обогатить инструменты денежно-кредитной политики, которые могут повысить точность и эффективность корректировок базовой валюты центрального банка и рыночной ликвидности.

«в денежно-кредитной политике китая все еще есть место для нормальной работы. покупка и продажа центральным банком государственных облигаций - это способ обогатить инструментарий политики и увеличить количество базовой денежной базы, считает чжан цзюнь, что покупка и продажа центральным банком государственных облигаций». на открытом рынке более гибок по времени и охватывает более широкий диапазон периодов. его можно использовать в качестве эффективного дополнения к другим методам инвестирования базовой валюты.

что касается макроконтроля, то координация политики и сотрудничество демонстрируют новые идеи. пан гуншэн, управляющий народным банком китая, упомянул на форуме луцзяцзуй, состоявшемся в июне этого года, что центральный банк укрепляет связь с министерством финансов для совместного изучения и реализации постепенного увеличения покупки и продажи государственных облигаций в китае. операции центрального банка на открытом рынке. этот процесс в целом является постепенным, и одновременно необходимо изучать и оптимизировать темпы выпуска государственных облигаций, временную структуру, депозитарную систему и т.д.

чжан цзюнь сказал, что покупка и продажа государственных облигаций центральным банком является пересечением монетарной и фискальной координации. покупка и продажа государственных облигаций центральным банком может сгладить влияние ликвидности, которое может быть вызвано централизованным выпуском государственных облигаций, и избежать резких колебаний цен на капитал.

институт финансов китайской академии социальных наук также предположил в своем предыдущем отчете, что в контексте нынешней экономики китая, сталкивающейся с такими проблемами, как недостаточный платежеспособный спрос, потолок долга должен быть соответствующим образом повышен с учетом экономических показателей. то есть, если будет больше бюджетных стимулов, центральный банк будет покупать больше, давая полную свободу эффекту кредитного плеча фондов государственных облигаций.

чжан цзюнь считает, что, поскольку федеральная резервная система может снизить процентные ставки в сентябре и внешнее давление ослабнет, этот или следующий месяц может стать важным моментом наблюдения для китая, чтобы ввести дополнительные фискальные инструменты. в это время центральный банк может расширить свои операции по покупке и продаже государственных облигаций на открытом рынке и предпринять скоординированные усилия.