новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

статья подготовлена ​​radar finance hongtu под редакцией сяо са deep sea |

как и в предыдущем квартале, выручка baidu во втором квартале почти не увеличилась по сравнению с прошлым годом.

недавно baidu опубликовала отчет о результатах деятельности за второй квартал 2024 года. общий доход компании за квартал составил 33,931 млрд юаней, что ниже, чем 34,056 млрд юаней за тот же период прошлого года, из которых основной доход baidu составил 26,687 млрд юаней в годовом исчислении. годовой прирост всего на 1%.

это уже второй квартал подряд, когда baidu показывает плохие результаты. в первом квартале этого года операционная прибыль компании составила 31,513 млрд юаней, что на 1% больше, чем в прошлом году. основной доход baidu за тот же период составил 23,803 млрд юаней, что на 4 больше, чем в прошлом году; %.

на телефонной конференции после отчета о прибылях руководство baidu заявило, что рекламный бизнес компании в настоящее время находится под двойным давлением: со стороны внешних факторов и трансформации поиска, вызванной искусственным интеллектом. внешние проблемы включают макроэкономическую слабость и усиление конкуренции, особенно в секторах недвижимости, франчайзинга и автомобилестроения.

кроме того, изменения в поведении пользователей также повлияли на онлайн-рекламный бизнес baidu. в настоящее время 18% результатов поиска содержат генеративный контент с использованием ии, но он еще не монетизирован.

в этой связи агентство bloomberg industry research отметило, что низкие показатели baidu подчеркивают проблемы, с которыми она сталкивается при преобразовании своего лидерства в области генерации искусственного интеллекта в значительные доходы, и отражают сложность перехода от поисковой рекламы к искусственному интеллекту во время экономического спада.

на фоне внутренних и внешних проблем цена акций baidu вернулась к уровню 2022 года после второго года перехода к генеративному искусственному интеллекту. цена акций компании в гонконге упала почти на 30% с начала года, а их рыночная стоимость значительно снизилась. почти 100 миллиардов гонконгских долларов.

рост выручки под давлением

данные tianyancha показывают, что baidu была основана в 2001 году и представляет собой предприятие, занимающееся в основном интернетом и сопутствующими услугами. уставный капитал компании составляет 13,4 млрд юаней, что на 99% превышает аналогичный показатель в пекине.

на брифинге после публикации финансового отчета за первый квартал 2024 года основатель, председатель и генеральный директор baidu робин ли заявил, что 2024 год станет вторым годом перехода baidu к генеративному искусственному интеллекту, и компания переходит от интернет-ориентированной к искусственному интеллекту. интеллект прежде всего.

робин ли заявил, что с наступлением эпохи генеративного искусственного интеллекта в китае базовые модели, такие как большая модель вэньсиня, станут инфраструктурой и будут интегрированы во все аспекты жизни людей, что откроет baidu больше возможностей.

но окупятся ли огромные инвестиции технологических компаний в ии? по крайней мере, на данный момент это не принесло прибыли, намного превышающей ожидания.

финансовый отчет показывает, что в первом квартале этого года операционная прибыль baidu составила 31,513 млрд юаней, увеличившись на 1% в годовом исчислении, а чистая прибыль снизилась на 10% в месячном исчислении; baidu составила 5,448 млрд юаней, что на 6% меньше в годовом исчислении и на 110% больше в месячном исчислении.

рост доходов упал до 1%, что стало первым случаем baidu с первого квартала прошлого года. данные flush ifind показывают, что с первого по четвертый квартал 2023 года темпы роста выручки baidu за один квартал составили 9,62%, 14,87%, 5,86% и 5,67% соответственно.

кроме того, выручка baidu core в первом квартале составила 23,803 млрд юаней, увеличившись на 4% в годовом исчислении и снизившись на 13% в месячном исчислении. чистая прибыль, приходящаяся на baidu core, составила 5,15 млрд юаней в год; -снижение в годовом исчислении на 7% и увеличение в месячном исчислении на 111%.

ядро baidu в основном включает в себя онлайн-маркетинг и бизнес, не связанный с онлайн-маркетингом, а рекламный бизнес является его основным источником дохода. тогда руководство объяснило, что слабость рекламного бизнеса в основном вызвана макроэкономической слабостью. рекламодатели компании в основном представляют малые и средние предприятия различных отраслей и очень чувствительны к макроэкономической ситуации. настроения рекламодателей в таких отраслях, как недвижимость и франчайзинг, в первом квартале оставались слабыми.

и это влияние продолжалось до второго квартала. 22 августа baidu опубликовала неаудированный финансовый отчет за второй квартал по состоянию на 30 июня 2024 года.

финансовый отчет показывает, что во втором квартале 2024 года выручка baidu составила 33,931 млрд юаней, что меньше, чем за аналогичный период прошлого года в 34,056 млрд юаней по не-gaap, чистая прибыль baidu упала на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; в год до 7,396 млрд юаней.

в этом квартале основной доход baidu составил 26,7 млрд юаней, увеличившись на 1% в годовом исчислении, а темпы роста снова замедлились по сравнению с первым кварталом. среди них доход от онлайн-маркетинга составил 19,2 млрд юаней, что на 2% меньше, чем в прошлом году; доходы от неонлайн-маркетинга составили 7,5 млрд юаней, увеличившись на 10% в годовом исчислении, в основном за счет интеллектуального облачного бизнеса; .

неонлайн-маркетинговый бизнес baidu включает в себя доходы от инновационных предприятий, включая интеллектуальные облака, xiaodu и предприятия по автономному вождению. кроме того, iqiyi продолжила отрицательную динамику роста в первом квартале: выручка снова снизилась на 5% в годовом исчислении.

основным источником дохода baidu является реклама. в своем отчете о финансовых результатах вечером 22 августа робин ли откровенно признал, что рекламный бизнес сталкивается с рядом внешних давлений, в том числе с тем, что многие малые и средние рекламодатели стали очень осторожно относиться к расходам на рекламу из-за макроэкономической слабости; больше пользователей будет time ориентирован на несколько ведущих платформ для коротких видео и социальных сетей.

некоторые рыночные взгляды полагают, что заявление руководства еще раз подтверждает обеспокоенность рынка, то есть в условиях слабого потребления, особенно в оффлайне, малый и средний бизнес зачастую первыми испытывает нехватку денежных средств, и это является причиной большая часть рекламодателей baidu, что оказывает существенное влияние на его доходы.

что касается уменьшения поискового трафика baidu из-за коротких видео и других платформ, то это уже не новая тема. финансовый отчет показывает, что в июне 2024 года число активных пользователей приложения baidu в месяц достигло 703 миллионов, что на 4% больше, чем в прошлом году.

однако, по данным questmobile, по состоянию на июнь 2024 года число ежемесячных активных пользователей мобильного интернета достигло 1,235 миллиарда, из них ежемесячные активные пользователи коротких видео достигли 989 миллионов, что на 3,4% больше, чем в прошлом году. а среднее время пользователя в месяц достигло 60,7 часов, что делает его заслуженным «онлайн-пользователем на развлекательной платформе».

сложно ли реализовать большие модели ии?

из-за ограниченных масштабов интеллектуального облака и других видов бизнеса baidu в настоящее время трудно снизить зависимость от рекламы. когда ее рекламный бизнес сталкивается со множеством внешних давлений, baidu возлагает надежды на технологические инновации.

«мы твердо верим, что технологические инновации станут ключом к нашему будущему успеху», — заявило руководство компании. на презентации baidu уделила много времени своим разработкам в области искусственного интеллекта.

в частности, в октябре прошлого года wenxin big model обновилась до версии 4.0; в июне этого года baidu выпустила wenxin big model 4.0 turbo, заявив, что ее производительность лучше, чем у версии 4.0;

в условиях ценовой войны на крупные модели компания baidu недавно снизила цены на две свои флагманские модели wenxin large model 3.5 и 4.0 и предоставила бесплатный доступ к трем моделям ernie speed, ernie lite и ernie tiny.

в настоящее время baidu широко использует ernie для преобразования своих собственных продуктов, таких как baidu search и baidu app (т. е. baidu mobile ecosystem), особенно со второго квартала, она ускорила темпы использования ernie для преобразования поиска.

основная цель — улучшить взаимодействие с пользователем, предоставить больше функций и повысить вовлеченность пользователей в baidu. когда результаты генеративного ии удовлетворят запросы пользователя, baidu порекомендует другой контент или услуги, чтобы увеличить время пребывания и вовлеченность пользователя.

но, судя по реальной ситуации, реализация крупных моделей все еще находится на очень ранней стадии, особенно с точки зрения расширения возможностей поискового рекламного бизнеса.

руководство откровенно признало, что использование ernie для преобразования поиска baidu имеет большой потенциал, но его невозможно завершить в краткосрочной перспективе. при этом это может даже оказать негативное влияние на выручку, что «может оказать давление на рентабельность в краткосрочной перспективе».

по имеющимся данным, на данный момент 18% результатов поиска baidu предоставляет генеративный ии, но эта часть пока не монетизирована.хотя поисковым продуктам с расширенными возможностями ии может потребоваться время, чтобы показать вклад в прибыль, baidu уверена, что в конечном итоге они создадут более разнообразную, эффективную и удобную для пользователя экосистему ии, которая будет способствовать устойчивому росту доходов.

интеллектуальный облачный бизнес в настоящее время является выдающимся сегментом baidu, но прирост, обеспечиваемый искусственным интеллектом, по-прежнему ограничен. в настоящее время доходы, связанные с генеративным искусственным интеллектом, составляют 9% от общего дохода baidu cloud. интеллектуальный облачный бизнес baidu постепенно отказывается от низкорентабельных предприятий, и компания считает, что нормализованная норма прибыли генеративного облачного бизнеса, связанного с искусственным интеллектом, в долгосрочной перспективе должна быть выше, чем у традиционного облачного бизнеса.

radar finance заметила, что есть много людей, которые «проливают холодную воду» на «историю ai» baidu. по сообщению phoenix technology, агентство bloomberg опубликовало статью, в которой говорится, что этот финансовый отчет показывает, что baidu сложно монетизировать с помощью искусственного интеллекта (ии), а приносящий доход бизнес столкнулся с трудностями при переходе от поисковой рекламы к ии.

набирающий обороты бизнес baidu по производству беспилотных автомобилей все еще находится на стадии «сжигания денег». аналитики iimedia consulting полагают, что в условиях жесткой конкуренции на мировом рынке автономного вождения luobo kuaipao, как ожидается, достигнет безубыточности в ухане к концу 2024 года и, как ожидается, вступит в период прибыли в 2025 году.

за год цена акций упала почти на 30%.

доходы остаются на прежнем уровне, а показатели прибыли baidu столь же неудовлетворительны.

во втором квартале этого года чистая прибыль, приходящаяся на baidu, составила 5,488 млрд юаней, увеличившись на 5% в годовом исчислении, однако по не-gaap чистая прибыль, приходящаяся на baidu, упала на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; 7,396 млрд юаней.

если исключить влияние бизнеса iqiyi в финансовом отчете, чистая прибыль, приходящаяся на baidu core, составила 5,462 млрд юаней, или 9% в годовом исчислении. чистая прибыль, приходящаяся на baidu core в соответствии с принципами бухгалтерского учета без учета gaap, составила 7,29 млрд юаней; , что на 5% меньше, чем в прошлом году.

в первом отчете по исследованию рынка ценных бумаг шанхая говорится, что выручка baidu во втором квартале была немного ниже ожиданий рынка, а прибыль оказалась лучше ожиданий рынка, главным образом благодаря оптимизации затрат.

судя по финансовому отчету, baidu энергично оптимизировала расходы в этом квартале: расходы на исследования и разработки, расходы на продажи и управление каналами снизились. среди них коммерческие и административные расходы снизились на 9% в годовом исчислении, а расходы на исследования и разработки снизились на 8% в годовом исчислении. причины были соответственно ожидаемыми кредитными потерями, расходами на каналы продаж и расходами на маркетинг; сопутствующие расходы уменьшились.

аналитик kaiyuan securities у люянь считает, что baidu по-прежнему испытывает давление с точки зрения доходов и нуждается в внедрении ии, но ее стабильные показатели с точки зрения прибыли более гарантированы. что касается прибыли, ожидается, что норма прибыли в устойчивом состоянии облака ai будет выше, чем у традиционных предприятий. приоритетными целями интеллектуального движения являются достижение безубыточности в ключевых областях, сокращение инвестиций в непрофильный бизнес и оптимизация расходов, а также ожидаемая норма прибыли. оставаться стабильным.

просто стратегия baidu, ориентированная на прибыль, кажется, трудно успокоить учреждения. в своем исследовательском отчете компания first shanghai securities отметила, что во второй половине года baidu столкнулась с давлением из-за экономической неопределенности и отсутствия коммерциализации поиска с использованием ии. проблема долгосрочной эрозии трафика сохраняется, и большое влияние оказывают платформы коротких видео. уровень проникновения пользователей ии на c-стороне baidu отстает, рост замедлился, а эффективность поисковой рекламы с использованием ии сомнительна.

кроме того, хотя у компании достаточно денежных средств, у нее недостаточно усилий по обратному выкупу. учитывая макроэкономическое давление, конкуренцию на трафике и трудности с монетизацией искусственного интеллекта, агентство снизило целевую цену baidu до 107 гонконгских долларов и сохранило рекомендацию «покупать».

после обнародования результатов goldman sachs также снизил целевую цену baidu со 141 гонконгского доллара до 127 гонконгских долларов, сохранив рекомендацию «покупать».банк понизил прогноз доходов baidu с этого года до 2026 года на 2%, отражая пересмотр в сторону понижения прогноза доходов от рекламы; прогноз чистой прибыли был повышен до 1%, что отражает текущие операционные расходы компании.

банк также снизил прогнозируемое целевое соотношение цены и прибыли для основной рекламы компании до 7 раз, что отражает задержку восстановления бизнеса онлайн-рекламы, расширение низкомонетизационного поиска, вызванного искусственным интеллектом, и более слабые макроэкономические условия.

по состоянию на закрытие торгов 28 августа гонконгские акции baidu закрылись на уровне 81,9 гонконгских долларов, что на 3,19% ниже за день, при общей рыночной стоимости 229,7 млрд гонконгских долларов, а цена акций была близка к минимуму 2022 года. согласно этим расчетам, цена акций baidu за год упала на 29,46%, а ее рыночная стоимость испарилась на 95,939 млрд гонконгских долларов.