новости

Financial Associated Press, 22 августа (репортер Лян Кэчжи)Вечером 21 августа по местному времени.ФРСОпубликован протокол июльского заседания по денежно-кредитной политике. Протоколы показали, что представители ФРС в прошлом месяце решительно предпочли снизить процентные ставки на своем сентябрьском заседании по вопросам политики, а некоторые чиновники даже были готовы снизить ставки немедленно.

Под впечатлением этой новости,индекс доллараВчера он колебался вниз. Однажды он упал ниже отметки 101,00 и достиг 8-месячного минимума. Сейчас обменный курс торгуется около 101,20.

Напротив, диапазон колебаний обменного курса юаня ниже, чем у индекса доллара США, при этом котировки на суше и за рубежом колеблются в районе 7,1300.

Многие институты считают, что быстрое повышение курса валюты с июля, возможно, достигло высокого уровня, и им следует опасаться краткосрочных рисков корректировки.Наньхуа ФьючерсыОн сказал, что после быстрого повышения курса юаня давление на чистый трансграничный отток капитала в июле ослабло, а ставка корпоративных расчетов увеличилась. Однако на рынке все еще существуют различия в перспективах рынка, и необходимо дополнительно наблюдать за переменными. .

Для быстрого повышения курса юаня,Банк Китая по ценным бумагамГлавный мировой экономист Гуань Тао недавно заявил в интервью средствам массовой информации, что из-за воздействия колебаний международного рынка существует вероятность быстрого и существенного повышения курса юаня из-за расчетов экспортеров по иностранной валюте и сворачивания операций «carry trade». С одной стороны, китайские компании держат в наличии очень значительные валютные позиции, и в то же время керри-трейд по продаже юаня на ранней стадии также был переполнен, хотя экспортеры ослабили свою готовность производить расчеты по иностранной валюте, ожидания. обесценивание юаня не было фундаментально обращено вспять, как только односторонние ожидания изменятся, это может спровоцировать резкое и быстрое повышение курса юаня;

С этой целью Гуань Тао предположил, что, даже если Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки и в дальнейшем открывать китайскую валюту,денежно-кредитная политикаЧто касается пространства, Китай также должен учитывать свои собственные потребности и не обязательно следовать примеру ФРС.

Китайский юань быстро дорожает, и все больше компаний ждут, чтобы провести расчеты по иностранной валюте по самой высокой точке.

ЦИККАналитик Дин Яцзе считает, что профицит торговли товарами в июле составил 84,65 млрд долларов США. Хотя он и снизился по сравнению с июнем, он все равно будет поддерживать обменный курс юаня. Во-первых, абсолютный уровень текущего профицита торговли товарами все еще высок, и, во-вторых, даже если последующий профицит торгового баланса может упасть, но в контексте того, что Федеральная резервная система собирается снизить процентные ставки, а доллар США может постепенно ослабнуть, неурегулированные средства, накопленные на ранней стадии, могут постепенно перейти к расчету, что может в очередь поддерживать обменный курс юаня.

Данные iFinD показывают, что за последний годБанк КитаяКоэффициент расчетов с клиентами снижался из месяца в месяц с рекордного уровня в 73% в августе 2023 года до 57% в июне 2024 года и увеличился до 61% в июле, в то же время уровень продаж упал с 65% в июле; В феврале 2024 года процент вырос до 75% в июле.

Разница между ними (ставка расчетов – ставка продаж) резко снизилась с 2% в августе 2023 года до -14% в июле этого года.

22 августа Институт исследований фьючерсов Huatai сообщил, что в июле на рынке наблюдался феномен охоты за выгодными покупками. С точки зрения форвардных сделок, сумма форвардных валютных расчетных контрактов, подписанных банками от имени клиентов, в июле увеличилась на 4,47 миллиарда долларов США по сравнению с предыдущим месяцем, а сумма форвардных контрактов на продажу иностранной валюты увеличилась на 1,22 миллиарда долларов США. сохранить относительно оптимистические ожидания относительно перспектив обменного курса юаня. В то же время коэффициент форвардных расчетов и хеджирования иностранной валюты увеличился на 1,2 процентных пункта в месячном исчислении до 6,8%, а коэффициент хеджирования форвардной покупки иностранной валюты снизился на 0,05 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 6,29%, что еще раз подтверждает что компании больше доверяют обменному курсу юаня в форвардных сделках. Доверие растет.

Репортер Associated Press отметил, что листинговые компании вновь обрели уверенность в повышении курса юаня и постепенно выбирают возможности для расчетов в иностранной валюте.

нравитьсяакции Кеси(300856.SZ) 15 августа заявил на интерактивной платформе для инвесторов, что экспортные доходы компании составляют относительно высокую долю, и что она активно обращает внимание на изменения на валютном рынке и своевременно завершает работу по валютным расчетам. . Кроме того, компания будет осуществлять торговлю валютными деривативами на основе реальных условий, чтобы уменьшить влияние колебаний обменного курса на операционные показатели компании.

Риск валютного курса достиг семилетнего максимума. Существует ли какой-либо дублирующийся риск при централизованном валютном расчете?

Гуань Тао отметил, что китайские компании держат в наличии очень значительные валютные позиции, и в то же время керри-трейд по коротким продажам юаня на ранней стадии также был переполнен. Экспортеры в настоящее время менее охотно осуществляют расчеты по иностранной валюте, но ожидания. обесценивание юаня не было фундаментально обращено вспять, как только появятся односторонние ожидания, колебания могут вызвать существенное и быстрое повышение курса юаня;

В Отчете об исследованиях промышленных ценных бумаг также говорится, что текущий риск расчетных ставок находится на исторически высоком уровне. В отчете говорится, что в июле 2024 года ликвидация позиций CarryTrade привела к значительному укреплению японской иены, а юань последовал за краткосрочным быстрым ростом. Три основных индекса юаня упали, и в то же время разрыв между курсами покупки и расчета достиг самого высокого уровня с 2017 года.

Что касается участников рынка, Чжан Мэн, исследователь из Industrial Securities Research, сказал, что, хотя фундаментальные показатели еще не поддерживают тенденцию повышения курса юаня, поскольку Федеральная резервная система собирается начать цикл снижения процентных ставок, внутренняя напряженность с ликвидностью доллара США также было незначительно смягчено, и третий пик курса доллара США по отношению к юаню постепенно прояснился. В настоящее время необходимо активно и гибко хеджировать как риски, связанные с покупкой иностранной валюты, так и расчетные риски в иностранной валюте. В частности, риски, связанные с расчетами в иностранной валюте, больше не должны подвергаться столь чрезмерному риску, как в последние два года.

Как делится Кеси,Победа Точность(002426.SZ) заявил на интерактивной платформе для инвесторов 13 августа, что большая часть бизнеса компании осуществляется в иностранной валюте, например, в долларах США. Колебания обменного курса окажут определенное влияние на биржевые прибыли и убытки компании. наш бизнес по торговле валютными деривативами на основе реальных условий. Уменьшите влияние колебаний обменного курса на операционные показатели компании.

Гуань Тао считает, что если юань сможет вырасти на 3–4%, рынок не будет заинтересован в использовании доллара США для получения процентных дифференциалов, поскольку колебания обменного курса могут свести на нет все процентные дифференциалы. Зона закрытия сделки по японской иене может наступить благоприятная рыночная конъюнктура, а может быть, в критические моменты регуляторы предпримут меры вмешательства, аналогичные мерам Банка Японии.

Что касается взаимосвязи между обменным курсом юаня и расчетным курсом,Чжэшанские ценные бумагиГлавный экономист Ли Чао считает, что текущие валютные резервы имеют определенный запас прочности по сравнению с эмпирической предупредительной линией в 3 триллиона долларов США, но за платежным балансом все еще необходимо внимательно следить. Повышение обменного курса юаня с конца июля может привести к повышению курса юаня. Однако его устойчивость по-прежнему зависит от уверенности в стабилизации и восстановлении обменного курса, и этот процесс все еще может быть относительно неопределенным.