новости

Ликер Highland Barley Liquor Tianyoude(002646.SZ, цена акций 10,22 юаней, рыночная стоимость 4,926 млрд юаней)Ему не удалось продолжить прежние впечатляющие результаты.

18 августа Tianyoude Wine опубликовала полугодовой отчет за 2024 год. В первой половине этого года операционная прибыль компании составила около 759 миллионов юаней, что на 14,93% больше, чем в прошлом году, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила примерно 79,62 миллиона юаней, что меньше, чем в прошлом году; 17,53%. Это также второй полугодовой период подряд, в течение которого компания увеличивает выручку, но не прибыль.

Репортер «Daily Economic News · Jian Jin Liquor» заметил, что расходы компании на продажи были высокими круглый год. Показатели Tianyoude Wine всегда были низкими среди котируемых винных компаний, но соотношение расходов на продажу у нее высокое. Данные Wind показывают, что коэффициент расходов компании в период продаж в течение длительного времени оставался выше 30%.

Стоит отметить, что в прошлом году компания запустила план стимулирования акционерного капитала. Целевые показатели доходов на период с 2023 по 2025 год составляют 1,176 млрд юаней, 1,372 млрд юаней и 1,568 млрд юаней соответственно. Но теперь, когда эффект Мэтью в ликеро-водочной отрасли становится все более очевидным, смогут ли быть достигнуты цели компании?

Выручка увеличилась в первом полугодии, но чистая прибыль не упала на 248% во втором квартале;

Компания является северо-западной компанией по производству вина из высокогорного ячменя, и ее продукция делится на ликер из высокогорного ячменя, другие вина из высокогорного ячменя и вино. Среди них высокогорный ячменный ликер классифицируется в соответствии со стандартом диапазона розничных цен. Розничная цена ниже 100 юаней/500 мл - это, в основном, вина Гуанпин, Юнцинхэ, звездные (красные четырехзвездочные) и другие вина серии, розничная цена которых составляет 100 юаней (включая; это количество)/500 мл. Вышеупомянутые вина в основном звездные (красные пятизвездочные), Фу, экспортные, человеческие добродетели, семейные добродетели, деревенские добродетели, небесные добродетели и другие серии вин.

Источник изображения: скриншот полугодового отчета.

В первой половине этого года основной бизнес компании, производство спиртных напитков из горного ячменя, стабильно рос, достигнув операционного дохода в 639 миллионов юаней, что на 8,49% больше, чем в прошлом году, что составляет 99% выручки. Операционная прибыль от производства других спиртных напитков и вина из высокогорного ячменя снизилась на 2,34% и 14,96% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Компания заявила, что в течение отчетного периода компания выполнила пять основных задач по сбыту, включая операции по захвату терминальных полок, планы по улучшению слабых мест отдельных продуктов, восстановление рыночного заказа, улучшение основных маркетинговых функций и консолидацию отношений с клиентами для продуктов в соответствующем ценовом диапазоне. от 100 до 200 юаней за 500 мл. Продажи значительно улучшились.

В первой половине года операционная прибыль компании по производству горных ячменных вин по розничной цене 100 юаней (включительно) за 500 мл и выше составила 333 млн юаней, что на 12,6% больше, чем в прошлом году; розничная цена менее 100 юаней/500 мл достигла операционного дохода в 306 миллионов юаней, что на 4,35% больше, чем в прошлом году.

Стабильный рост основного бизнеса компании тесно связан с рядом рыночных инициатив компании. Компания сообщила, что в первой половине этого года, что касается работы с клиентами, на основе «известных вин, поступающих на известные предприятия» и «тысяч приглашенных предпринимателей», она ввела дальнейшие инновации и создала контактные мероприятия на стороне C, такие как «Самостоятельный тур Цинхай-Тибет» и «Круизный тур» и продолжали укреплять лояльность клиентов. С точки зрения структуры рынка, структура национального рынка более ясна. В то время как базовый лагерь Цинхай объединяется, Ганьсу, Шаньси, Шэньси и Хэнань являются стратегическим ядром, дополненным расположением ключевых городов Восточного Китая, Южного Китая и Севера. Китай, закладывая прочную основу для долгосрочного развития.

Показатели компании на рынках за пределами провинции относительно впечатляют. За отчетный период доход в провинции Цинхай составил 504 млн юаней, увеличившись на 6,42% в годовом исчислении, а доход за пределами провинции Цинхай составил 240 млн юаней, увеличившись на 35,34% в годовом исчислении.

Масштабное внедрение в терминалах соответствует постоянному увеличению расходов на продажу. Расходы компании на продажи в первой половине этого года составили 158 миллионов юаней, увеличившись на 21,6% в годовом исчислении. Согласно годовому отчету компании за прошлый год, уровень расходов в период продаж занимает одно из первых мест среди зарегистрированных на бирже алкогольных компаний, достигая более 30%. Кроме того, валовая прибыль компании одновременно снизилась.

Во втором квартале компания достигла выручки в размере 233 миллионов юаней за один квартал, что на 11,82% меньше, чем в прошлом году, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила -29 миллионов юаней, что меньше, чем в прошлом году. 248,08%.

Сможете ли вы достичь своих целей на год?

Тяньюде является лидером производства высокогорного ячменного вина в Цинхае, но на данный момент его лучшие показатели по-прежнему зафиксированы в 2013 году.

В настоящее время алкогольная промышленность вступила в новый раунд структурной перестройки, и эффект Мэтью становится все более очевидным. Из вышеупомянутых рыночных мер компании мы видим, что компания уже приняла меры в условиях жесткого рынка. соревнование.

Стоит отметить, что в конце прошлого года компания планировала стимулировать энтузиазм топ-менеджеров и основных членов посредством стимулирования акционерным капиталом. В объявлении указано, что цена предоставления ограниченных акций в рамках плана стимулирования акционерным капиталом составляет 7,12 юаня за акцию. Количество акций с ограниченным доступом, которые планируется предоставить для целей стимулирования в рамках этого плана стимулирования, составляет 9,46 миллиона акций. Всего существует 53 плана стимулирования. целевые показатели, в том числе когда компания объявила об этом плане поощрения директоров, старших менеджеров и основного управленческого/технического/делового персонала, работающего в компании (включая дочерние компании, см. то же самое ниже).

Согласно целевым показателям оценки эффективности, с 2023 по 2025 год его целевые показатели доходов составляют 1,176 млрд юаней, 1,372 млрд юаней и 1,568 млрд юаней соответственно, а триггерные значения составляют 1,130 млрд юаней, 1,300 млрд юаней и 1,500 млрд юаней соответственно, что Ограничения на продажу будут сняты в три этапа, доля ограничений на продажу, снятых на каждом этапе, составит 40%, 30% и 30% соответственно.

Согласно раскрытым данным, в первой половине этого года выполнено 55,32% вышеупомянутого плана по доходам на 2024 год.

В исследовательском отчете, опубликованном в июне, Huaxin Securities отметила, что по мере того, как компания продолжает развивать рынок, используя преимущества роста сферы туризма и общественного питания, продуктовая стратегия постепенно становится более ясной, а последующие цели по стимулированию акционерного капитала становятся более определенными. быть достигнуто.

Кроме того, Debon Securities также отметила в майском исследовательском отчете, что ожидается, что основные продукты компании будут стабильно расти в 2024 году, при этом операционная прибыль, как ожидается, составит 1,44 млрд юаней в 2024 году, что на 18,6% больше, чем в прошлом году.

Если рассчитать на основе цены закрытия 10,22 юаня за акцию 16 августа, плавающая прибыль от акций с ограниченным доступом, которые будут предоставлены в рамках стимулирующих целей, составит почти 30 миллионов юаней. Может ли план стимулирования акционерного капитала компании полностью стимулировать мотивацию команды в будущем и помочь компании добиться прорыва? Репортеры "Daily Economic News·Will Enter Wine" будут продолжать обращать внимание.

ежедневные экономические новости