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Liquore d'orzo delle Highlands Liquore Tianyoude(002646.SZ, prezzo delle azioni 10,22 yuan, valore di mercato 4,926 miliardi di yuan)Non è riuscito a continuare la sua precedente prestazione impressionante.

Il 18 agosto, Tianyoude Wine ha pubblicato il suo rapporto semestrale 2024. Nella prima metà di quest'anno, l'utile operativo della società è stato di circa 759 milioni di yuan, con un aumento del 14,93% rispetto all'anno precedente; l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di circa 79,62 milioni di yuan, con una diminuzione rispetto all'anno precedente; del 17,53%. Questo è anche il secondo semestre consecutivo in cui la società ha aumentato i ricavi ma non i profitti.

Il giornalista del "Daily Economic News·Jian Jin Liquor" ha notato che, dietro a ciò, le spese di vendita dell'azienda sono state elevate durante tutto l'anno. La performance di Tianyoude Wine è sempre stata bassa tra le aziende vinicole quotate, ma il suo rapporto tra spese di vendita è elevato. I dati Wind mostrano che il tasso di spesa dell'azienda durante il periodo dei saldi è rimasto a lungo al di sopra del 30%.

Vale la pena ricordare che l'anno scorso la società ha lanciato un piano di incentivi azionari. Gli obiettivi di fatturato dal 2023 al 2025 sono rispettivamente di 1,176 miliardi di yuan, 1,372 miliardi di yuan e 1,568 miliardi di yuan. Ma ora che l'effetto Matthew nel settore dei liquori diventa sempre più evidente, è possibile raggiungere gli obiettivi dell'azienda?

Aumento dei ricavi nella prima metà dell'anno ma non degli utili netti, scesi del 248% nel secondo trimestre

L'azienda è un'azienda vinicola d'orzo delle Highlands nord-occidentali e i suoi prodotti sono suddivisi in liquore d'orzo delle Highlands, altri vini d'orzo delle Highlands e vino. Tra questi, il liquore d'orzo dell'altopiano è classificato in base allo standard della fascia di prezzo al dettaglio. Il prezzo al dettaglio inferiore a 100 yuan/500 ml è principalmente Guangping, Yongqinghe, Star (quattro stelle rosso) e altri vini della serie, il prezzo al dettaglio è di 100 yuan (compresi). questo numero)/500 ml Quelli sopra elencati sono principalmente stelle (cinque stelle rosse), Fu, tipo di esportazione, virtù umane, virtù familiari, virtù campestri, virtù celesti e altre serie di vini.

Fonte immagine: screenshot del rapporto semestrale

Nella prima metà di quest'anno, l'attività principale dell'azienda, i prodotti a base di liquori d'orzo delle Highland, è cresciuta costantemente, raggiungendo un utile operativo di 639 milioni di yuan, con un aumento su base annua dell'8,49%, pari al 99% dei ricavi. Su base annua i ricavi operativi degli altri liquori d'orzo e del vino sono diminuiti rispettivamente del 2,34% e del 14,96%.

La società ha dichiarato che durante il periodo in esame ha svolto cinque attività principali del canale, tra cui operazioni di sequestro degli scaffali dei terminali, piani di miglioramento delle aree deboli di singoli prodotti, ripristino dell'ordine di mercato, miglioramento del lavoro di base di marketing e consolidamento delle relazioni con i clienti nella fascia di prezzo da 100 yuan a 200 yuan per 500 ml Le vendite sono state notevolmente migliorate.

Nella prima metà dell'anno, i prodotti vitivinicoli d'orzo dell'altopiano con un prezzo al dettaglio di 100 yuan (incluso)/500 ml e oltre hanno raggiunto un utile operativo di 333 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 12,6%; Il prezzo al dettaglio inferiore a 100 yuan/500 ml ha raggiunto un utile operativo di 306 milioni di yuan, con un incremento su base annua del 4,35%.

La crescita stabile dell'attività principale dell'azienda è strettamente correlata alla serie di iniziative di mercato dell'azienda. L'azienda ha affermato che nella prima metà di quest'anno, in termini di operazioni con i clienti, sulla base di "vini famosi entrati in aziende famose" e "migliaia di imprenditori invitati", ha ulteriormente innovato e creato attività di contatto C-side come "Tour autonomo del Qinghai-Tibet" e "Tour in crociera", e ha continuato a rafforzare la perseveranza dei clienti. In termini di struttura del mercato, la struttura del mercato nazionale è più chiara mentre si consolida il campo base del Qinghai, Gansu, Shanxi, Shaanxi e Henan costituiscono il nucleo strategico, integrato dalla disposizione delle città chiave nella Cina orientale, meridionale e settentrionale. La Cina, gettando solide basi per lo sviluppo a lungo termine.

La performance dell'azienda nei mercati fuori provincia è relativamente impressionante. Durante il periodo in esame, i ricavi nella provincia del Qinghai sono stati di 504 milioni di yuan, con un aumento del 6,42% su base annua, mentre i ricavi al di fuori della provincia del Qinghai sono stati di 240 milioni di yuan, con un aumento del 35,34% su base annua.

L'impiego su larga scala nei terminal corrisponde al continuo aumento dei costi di vendita. Le spese di vendita della società nella prima metà di quest'anno sono state di 158 milioni di yuan, con un aumento del 21,6% su base annua. Secondo il rapporto annuale della società dello scorso anno, il tasso di spesa per il periodo di vendita si è classificato ai primi posti tra le società di liquori quotate, raggiungendo oltre il 30%. Inoltre, il margine di profitto lordo della società è contemporaneamente diminuito.

Nel secondo trimestre, la società ha realizzato un fatturato di 233 milioni di yuan in un solo trimestre, in calo dell'11,82% su base annua, e l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di -29 milioni di yuan, in calo su base annua del 248,08%.

Riesci a raggiungere i tuoi obiettivi per l'intero anno?

Tianyoude è il leader del vino d'orzo dell'altopiano nel Qinghai, ma al momento la sua migliore performance è ancora fissata nel 2013.

Al giorno d'oggi, l'industria dei liquori è entrata in una nuova fase di aggiustamento strutturale e l'effetto Matthew è diventato sempre più evidente Dalle misure di mercato dell'azienda sopra menzionate, possiamo vedere che l'azienda ha già preso provvedimenti di fronte al mercato feroce. concorrenza.

Vale la pena ricordare che alla fine dello scorso anno l'azienda aveva pianificato di stimolare l'entusiasmo dei dirigenti senior e dei membri principali attraverso incentivi azionari. L'annuncio mostra che il prezzo di assegnazione delle azioni vincolate nell'ambito del piano di incentivazione azionaria è di 7,12 yuan per azione. Il numero di azioni vincolate previste per gli obiettivi di incentivazione nell'ambito di questo piano di incentivazione è di 9,46 milioni di azioni. Ci sono un totale di 53 piani di incentivazione obiettivi, anche quando la società ha annunciato questo piano di incentivazione Amministratori, dirigenti e personale dirigente/tecnico/commerciale in servizio nella società (comprese le società controllate, le stesse di seguito).

Secondo i suoi obiettivi di valutazione delle prestazioni, dal 2023 al 2025, i suoi obiettivi di fatturato sono rispettivamente di 1,176 miliardi di yuan, 1,372 miliardi di yuan e 1,568 miliardi di yuan, e i valori limite sono rispettivamente di 1,130 miliardi di yuan, 1,300 miliardi di yuan e 1,500 miliardi di yuan, che sarà revocato in tre fasi. La percentuale di restrizioni alle vendite revocate in ciascuna fase sarà rispettivamente del 40%, 30% e 30%.

Secondo i dati divulgati, nella prima metà di quest’anno è stato realizzato il 55,32% del suddetto obiettivo di ricavi per il 2024.

Huaxin Securities ha sottolineato in un rapporto di ricerca pubblicato a giugno che, mentre la società continua a sviluppare il mercato sfruttando l'aumento del turismo e della ristorazione, la strategia di prodotto è diventata gradualmente più chiara e i conseguenti obiettivi di incentivazione azionaria sono più sicuri da raggiungere. essere raggiunto.

Inoltre, Debon Securities ha anche sottolineato in un rapporto di ricerca di maggio che si prevede che i prodotti principali dell'azienda cresceranno costantemente nel 2024, con un utile operativo previsto pari a 1,44 miliardi di yuan nel 2024, un aumento su base annua del 18,6%.

Se calcolato in base al prezzo di chiusura di 10,22 yuan/azione del 16 agosto, l'utile flottante delle azioni vincolate da assegnare agli obiettivi di incentivazione ammonta a quasi 30 milioni di yuan. Il piano di incentivi azionari dell'azienda può stimolare completamente la motivazione del team in futuro e aiutare l'azienda a raggiungere una svolta? I giornalisti del "Daily Economic News·Will Enter Wine" continueranno a prestare attenzione.

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