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Licor de cevada Highland Licor Tianyoude(002646.SZ, preço das ações 10,22 yuans, valor de mercado 4,926 bilhões de yuans)Ele não conseguiu continuar seu impressionante desempenho anterior.

Em 18 de agosto, a Tianyoude Wine divulgou seu relatório semestral de 2024. No primeiro semestre deste ano, o lucro operacional da empresa foi de aproximadamente 759 milhões de yuans, um aumento anual de 14,93%; o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de aproximadamente 79,62 milhões de yuans, uma diminuição anual; de 17,53%. Este também é o segundo semestre consecutivo em que a empresa aumentou a receita, mas não o lucro.

O repórter do "Daily Economic News·Jian Jin Liquor" percebeu que, por trás disso, as despesas com vendas da empresa têm sido altas durante todo o ano. O desempenho da Tianyoude Wine sempre foi baixo entre as empresas vinícolas listadas, mas seu índice de despesas com vendas é alto. Os dados do vento mostram que o índice de despesas da empresa durante o período de vendas permaneceu acima de 30% por muito tempo.

Vale ressaltar que a empresa lançou um plano de incentivo de capital no ano passado. As metas de receita de 2023 a 2025 são de 1,176 bilhão de yuans, 1,372 bilhão de yuans e 1,568 bilhão de yuans, respectivamente. Mas agora que o Efeito Matthew na indústria de bebidas alcoólicas se torna cada vez mais óbvio, os objetivos da empresa podem ser alcançados?

Aumento da receita no primeiro semestre do ano, mas não lucro líquido caiu 248% no segundo trimestre;

A empresa é uma empresa de vinhos de cevada das terras altas do noroeste e seus produtos são divididos em licor de cevada das terras altas, outros vinhos de cevada das terras altas e vinho. Entre eles, o licor de cevada das montanhas é classificado de acordo com o padrão de faixa de preço de varejo. O preço de varejo abaixo de 100 yuans/500ml é principalmente Guangping, Yongqinghe, estrela (quatro estrelas vermelhas) e outros vinhos da série, o preço de varejo é de 100 yuans; este número)/500ml. Os itens acima são principalmente estrela (cinco estrelas vermelhas), Fu, tipo de exportação, virtude humana, virtude familiar, virtude do país, virtude do céu e outras séries de vinhos.

Fonte da imagem: Captura de tela do relatório semestral

No primeiro semestre deste ano, o principal negócio da empresa, produtos de licor de cevada das montanhas, cresceu de forma constante, alcançando um lucro operacional de 639 milhões de yuans, um aumento anual de 8,49%, representando 99% da receita. O lucro operacional de outros licores de cevada das terras altas e vinho diminuiu 2,34% e 14,96%, respectivamente, em relação ao ano anterior.

A empresa afirmou que durante o período do relatório, a empresa realizou cinco tarefas principais de canal, incluindo operações de apreensão de prateleiras de terminais, planos de melhoria de áreas fracas de produtos únicos, restauração da ordem de mercado, melhoria do trabalho básico de marketing e consolidação de relacionamento com clientes Produtos na faixa de preço. de 100 yuans a 200 yuans por 500 ml As vendas melhoraram significativamente.

No primeiro semestre do ano, os produtos de vinho de cevada das terras altas da empresa com um preço de varejo de 100 yuans (inclusive)/500ml e acima alcançaram um lucro operacional de 333 milhões de yuans, um aumento anual de 12,6% em produtos; preço de varejo inferior a 100 yuans/500ml alcançou lucro operacional de 306 milhões de yuans, um aumento anual de 4,35%.

O crescimento estável do principal negócio da empresa está intimamente relacionado à série de iniciativas de mercado da empresa. A empresa afirmou que no primeiro semestre deste ano, em termos de operações com clientes, com base na entrada de “vinhos famosos em empresas famosas” e “milhares de empresários convidados”, inovou ainda mais e criou actividades de contacto do lado C, como como "Qinghai-Tibet Self-driving Tour" e "Cruise Tour", e continuou a fortalecer a adesão do cliente. Em termos de layout do mercado, o layout do mercado nacional é mais claro Ao consolidar o acampamento base de Qinghai, Gansu, Shanxi, Shaanxi e Henan são o núcleo estratégico, complementado pelo layout das principais cidades no Leste da China, Sul da China e Norte. China, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento a longo prazo.

O desempenho da empresa em mercados fora da província é relativamente impressionante. Durante o período do relatório, a receita na província de Qinghai foi de 504 milhões de yuans, um aumento anual de 6,42%, e a receita fora da província de Qinghai foi de 240 milhões de yuans, um aumento anual de 35,34%.

A implantação em larga escala nos terminais corresponde ao aumento contínuo das despesas com vendas. As despesas de vendas da empresa no primeiro semestre deste ano foram de 158 milhões de yuans, um aumento anual de 21,6%. De acordo com o relatório anual da empresa no ano passado, a taxa de despesas do período de vendas teve uma classificação elevada entre as empresas de bebidas alcoólicas listadas, atingindo mais de 30%. Além disso, a margem de lucro bruto da empresa diminuiu simultaneamente.

No segundo trimestre, a empresa obteve receitas de 233 milhões de yuans em um único trimestre, uma redução anual de 11,82%, e o lucro líquido atribuível à controladora foi de -29 milhões de yuans, uma redução anual. de 248,08%.

Você consegue atingir suas metas para o ano inteiro?

Tianyoude é líder em vinho de cevada das terras altas em Qinghai, mas até agora seu melhor desempenho ainda está registrado em 2013.

Hoje em dia, a indústria de bebidas alcoólicas entrou numa nova ronda de ajustamento estrutural, e o Efeito Matthew tornou-se cada vez mais óbvio. A partir das medidas do lado do mercado da empresa acima mencionada, podemos ver que a empresa já tomou medidas face ao mercado feroz. concorrência.

Vale ressaltar que no final do ano passado, a empresa planejava estimular o entusiasmo dos executivos seniores e dos membros principais por meio de incentivos patrimoniais. O anúncio mostra que o preço de concessão das ações restritas no âmbito do plano de incentivo de capital é de 7,12 yuans por ação. O número de ações restritas planejadas para serem concedidas às metas de incentivo no âmbito deste plano de incentivo é de 9,46 milhões de ações. metas, inclusive quando a empresa anunciou este plano de incentivos Diretores, gerentes seniores e pessoal administrativo/técnico/de negócios que atua na empresa (incluindo subsidiárias, os mesmos abaixo).

De acordo com suas metas de avaliação de desempenho, de 2023 a 2025, suas metas de receita são 1,176 bilhão de yuans, 1,372 bilhões de yuans e 1,568 bilhões de yuans, respectivamente, e os valores de gatilho são 1,130 bilhões de yuans, 1,300 bilhões de yuans e 1,500 bilhões de yuans, respectivamente, o que serão levantadas em três fases, a proporção de restrições de vendas levantadas em cada fase é de 40%, 30% e 30%, respectivamente.

De acordo com os dados divulgados, 55,32% da meta de receitas para 2024 acima mencionada foi concluída no primeiro semestre deste ano.

A Huaxin Securities apontou em um relatório de pesquisa divulgado em junho que, à medida que a empresa continua a desenvolver o mercado, aproveitando a ascensão do cenário turístico e gastronômico, a estratégia do produto tornou-se gradualmente mais clara e as metas subsequentes de incentivo de capital são mais certas. ser alcançado.

Além disso, a Debon Securities também apontou em um relatório de pesquisa em maio que os principais produtos da empresa deverão crescer de forma constante em 2024, com o lucro operacional esperado em 1,44 bilhão de yuans em 2024, um aumento anual de 18,6%.

Se calculado com base no preço de fechamento de 10,22 yuans/ação em 16 de agosto, o lucro flutuante das ações restritas a serem concedidas às metas de incentivo é de quase 30 milhões de yuans. O plano de incentivos de capital da empresa pode estimular completamente a motivação da equipe no futuro e ajudar a empresa a alcançar um avanço? Os repórteres do "Daily Economic News·Will Enter Wine" continuarão a prestar atenção.

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