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num contexto de divulgação contínua de políticas favoráveis ​​e de crescente entusiasmo do mercado, espera-se que a indústria do comércio eletrónico da china provoque uma reavaliação de valor.

em 30 de setembro, a goldman sachs salientou no seu último relatório de investigação que, à medida que o governo lança fortes políticas de promoção do crescimento e o ambiente do mercado de comércio electrónico se normaliza gradualmente, as quotas de mercado das principais plataformas de comércio electrónico estabilizaram.a indústria do comércio electrónico tornar-se-á uma das áreas mais importantes de reavaliação no sector da internet na china. a goldman sachs elevou a sua preferência pelo comércio electrónico no seu subsector da indústria da internet na china para os dois primeiros, empatados com a indústria do jogo.

atualmente, o valor de mercado total do mercado de comércio eletrónico da china é de 500 mil milhões de dólares, em comparação com o valor de mercado da amazon de 2 biliões de dólares.

goldman sachsaponta-se que a mediana da relação preço-lucro esperada em 12 meses da indústria de internet da china é de 14,3 vezes, o que ainda representa um desconto superior a 40% em comparação com a internet dos eua.no entanto, as avaliações de empresas de comércio eletrónico como alibaba, pinduoduo e jd.com são apenas 9-12 vezes, o que ainda é inferior à mediana da indústria da internet na china. existe um enorme potencial de reavaliação de valor.

o comércio eletrónico da china é mais rentável e tem um excelente valor de investimento

goldman sachs destacou que dados de mercado recentes mostram que a mediana da relação preço-lucro esperada para 12 meses da indústria de internet da china é de 14,3 vezes, o que ainda representa um desconto superior a 40% em comparação com a internet dos eua.especialmente para o sector do comércio electrónico da china, a avaliação é tão baixa como 7-12 vezes, o que é muito inferior à de empresas semelhantes nos estados unidos.

de acordo com a goldman sachs, as políticas de estímulo do governo estabilizaram o mercado de comércio electrónico da china, com as quotas de mercado de grandes intervenientes como alibaba, pinduoduo e jd.com basicamente fixas.os rácios preço/lucro do alibaba, pinduoduo e jd.com permanecem entre 9 e 12 vezes, o que é inferior à mediana de 14,3 vezes para a indústria chinesa da internet acima mencionada, pelo que "esta avaliação é bastante atractiva".

goldman sachs disse:

as avaliações das 20 maiores empresas de internet da china recuperaram e o seu valor de mercado ultrapassou o ponto máximo de janeiro de 2023. no entanto, os lucros líquidos combinados esperados para 12 meses destas empresas aumentaram 67% em comparação com as expectativas de janeiro de 2023.

na semana passada, os preços das ações das empresas de comércio eletrônico aumentaram significativamente entre 16% e 32%.no entanto, dado o sólido crescimento dos lucros da indústria, as baixas avaliações e o apoio das políticas governamentais, a goldman sachs acredita que esta recuperação pode ser mais sustentável.

double eleven shopping festival torna-se ponto chave para impulsionar o consumo

a goldman sachs disse que o padrão do mercado de comércio eletrônico da china está se normalizando ainda mais. com o desenvolvimento da transmissão ao vivo, a concorrência entre as plataformas de comércio eletrónico tornou-se cada vez mais acirrada, mas as empresas líderes responderam de forma eficaz.

a indústria do comércio eletrónico tornar-se-á uma das áreas de reavaliação mais importantes no setor da internet na china. beneficiando da aceleração da transformação online e da promoção da tecnologia publicitária, espera-se que a taxa de crescimento da indústria continue a ser superior ao pib e ao consumo da china. crescimento.

a goldman sachs prevê que, até 2025, o volume bruto de mercadorias (gmv) da indústria de comércio eletrônico crescerá 7%, as receitas de publicidade crescerão 12% e os lucros das plataformas domésticas crescerão 13%.

o relatório da pesquisa apontou queo festival de compras double eleven pode tornar-se um ponto chave para impulsionar o consumo.no quarto trimestre, o crescimento dos bens de retalho online acelerará para 8% em termos anuais, 1 ponto percentual acima do esperado anteriormente, principalmente devido ao programa de troca do governo e aos vouchers de consumo e outras políticas de estímulo ao consumo.

reavaliação dos preços das ações das principais empresas de comércio eletrônico

a goldman sachs elevou a preferência do comércio eletrônico em seu subsetor da indústria de internet na china para os dois primeiros, empatados com a indústria de jogos.e conduza análises de preços de ações de várias empresas importantes:

• tencent: espera-se que a receita de jogos acelere, e os negócios de publicidade e tecnologia financeira também têm potencial. o preço-alvo aumentou de hk$ 464 para hk$ 521.

• alibaba: o preço-alvo foi aumentado de us$ 108 para us$ 134 e espera-se que o negócio principal continue a crescer.

• pinduoduo: o preço alvo foi elevado de us$ 165 para us$ 169, acreditando que o mercado pode ter subestimado o potencial de crescimento do seu negócio doméstico.

• jd.com: o preço-alvo foi aumentado de us$ 40 para us$ 45. o goldman sachs acredita que a jd.com, como maior varejista 1p, ainda tem espaço para reavaliação.

• meituan: o preço-alvo subiu de hk$ 157 para hk$ 194. embora sua avaliação seja superior à média do setor, sua posição de mercado em entrega de alimentos e serviços em lojas é forte.

o relatório de pesquisa também apontou que a cooperação entre plataformas de comércio eletrônico, como taobao e tmall, incorporando a jd logistics em seu fornecedor de logística e abrindo o alipay no jd mall, pode trazer um novo impulso de crescimento.