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sullo sfondo della continua pubblicazione di politiche favorevoli e del crescente entusiasmo del mercato, si prevede che il settore cinese dell’e-commerce determinerà una rivalutazione del valore.

il 30 settembre, goldman sachs ha sottolineato nel suo ultimo rapporto di ricerca che, mentre il governo lancia forti politiche di promozione della crescita e il contesto del mercato dell’e-commerce si normalizza gradualmente, le quote di mercato delle principali piattaforme di e-commerce si sono stabilizzate.l’industria dell’e-commerce diventerà una delle aree più importanti di rivalutazione nel settore internet cinese. goldman sachs ha portato la sua preferenza per l'e-commerce nel sottosettore cinese di internet ai primi due posti, insieme all'industria dei giochi.

attualmente, il valore di mercato totale del mercato e-commerce cinese è di 500 miliardi di dollari, rispetto al valore di mercato di amazon di 2 trilioni di dollari.

goldman sachssi sottolinea che il rapporto prezzo-utili mediano previsto su 12 mesi del settore internet cinese è 14,3 volte, che rappresenta ancora uno sconto di oltre il 40% rispetto a internet negli stati uniti.tuttavia, le valutazioni delle società di e-commerce come alibaba, pinduoduo e jd.com sono solo 9-12 volte, un valore ancora inferiore alla mediana del settore internet cinese. esiste un enorme potenziale di rivalutazione del valore.

l’e-commerce cinese è più conveniente e ha un eccezionale valore di investimento

goldman sachs ha sottolineato che i recenti dati di mercato mostrano che il rapporto prezzo-utili medio previsto su 12 mesi del settore internet cinese è 14,3 volte, che rappresenta ancora uno sconto di oltre il 40% rispetto a internet negli stati uniti.soprattutto per il settore dell'e-commerce cinese, la valutazione è di 7-12 volte, un valore molto inferiore a quello di società simili negli stati uniti.

secondo goldman sachs, le politiche di stimolo del governo hanno stabilizzato il mercato cinese dell’e-commerce, con le quote di mercato dei principali attori come alibaba, pinduoduo e jd.com sostanzialmente fisse.il rapporto prezzo/utili di alibaba, pinduoduo e jd.com rimane a 9-12 volte, che è inferiore alla media di 14,3 volte per il suddetto settore internet cinese, quindi "questa valutazione è piuttosto interessante".

goldman sachs ha detto:

le valutazioni delle 20 principali società internet cinesi si sono riprese e il loro valore di mercato ha superato il punto più alto del gennaio 2023. tuttavia, gli utili netti previsti su 12 mesi combinati di queste società sono aumentati del 67% rispetto alle aspettative di gennaio 2023.

nell'ultima settimana, i prezzi delle azioni delle società di e-commerce sono aumentati in modo significativo del 16%-32%.tuttavia, data la solida crescita degli utili del settore, le basse valutazioni e il sostegno delle politiche governative, goldman sachs ritiene che questa ripresa potrebbe essere più sostenibile.

il double eleven shopping festival diventa nodo fondamentale per rilanciare i consumi

goldman sachs ha affermato che il modello del mercato cinese dell’e-commerce si sta ulteriormente normalizzando. con lo sviluppo approfondito del live streaming, la concorrenza tra le piattaforme di e-commerce è diventata sempre più agguerrita, ma le aziende leader hanno risposto in modo efficace negli ultimi mesi hanno difeso con successo le rispettive quote di mercato.

l'industria dell'e-commerce diventerà una delle aree più importanti di rivalutazione nel settore internet cinese. beneficiando dell'accelerazione della trasformazione online e della promozione della tecnologia pubblicitaria, si prevede che il tasso di crescita del settore continuerà a essere superiore al pil e ai consumi cinesi. crescita.

goldman sachs prevede che entro il 2025 il volume lordo delle merci (gmv) del settore dell’e-commerce crescerà del 7%, i ricavi pubblicitari del 12% e i profitti delle piattaforme nazionali del 13%.

il rapporto di ricerca lo ha sottolineatoil double eleven shopping festival può diventare un nodo chiave per rilanciare i consumi.nel quarto trimestre, la crescita dei beni al dettaglio online accelererà all'8% su base annua, 1 punto percentuale in più rispetto a quanto previsto in precedenza, principalmente a causa del programma di permuta del governo, dei voucher di consumo e di altre politiche di stimolazione dei consumi.

rivalutazione dei prezzi delle azioni delle principali società di e-commerce

goldman sachs ha portato la preferenza dell'e-commerce nel sottosettore cinese di internet ai primi due posti, insieme all'industria dei giochi.e conduci analisi dei prezzi delle azioni di diverse importanti società:

• tencent: si prevede che le entrate dei giochi aumenteranno e anche le attività di tecnologia pubblicitaria e finanziaria hanno del potenziale. il prezzo indicativo è stato aumentato da hk$464 a hk$521.

• alibaba: il prezzo indicativo è stato aumentato da 108 a 134 dollari e si prevede che il core business continuerà a crescere.

• pinduoduo: il prezzo obiettivo è stato aumentato da 165 a 169 dollari, nella convinzione che il mercato potrebbe aver sottostimato il potenziale di crescita delle sue attività nazionali.

• jd.com: il prezzo target è stato aumentato da 40 a 45 dollari. goldman sachs ritiene che jd.com, in quanto maggiore rivenditore 1p, abbia ancora spazio per una rivalutazione.

• meituan: il prezzo target è passato da hk$157 a hk$194. nonostante la sua valutazione sia superiore alla media del settore, la sua posizione di mercato nella consegna di cibo e nei servizi in negozio è forte.

il rapporto di ricerca ha inoltre sottolineato che la cooperazione tra piattaforme di e-commerce, come taobao e tmall, che incorporano jd logistics nel suo fornitore di servizi logistici e aprono alipay in jd mall, potrebbero portare un nuovo slancio alla crescita.