berita

dengan latar belakang dikeluarkannya kebijakan-kebijakan yang menguntungkan dan meningkatnya antusiasme pasar, industri e-commerce tiongkok diperkirakan akan menyebabkan revaluasi nilai.

pada tanggal 30 september, goldman sachs menunjukkan dalam laporan penelitian terbarunya bahwa ketika pemerintah meluncurkan kebijakan yang mendorong pertumbuhan dan lingkungan pasar e-commerce secara bertahap menjadi normal, pangsa pasar platform e-commerce utama telah stabil.industri e-commerce akan menjadi salah satu bidang revaluasi terpenting di sektor internet tiongkok. goldman sachs menaikkan preferensinya terhadap e-commerce di sub-sektor industri internet tiongkok ke dua teratas, setara dengan industri game.

saat ini, total nilai pasar pasar e-commerce tiongkok adalah us$500 miliar, dibandingkan dengan nilai pasar amazon sebesar us$2 triliun.

goldman sachsdisebutkan bahwa rata-rata rasio harga-pendapatan yang diharapkan dalam 12 bulan industri internet tiongkok adalah 14,3 kali lipat, yang masih lebih dari 40% diskon dibandingkan dengan internet as.namun, valuasi perusahaan e-commerce seperti alibaba, pinduoduo dan jd.com hanya 9-12 kali lipat, masih lebih rendah dari median industri internet tiongkok. ada potensi revaluasi nilai yang sangat besar.

e-commerce tiongkok lebih hemat biaya dan memiliki nilai investasi yang luar biasa

goldman sachs menunjukkan bahwa data pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa rata-rata rasio harga-pendapatan industri internet tiongkok yang diharapkan dalam 12 bulan adalah 14,3 kali lipat, yang masih lebih dari 40% diskon dibandingkan dengan internet as.khusus untuk sektor e-commerce china, valuasinya hanya 7-12 kali lipat, jauh lebih rendah dibandingkan perusahaan sejenis di amerika serikat.

menurut goldman sachs, kebijakan stimulus pemerintah telah menstabilkan pasar e-commerce tiongkok, dengan pangsa pasar pemain utama seperti alibaba, pinduoduo dan jd.com pada dasarnya tetap.rasio harga terhadap pendapatan alibaba, pinduoduo dan jd.com tetap berada pada 9-12 kali, lebih rendah dari median industri internet tiongkok yang disebutkan di atas sebesar 14,3 kali, jadi "penilaian ini cukup menarik."

goldman sachs berkata:

valuasi 20 perusahaan internet teratas tiongkok telah pulih, dan nilai pasar mereka telah melampaui titik tertinggi pada januari 2023. namun, gabungan laba bersih yang diharapkan dalam 12 bulan dari perusahaan-perusahaan ini meningkat sebesar 67% dibandingkan dengan ekspektasi pada bulan januari 2023.

dalam sepekan terakhir, harga saham perusahaan e-commerce meningkat signifikan sebesar 16%-32%.namun, mengingat pertumbuhan laba industri yang solid, valuasi yang rendah, dan dukungan dari kebijakan pemerintah, goldman sachs yakin bahwa pemulihan ini mungkin lebih berkelanjutan.

festival belanja double eleven menjadi simpul utama peningkatan konsumsi

goldman sachs mengatakan pola pasar e-commerce tiongkok semakin normal. dengan semakin berkembangnya live streaming, persaingan antar platform e-commerce menjadi semakin ketat, namun perusahaan-perusahaan terkemuka telah merespons secara efektif. taobao, tmall dan jd retail telah berhasil mempertahankan pangsa pasarnya masing-masing dalam beberapa bulan terakhir.

industri e-commerce akan menjadi salah satu area terpenting untuk revaluasi sektor internet tiongkok. dengan memanfaatkan percepatan transformasi online dan promosi teknologi periklanan, tingkat pertumbuhan industri ini diperkirakan akan terus lebih tinggi dibandingkan pdb dan konsumsi tiongkok. pertumbuhan.

goldman sachs memperkirakan bahwa pada tahun 2025, volume barang dagangan kotor (gmv) industri e-commerce akan tumbuh sebesar 7%, pendapatan iklan akan tumbuh sebesar 12%, dan keuntungan platform domestik akan tumbuh sebesar 13%.

laporan penelitian menunjukkan hal itufestival belanja double eleven dapat menjadi simpul utama peningkatan konsumsi.pada kuartal keempat, pertumbuhan barang ritel online akan meningkat menjadi 8% tahun-ke-tahun, 1 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, terutama disebabkan oleh program tukar tambah dan voucher konsumen serta kebijakan stimulasi konsumen lainnya dari pemerintah.

revaluasi harga saham perusahaan e-commerce besar

goldman sachs menaikkan preferensi e-commerce di sub-sektor industri internet tiongkok ke dua teratas, setara dengan industri game.dan melakukan analisis harga saham beberapa perusahaan penting:

• tencent: pendapatan game diperkirakan akan meningkat, dan bisnis periklanan dan teknologi keuangan juga memiliki potensi. target harga telah dinaikkan dari hk$464 menjadi hk$521.

• alibaba: target harga dinaikkan dari us$108 menjadi us$134, dan bisnis inti diperkirakan akan terus tumbuh.

• pinduoduo: target harga dinaikkan dari us$165 menjadi us$169, karena keyakinan bahwa pasar mungkin meremehkan potensi pertumbuhan bisnis domestiknya.

• jd.com: target harga dinaikkan dari us$40 menjadi us$45. goldman sachs yakin bahwa jd.com, sebagai pengecer 1p terbesar, masih memiliki ruang untuk revaluasi.

• meituan: target harga naik dari hk$157 menjadi hk$194. meskipun valuasinya lebih tinggi dari rata-rata industri, posisi pasarnya dalam pengiriman makanan dan layanan di dalam toko kuat.

laporan penelitian tersebut juga menunjukkan bahwa kerja sama antara platform e-commerce, seperti taobao dan tmall yang menggabungkan jd logistics ke dalam penyedia logistiknya dan pembukaan alipay di jd mall, dapat membawa momentum pertumbuhan baru.