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dans un contexte de publication continue de politiques favorables et d'enthousiasme croissant du marché, l'industrie chinoise du commerce électronique devrait entraîner une réévaluation de sa valeur.

le 30 septembre, goldman sachs a souligné dans son dernier rapport de recherche qu'à mesure que le gouvernement lance de fortes politiques de promotion de la croissance et que l'environnement du marché du commerce électronique se normalise progressivement, les parts de marché des principales plateformes de commerce électronique se sont stabilisées.l’industrie du commerce électronique deviendra l’un des domaines de revalorisation les plus importants du secteur internet chinois. goldman sachs a élevé sa préférence pour le commerce électronique dans son sous-secteur chinois de l'industrie internet au deuxième rang, à égalité avec l'industrie du jeu.

actuellement, la valeur marchande totale du marché chinois du commerce électronique s’élève à 500 milliards de dollars, contre 2 000 milliards de dollars pour amazon.

goldman sachsil a été souligné que le ratio cours-bénéfice médian attendu sur 12 mois de l'industrie internet chinoise est de 14,3 fois, ce qui représente toujours une réduction de plus de 40 % par rapport à l'internet américain.cependant, les valorisations des sociétés de commerce électronique telles qu’alibaba, pinduoduo et jd.com ne sont que de 9 à 12 fois, ce qui reste inférieur à la médiane de l’industrie internet chinoise. il existe un énorme potentiel de réévaluation.

le commerce électronique chinois est plus rentable et présente une valeur d'investissement exceptionnelle

goldman sachs a souligné que des données récentes du marché montrent que le ratio cours-bénéfice médian attendu sur 12 mois de l'industrie internet chinoise est de 14,3 fois, ce qui représente toujours une réduction de plus de 40 % par rapport à l'internet américain.en particulier pour le secteur chinois du commerce électronique, la valorisation est aussi faible que 7 à 12 fois, ce qui est bien inférieur à celui d'entreprises similaires aux états-unis.

selon goldman sachs, les politiques de relance du gouvernement ont stabilisé le marché chinois du commerce électronique, les parts de marché des principaux acteurs tels qu'alibaba, pinduoduo et jd.com étant pratiquement fixées.les ratios cours/bénéfice d'alibaba, pinduoduo et jd.com restent compris entre 9 et 12 fois, ce qui est inférieur à la médiane de 14,3 fois pour le secteur internet chinois mentionné ci-dessus, de sorte que « cette valorisation est assez attractive ».

goldman sachs a déclaré :

les valorisations des 20 plus grandes sociétés internet chinoises se sont redressées et leur valeur marchande a dépassé le point haut de janvier 2023. cependant, les bénéfices nets combinés attendus sur 12 mois de ces sociétés ont augmenté de 67 % par rapport aux attentes de janvier 2023.

au cours de la semaine dernière, les cours des actions des sociétés de commerce électronique ont augmenté de manière significative, de 16 à 32 %.toutefois, compte tenu de la solide croissance des bénéfices du secteur, des faibles valorisations et du soutien des politiques gouvernementales, goldman sachs estime que ce rebond pourrait être plus durable.

le festival de shopping double eleven devient un nœud clé pour stimuler la consommation

goldman sachs a déclaré que la structure du marché chinois du commerce électronique était en train de se normaliser. avec le développement en profondeur du streaming en direct, la concurrence entre les plateformes de commerce électronique est devenue de plus en plus féroce, mais les grandes entreprises ont réagi efficacement ces derniers mois. taobao, tmall et jd retail ont défendu avec succès leurs parts de marché respectives.

l'industrie du commerce électronique deviendra l'un des domaines de revalorisation les plus importants du secteur internet chinois. bénéficiant de l'accélération de la transformation en ligne et de la promotion de la technologie publicitaire, le taux de croissance de l'industrie devrait continuer à être supérieur au pib et à la consommation de la chine. croissance.

goldman sachs prédit que d'ici 2025, le volume brut des marchandises (gmv) du secteur du commerce électronique augmentera de 7 %, les revenus publicitaires augmenteront de 12 % et les bénéfices des plateformes nationales augmenteront de 13 %.

le rapport de recherche a souligné quele double eleven shopping festival pourrait devenir un nœud clé pour stimuler la consommation.au quatrième trimestre, la croissance des biens de vente au détail en ligne s'accélérera pour atteindre 8 % sur un an, soit 1 point de pourcentage de plus que prévu, principalement en raison du programme gouvernemental de reprise, des bons de consommation et d'autres politiques de stimulation de la consommation.

réévaluation des cours des actions des grandes sociétés de commerce électronique

goldman sachs a élevé la préférence du commerce électronique dans son sous-secteur chinois de l'industrie internet au deuxième rang, à égalité avec l'industrie du jeu.et effectuez une analyse du cours des actions de plusieurs sociétés importantes :

• tencent : les revenus des jeux devraient s'accélérer, et les entreprises de publicité et de technologie financière ont également du potentiel. le prix cible a été relevé de 464 hk$ à 521 hk$.

• alibaba : le prix cible a été relevé de 108 $ us à 134 $ us, et l'activité principale devrait continuer de croître.

• pinduoduo : le prix cible a été relevé de 165 à 169 dollars, estimant que le marché avait peut-être sous-estimé le potentiel de croissance de son activité nationale.

• jd.com : le prix cible a été relevé de 40 $ us à 45 $ us. goldman sachs estime que jd.com, en tant que plus grand détaillant 1p, a encore une marge de réévaluation.

• meituan : le prix cible est passé de 157 hk$ à 194 hk$. bien que sa valorisation soit supérieure à la moyenne du secteur, sa position sur le marché de la livraison de nourriture et des services en magasin est forte.

le rapport de recherche souligne également que la coopération entre les plateformes de commerce électronique, telles que taobao et tmall, intégrant jd logistics dans son fournisseur logistique et ouvrant alipay dans le centre commercial jd, pourrait apporter une nouvelle dynamique de croissance.