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na quinta-feira, o bureau of economic analysis (bea) do departamento de comércio dos eua anunciou o valor final do pib para o segundo trimestre deste ano, e também revisou para cima o pib ajustado do segundo trimestre de 2020 a 2023. no entanto, com exceção de segundo semestre de 2023, outros períodos o valor da correção não aumentou significativamente em comparação com antes. bancos como o goldman sachs já tinham avisado anteriormente que os dados anteriores do pib seriam revistos significativamente em baixa.

por que existe uma diferença tão grande entre a previsão da goldman sachs e os resultados reais da bea? o blog financeiro zerohoedge acredita que as receitas e despesas pessoais dos consumidores norte-americanos divulgadas esta sexta-feira podem explicar porque é que a especulação de revisão em baixa da goldman sachs está errada. o inesperado “impulso” do crescimento económico dos eua veio da decisão do secretário do comércio, raimondo, de rever significativamente dois dos conjuntos de dados mais importantes que sustentam a economia dos eua: o rendimento pessoal e os gastos pessoais. há um mês, raimondo disse à mídia que não estava familiarizada com o bureau of labor statistics (bls) dos eua, que no mês passado anunciou uma forte revisão em baixa de 818 mil empregos para o ano que termina em março.

então, como o departamento de comércio dos eua se ajustou? em primeiro lugar, como mostra o gráfico abaixo, o rendimento pessoal foi inesperadamente revisto em alta em aproximadamente 800 mil milhões de dólares, resultante não só do que o governo dos eua considerou um aumento nas receitas de juros e dividendos, mas também de um aumento nos subsídios governamentais, nomeadamente um aumento nos rendimentos de juros e dividendos. recibo de transferência pessoal corrente (pctr) de mais de us$ 2.000 bilhões), e os salários aumentaram cumulativamente em us$ 293 bilhões. no geral, o rendimento disponível pessoal foi revisto para 21,8 biliões de dólares, a partir de uma taxa anualizada de pouco menos de 21 biliões de dólares.

os números das despesas também foram revistos em alta, mas em menor medida: as despesas pessoais em agosto foram revistas em alta em cerca de 350 mil milhões de dólares, para 20,73 biliões de dólares, face aos 20,38 biliões de dólares em julho, reflectindo a redução das despesas em bens compensada por um aumento acentuado nas despesas com serviços.

resumindo, o resultado é: o rendimento disponível pessoal após impostos foi revisto em alta em 3,8%, para 21,8 biliões de dólares, enquanto as despesas pessoais foram revistas em alta em menos de metade do rendimento, que foi revisto em alta em 1,7%, para 20,7 biliões de dólares.

zeohedge disse que, como a diferença entre rendimentos e despesas pessoais também é chamada de poupança, podemos finalmente descobrir por que, de acordo com dados oficiais, a economia dos eua cresceu milagrosamente ao longo dos últimos anos, em vez de encolher ainda mais: quando um determinado relatório do funcionários do bea do departamento de comércio dos eua que decidiram nas últimas semanas, com o clique de um botão do rato, talvez como uma reacção política aos cortes acentuados de empregos, tornaram os americanos subitamente mais ricos, mesmo que apenas numa folha de cálculo do departamento de comércio.

portanto, o resultado que lhe é apresentado pelos dados do departamento de comércio é que, após a revisão dos dados, com base no rendimento pessoal revisto menos as despesas pessoais, as poupanças revistas do povo americano quase duplicaram, passando de 600 mil milhões de dólares entre julho e agosto. 1,1 biliões de dólares americanos e as poupanças das pessoas aumentaram 500 mil milhões de dólares americanos num mês.

em última análise, após a correção, a taxa de poupança pessoal dos eua foi ajustada para cima.

zeohedge acredita que este ajuste é de grande importância, porque as receitas e despesas pessoais anunciadas no mês passado mostraram sinal vermelho, alertando que a saúde financeira dos consumidores está próxima do nível mais baixo da história. período pós-epidemia as tendências presumidas nos gastos e na poupança fazem parecer que os consumidores parecem muito mais saudáveis ​​do que no mês passado.

por que isso é importante? porque os saldos dos cartões de crédito dos consumidores atingiram níveis recordes e várias estimativas do federal reserve mostram que todo o excesso de poupança recebido pelos consumidores durante a epidemia se esgotou. neste caso, se as poupanças pessoais caírem para mínimos históricos, é nisso que os economistas acreditam. será a gota d'água para os consumidores. por outras palavras, os estados unidos estão apenas a um passo de uma narrativa de recessão impulsionada pelo consumidor que se auto-reforça.

zeohedge reclamou que agora a correção do departamento de comércio dos eua chega bem a tempo. ela mascara temporariamente a narrativa da recessão em rápida escalada e permite que os dados mostrem que os consumidores e as famílias americanas estão bastante saudáveis, mesmo que seja apenas por alguns meses, e continua. até a eleição. mesmo que esta saúde o status seja apenas o resultado da modificação do clique do mouse.