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no dia 24 de setembro, o conteúdo da conferência de imprensa do banco, bureau e conferência do gabinete de informação do conselho de estado atraiu a atenção de todas as partes do mercado. como representante dos fundos de longo prazo e do capital paciente, tornou-se importante promover fundos de médio e longo prazo, como seguros, para apoiar o desenvolvimento constante do mercado de capitais.

entre eles, o conteúdo sobre as instituições de seguros que criam fundos de investimento em valores mobiliários privados, aumentam o investimento no mercado, trocam ferramentas políticas convenientes para apoiar o desenvolvimento estável do mercado de ações e otimizam os mecanismos de avaliação desencadearam discussões acaloradas nos repórteres da corretora china imediatamente entrevistados. investidores em seguros.

nesse dia, afetadas por uma série de fatores positivos, as ações de seguros subiram de forma generalizada, com o índice de seguros a-share subindo 5,58%.

capital de seguros estuda fundos de private equity

li yunze, diretor da administração estatal de supervisão financeira, disse na reunião que a administração estatal de supervisão financeira sempre atribuiu grande importância ao mercado de capitais e orientou ativamente bancos, seguradoras e instituições de gestão de ativos para manter a estabilidade do mercado de capitais .

"no próximo passo, continuaremos a apoiar o desenvolvimento constante do mercado de capitais." primeiro, expandiremos a reforma piloto do investimento de longo prazo dos fundos de seguros e apoiaremos outras instituições de seguros qualificadas para estabelecer fundos de investimento em valores mobiliários privados. e aumentar ainda mais o investimento no mercado de capitais. a segunda é instar e orientar as companhias de seguros a optimizarem os seus mecanismos de avaliação e encorajar e orientar os fundos de seguros a realizarem investimentos de capital a longo prazo. a terceira é incentivar as empresas de gestão de fortunas e as sociedades fiduciárias a reforçarem as suas capacidades de investimento em ações, a emitirem mais produtos de ações de longo prazo, a participarem ativamente no mercado de capitais e a cultivarem e expandirem o capital paciente através de múltiplos canais.

segundo ele, numa fase inicial, com o consentimento do conselho de estado, a administração estatal de supervisão financeira promoveu a china life e a new china insurance a lançar projectos-piloto para iniciar conjuntamente a criação de fundos de investimento em valores mobiliários privados para angariar fundos de seguros para investimento no mercado de capitais. o fundo tem um capital registrado de 50 bilhões de yuans e iniciou oficialmente as operações de investimento e está progredindo sem problemas.

muitas instituições, incluindo grandes empresas de gestão de activos de seguros e grupos seguradores de média dimensão, manifestaram a possibilidade de criar fundos de valores mobiliários privados para investir no mercado de capitais. um chefe do departamento de investimentos de uma instituição seguradora de médio porte disse que estão sendo estudados métodos de fundos de private equity, o que envolve considerações complexas e multidimensionais. estudámos o método dos fundos de capital privado no ano passado e agora precisamos de saber mais informações, tais como políticas de apoio.

uma particularidade dos fundos de valores mobiliários privados criados pela china life e pela xinhua é que os fundos são estruturas corporativas. de acordo com a indústria, este método tem certas vantagens sobre o investimento direto em ações. a equipe não bancária da guotai junan securities analisou anteriormente que a china life e a xinhua insurance investiram 50% cada uma para estabelecer fundos corporativos e investir no mercado de ações secundário. do ponto de vista da medição contábil, métodos de investimento em ações de longo prazo podem ser usados ​​para evitar. o impacto das flutuações do investimento no valor de mercado nos lucros correntes. a utilização do método contabilístico de equivalência patrimonial e a inclusão proporcional dos lucros e dividendos das empresas de fundos de capital privado nos rendimentos de investimento podem efetivamente aliviar o impacto do investimento direto no mercado secundário de ações nas declarações ao abrigo das novas normas contabilísticas.

para empresas com uma elevada proporção de activos de terceiros, prestarão mais atenção se há um avanço no âmbito do investimento. um membro de uma empresa de gestão de activos de seguros de média dimensão analisou que a criação de fundos de investimento em valores mobiliários privados irá certamente aumentar o mercado de capitais. no entanto, actualmente, as empresas de gestão de activos de seguros podem investir directamente no mercado accionista, e estão mais preocupadas em saber se a criação de fundos de investimento em valores mobiliários conduzirá a avanços no âmbito do investimento ou a outras medidas de apoio. nos detalhes específicos.

implementação de avaliação de longo prazo chama atenção

durante muito tempo, as características de responsabilidade a longo prazo dos fundos de seguros de vida e a avaliação dos retornos dos investimentos a curto prazo tornaram-se factores importantes que restringem o "investimento a longo prazo" dos fundos de seguros.

wu qing, presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china, disse na reunião que problemas como insuficiência total de fundos de médio e longo prazo no atual mercado de capitais, estrutura deficiente e liderança insuficiente ainda são proeminentes, e o ambiente institucional para "longo prazo "dinheiro a prazo e investimento a longo prazo" ainda não foi totalmente formado. recentemente, com o forte apoio dos ministérios e comissões relevantes, a comissão reguladora de valores mobiliários da china e outros departamentos relevantes formularam as "opiniões orientadoras sobre a promoção da entrada de capital de médio e longo prazo no mercado", que serão emitidas num futuro próximo, centrando-se em três aspectos das medidas.

isto inclui a melhoria do ambiente institucional para “dinheiro e investimento a longo prazo”. o foco é melhorar a inclusão da supervisão sobre investimentos de capital de médio e longo prazo e implementar plenamente avaliações de longo prazo de mais de três anos. romper os obstáculos institucionais que afectam o investimento a longo prazo dos fundos de seguros, promover as instituições de seguros para se tornarem investidores de valor firme e proporcionar investimento estável a longo prazo para o mercado de capitais.

a forma de melhorar a inclusão regulamentar dos investimentos em capital próprio de médio e longo prazo e a forma de implementar plenamente avaliações de longo prazo de mais de três anos têm recebido ampla atenção dos responsáveis ​​pelo investimento em seguros.

um responsável por uma empresa de gestão de ativos de seguros acredita que, a julgar pela tendência atual das ações de seguros, uma série de medidas trará benefícios consideráveis ​​para o setor de seguros. a forma de traçar o layout futuro ainda precisa prestar atenção aos documentos de orientação específicos subsequentes, especialmente à conotação e medidas específicas de "melhorar a inclusão regulatória dos investimentos de capital de médio e longo prazo".

alguns investidores em seguros também expressaram dúvidas sobre a dificuldade de implementar a avaliação de longo prazo “se o ciclo de avaliação de três anos for implementado, a tolerância à flutuação dos seguros pode de facto ser bastante melhorada. que exige seguro de vida. dê um plano de avaliação específico, afinal ele é o cliente", disse uma pessoa de nível médio de uma gestora de ativos de seguros de médio porte.

"do ponto de vista do investimento, definitivamente acolhemos com satisfação a avaliação de longo prazo. os pesos estão aí agora, mas não são altos", disse uma pessoa de uma empresa de gestão de ativos de seguros. esta pessoa também acredita que para promover verdadeiramente a implementação da avaliação de longo prazo, além de afrouxar as restrições do lado do investimento em termos de avaliação institucional, também precisa de trabalhar arduamente no lado da dívida para mudar o actual status quo da indústria que depende excessivamente dos diferenciais das taxas de juro. "as companhias de seguros têm de calcular os lucros todos os anos. se o requisito de custo de capital do lado do passivo for de 4%, tudo isto provém de diferenciais de taxas de juro. esta pressão de curto prazo será definitivamente transmitida ao lado do activo."

pessoas relevantes da china life asset disseram anteriormente aos repórteres que, ao otimizar e melhorar a avaliação de desempenho das companhias de seguros, é recomendado promover a melhoria dos mecanismos de avaliação de longo prazo, explorar formas de vinculação às taxas de juros de longo prazo e taxas de juros de longo prazo. métodos de avaliação contínuos, evitando ao mesmo tempo métodos de avaliação que conduzam a comparações competitivas com os pares, para evitar a convergência de estratégias institucionais de comportamento de investimento e amplificar as flutuações do mercado.

zhou jin, parceiro de consultoria de gestão da indústria financeira da pwc china, disse que entre as medidas para otimizar o mercado de capitais, aumentar a proporção de financiamento direto, aproveitar plenamente as vantagens do "capital paciente" dos fundos de seguros e desempenhar o papel de " estabilizador" para passar nos padrões de avaliação a reforma orienta e incentiva o investimento a longo prazo, reduz a especulação a curto prazo, estabiliza o mercado de capitais e apoia melhor as indústrias e empresas que têm importância estratégica nacional e estão em conformidade com as orientações políticas.

“os fundos de seguros aumentam o investimento em capital e o apoio a longo prazo ao desenvolvimento do mercado de capitais. não existem obstáculos essenciais para atingir este objetivo no atual sistema regulatório. no entanto, o atual modelo de avaliação e os padrões de solvência não fornecem motivação suficiente para os seguros. portanto, as agências reguladoras devem reformar e introduzir medidas de incentivo de apoio para encorajar e orientar os fundos de seguros a desempenharem melhor o papel vantajoso de 'capital paciente'", disse zhou jin.

conveniência de intercâmbio ou vantagem de custo

pan gongsheng, governador do banco central, disse que a criação de novas ferramentas de política monetária apoiará o desenvolvimento estável do mercado de ações. uma delas é criar facilidades de swap para títulos, fundos e companhias de seguros para apoiar títulos, fundos e companhias de seguros qualificados para obter liquidez do banco central através de penhores de activos. esta política aumentará significativamente a capacidade da instituição de obter fundos e acções. . capacidade de acumular participações.

um responsável por investimentos em seguros no sul da china acredita que “criar facilidades de swap para companhias de seguros e apoiar companhias de seguros qualificadas para obter liquidez do banco central através de penhor de activos é, em última análise, uma questão de custo-benefício. negociar com o banco central.”

no entanto, no que diz respeito às facilidades de swap, muitos responsáveis ​​de investimento de companhias de seguros expressaram que esperam que o efeito no aumento das participações acionárias do capital de seguros seja limitado no curto prazo. actualmente, as companhias de seguros não carecem de fundos de investimento, mas também de activos desejáveis. as companhias de seguros geralmente não têm uma alocação “máxima” de ativos patrimoniais, e o investimento no mercado acionário é afetado por muitos fatores.

o acima mencionado responsável de investimentos em seguros no sul da china disse aos repórteres da brokerage china que os "principais líderes" do banco, agência e reunião de hoje revelaram múltiplas políticas favoráveis, o que de fato trouxe um impulso positivo ao mercado de capitais. "cada política está basicamente alinhada com as expectativas quando desmontada, mas a força combinada excede ligeiramente as expectativas."

o responsável pelos investimentos em seguros disse que, para impulsionar a economia, a redução das taxas de juros hipotecárias existentes é o que todos desejam para impulsionar o mercado de ações, fornecer empréstimos de recompra aos principais acionistas para aumentar a confiança é o maior destaque desta nova política, e não existe; são obstáculos técnicos operacionais. "em seguida, seria melhor se o lpr fosse ainda mais reduzido."