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9월 24일 국무원 신문판공실 기자회견에서 은행, 국, 회의 내용이 시장의 모든 당사자들의 관심을 끌었습니다. 장기자금과 인내심자금의 대표자로서 자본시장의 꾸준한 발전을 뒷받침하기 위해 보험 등 중장기자금을 육성하는 것이 중요해졌습니다.

이 중 보험기관이 사모 증권 투자 펀드를 조성하고, 시장 투자를 늘리고, 주식 시장의 안정적인 발전을 지원하기 위한 편리한 정책 수단을 교환하고, 평가 메커니즘을 최적화하는 내용은 brokerage china 기자들이 즉각 인터뷰한 업계에서 열띤 논의를 불러일으켰습니다. 보험 투자자.

이날 일련의 긍정적 요인에 힘입어 보험주는 전반적으로 상승했고, a주 보험지수는 5.58% 상승했다.

보험캐피털은 사모펀드를 연구하고 있다

국가금융감독총국 리윤택 국장은 회의에서 국가금융감독총국은 줄곧 자본시장을 중시하고 있으며 은행, 보험, 자산관리기관이 자본시장의 안정을 유지할 수 있도록 적극적으로 지도해 왔다고 말했다. .

li yunze는 "다음 단계로 자본 시장의 꾸준한 발전을 계속 지원할 것"이라고 말했다. 첫째, 보험 기금의 장기 투자에 대한 시범 개혁을 확대하고, 기타 자격을 갖춘 보험 기관이 민간 증권 투자 기금을 설립하도록 지원할 것입니다. , 자본시장에 대한 투자를 더욱 확대할 것입니다. 두 번째는 보험회사가 평가 메커니즘을 최적화하도록 촉구하고 지도하며, 보험 기금이 장기적인 지분 투자를 수행하도록 장려하고 지도하는 것입니다. 세 번째는 자산관리회사와 신탁회사의 주식 투자 역량 강화, 장기 주식 상품 발행 확대, 자본 시장에 적극적 참여, 다채널을 통한 인내심 있는 자본 육성 및 확대를 독려하는 것이다.

그에 따르면, 초기 단계에서 국무원의 동의를 받아 국가금융감독관리국은 china life와 new china insurance를 추진하여 투자 보험 자금을 조달하기 위한 민간 증권 투자 기금 설립을 공동으로 시작하는 시범 프로젝트를 시작했습니다. 자본시장에서. 이 펀드는 등록자본금 500억 위안을 보유하고 있으며 공식적으로 투자운영을 시작하여 순조롭게 진행되고 있습니다.

대형 보험자산운용사, 중형 보험그룹 등 많은 기관들이 자본시장 투자를 위해 사모증권펀드를 조성할 가능성을 내비쳤다. 한 중견 보험사 투자부장은 복잡하고 다각적인 고려가 필요한 사모펀드 방식을 연구하고 있다고 말했다. 작년에 사모펀드 방식을 연구했는데 이제는 지원 정책 등 더 많은 정보를 알아야 합니다.

업계에 따르면 차이나라이프와 신화통신이 설립한 사모증권펀드의 특징 중 하나는 펀드가 기업구조라는 점이다. 국태준안증권 비은행팀은 앞서 차이나생명과 신화보험이 기업 펀드 조성과 유통주식시장 투자를 위해 각각 50%씩 투자한 것으로 분석한 바 있다. 시장 가치 투자 변동이 현재 이익에 미치는 영향. 지분법을 활용하여 사모펀드 회사의 이익과 배당금을 투자수익에 비례적으로 포함시키는 것은 유통시장 직접투자가 새로운 회계기준에 따라 명세서에 미치는 영향을 효과적으로 완화할 수 있습니다.

제3자 자산 비중이 높은 기업의 경우 투자 범위에 돌파구가 있는지 여부에 더 많은 관심을 기울일 것입니다. 한 중견 보험자산운용사 관계자는 사모증권투자펀드 설립이 주식시장을 확실히 끌어올릴 것이라고 분석했다. 그러나 현재 보험자산운용사는 주식시장에 직접 투자할 수 있으며, 증권투자펀드의 설립이 투자범위의 돌파구나 기타 지원방안으로 이어질지에 대한 우려가 더 크다. 구체적인 세부 사항에.

장기평가 실시가 주목받고 있다

오랫동안 생명보험 펀드의 장기 책임 특성과 단기 투자 수익률 평가는 보험 펀드의 '장기 투자'를 제한하는 중요한 요소가 되어 왔습니다.

우칭(吳淸) 중국증권감독관리위원회 위원장은 회의에서 현재 자본시장의 중장기 자금 총액 부족, 구조 부실, 리더십 부족 등의 문제가 여전히 두드러지고 있으며, 장기적으로 제도적 환경이 부족하다고 말했다. - 장기 자금과 장기 투자'는 아직 완전히 형성되지 않았습니다. 최근 관련 부처 및 위원회의 전폭적인 지원을 받아 중국 증권감독관리위원회 및 기타 관련 부서는 "중장기 자본의 시장 진입 촉진에 관한 지침 의견"을 작성했으며 가까운 시일 내에 발표할 예정입니다. 세 가지 측면의 조치에 중점을 둡니다.

여기에는 '장기 돈과 장기 투자'를 위한 제도적 환경 개선이 포함됩니다. 중장기 자본 투자에 대한 감독의 포괄성을 강화하고 3년 이상의 장기 평가를 전면적으로 실시하는 데 중점을 두고 있습니다. 보험기금의 장기투자에 영향을 미치는 제도적 장애를 극복하고, 보험기관을 기업가치투자자로 육성하며, 자본시장에 안정적인 장기투자를 제공합니다.

중장기 자본 자산 투자의 규제 포괄성을 개선하는 방법과 3년 이상의 장기 평가를 완전히 이행하는 방법은 보험 투자 담당자로부터 광범위한 관심을 받았습니다.

한 보험자산운용사 관계자는 요즘 보험주 동향으로 볼 때 일련의 조치가 보험업계에 적지 않은 이익을 가져다 줄 것으로 내다봤다. 미래의 레이아웃을 어떻게 계획할지는 후속 구체적인 지침 문서, 특히 "중장기 자본 자산 투자의 규제 포용성을 향상"이라는 구체적인 의미와 조치에 주의를 기울여야 합니다.

일부 보험투자자들은 “3년 평가주기를 시행하면 보험의 변동성 허용범위가 크게 개선될 수 있다”며 “현재 대부분의 자산운용사는 절대수익평가를 활용하고 있다”고 말했다. 생명보험이 필요한 중견기업 관계자는 “구체적인 평가 계획을 제시하면 결국 고객이 된다”고 말했다.

한 보험자산운용사 관계자는 "투자 관점에서 보면 장기적 평가는 당연히 환영한다"며 "지금은 가중치가 있지만 높지는 않다"고 말했다. 이 사람은 또한 장기 평가 실시를 진정으로 촉진하려면 제도적 평가 측면에서 투자 측면의 제한을 완화하는 것 외에도 부채 측면에서도 열심히 노력하여 현재 산업 상태를 변화시켜야 한다고 생각합니다. 금리차에 지나치게 의존하고 있다. "보험사는 매년 이익을 계산해야 합니다. 부채 측면의 자본 비용 요구 사항이 4%라면 모두 이자율 차이에서 비롯됩니다. 이러한 단기적인 압력은 분명히 자산 측면으로 전달될 것입니다."

china life asset의 관계자는 이전에 기자들에게 보험 회사의 성과 평가를 최적화하고 개선하려면 장기 평가 메커니즘의 개선을 촉진하고 장기 이자율 및 장기 이자율과의 연계 방법을 모색하는 것이 좋습니다. 기관투자행동전략의 수렴을 방지하고 시장변동을 증폭시키는 평가방법을 피하고, 동종업체와의 경쟁적 비교로 이어지는 평가방법을 지양합니다.

pwc china의 금융 산업 경영 컨설팅 파트너인 zhou jin은 자본 시장을 최적화하기 위한 조치 중 직접 금융 비율을 높이고 보험 기금의 '인내 자본'의 장점을 최대한 활용하며 " 개혁은 장기 투자를 유도 및 장려하고, 단기 투기를 줄이며, 자본 시장을 안정시키고, 국가 전략적 중요성이 있고 정책 지침에 부합하는 산업과 기업을 보다 효과적으로 지원합니다.

“보험 펀드는 자본 시장 발전을 위한 지분 투자와 장기적인 지원을 증가시킵니다. 현재 규제 시스템에서는 이러한 목표를 달성하는 데 본질적인 장애물이 없습니다. 그러나 현재의 평가 모델과 지불 능력 기준은 보험에 대한 충분한 동기를 제공하지 않습니다. 따라서 규제 기관은 보험 기금이 '인내 자본'이라는 유리한 역할을 더 잘 수행하도록 장려하고 안내하기 위해 지원 인센티브 조치를 개혁하고 도입해야 합니다."라고 zhou jin은 말했습니다.

교환 편의성 또는 비용 이점

pan gongsheng 중앙은행 총재는 새로운 통화 정책 도구를 만드는 것이 주식 시장의 안정적인 발전을 지원할 것이라고 말했습니다. 그 중 하나는 증권, 펀드, 보험회사를 위한 스왑 시설을 만들어 적격 증권, 펀드, 보험회사가 자산 담보를 통해 중앙은행으로부터 유동성을 확보할 수 있도록 지원하는 것입니다. 이 정책은 기관의 자금 및 주식 확보 능력을 크게 향상시킬 것입니다. . 보유자산을 축적하는 능력.

중국 남부의 한 보험 투자 담당자는 “보험사를 위한 스왑 시설을 만들고 자격을 갖춘 보험사가 자산 담보를 통해 중앙은행으로부터 유동성을 얻을 수 있도록 지원하는 것은 궁극적으로 유동성이 더 저렴하다면 비용 편익 문제일 것입니다. 중앙은행과 거래하세요.”

그러나 스왑 설비와 관련해 다수의 보험사 투자담당자들은 단기적으로 보험캐피털의 주식 보유 확대 효과가 제한적일 것으로 예상한다는 입장을 밝혔다. 현재 보험회사는 투자 자금이 부족한 것은 아니지만, 바람직한 자산조차 부족합니다. 보험회사는 일반적으로 주식 자산의 "최대" 배분을 갖고 있지 않으며 주식 시장에 대한 투자는 여러 요인의 영향을 받습니다.

위에서 언급한 중국 남부의 보험 투자 담당자는 brokerage china의 기자들에게 오늘 은행, 국 및 회의의 "최고 지도자"가 여러 가지 유리한 정책을 공개했으며 이는 실제로 자본 시장에 긍정적인 활력을 가져왔다고 말했습니다. "각 정책을 따로 떼어보면 기본적으로 기대치에 부합하지만, 합쳐진 힘은 기대치를 약간 상회합니다."

보험 투자 담당자는 경제를 활성화하기 위해 기존 모기지 금리를 낮추는 것이 주식 시장 활성화를 위해 모두가 원하는 것이지만 대주주에게 환매 대출을 제공하여 신뢰를 높이는 것이 이번 새 정책의 가장 큰 하이라이트라고 말했습니다. 기술적인 운영상의 장애물입니다. "다음에는 lpr을 더 낮추면 좋을 것 같아요."