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le 24 septembre, le contenu de la conférence de presse de la banque, du bureau et de la conférence du bureau d'information du conseil des affaires d'état a attiré l'attention de toutes les parties du marché. en tant que représentant des fonds à long terme et du capital patient, il est devenu important de promouvoir les fonds à moyen et long terme tels que l'assurance pour soutenir le développement constant du marché des capitaux.

parmi eux, le contenu sur les institutions d'assurance créant des fonds d'investissement en titres privés, l'augmentation des investissements sur le marché, l'échange d'outils politiques pratiques pour soutenir le développement stable du marché boursier et l'optimisation des mécanismes d'évaluation ont déclenché des discussions animées dans le secteur des journalistes immédiatement interviewés. investisseurs en assurance.

ce jour-là, influencées par une série de facteurs positifs, les actions d'assurance ont augmenté dans tous les domaines, l'indice d'assurance des actions a ayant augmenté de 5,58 %.

le capital assurance étudie les fonds de private equity

li yunze, directeur de l'administration d'état de surveillance financière, a déclaré lors de la réunion que l'administration d'état de surveillance financière a toujours attaché une grande importance au marché des capitaux et a activement guidé les banques, les institutions d'assurance et de gestion d'actifs pour maintenir la stabilité du marché des capitaux. .

"prochaine étape, nous continuerons à soutenir le développement régulier du marché des capitaux", a déclaré li yunze. premièrement, nous élargirons la réforme pilote de l'investissement à long terme des fonds d'assurance et aiderons d'autres institutions d'assurance qualifiées à créer des fonds d'investissement en titres privés. , et accroître encore les investissements sur le marché des capitaux. le deuxième est d'inciter et d'orienter les compagnies d'assurance à optimiser leurs mécanismes d'évaluation et d'inciter et d'orienter les fonds d'assurance à réaliser des investissements en actions à long terme. le troisième objectif est d'encourager les sociétés de gestion de patrimoine et les sociétés de fiducie à renforcer leurs capacités d'investissement en actions, à émettre davantage de produits d'actions à long terme, à participer activement au marché des capitaux et à cultiver et développer le capital patient par de multiples canaux.

selon lui, au début, avec l'accord du conseil des affaires d'état, l'administration d'état de surveillance financière a encouragé china life et new china insurance à lancer des projets pilotes visant à lancer conjointement la création de fonds d'investissement en titres privés pour lever des fonds d'assurance à des fins d'investissement. sur le marché des capitaux. le fonds a un capital social de 50 milliards de yuans et a officiellement commencé ses opérations d'investissement et progresse sans problème.

de nombreuses institutions, notamment de grandes sociétés de gestion d'actifs d'assurance et des groupes d'assurance de taille moyenne, ont exprimé la possibilité de créer des fonds de titres privés pour investir sur le marché des capitaux. un responsable du département d'investissement d'une institution d'assurance de taille moyenne a déclaré que des méthodes de fonds de capital-investissement étaient à l'étude, ce qui implique des considérations complexes et multidimensionnelles. nous avons étudié la méthode des fonds de capital-investissement l'année dernière et nous avons maintenant besoin de plus d'informations telles que les politiques de soutien.

une particularité des fonds de titres privés créés par china life et xinhua est qu'ils sont des structures d'entreprise. selon l'industrie, cette méthode présente certains avantages par rapport à l'investissement direct en actions. l'équipe non bancaire de guotai junan securities a précédemment analysé que china life et xinhua insurance avaient chacun investi 50 % pour créer des fonds d'entreprise et investir sur le marché secondaire des actions. du point de vue de la mesure comptable, des méthodes d'investissement en actions à long terme peuvent être utilisées pour éviter. l'impact des fluctuations de la valeur marchande des investissements sur les bénéfices courants. l'utilisation de la méthode de comptabilisation par mise en équivalence et l'inclusion proportionnelle des bénéfices et des dividendes des sociétés de fonds de capital-investissement dans les revenus de placement peuvent effectivement atténuer l'impact des investissements directs sur le marché secondaire des actions sur les états financiers selon les nouvelles normes comptables.

pour les entreprises ayant une proportion élevée d'actifs de tiers, elles accorderont davantage d'attention à la question de savoir s'il y a une percée dans le périmètre d'investissement. un initié d'une société de gestion d'actifs d'assurance de taille moyenne a analysé que la création de fonds d'investissement en titres privés augmenterait certainement le marché des actions. cependant, à l'heure actuelle, les sociétés de gestion d'actifs d'assurance peuvent investir directement sur le marché des actions et elles se soucient davantage de savoir si la création de fonds d'investissement en valeurs mobilières entraînera des percées dans le champ d'investissement ou d'autres mesures de soutien. aux détails spécifiques.

la mise en œuvre d’une évaluation à long terme attire l’attention

depuis longtemps, les caractéristiques du passif à long terme des fonds d'assurance-vie et l'évaluation des rendements des investissements à court terme sont devenues des facteurs importants qui limitent « l'investissement à long terme » des fonds d'assurance.

wu qing, président de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré lors de la réunion que des problèmes tels que l'insuffisance des fonds totaux à moyen et à long terme sur le marché des capitaux actuel, une mauvaise structure et un leadership insuffisant étaient toujours importants, et que l'environnement institutionnel pour « une longue période » "l'argent à terme et l'investissement à long terme" n'est pas encore complètement constitué. récemment, avec le fort soutien des ministères et commissions concernés, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et d'autres départements concernés ont formulé des « avis directeurs sur la promotion de l'entrée de capitaux à moyen et long terme sur le marché », qui seront publiés dans un avenir proche. en se concentrant sur trois aspects des mesures.

cela implique d’améliorer l’environnement institutionnel pour « l’argent et les investissements à long terme ». l’objectif est d’améliorer le caractère inclusif de la surveillance des investissements en capital à moyen et long terme et de mettre pleinement en œuvre des évaluations à long terme sur plus de trois ans. surmonter les obstacles institutionnels qui affectent l'investissement à long terme des fonds d'assurance, encourager les institutions d'assurance à devenir des investisseurs de valeur ferme et fournir un investissement stable à long terme pour le marché des capitaux.

la manière d’améliorer l’inclusivité réglementaire des investissements en capitaux propres à moyen et long terme et la manière de mettre pleinement en œuvre les évaluations à long terme sur plus de trois ans ont reçu une large attention de la part des responsables des investissements en assurance.

un responsable d'une société de gestion d'actifs d'assurance estime qu'à en juger par l'évolution actuelle des valeurs d'assurance, une série de mesures apporteront des avantages considérables au secteur de l'assurance. pour définir l'aménagement futur, il faut encore prêter attention aux documents d'orientation spécifiques ultérieurs, en particulier à la connotation spécifique et aux mesures visant à « améliorer l'inclusivité réglementaire des investissements en capitaux propres à moyen et long terme ».

certains investisseurs en assurance ont également exprimé des doutes sur la difficulté de mettre en œuvre une évaluation à long terme. « si le cycle d'évaluation sur trois ans est mis en œuvre, la tolérance aux fluctuations de l'assurance peut en effet être grandement améliorée. cependant, la plupart des sociétés de gestion d'actifs utilisent actuellement l'évaluation des revenus absolus. qui nécessite une assurance vie. donnez un plan d'évaluation précis, après tout, c'est eux le client", a déclaré un cadre intermédiaire d'une société de gestion d'actifs d'assurance de taille moyenne.

"du point de vue de l'investissement, nous sommes tout à fait favorables à une évaluation à long terme. les pondérations sont là maintenant, mais elles ne sont pas élevées", a déclaré un responsable d'une société de gestion d'actifs d'assurance. cette personne estime également que pour véritablement promouvoir la mise en œuvre d'une évaluation à long terme, en plus d'assouplir les restrictions du côté des investissements en termes d'évaluation institutionnelle, il faut également travailler dur du côté de la dette pour changer le statu quo actuel de l'industrie qui est trop dépendante des différentiels de taux d’intérêt. "les compagnies d'assurance doivent calculer chaque année leurs bénéfices. si l'exigence de coût du capital au passif est de 4%, cela provient entièrement des différentiels de taux d'intérêt. cette pression à court terme se répercutera certainement sur le côté de l'actif."

des personnes compétentes de china life asset ont précédemment déclaré aux journalistes qu'en optimisant et en améliorant l'évaluation des performances des compagnies d'assurance, il était recommandé de promouvoir l'amélioration des mécanismes d'évaluation à long terme, d'explorer les moyens de les lier aux taux d'intérêt à long terme et aux taux d'intérêt à long terme. méthodes d'évaluation glissantes, tout en évitant les méthodes d'évaluation qui conduisent à des comparaisons concurrentielles avec les pairs, pour empêcher la convergence des stratégies de comportement d'investissement institutionnel et amplifier les fluctuations du marché.

zhou jin, partenaire conseil en gestion du secteur financier de pwc chine, a déclaré que parmi les mesures visant à optimiser le marché des capitaux, augmenter la proportion de financement direct, faire jouer pleinement les avantages du « capital patient » des fonds d'assurance et jouer le rôle de « stabilisateur" pour satisfaire aux normes d'évaluation. la réforme oriente et encourage les investissements à long terme, réduit la spéculation à court terme, stabilise le marché des capitaux et soutient mieux les industries et les entreprises qui ont une importance stratégique nationale et sont conformes aux orientations politiques.

« les fonds d'assurance augmentent les investissements en actions et soutiennent à long terme le développement du marché des capitaux. il n'y a pas d'obstacles essentiels à la réalisation de cet objectif dans le cadre du système réglementaire actuel. cependant, le modèle d'évaluation et les normes de solvabilité actuelles ne fournissent pas une motivation suffisante pour l'assurance. par conséquent, les agences de régulation doivent se réformer et introduire des mesures d'incitation pour encourager et guider les fonds d'assurance à mieux jouer le rôle avantageux de « capital patient » », a déclaré zhou jin.

commodité d’échange ou avantage de coût

pan gongsheng, gouverneur de la banque centrale, a déclaré que la création de nouveaux outils de politique monétaire soutiendrait le développement stable du marché boursier. l'une d'elles consiste à créer des facilités de swap pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance afin d'aider les titres, les fonds et les compagnies d'assurance qualifiés à obtenir des liquidités de la banque centrale par le biais de nantissements d'actifs. cette politique améliorera considérablement la capacité de l'institution à obtenir des fonds et des actions. . possibilité d'accumuler des avoirs.

un responsable des investissements en assurance dans le sud de la chine estime que « créer des facilités de swap pour les compagnies d'assurance et aider les compagnies d'assurance qualifiées à obtenir des liquidités de la banque centrale par le biais d'un gage d'actifs est en fin de compte une question de rapport coût-bénéfice. s'il y a des liquidités moins chères, elles seront certainement disposées à le faire. commerce avec la banque centrale.

cependant, en ce qui concerne les facilités de swap, de nombreux responsables des investissements des compagnies d’assurance ont exprimé qu’ils s’attendaient à ce que l’effet sur l’augmentation des stocks de capitaux d’assurance soit limité à court terme. à l’heure actuelle, les compagnies d’assurance ne manquent pas de fonds d’investissement, mais elles manquent même d’actifs intéressants. les compagnies d'assurance n'ont généralement pas d'allocation « maximale » d'actifs en actions, et l'investissement sur le marché des actions est affecté par de nombreux facteurs.

le responsable des investissements en assurance mentionné ci-dessus dans le sud de la chine a déclaré aux journalistes de brokerage china que les « hauts dirigeants » de la banque, du bureau et lors de leur réunion d'aujourd'hui ont révélé plusieurs politiques favorables, qui ont effectivement apporté une impulsion positive au marché des capitaux. "chaque politique est fondamentalement conforme aux attentes lorsqu'elle est prise séparément, mais la force combinée dépasse légèrement les attentes."

le responsable des investissements en assurance a déclaré que pour stimuler l'économie, la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants est ce que tout le monde souhaite ; pour stimuler le marché boursier, fournir des prêts de rachat aux principaux actionnaires pour renforcer la confiance est le point culminant de cette nouvelle politique, et ce n'est pas le cas. constituent des obstacles techniques opérationnels. "ensuite, il vaudrait mieux que le lpr soit encore réduit."