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os ativos de ações a com altos dividendos sofreram uma correção significativa. alguns membros institucionais acreditam que, devido à excessiva concentração de fundos no sector dos dividendos, as transacções foram sobrelotadas e os relatórios semestrais de algumas acções pesadas foram inferiores ao esperado, causando um certo grau de debandada no mercado.

no entanto, o impacto das estratégias de dividendos sobre as acções a está a aprofundar-se gradualmentedepois que a estratégia de dividendos se tornou popular, a fim de satisfazer as necessidades de fluxo de caixa de grandes fundos como seguros, as empresas cotadas também estão constantemente a ajustar as suas estratégias de retorno aos accionistas, aumentando o. quantidade de dividendos e aumentando a taxa de crescimento anual o número de dividendos tornou-se uma escolha comum para cada vez mais empresas listadas.

muitos participantes do mercado disseram em entrevistas com repórteres da corretora china que, à medida que a compreensão do mercado sobre os activos de dividendos se aprofunda, as empresas cotadas prestarão mais atenção aos retornos dos accionistas no futuro e aumentarão o retorno do investimento no mercado de capitais. aumentar a frequência e a escala dos dividendos pelas empresas cotadas pode aumentar grandemente a atractividade das empresas cotadas para fundos de longo prazo, atraindo assim mais fundos para entrar no mercado.

estratégia de dividendos sofre revés

com o apoio de todas as partes no mercado, as estratégias de dividendos elevados tornaram-se cada vez mais populares desde meados do ano passado, e as ações da energia hidroelétrica, do carvão, das autoestradas e de outros setores continuaram a subir. uma ação típica, yangtze power, começou a subir em agosto do ano passado e subiu durante 11 dos 12 meses seguintes. o preço das ações disparou mais de 50%, o que causou inveja ao mercado.

no entanto, depois que o preço das ações atingiu 31,44 yuans em julho deste ano, a yangtze power começou a corrigir. em 20 de setembro, estava sendo negociada a 28,15 yuans por ação, uma correção de cerca de 10%.

a yangtze power é apenas um representante desde meados do ano, todos os sectores, incluindo o carvão, a energia hidroeléctrica e outros sectores com elevados dividendos reconhecidos pelo mercado, sofreram correcções consideráveis. a líder do carvão, china shenhua, certa vez recuou mais de 20%.

“o ajuste atual no setor de dividendos se deve mais ao impacto do alto congestionamento nas negociações de curto prazo e ao possível declínio na prosperidade de algumas indústrias.”, disse deng lijun, analista-chefe de estratégia da huajin securities, a um repórter da corretora china. . o sector de elevados dividendos está actualmente altamente lotado no curto prazo. o actual quantil histórico da taxa de rotação do índice de dividendos excedeu 70%, e o volume de negociação representa cerca de 5% do volume total de negociação de ações a. em termos de participações, o quantil histórico de participações em fundos do sector com elevados dividendos também excede 80%.

xu chi, estrategista-chefe da zhongtai securities, também acredita que os fundos estavam anteriormente excessivamente concentrados no setor de dividendos, resultando em negociações superlotadas, e os relatórios semestrais de algumas ações de peso foram inferiores ao esperado, causando um certo grau de debandada no mercado.

no entanto, os ativos de dividendos ainda são favorecidos. xu chi acredita que a essência da procura de activos de dividendos por parte dos investidores institucionais é a cobertura das necessidades sob uma abordagem prudente. considerando que a actual determinação das políticas agregadas e a direcção de uma forte supervisão financeira não mudaram, esperamos que os dividendos e outros estilos prudentes mudem. ainda permanecem será o estilo dominante no segundo semestre do ano.

yang chao, estrategista-chefe da galaxy securities, também acredita que, a partir do atual contexto macroeconômico, o ambiente global de redução das taxas de juros pode realmente aumentar a atratividade dos ativos ou ativos que pagam dividendos elevados são favorecidos devido aos rendimentos relativamente elevados que proporcionam. parecem mais atraentes. portanto, apesar das rotações do mercado, os ativos de dividendos ainda podem atrair detentores de longo prazo devido aos seus rendimentos mais elevados.

empresas listadas atendem à demanda por dividendos

o impacto das estratégias de dividendos sobre as acções a está a aprofundar-se gradualmente depois de a estratégia de dividendos se ter tornado popular, a fim de satisfazer as necessidades de fluxo de caixa de grandes fundos como os seguros, as empresas cotadas estão constantemente a ajustar as suas estratégias de retorno aos accionistas, aumentando o montante dos dividendos. e aumentar o número de dividendos durante o ano tornou-se uma escolha comum para cada vez mais empresas cotadas.

no relatório semestral deste ano, mais de 670 empresas divulgaram planos de dividendos em dinheiro de médio prazo ou planos para 2024, envolvendo um dividendo total de quase 530 bilhões de yuans. o número de empresas listadas que planejam pagar dividendos de médio prazo excedeu o total. dos três anos anteriores, e os dividendos totais também atingiram um nível recorde.

"sob o atual ambiente macro e orientação política, as ações de dividendos de médio prazo com vantagens como fluxo de caixa estável, alta certeza de retornos de curto prazo e reinvestimento têm maior probabilidade de serem favorecidas pelos investidores", disse deng lijun.

ele acredita que as ações de dividendos de médio prazo têm as vantagens de um fluxo de caixa estável, alta certeza de retornos de curto prazo e reinvestimento. os investidores institucionais, como fundos públicos, fundos de pensões e companhias de seguros, geralmente valorizam entradas de caixa estáveis ​​e de longo prazo, e os estoques de dividendos de médio prazo podem fornecer retornos de caixa estáveis ​​e aumentar a resistência ao risco da carteira de investimentos, especialmente no mercado atual, como como um todo. num contexto de fraqueza, os dividendos proporcionam uma certa garantia de retorno. os dividendos a médio prazo também podem permitir que os investidores institucionais obtenham parte dos seus retornos num período de tempo relativamente curto, aumentando a certeza dos retornos a curto prazo. além disso, os investidores institucionais podem continuar a acumular activos de alta qualidade através do reinvestimento de dividendos.

xu chi também explicou ao china securities journal que os investidores institucionais que preferem investimentos de baixo risco e longo prazo prestam mais atenção ao fluxo de caixa estável e aos retornos regulares de renda, enquanto os retornos gerais das ações com dividendos de médio prazo ou dividendos múltiplos por ano são mais estáveis, e os dividendos são mais estáveis. o risco é relativamente menor e mais alinhado com os requisitos de “solidez” de tais investidores.

por outro lado, a rentabilidade global e a saúde do fluxo de caixa das ações com dividendos a médio prazo podem ser garantidas, e a eficiência da utilização do capital da empresa pode ser otimizada através de dividendos a médio prazo.

"os dividendos intercalares, como forma de retorno de capital, podem proporcionar entradas de caixa mais frequentes e aumentar a flexibilidade financeira dos investidores. para os investidores institucionais, os fluxos de caixa frequentes e previsíveis são um factor importante na gestão de fundos de grande escala. ajuda-os a alocar melhor os fundos e otimizar a alocação de carteiras de investimento", disse yang chao.

promova as ações a em um ciclo virtuoso

a estratégia de dividendos e o comportamento das empresas cotadas reforçam-se mutuamente, o que pode melhorar ainda mais a ecologia das ações a e aumentar o valor a longo prazo das ações a.

xu chi acredita que à medida que a compreensão do mercado sobre os ativos de dividendos se aprofunda ainda mais, por um lado, as empresas cotadas prestarão mais atenção aos retornos dos acionistas no futuro, fortalecerão a divulgação de informações e aumentarão os rácios de dividendos, aumentando assim o retorno do investimento no capital mercado.

por outro lado, o aumento dos dividendos das empresas cotadas e a maior atractividade dos dividendos também orientarão o comportamento de investimento dos investidores para a identificação de empresas cotadas de alta qualidade com valor de investimento real para investimento a longo prazo. e reduzir a volatilidade do mercado, para promover a transformação do mercado de capitais de um “mercado financeiro” para um “mercado de investimento”.

"o aumento dos dividendos ajudará a melhorar a qualidade das empresas cotadas, atrairá fundos de longo prazo para entrar no mercado e apoiará os preços das ações. as empresas cotadas poderão prestar mais atenção aos retornos dos acionistas e a proporção de investidores de longo prazo poderá aumentar." lijun disse que à medida que a compreensão dos activos de dividendos aumenta ainda mais, mais empresas poderão. será dada prioridade à recompensa dos accionistas através de dividendos estáveis ​​ou gradualmente crescentes, levando as empresas cotadas a prestar mais atenção à gestão do fluxo de caixa e à rentabilidade a longo prazo na operação e gestão. ao mesmo tempo, a estrutura dos investidores poderá ser optimizada, a proporção de investidores a longo prazo aumentará e as estratégias de investimento baseadas no rendimento, com dividendos como núcleo, serão mais amplamente promovidas no mercado de acções a.

yang chao também disse que o aumento global no número e na escala dos dividendos pagos pelas empresas cotadas não só irá optimizar a estrutura do mercado de capitais do mercado de acções a, mas também melhorar o comportamento dos participantes no mercado:

primeiro, melhorar a maturidade e a estabilidade do mercado. quando as empresas cotadas pagam dividendos em dinheiro frequentemente e em grande escala, isso pode demonstrar a boa situação financeira da empresa e o fluxo de caixa suficiente, e pode atrair mais capital paciente e investidores estáveis, tais como fundos de pensões e companhias de seguros. ajuda a reduzir a volatilidade do mercado e a melhorar a estabilidade geral do mercado.

em segundo lugar, aumentar a consciência dos retornos dos acionistas das empresas cotadas. as melhorias nas políticas de dividendos reflectem normalmente a importância que as empresas cotadas atribuem aos direitos dos accionistas, o que pode levar mais empresas a adoptar estruturas de governação e estratégias operacionais favoráveis ​​aos accionistas.

em terceiro lugar, um aumento nos dividendos pode efectivamente melhorar a liquidez dos fundos de mercado. quando os accionistas recebem dividendos em dinheiro, estes fundos ajudarão a activar a economia de mercado e a promover a vitalidade do mercado de capitais e do ambiente económico mais amplo.

por fim, promover a formação de uma cultura de investimento em valor. o aumento e a expansão das políticas de dividendos orientaram os investidores a concentrarem-se nos fundamentos e no valor a longo prazo da empresa, em vez de simplesmente perseguirem os benefícios a curto prazo provocados pelas flutuações dos preços das ações. isto ajudará a formar um ambiente de investimento mais racional e maduro, reduzirá a especulação desnecessária e levará o mercado a prestar mais atenção ao crescimento real e à rentabilidade das empresas.