소식

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a주 고배당 자산은 상당한 조정을 보였습니다. 일부 기관 내부자들은 배당 부문에 과도한 자금 집중으로 인해 거래가 과밀되고 일부 대형주의 반기 보고가 예상보다 낮아 시장이 어느 정도 붐비는 원인이 되었다고 믿고 있습니다.

그러나 a주에 대한 배당전략의 영향력은 점차 심화되고 있으며, 배당전략이 대중화된 이후 보험 등 대형 펀드의 현금흐름 수요를 충족시키기 위해 상장사들도 지속적으로 주주환원전략을 조정하여 배당수익률을 높이고 있습니다. 배당금 규모 및 연간 성장률 증가. 배당금 수는 점점 더 많은 상장 기업의 일반적인 선택이 되었습니다.

많은 시장 참가자들은 중국 증권사 기자들과의 인터뷰에서 배당 자산에 대한 시장의 이해가 더욱 깊어짐에 따라 상장 기업들이 앞으로 주주 수익에 더 많은 관심을 기울이고 자본 시장에 대한 투자 수익률을 높일 것이라고 말했습니다. 상장기업의 배당빈도와 규모를 늘리면 장기펀드에 대한 상장기업의 매력이 크게 높아져 더 많은 자금을 시장에 유치할 수 있습니다.

배당 전략이 차질을 빚다

시장 모든 당사자들의 지지 속에 작년 중반부터 고배당 전략이 점점 더 인기를 끌었고, 수력, 석탄, 고속도로 및 기타 부문의 주식이 계속해서 상승했습니다. 대표적인 종목인 장강전력은 지난해 8월부터 상승세를 시작해 이후 12개월 중 11개월 동안 주가가 50% 넘게 급등해 시장이 부러움을 샀다.

그러나 올해 7월 주가가 31.44위안에 도달한 뒤 장강전력은 조정을 시작했다. 9월 20일 현재 주당 28.15위안으로 약 10% 조정에 거래되고 있다.

장강발전은 그 중 하나일 뿐이다. 올해 중반 이후 시장에서 인정받는 석탄, 수력 등 고배당 업종을 포함한 업종 모두 상당한 조정을 겪었다. 석탄 선두업체인 중국선화(china shenhua)는 한때 20% 이상 하락했다.

"현재 배당 부문의 조정은 높은 단기 거래 정체와 일부 산업의 번영 감소 가능성에 따른 것입니다."라고 huajin securities의 수석 전략 분석가 deng lijun은 중국 증권사 기자에게 말했습니다. . 현재 고배당 업종은 단기적으로 매우 혼잡한 상태입니다. 현재 배당지수 회전율의 역사적 분위수는 70%를 넘어섰고, 거래량은 전체 a주 거래량의 약 5%를 차지합니다. 보유량 기준으로는 과거 고배당 부문 펀드 보유 비중도 80%를 넘는다.

zhongtai securities의 수석 전략가인 xu chi는 또한 이전에 자금이 배당 부문에 과도하게 집중되어 거래가 과밀화되었으며 일부 대형주의 반기 보고서가 예상보다 낮아서 어느 정도의 횡포를 일으켰다고 믿습니다. 시장.

그러나 배당자산은 여전히 ​​선호된다. xu chi는 기관 투자자의 배당 자산 추구의 본질은 신중한 접근 방식에 따른 헤지 요구라고 믿고 있으며, 현재의 종합 정책 결정과 강력한 금융 감독 방향이 변하지 않았다는 점을 고려하면 배당 및 기타 신중한 스타일이 이루어질 것으로 기대합니다. 여전히 남아있는 스타일이 하반기에도 지배적인 스타일이 될 것입니다.

galaxy securities의 수석 전략가 yang chao는 또한 현재 거시경제적 배경에서 글로벌 금리 인하 환경이 실제로 배당 자산의 매력을 높일 수 있다고 믿습니다. 배당금이 높은 주식이나 자산은 상대적으로 높은 수익률을 제공하기 때문에 선호됩니다. . 더 매력적으로 보입니다. 따라서 시장 회전에도 불구하고 배당 자산은 더 높은 수익률로 인해 여전히 장기 보유자를 유치할 수 있습니다.

상장회사는 배당요구에 응한다

a주에 대한 배당전략의 영향은 점차 심화되고 있습니다. 배당전략이 대중화된 이후, 상장회사들은 보험 등 대형 펀드의 현금흐름 수요를 충족시키기 위해 지속적으로 주주환원전략을 조정하여 배당액을 늘리고 있습니다. 올해 배당금 수를 늘리는 것은 점점 더 많은 상장 기업의 일반적인 선택이 되었습니다.

올해 반기 보고서에서는 670개 이상의 기업이 중기 현금 배당 계획 또는 2024년 계획을 발표했는데, 총 배당액은 약 5,300억 위안에 달하며, 중기 배당금을 지급할 예정인 상장 기업의 수가 전체를 초과했습니다. 최근 3년간 배당금 총액도 사상 최고치를 기록했습니다.

deng lijun은 "현재 거시 환경과 정책 지침 하에서 안정적인 현금 흐름, 단기 수익의 높은 확실성, 재투자 등의 장점을 갖춘 중기 배당주가 투자자들에게 선호될 가능성이 더 높습니다"라고 말했습니다.

그는 중기배당주는 안정적인 현금흐름, 단기수익률의 높은 확실성, 재투자 등의 장점을 갖고 있다고 본다. 공공펀드, 연기금, 보험회사 등 기관투자자는 일반적으로 장기적이고 안정적인 현금유입을 중시하는데, 중기 배당주는 안정적인 현금수익을 제공하고 투자 포트폴리오의 위험 저항성을 높일 수 있으며, 특히 다음과 같은 현 시장에서는 더욱 그렇습니다. 전체적으로 약한 배경에서 배당금은 특정 수익 보장을 제공합니다. 또한 중기배당을 통해 기관투자가는 상대적으로 짧은 기간에 수익의 일부를 실현할 수 있어 단기 수익의 확실성을 높일 수 있습니다. 또한, 기관투자자는 배당금 재투자를 통해 지속적으로 우량자산을 축적할 수 있습니다.

xu chi는 또한 china securities journal에 저위험, 장기 투자를 선호하는 기관 투자자는 안정적인 현금 흐름과 정기적인 소득 수익률에 더 많은 관심을 기울이는 반면, 연간 중기 배당금 또는 다중 배당금이 있는 주식의 전체 수익률을 설명했습니다. 더 안정적이고 배당금도 더 안정적입니다. 위험은 상대적으로 낮고 그러한 투자자의 "건전성" 요구 사항에 더 부합합니다.

반면, 중기배당을 하는 주식의 전반적인 수익성과 현금흐름 건전성을 보장할 수 있고, 중기배당을 통해 회사의 자본 활용 효율성을 최적화할 수 있습니다. 이러한 상장회사의 전반적인 품질은 상대적으로 좋습니다.

"자본 수익의 한 형태인 중간 배당금은 더 빈번한 현금 유입을 제공하고 투자자의 재정적 유연성을 높일 수 있습니다. 기관 투자자의 경우 빈번하고 예측 가능한 현금 흐름은 대규모 자금을 관리하는 데 중요한 요소입니다. 이는 자금을 더 잘 배분하는 데 도움이 됩니다. yang chao는 "투자 포트폴리오 할당을 최적화합니다."라고 말했습니다.

a주 선순환 도모

배당 전략과 상장회사의 행동은 서로를 강화하며, 이는 a주의 생태계를 더욱 개선하고 a주의 장기적 가치를 향상시킬 수 있습니다.

xu chi는 배당 자산에 대한 시장의 이해가 더욱 깊어짐에 따라 상장 기업은 향후 주주 수익에 더 많은 관심을 기울이고 정보 공개를 강화하며 배당 비율을 높여 자본 투자 수익을 높일 것이라고 믿습니다. 시장.

한편, 상장기업의 배당 증가와 배당 매력도의 증가는 투자자의 투자 행동을 장기 투자를 위한 실제 투자 가치가 있는 우량 상장 기업을 식별하는 방향으로 전환할 것입니다. 이는 투자자의 투자 행동을 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 시장 변동성을 줄이고, 자본시장을 '금융시장'에서 '투자시장'으로 전환하는 것을 촉진합니다.

"배당금을 늘리면 상장 기업의 질이 향상되고, 시장 진입을 위한 장기 자금을 유치하고 주가를 지지하는 데 도움이 될 것입니다. 상장 기업은 주주 수익에 더 많은 관심을 기울일 수 있고, 장기 투자자의 비율도 높아질 수 있습니다." lijun은 배당 자산에 대한 이해가 더욱 높아짐에 따라 더 많은 기업이 안정적이거나 점진적인 배당 증가를 통해 주주에게 보상하는 데 우선순위를 둘 것이며, 이에 따라 상장 기업은 운영 및 관리에서 현금 흐름 관리와 장기적인 수익성에 더 많은 관심을 기울이게 될 것이라고 말했습니다. 동시에, 투자자 구조가 최적화되고, 장기 투자자의 비율이 증가하며, 배당을 핵심으로 하는 소득 기반 투자 전략이 a주 시장에서 더욱 광범위하게 추진될 것입니다.

yang chao는 또한 상장 기업이 지불하는 배당금 수와 규모의 전반적인 증가가 a주 시장의 자본 시장 구조를 최적화할 뿐만 아니라 시장 참가자의 행동도 개선할 것이라고 말했습니다.

첫째, 시장의 성숙도와 안정성을 향상시킨다. 상장기업이 현금배당을 빈번하고 대규모로 실시할 경우 기업의 양호한 재무상태와 충분한 현금흐름을 입증할 수 있으며, 연기금, 보험회사 등 보다 인내심 있는 자본과 안정적인 투자자를 유치할 수 있습니다. 시장 변동성을 줄이고 시장의 전반적인 안정성을 향상시키는 데 도움이 됩니다.

둘째, 상장기업의 주주환원 인식을 제고한다. 배당 정책의 개선은 일반적으로 상장 기업이 주주 권리에 부여하는 중요성을 반영하며, 이는 더 많은 기업이 주주 친화적인 지배구조와 운영 전략을 채택하도록 유도할 수 있습니다.

셋째, 배당금의 증가는 시중자금의 유동성을 효과적으로 향상시킬 수 있다. 주주들이 현금배당을 받을 경우, 이 자금은 시장경제 활성화에 도움이 되고, 자본시장의 활력과 더 넓은 경제환경을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

마지막으로 가치투자 문화 조성을 촉진한다. 배당정책의 확대 및 확대로 인해 투자자들은 단순히 주가 변동에 따른 단기적 이익을 추구하기보다 기업의 펀더멘탈과 장기적 가치에 집중하게 되었습니다. 이는 보다 합리적이고 성숙한 투자 환경을 형성하고, 불필요한 투기를 줄이며, 시장이 기업의 실질적인 성장과 수익성에 더 많은 관심을 갖도록 유도할 것입니다.