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les actifs en actions a à dividendes élevés ont connu une correction significative. certains initiés institutionnels estiment qu'en raison de la concentration excessive des fonds dans le secteur des dividendes, les transactions ont été surchargées et les rapports semestriels de certaines actions lourdes ont été inférieurs aux attentes, provoquant une certaine bousculade sur le marché.

cependant, l'impact des stratégies de dividendes sur les actions a s'est progressivement approfondi.après que la stratégie de dividendes soit devenue populaire, afin de répondre aux besoins de trésorerie des grands fonds tels que les assurances, les sociétés cotées ajustent constamment leurs stratégies de rendement pour les actionnaires, en augmentant le montant. des dividendes et augmenter le montant des dividendes au cours de l'année. le nombre de dividendes est devenu un choix courant pour de plus en plus de sociétés cotées.

de nombreux acteurs du marché ont déclaré lors d'entretiens avec des journalistes de la société de courtage chinoise qu'à mesure que le marché comprend mieux les actifs à dividendes, les sociétés cotées accorderont davantage d'attention au rendement des actionnaires à l'avenir et augmenteront le retour sur investissement sur le marché des capitaux. l'augmentation de la fréquence et de l'ampleur des dividendes des sociétés cotées peut accroître considérablement l'attractivité des sociétés cotées pour les fonds à long terme, attirant ainsi davantage de fonds pour entrer sur le marché.

la stratégie de dividendes subit un revers

avec le soutien de toutes les parties du marché, les stratégies à dividendes élevés sont devenues de plus en plus populaires depuis le milieu de l'année dernière, et les actions dans les secteurs de l'hydroélectricité, du charbon, des autoroutes et d'autres secteurs ont continué d'augmenter. une action typique, yangtze power, a commencé à augmenter en août de l'année dernière et a augmenté pendant 11 des 12 mois suivants. le cours de l'action a grimpé de plus de 50 %, ce qui a fait l'envie du marché.

toutefois, après que le cours de l'action a atteint 31,44 yuans en juillet de cette année, yangtze power a commencé à se corriger. le 20 septembre, il s'échangeait à 28,15 yuans par action, soit une correction d'environ 10 %.

yangtze power n'est qu'un exemple parmi d'autres. depuis le milieu de l'année, les secteurs du charbon, de l'hydroélectricité et d'autres secteurs à dividendes élevés reconnus par le marché ont tous subi des corrections considérables. le leader du charbon, china shenhua, a déjà reculé de plus de 20 %.

"l'ajustement actuel dans le secteur des dividendes est davantage dû à l'impact d'une forte congestion commerciale à court terme et d'un possible déclin de la prospérité de certaines industries", a déclaré deng lijun, analyste en chef de la stratégie chez huajin securities, à un journaliste de la société de courtage chinoise. . le secteur des dividendes élevés est actuellement très encombré à court terme.le quantile historique actuel du taux de rotation de l'indice de dividendes a dépassé 70 % et le volume des transactions représente environ 5 % du volume total des transactions sur les actions a. en termes de détention, le quantile historique des fonds sectoriels à dividendes élevés dépasse également 80 %.

xu chi, stratège en chef de zhongtai securities, estime également que les fonds étaient auparavant excessivement concentrés dans le secteur des dividendes, ce qui entraînait une surpopulation des échanges, et que les rapports semestriels de certaines actions lourdes étaient inférieurs aux attentes, provoquant un certain degré de bousculade dans le marché.

toutefois, les actifs à dividendes restent privilégiés. xu chi estime que l'essentiel de la recherche d'actifs à dividendes par les investisseurs institutionnels est la nécessité d'une couverture dans le cadre d'une approche prudente. étant donné que la détermination actuelle des politiques globales et l'orientation d'une surveillance financière stricte n'ont pas changé, nous nous attendons à ce que les dividendes et autres soient prudents. les styles resteront toujours le style dominant dans la seconde moitié de l'année.

yang chao, stratège en chef de galaxy securities, estime également que, dans le contexte macroéconomique actuel, l'environnement mondial de baisse des taux d'intérêt peut en fait renforcer l'attrait des actifs à dividendes élevés. les actions ou les actifs versant des dividendes élevés sont favorisés en raison des rendements relativement élevés qu'ils offrent. . paraissent plus attractifs. par conséquent, malgré les rotations du marché, les actifs à dividendes peuvent toujours attirer les détenteurs à long terme en raison de leurs rendements plus élevés.

les sociétés cotées répondent à la demande de dividendes

l'impact des stratégies de dividendes sur les actions a s'est progressivement approfondi.après que la stratégie de dividendes soit devenue populaire, afin de répondre aux besoins de trésorerie des grands fonds tels que les assurances, les sociétés cotées ajustent constamment leurs stratégies de rendement pour les actionnaires, augmentant ainsi le montant des dividendes. et augmenter le nombre de dividendes au cours de l'année. c'est devenu un choix courant pour de plus en plus de sociétés cotées.

dans le rapport semestriel de cette année, plus de 670 sociétés ont publié des plans de dividendes en espèces à moyen terme ou pour 2024, impliquant un dividende total de près de 530 milliards de yuans. le nombre de sociétés cotées prévoyant de verser des dividendes à moyen terme a dépassé le total. des trois années précédentes, et le total des dividendes a également atteint un niveau record.

"dans l'environnement macroéconomique et les orientations politiques actuelles, les actions à dividendes à moyen terme présentant des avantages tels qu'un flux de trésorerie stable, une grande certitude des rendements à court terme et un réinvestissement sont plus susceptibles d'être favorisées par les investisseurs", a déclaré deng lijun.

il estime que les actions à dividendes à moyen terme présentent les avantages d'un flux de trésorerie stable, d'une grande certitude des rendements à court terme et du réinvestissement. les investisseurs institutionnels tels que les fonds publics, les fonds de pension et les compagnies d'assurance apprécient généralement les entrées de trésorerie stables à long terme, et les actions à dividendes à moyen terme peuvent fournir des rendements en espèces stables et améliorer la résistance au risque du portefeuille d'investissement, en particulier sur le marché actuel car dans un contexte de faiblesse, les dividendes offrent une certaine garantie de rendement. les dividendes à moyen terme peuvent également permettre aux investisseurs institutionnels de réaliser une partie de leurs rendements dans un laps de temps relativement court, renforçant ainsi la certitude des rendements à court terme. de plus, les investisseurs institutionnels peuvent continuer à accumuler des actifs de haute qualité en réinvestissant leurs dividendes.

xu chi a également expliqué au china securities journal que les investisseurs institutionnels qui préfèrent les investissements à long terme à faible risque accordent plus d'attention à des flux de trésorerie stables et à des revenus réguliers, tandis que les actions avec des dividendes à moyen terme ou des dividendes multiples par an ont des rendements globaux plus stables. , et dividendes le risque est relativement plus faible et plus conforme aux exigences de « solidité » de ces investisseurs.

d'un autre côté, la rentabilité globale et la santé des flux de trésorerie des actions avec des dividendes à moyen terme peuvent être garanties, et l'efficacité de l'utilisation du capital de l'entreprise peut être optimisée grâce aux dividendes à moyen terme. la qualité globale de ces sociétés cotées est relativement meilleure.

« les acomptes sur dividendes, en tant que forme de rendement du capital, peuvent fournir des entrées de liquidités plus fréquentes et accroître la flexibilité financière des investisseurs. pour les investisseurs institutionnels, des flux de trésorerie fréquents et prévisibles sont un facteur important dans la gestion de fonds à grande échelle. aidez-les à mieux allouer les fonds et optimiser l'allocation des portefeuilles d'investissement", a déclaré yang chao.

promouvoir les actions a dans un cercle vertueux

la stratégie de dividendes et le comportement des sociétés cotées se renforcent mutuellement, ce qui peut améliorer encore l'écologie des actions a et accroître la valeur à long terme des actions a.

xu chi estime qu'à mesure que la compréhension du marché sur les actifs de dividendes s'approfondit, d'une part, les sociétés cotées accorderont davantage d'attention aux rendements des actionnaires à l'avenir, renforceront la divulgation d'informations et augmenteront les ratios de dividendes, augmentant ainsi le retour sur investissement dans le capital. marché.

d'un autre côté, l'augmentation des dividendes des sociétés cotées et l'attrait accru des dividendes inciteront également les investisseurs à identifier des sociétés cotées de haute qualité offrant une valeur d'investissement réelle pour un investissement à long terme. cela contribuera à améliorer le comportement d'investissement des investisseurs. et réduire la volatilité des marchés, pour promouvoir la transformation du marché des capitaux d'un « marché de financement » à un « marché d'investissement ».

« l'augmentation des dividendes contribuera à améliorer la qualité des sociétés cotées, à attirer des fonds à long terme pour entrer sur le marché et à soutenir les cours des actions. les sociétés cotées pourraient accorder plus d'attention aux rendements des actionnaires et la proportion d'investisseurs à long terme pourrait augmenter. lijun a déclaré qu'à mesure que la compréhension des actifs de dividendes augmente, de plus en plus d'entreprises peuvent la priorité sera donnée à la récompense des actionnaires par des dividendes stables ou en augmentation progressive, incitant les sociétés cotées à accorder plus d'attention à la gestion des flux de trésorerie et à la rentabilité à long terme de l'exploitation et de la gestion. dans le même temps, la structure des investisseurs pourrait être optimisée, la proportion d'investisseurs à long terme augmenterait et les stratégies d'investissement basées sur les revenus, avec comme noyau de dividendes, seraient plus largement promues sur le marché des actions a.

yang chao a également déclaré que l'augmentation globale du nombre et de l'ampleur des dividendes versés par les sociétés cotées optimiserait non seulement la structure du marché des capitaux du marché des actions a, mais améliorerait également le comportement des acteurs du marché :

premièrement, améliorer la maturité et la stabilité du marché. lorsque les sociétés cotées versent fréquemment et à grande échelle des dividendes en espèces, cela peut démontrer la bonne situation financière de l'entreprise et des flux de trésorerie suffisants, et peut attirer des capitaux plus patients et des investisseurs stables, tels que les fonds de pension et les compagnies d'assurance. aide à réduire la volatilité du marché et à améliorer la stabilité globale du marché.

deuxièmement, accroître la sensibilisation aux rendements des actionnaires des sociétés cotées. les améliorations apportées aux politiques de dividendes reflètent généralement l’importance que les sociétés cotées attachent aux droits des actionnaires, ce qui peut pousser davantage d’entreprises à adopter des structures de gouvernance et des stratégies opérationnelles favorables aux actionnaires.

troisièmement, une augmentation des dividendes peut effectivement améliorer la liquidité des fonds de marché. lorsque les actionnaires reçoivent des dividendes en espèces, ces fonds sont propices à l'activation de l'économie de marché et à la promotion de la vitalité du marché des capitaux et de l'environnement économique dans son ensemble.

enfin, favorisez la formation d’une culture d’investissement axée sur la valeur. l'augmentation et l'expansion des politiques de dividendes ont poussé les investisseurs à se concentrer sur les fondamentaux et la valeur à long terme de l'entreprise, plutôt que de simplement rechercher les bénéfices à court terme apportés par les fluctuations du cours des actions. cela contribuera à créer un environnement d'investissement plus rationnel et plus mature, à réduire la spéculation inutile et à inciter le marché à accorder davantage d'attention à la croissance et à la rentabilité réelles des entreprises.