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A Southern Asset Management emitiu um anúncio de demissão de dezenas de bilhões de gestores de fundos, envolvendo o diretor de investimentos Mao Wei.

De acordo com o anúncio, todos os cinco produtos de fundos sob a gestão de Mao Wei após deixar o cargo incluem Southern Growth Pioneer, Southern Information Innovation e outros produtos. Ao mesmo tempo, depois que Mao Wei deixar o cargo, ele não será mais transferido para outros cargos. Southern Fund. Mao Wei foi anteriormente um gestor de fundos versátil, ele administrou fundos temáticos em vários setores, como farmacêutico, semicondutores, indústria militar e consumo.

Ao explicar as razões do "colapso do sector de crescimento" este ano, Mao Wei acreditava que no passado os investidores tinham uma maior tolerância às acções de crescimento, e no futuro deveriam prestar atenção à qualidade do crescimento da empresa. as indústrias do futuro incluem a eletrônica na direção da tecnologia, como principal portador. A avaliação em si não é alta e tem muitas oportunidades estruturais.

Mao Wei deixa todos os fundos sob gestão

Em 24 de agosto, o Southern Fund emitiu um anúncio de demissão, o gestor do fundo e diretor de investimentos com uma escala de gestão de dezenas de bilhões, Mao Wei, renunciou a todos os cinco produtos de fundos sob sua gestão, incluindo Southern Growth Pioneer, Southern High-Quality Selection. , Inovação da Informação do Sul e Junxin do Sul, Fundo Impulsionado pela Prosperidade do Sul, etc. Os cinco fundos anteriormente geridos por Mao Wei foram geridos em conjunto com outros gestores de fundos Após a saída de Mao Wei, os gestores de fundos originais destes produtos continuarão a servir como gestores de fundos de produtos relacionados.

Mao Wei tem experiência em investimentos em seguros e ingressou na Southern Asset Management em 2009. Atuou como pesquisador do setor de seguros e financeiro no departamento de pesquisa, diretor assistente, vice-diretor, diretor executivo e diretor do departamento de pesquisa. gerente geral do departamento de pesquisa de ações e diretor de tomada de decisões de investimentos em ações nacionais e diretor de investimentos da empresa.

Durante sua gestão como gestor de fundos, Mao Wei esteve envolvido em cargos de gestão de fundos para quase todos os fundos temáticos do setor. Seu retorno durante sua gestão como fundo temático farmacêutico foi de 44% (2 anos), e seu retorno durante sua gestão como gestor de fundos. gestor de fundos temáticos da indústria militar foi de 44% (2 anos) 68% (2 anos). Durante o período de gestão de fundos temáticos ao consumo, a taxa de retorno foi de 93% (1,5 anos). O produto com maior taxa de retorno em sua carreira passada veio de fundos com temática tecnológica, com taxa de retorno de 175% de maio de 2019 a janeiro de 2022.

A renúncia de Mao Wei pode estar relacionada à pressão de desempenho dos atuais fundos administrados. Como o maior fundo de ações sob sua gestão, o Southern Growth Pioneer se tornou o fundo com a maior perda de retorno durante sua gestão, perdendo 44% em 4 anos. A taxa de retorno do produto durante 2024 também não conseguiu se tornar positiva, e a atual. o valor líquido do fundo é inferior a 0,6 yuans.

De acordo com o anúncio do Southern Fund, Mao Wei não será transferido para outros empregos após sua renúncia.

Haverá menos alocação operacional para ações de Hong Kong este ano

No contexto de oportunidades de crescimento relativamente escassas no mercado de ações A, a pressão sobre o desempenho sobre Mao Wei, que prefere o crescimento, pode advir da sua subponderação no mercado de ações de Hong Kong.

De acordo com o relatório do segundo trimestre divulgado pelo Southern Growth Pioneer Fund anteriormente gerido por Mao Wei, as dez principais ações apontam principalmente para os novos setores de energia e semicondutores das ações A. Não há empresas listadas em Hong Kong entre as dez principais ações. Entre todas as posições de fundos, no final de junho deste ano, foram alocadas menos de 9% das posições em ações de Hong Kong.

Ao contrário de Mao Wei, o Southern Xingrun Value Fund gerido por Shi Bo, diretor de investimentos do Southern Fund, alocou 20% das suas posições em ações de Hong Kong. Na verdade, desde este ano, muitos gestores de fundos estrela que preferem o crescimento aumentaram as suas posições em ações de Hong Kong para cobrir os riscos da trajetória de crescimento das ações A. O Fundo E Fund High Quality Enterprise gerido por Zhang Kun do E Fund até aumentou. alocou mais de 40% de suas posições em ações de Hong Kong, fazendo com que O fundo relacionado se tornasse um produto quase com tema de ações de Hong Kong.

Os produtos de ações de Hong Kong trazem até vantagens para gestores de fundos relevantes em classificações de desempenho. Um fundo temático de ações de Hong Kong administrado por Shi Bo entrou na vanguarda do mercado em termos de classificações de desempenho. Quanto à razão pela qual devemos prestar atenção ao investimento no mercado de ações de Hong Kong, Shi Bo acredita que o mercado de ações de Hong Kong é determinado conjuntamente pelos fundamentos económicos e pela liquidez global da China. Com base neste quadro, embora ainda enfrente certas incertezas no futuro, o mercado de ações de Hong Kong está cheio de oportunidades, incluindo grandes cortes nas taxas de juro. A direcção está determinada, e as repetidas expectativas de liquidez externa no futuro podem causar perturbações nos preços dos activos. não terá grande impacto no mercado. A expectativa de crescimento económico tornar-se-á a chave para afectar as futuras tendências do mercado. De Março a Abril, o PMI industrial da China voltou a situar-se acima da linha de crescimento e queda, desencadeando discussões de mercado sobre a melhoria marginal da economia. a linha de expansão e recessão Pode-se ver que a recuperação económica não acontecerá da noite para o dia. Embora ainda existam diferenças, a actual avaliação das acções de Hong Kong está num nível baixo, e a proporção da afectação de capital estrangeiro também está num nível baixo, o que reflecte em grande parte preocupações sobre o crescimento económico futuro. em grande parte devido ao aumento do impacto do capital estrangeiro no mercado de ações de Hong Kong A personificação da força da configuração.

Por que os estoques de crescimento entram em colapso

Mao Wei analisou suas opiniões sobre o mercado atual em seu recente relatório trimestral de fundos.

Mao Wei acredita que o estilo de crescimento de grande capitalização da indústria em crescimento começou a ser interpretado este ano. Ao mesmo tempo, devido às flutuações do mercado no início do ano, o ritmo de investimento do crescimento de pequena capitalização tornou-se mais. difícil de compreender.O valor do mercado de grande capitalização diminuiu devido à redução no desempenho dos custos, e o estilo não será tão óbvio como em 2023. Estamos principalmente optimistas em relação a duas direcções, uma é a direcção da inovação e do crescimento da ciência e tecnologia globais, e a outra é a direcção onde as exportações são relativamente inalteradas. no contexto do colapso do sector de crescimento, o valor de mercado de dividendos elevados e avaliações baixas As ações ainda manterão fortes retornos relativos. A indústria regressou à essência do investimento. No passado, os investidores tinham uma maior tolerância às ações de crescimento e, no futuro, deverão prestar atenção à qualidade do crescimento da empresa. As indústrias promissoras incluem a electrónica orientada para a tecnologia, etc. Como transportadoras, as suas próprias avaliações não são elevadas e têm muitas oportunidades estruturais.

Mao Wei disse que, actualmente, o maior impulso de crescimento do sector de crescimento interno é a inovação tecnológica e as exportações, enquanto as restrições técnicas no exterior e as restrições à exportação da indústria tecnológica do meu país são os maiores pontos de risco, especialmente nas áreas de IA, semicondutores e novos As restrições aos termos comerciais em vários domínios causarão grandes flutuações a curto prazo no já frágil EPS. Em termos de operações de investimento, por um lado, os gestores de fundos aderirão ao quadro de investimento. À medida que o ciclo económico e o ciclo industrial chegarem ao fim, o número de sectores com elevada prosperidade aumentará. Por outro lado, procuraremos ativamente oportunidades de investimento sob o novo normal fora do ciclo da indústria e continuaremos a fazer investimentos de acordo com as tendências e o crescimento da indústria, mantendo uma posição geral relativamente elevada e, ao mesmo tempo, a taxa de rotatividade caiu significativamente e implementaremos os produtos de alta qualidade da China numa perspectiva de longo prazo. As empresas em crescimento reduzirão o peso dos investimentos temáticos e utilizarão o crescimento da prosperidade e o crescimento da qualidade como critérios de selecção de acções.