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Southern Asset Management는 최고 투자 책임자(CIO)인 마오 웨이(Mao Wei)가 포함된 수백억 명의 펀드 매니저들을 해고하겠다고 발표했습니다.

발표에 따르면 마오웨이가 퇴임 후 관리하는 5개 펀드 상품에는 모두 남부 성장 개척자(Southern Growth Pioneer), 남부 정보 혁신(Southern Information Innovation) 및 기타 상품이 포함된다. 동시에 마오웨이가 퇴임한 후에는 더 이상 다른 직위로 이동하지 않을 예정이다. Southern Fund. Mao Wei는 이전에 다재다능한 펀드 매니저였으며 제약, 반도체, 군사 산업, 소비 등 다양한 산업 분야에서 테마 펀드를 관리했습니다.

마오웨이는 올해 '성장 부문 붕괴' 이유를 설명하면서 과거 투자자들이 성장주에 대한 내성이 높았으며 앞으로는 회사 성장의 질에 주의를 기울여야 한다고 믿었습니다. 미래산업은 기술방향으로 전자가 주요 캐리어로 포함되는데, 밸류에이션 자체가 높지 않고 구조적 기회가 많다.

마오웨이(Mao Wei)는 모든 자금을 관리하에 맡깁니다.

8월 24일, Southern Fund는 수백억 규모의 관리 규모를 갖춘 펀드 매니저이자 최고 투자 책임자인 Mao Wei가 Southern Growth Pioneer, Southern High-Quality Selection을 포함하여 자신이 관리하는 5개 펀드 상품에서 모두 사임했다고 발표했습니다. , 남부 정보 혁신, 남부 Junxin, 남부 번영 주도 기금 등 이전에 마오웨이가 관리했던 5개 펀드는 다른 펀드매니저와 공동으로 관리했으며, 마오웨이가 물러난 후에도 해당 상품의 원래 펀드매니저가 계속해서 관련 상품의 펀드매니저 역할을 맡게 됩니다.

Mao Wei는 보험 투자 경력을 갖고 있으며 2009년 Southern Asset Management에 입사했습니다. 그는 연구 부서에서 보험 및 금융 업계 연구원, 조감독, 차장, 전무 이사 및 연구 부서 이사를 역임했습니다. 주식 연구 부서의 총괄 관리자이자 국내 주식 투자 의사 결정 이사이며 회사의 위원회 위원이자 최고 투자 책임자입니다.

Mao Wei는 펀드 매니저로 재직하는 동안 거의 모든 업계 트랙 테마 펀드의 펀드 매니저 직책을 맡았습니다. 제약 테마 펀드로 재직하는 동안 그의 수익률은 44%(2년)였으며, 재직 기간 동안의 수익률은 2년이었습니다. 군수산업테마펀드매니저는 44%(2년)로 68%(2년)였다. 소비자테마펀드 운용기간 동안 수익률은 93%(1.5년)였다. 그의 역대 경력 중 수익률이 가장 높은 상품은 기술테마펀드였으며, 2019년 5월부터 2022년 1월까지 수익률은 175%였다.

마오웨이의 사임은 현재 운용되는 펀드의 성과 압박과 관련이 있을 수 있다. 서던그로스파이오니어는 그가 운용하는 최대 주식형 펀드로 재임 기간 중 수익률 손실이 가장 큰 펀드로 등극해 4년 만에 44%의 손실을 입었다. 2024년 상품 수익률 역시 플러스로 전환하지 못했고, 현재도 마찬가지다. 펀드의 순가치가 0.6위안 미만입니다.

Southern Fund의 발표에 따르면 Mao Wei는 사임 후 다른 직업으로 이동하지 않을 것입니다.

올해 홍콩 주식에 대한 운영 할당은 줄어들 것입니다

A주 시장에서 상대적으로 성장 기회가 부족한 상황에서 성장을 선호하는 마오웨이의 실적 압박은 홍콩 주식 시장에 대한 비중 축소에서 비롯될 수 있습니다.

이전에 마오웨이(Mao Wei)가 관리했던 Southern Growth Pioneer Fund가 공개한 2분기 보고서에 따르면, 상위 10개 주식은 주로 A주의 신에너지 및 반도체 부문을 가리키고 있습니다. 상위 10개 주식 중 홍콩 상장 기업은 없습니다. 전체 펀드 포지션 중 올해 6월 말 기준 홍콩 주식 포지션은 9% 미만이다.

Mao Wei와 달리 Southern Fund의 최고 투자 책임자인 Shi Bo가 관리하는 Southern Xingrun Value Fund는 홍콩 주식 포지션의 20%를 할당했습니다. 실제로 올해부터 성장을 선호하는 많은 스타 펀드매니저들은 A주 성장 트랙의 위험을 헤지하기 위해 홍콩 주식에 대한 포지션을 늘렸습니다. 홍콩주식 포지션의 40% 이상을 배분하여 관련 펀드가 준홍콩주식 테마상품으로 자리매김하였습니다.

홍콩 주식 상품은 성과 순위에서 관련 펀드 매니저에게 이점을 제공하기도 합니다. Shi Bo가 관리하는 홍콩 주식 테마 펀드는 성과 순위 측면에서 시장 선두에 진입했습니다. 홍콩 주식 시장 투자에 주목해야 하는 이유에 대해 Shi Bo는 홍콩 주식 시장이 중국 경제 펀더멘털과 글로벌 유동성에 의해 공동으로 결정된다고 믿습니다. 홍콩 증시는 대대적인 금리 인하 등 기회가 가득한 상황으로 향후 해외 유동성에 대한 반복적인 기대는 전반적인 방향이 바뀌지 않는 한 자산 가격에 교란을 가져올 수 있습니다. 시장에 큰 영향을 미치지 않습니다. 경제 성장에 대한 기대가 향후 시장 동향에 영향을 미치는 핵심이 될 것입니다. 3월부터 4월까지 중국의 제조업 PMI가 호황과 불황을 상회하면서 경제의 한계 개선에 대한 시장 논의가 다시 한 번 하방으로 진입했습니다. 호황과 불황은 경제 회복이 하루아침에 이루어지지 않을 것임을 알 수 있습니다. 여전히 차이는 있지만 현재 홍콩 주식의 밸류에이션은 낮은 수준이고, 해외 자본 배분 비중도 낮은 수준으로 향후 경제성장에 대한 우려가 크게 반영됐다. 주로 해외 자본이 홍콩 주식 시장에 미치는 영향이 증가했기 때문입니다.

성장주가 붕괴되는 이유

Mao Wei는 최근 펀드 분기별 보고서에서 현재 시장에 대한 자신의 견해를 분석했습니다.

Mao Wei는 올해 성장 산업의 대형주 성장 스타일이 해석되기 시작했다고 생각합니다. 동시에 연초 시장 변동으로 인해 소형주 성장의 투자 리듬이 더욱 높아졌습니다. 가성비 저하로 대형주 시장의 가치가 하락해 2023년만큼 스타일이 뚜렷해지지는 않을 전망이다. 우리는 주로 두 가지 방향에 대해 낙관하고 있습니다. 하나는 글로벌 과학 기술의 혁신과 성장 방향이고, 다른 하나는 수출이 상대적으로 영향을 받지 않는 방향입니다. 성장 부문이 붕괴되는 상황에서 높은 배당금과 낮은 밸류에이션의 시장 가치로 인해 주식은 여전히 ​​강한 상대 수익률을 유지할 것입니다. 업계는 과거에는 성장주에 대한 관용이 높았고, 앞으로는 기업의 성장의 질에 주목해야 한다. 유망산업으로는 기술 중심의 전자산업 등이 있다. 통신사로서 자체 밸류에이션이 높지 않고 구조적 기회가 많다.

마오웨이는 현재 국내 성장 부문의 가장 큰 성장 모멘텀은 기술 혁신과 수출이며, 해외 기술 제한과 우리나라 기술 산업에 대한 수출 제한은 특히 AI, 반도체, 신기술 분야에서 가장 큰 위험 요소라고 말했다. 에너지. 다양한 분야의 거래 조건 제한은 이미 취약한 EPS에 단기적으로 큰 변동을 가져올 것입니다. 투자 운용 측면에서 보면, 펀드매니저는 경제 사이클과 산업 사이클이 끝나면서 투자 프레임워크를 고수할 것이며, 번영도가 높은 부문의 수가 늘어날 것입니다. 한편, 산업사이클 외부의 뉴노멀 하에서 투자기회를 적극적으로 모색하고, 산업동향과 성장에 맞춰 지속적으로 투자하여 전체적으로 상대적으로 높은 위치를 유지함과 동시에 이직률도 상승할 것입니다. 성장기업은 테마투자 비중을 줄이고, 번영성장과 질적 성장을 종목 선정 기준으로 삼을 예정이다.