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Southern Asset Management ha emesso un annuncio di licenziamento per le sue decine di miliardi di gestori di fondi, coinvolgendo il chief investment officer Mao Wei.

Secondo l'annuncio, tutti e cinque i prodotti di fondi gestiti da Mao Wei dopo aver lasciato l'incarico includono Southern Growth Pioneer, Southern Information Innovation e altri prodotti. Allo stesso tempo, dopo che Mao Wei avrà lasciato l'incarico, non si trasferirà più ad altre posizioni Southern Fund. Mao Wei era in precedenza un versatile gestore di fondi, ha gestito fondi tematici in diversi settori come quello farmaceutico, dei semiconduttori, dell'industria militare e dei consumi.

Mao Wei, spiegando le ragioni del "crollo del settore in crescita" quest'anno, ha ritenuto che in passato gli investitori avessero una maggiore tolleranza per i titoli in crescita e che in futuro avrebbero dovuto prestare attenzione alla qualità della crescita dell'azienda le industrie in futuro includeranno l'elettronica in direzione della tecnologia, come vettore principale. La valutazione in sé non è elevata e presenta molte opportunità strutturali.

Mao Wei lascia tutti i fondi in gestione

Il 24 agosto, Southern Fund ha emesso un annuncio di licenziamento, Mao Wei, gestore del fondo e chief investment officer con una scala di gestione di decine di miliardi, si è dimesso da tutti e cinque i prodotti di fondo sotto la sua gestione, tra cui Southern Growth Pioneer e Southern High-Quality Selection. , Southern Information Innovation e Southern Junxin, Southern Prosperity Driven Fund, ecc. I cinque fondi precedentemente gestiti da Mao Wei sono stati gestiti congiuntamente con altri gestori di fondi. Dopo le dimissioni di Mao Wei, i gestori di fondi originali di questi prodotti continueranno a fungere da gestori di fondi di prodotti correlati.

Mao Wei ha esperienza nel campo degli investimenti assicurativi ed è entrato a far parte di Southern Asset Management nel 2009. Ha lavorato come ricercatore del settore assicurativo e finanziario nel dipartimento di ricerca, assistente direttore, vicedirettore, direttore esecutivo e direttore del dipartimento di ricerca direttore generale del dipartimento di ricerca azionaria e direttore del processo decisionale sugli investimenti azionari nazionali, membro del comitato e responsabile degli investimenti della Società.

Durante il suo mandato come gestore di fondi, Mao Wei è stato coinvolto in posizioni di gestore di fondi per quasi tutti i fondi a tematica settoriale. Il suo rendimento durante il suo mandato come fondo a tema farmaceutico è stato del 44% (2 anni), e il suo rendimento durante il suo mandato come gestore di fondi. gestore di fondi a tema industria militare era del 44% (2 anni). Durante il periodo di gestione dei fondi tematici di consumo, il tasso di rendimento è stato del 93% (1,5 anni). Il prodotto con il tasso di rendimento più alto nella sua carriera passata proveniva da fondi a tema tecnologico, con un tasso di rendimento del 175% da maggio 2019 a gennaio 2022.

Le dimissioni di Mao Wei potrebbero essere legate alla pressione sulla performance degli attuali fondi gestiti. Essendo il più grande fondo azionario sotto la sua gestione, Southern Growth Pioneer è diventato il fondo con la maggiore perdita di rendimento durante il suo mandato, perdendo il 44% in 4 anni. Anche il tasso di rendimento del prodotto nel 2024 non è riuscito a diventare positivo, e l'attuale il valore netto del fondo è inferiore a 0,6 yuan.

Secondo l'annuncio del Southern Fund, Mao Wei non si trasferirà ad altri lavori dopo le sue dimissioni.

Quest’anno ci sarà una minore allocazione operativa per le azioni di Hong Kong

In un contesto di opportunità di crescita relativamente scarse nel mercato delle azioni di classe A, la pressione sulla performance su Mao Wei, che preferisce la crescita, potrebbe derivare dalla sua sottoponderazione del mercato azionario di Hong Kong.

Secondo il rapporto del secondo trimestre pubblicato dal Southern Growth Pioneer Fund, precedentemente gestito da Mao Wei, i primi dieci titoli puntano principalmente ai settori della nuova energia e dei semiconduttori delle azioni A. Tra i primi dieci titoli non figurano società quotate a Hong Kong Tra tutte le posizioni dei fondi, alla fine di giugno di quest'anno, era allocato meno del 9% delle posizioni azionarie di Hong Kong.

A differenza di Mao Wei, il Southern Xingrun Value Fund gestito da Shi Bo, chief investment officer di Southern Fund, ha allocato il 20% delle sue posizioni azionarie di Hong Kong. Infatti, da quest'anno, molti gestori di fondi stellari che preferiscono la crescita hanno aumentato le loro posizioni in azioni di Hong Kong per coprire i rischi del percorso di crescita delle azioni A. Il fondo E Fund High Quality Enterprise Fund gestito da Zhang Kun di E Fund ha addirittura pareggiato ha assegnato più del 40% delle sue posizioni azionarie di Hong Kong, rendendo il fondo correlato un prodotto quasi a tema azionario di Hong Kong.

I prodotti azionari di Hong Kong apportano vantaggi anche ai gestori di fondi rilevanti nelle classifiche di performance. Un fondo azionario tematico di Hong Kong gestito da Shi Bo è entrato in prima linea nel mercato in termini di classifiche di performance. Per quanto riguarda il motivo per cui dovremmo prestare attenzione agli investimenti nel mercato azionario di Hong Kong, Shi Bo ritiene che il mercato azionario di Hong Kong sia determinato congiuntamente dai fondamentali economici della Cina e dalla liquidità globale. Sulla base di questo quadro, sebbene debba ancora affrontare alcune incertezze in futuro. Il mercato azionario di Hong Kong è pieno di opportunità, compresi importanti tagli dei tassi di interesse. La direzione è determinata e le ripetute aspettative di liquidità estera in futuro potrebbero causare disturbi ai prezzi degli asset. Finché la direzione generale non cambierà, lo farà anche la liquidità estera non hanno un impatto significativo sul mercato. L'aspettativa di crescita economica diventerà la chiave per influenzare le future tendenze del mercato. Da marzo ad aprile, il PMI manifatturiero cinese è tornato al di sopra della linea di boom e bust, innescando discussioni di mercato sul miglioramento marginale dell'economia la linea del boom e del crollo Si può vedere che la ripresa economica non avverrà dall’oggi al domani. Nonostante ci siano ancora delle differenze, la valutazione attuale delle azioni di Hong Kong è a un livello basso, e anche la percentuale di allocazione di capitale all’estero è a un livello basso, il che riflette in gran parte le preoccupazioni sulla futura crescita economica in gran parte a causa dell'aumento dell'impatto del capitale estero sul mercato azionario di Hong Kong L'incarnazione della forza della configurazione.

Perché i titoli azionari in crescita crollano

Mao Wei ha analizzato le sue opinioni sul mercato attuale nel suo recente rapporto trimestrale sui fondi.

Mao Wei ritiene che quest'anno si sia iniziato a interpretare lo stile di crescita del settore in crescita a grande capitalizzazione. Allo stesso tempo, a causa delle fluttuazioni del mercato all'inizio dell'anno, il ritmo di investimento della crescita a piccola capitalizzazione è diventato più intenso. difficile da comprendere. Il valore del mercato delle large cap è diminuito a causa della riduzione dell’andamento dei costi e lo stile non sarà così evidente come nel 2023. Siamo principalmente ottimisti su due direzioni, una è la direzione dell’innovazione e della crescita della scienza e della tecnologia globale, e l’altra è la direzione in cui le esportazioni sono relativamente inalterate. Allo stesso tempo, a causa del tasso di rendimento privo di rischio al ribasso, nel contesto del crollo del settore in crescita, il valore di mercato di dividendi elevati e valutazioni basse Il titolo manterrà comunque forti rendimenti relativi. Il settore è tornato all'essenza degli investimenti. In passato, gli investitori avevano una maggiore tolleranza per i titoli in crescita e in futuro dovrebbero prestare attenzione alla qualità della crescita dell'azienda. Tra i settori promettenti figurano l'elettronica orientata alla tecnologia, ecc. In quanto vettori, le loro valutazioni non sono elevate e hanno molte opportunità strutturali.

Mao Wei ha affermato che attualmente il maggiore slancio di crescita del settore di crescita nazionale è l'innovazione tecnologica e le esportazioni, mentre le restrizioni tecniche all'estero e le restrizioni all'esportazione sull'industria tecnologica del mio paese sono i maggiori punti di rischio, soprattutto nei settori dell'intelligenza artificiale, dei semiconduttori e dei nuovi Le restrizioni sulle condizioni commerciali in vari settori causeranno ampie fluttuazioni a breve termine nel già fragile EPS. In termini di operazioni di investimento, da un lato, i gestori dei fondi aderiranno al quadro di investimento. Con la fine del ciclo economico e industriale, il numero di settori ad alta prosperità aumenterà. D'altro canto, cercheremo attivamente opportunità di investimento nella nuova normalità al di fuori del ciclo industriale e continueremo a investire lungo le tendenze e la crescita del settore, mantenendo una posizione complessivamente relativamente elevata e, allo stesso tempo, il tasso di turnover è diminuito in modo significativo e utilizzeremo i prodotti cinesi di alta qualità in una prospettiva a lungo termine. Le società in crescita riducono il peso degli investimenti tematici e utilizzano la crescita della prosperità e la crescita della qualità come criteri di selezione dei titoli.