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De acordo com o acordo, o IPO do GEM da Shanghai Yutian Guanjia Technology Co., Ltd. (doravante denominado "Yutian Guanjia") será realizado em 23 de agosto. Após a primeira reunião, Yutian Guanjia ainda tem três questões principais a serem respondidas. Um repórter do Beijing Business Daily notou que antes de se candidatar ao IPO, Yutian Guanjia distribuiu dividendos em dinheiro. Entre eles, o valor dos dividendos em 2021 excedeu o lucro líquido atribuível do ano, ao mesmo tempo, em cada período de relatório, o lucro bruto. a margem de lucro do negócio principal da empresa foi inferior à da mesma indústria. O nível médio de empresas comparáveis, além disso, o investimento em P&D da empresa como proporção da receita também está diminuindo ano a ano; Em 22 de agosto, sobre questões relacionadas, Yutian Guanjia aceitou uma entrevista com um repórter do Beijing Business Daily.

Valor dos dividendos em 2021 supera o lucro líquido do ano

De acordo com o site oficial da Bolsa de Valores de Shenzhen, o Comitê de Revisão de Listagens da Bolsa de Valores de Shenzhen está programado para realizar a 15ª reunião de revisão do Comitê de Revisão de Listagens em 2024, em 23 de agosto de 2024, para revisar as questões de IPO de Yutian Guanjia.

Entende-se que o IPO da Yutian Guanjia GEM foi aceito em junho de 2023 e entrou em fase de investigação em julho daquele ano.

As informações mostram que Yutian Guanjia é um fabricante de peças esportivas automotivas com teto solar automotivo como seu principal produto. Ela integra design, pesquisa e desenvolvimento e capacidade de produção de teto solar automotivo. Ela atende principalmente fabricantes de automóveis nacionais e estrangeiros bem conhecidos estabelecidos na China. como alguns fabricantes de veículos no exterior.

O relatório financeiro mostra que de 2021 a 2023, Yutian Guanjia obteve lucro operacional de aproximadamente 1,694 bilhão de yuans, 2,021 bilhões de yuans e 2,491 bilhões de yuans, respectivamente, e os lucros líquidos atribuíveis correspondentes foram de aproximadamente 42,833 milhões de yuans, 71,3726 milhões de yuans e 160 milhões de yuans. yuans respectivamente.

Desta vez, Yutian Guanjia planeja arrecadar 575 milhões de yuans para abrir o capital no GEM. Após deduzir os custos de emissão, ela investirá no novo prédio da fábrica da Yutian Guanjia, em novos projetos de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia para sistemas de teto de automóveis e peças móveis, e automóveis de acordo. à prioridade dos projetos. Para projetos de construção de pesquisa e desenvolvimento eletrônico e projetos de complemento de capital de giro, os valores de investimento dos fundos arrecadados são de 325 milhões de yuans, 87 milhões de yuans, 88 milhões de yuans e 75 milhões de yuans, respectivamente.

Um repórter do Beijing Business Daily notou que antes de se candidatar ao IPO, Yutian Guanjia distribuiu dividendos em dinheiro. Os valores dos dividendos em 2020 e 2021 foram de 10 milhões de yuans e 50 milhões de yuans, respectivamente. daquele ano.

A este respeito, Yutian Guanjia disse numa entrevista a um repórter do Beijing Business Daily que de 2020 a 2022, o fluxo de caixa da empresa permanecerá em boas condições e os fundos monetários da empresa serão suficientes, o que proporciona uma sólida garantia financeira para a empresa. dividendos estáveis. Ao mesmo tempo, o desempenho operacional da empresa continua a crescer rapidamente e a sua rentabilidade é forte. De 2020 a 2022, os dividendos acumulados totais da empresa representaram apenas 31,98% do lucro líquido atribuível acumulado total.

Yutian Guanjia disse que a empresa formulou vários sistemas pós-listagem de acordo com a lei e estipulou a política de distribuição de lucros e o plano de retorno de dividendos aos acionistas após a emissão e listagem da empresa. política estável de distribuição de lucros e continuar a prestar atenção a ela. Fornecer retornos de investimento razoáveis ​​aos investidores e proteger eficazmente os interesses de todos os acionistas.

A margem de lucro bruto é inferior à média dos pares

O nível da margem de lucro bruto está relacionado com a rentabilidade da empresa. Um repórter do Beijing Business Daily observou que a margem de lucro bruto do negócio principal de Yutian Guanjia tem sido inferior ao nível médio de empresas comparáveis ​​no mesmo setor por muitos anos consecutivos.

O prospecto mostra que de 2021 a 2023, as margens de lucro bruto do negócio principal de Yutian Guanjia serão de 14,49%, 14,94% e 16,84%, respectivamente. Embora a margem de lucro bruto esteja a aumentar gradualmente, é significativamente inferior à dos seus pares. Durante o mesmo período, as margens de lucro bruto médias de empresas comparáveis ​​no mesmo setor foram de 20,08%, 17,57% e 20,25%, respectivamente.

Yu Fenghui, um novo especialista em finanças e economista, disse a um repórter do Beijing Business Daily que pode haver muitas razões pelas quais a principal margem de lucro bruto do negócio da empresa é inferior à de seus pares. Concorrência de mercado intensificada, problemas com a qualidade dos produtos ou serviços da empresa. , etc., podem levar à menor margem de lucro bruto da empresa. Em geral, a persistente diferença na margem de lucro bruto pode reflectir a rentabilidade insuficiente da empresa, o mau controlo de custos e outras questões, que podem afectar a posição de mercado da empresa e o potencial de desenvolvimento futuro.

Em relação a questões relacionadas, Yutian Guanjia disse a um repórter do Beijing Business Daily que atualmente não existem empresas listadas comparáveis ​​​​no mesmo setor para fabricantes de tetos solares de automóveis. Do ponto de vista dos campos de produtos, a empresa e empresas comparáveis ​​​​no mesmo setor têm produtos e aplicações específicos. campos e estruturas de componentes, existem diferenças na oferta e na demanda do mercado.

De acordo com Yutian Guanjia, na indústria de autopeças, as diferenças de produtos têm um impacto mais significativo nas margens de lucro bruto, mas os produtos de teto solar da empresa são difíceis de encontrar produtos semelhantes entre as empresas listadas de autopeças japonesas Yachiyo Industrial Co., Ltd. Os principais produtos incluem tanques de combustível e tetos solares. De acordo com o relatório anual de 2022, sua margem de lucro bruto abrangente é de 14,97%. Os tetos solares dos automóveis e os tetos solares dos automóveis da empresa são relativamente próximos e comparáveis.

Yutian Guanjia disse a um repórter do Beijing Business Daily que, do ponto de vista do planejamento estratégico da empresa, a empresa está atualmente no estágio de rápido crescimento em escala e realizando a substituição doméstica de produtos de teto solar automotivo. A empresa estabeleceu boas relações de cooperação com os principais fabricantes de veículos conhecidos em virtude da qualidade estável do produto e da capacidade de resposta eficiente.

As taxas de despesas com P&D estão diminuindo ano a ano

Além da margem de lucro bruto do seu negócio principal, um repórter do Beijing Business Daily observou que a taxa de despesas de P&D de Yutian Guanjia é geralmente ligeiramente inferior ao nível médio das empresas listadas no mesmo setor e tem diminuído ano após ano.

O prospecto mostra que de 2021 a 2023, as despesas de P&D de Yutian Guanjia foram de 66,9256 milhões de yuans, 62,2507 milhões de yuans e 68,4558 milhões de yuans, respectivamente. A proporção das despesas de P&D no lucro operacional foi de aproximadamente 3,95%, 3,08% e 2,75%, respectivamente. despesas de P&D da empresa O índice de despesas vem diminuindo ano a ano.

Além disso, em comparação com empresas comparáveis ​​do mesmo setor, a taxa de despesas de P&D da Yutian Guanjia é, em geral, ligeiramente inferior à média das empresas listadas no mesmo setor. O prospecto mostra que de 2021 a 2023, as taxas médias de despesas com P&D das empresas listadas no mesmo setor são de 3,9%, 4,97% e 4,69%, respectivamente.

De uma perspectiva vertical, Yutian Guanjia disse a um repórter do Beijing Business Daily que o investimento em P&D da empresa como proporção do lucro operacional diminuiu principalmente porque a escala de receitas da empresa se expandiu rapidamente, resultando em uma diminuição na proporção relativa.

De uma perspectiva horizontal, Yutian Guanjia disse que a taxa de despesas de P&D da empresa é, em geral, ligeiramente inferior à média das empresas listadas no mesmo setor. Isso ocorre principalmente porque a principal plataforma de P&D da empresa é relativamente madura e a demanda por moldes de teste e materiais. , e os equipamentos diminuíram gradualmente e as entradas e saídas de P&D foram reduzidas relativamente. A empresa coopera activamente com o apoio ao desenvolvimento dos fabricantes de veículos e também atribui grande importância à investigação e desenvolvimento de novos produtos e novas tecnologias. As alterações na taxa de despesas de investigação e desenvolvimento durante o período do relatório devem-se principalmente às diferentes fases do processo. projetos de pesquisa e desenvolvimento.

Yu Fenghui acredita que a tendência decrescente da proporção de investimento em P&D das empresas de IPO ano após ano deve atrair a atenção. Isso pode indicar que a empresa não presta atenção suficiente à P&D. Para uma empresa de IPO, o investimento contínuo em P&D é para manter sua vantagem competitiva e. chave da competitividade central.

O comentador financeiro Zhang Xuefeng também disse a um repórter do Beijing Business Daily que, numa era de rápido desenvolvimento tecnológico, o investimento contínuo em I&D é a chave para manter a competitividade do mercado. As empresas devem aumentar adequadamente o investimento em I&D para melhorar a inovação tecnológica e as capacidades de desenvolvimento de produtos, melhorando assim a competitividade do mercado e as capacidades de desenvolvimento sustentável. Podem também atrair e reter talentos de I&D de alto nível e melhorar a competitividade da empresa através do estabelecimento de um mecanismo eficaz de incentivo à I&D. e capacidades de inovação.

Repórter do Beijing Business Daily, Ma Changbian Ran Lili