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Depois de quatro bancos comerciais rurais terem sido sujeitos a investigações de autorregulação na semana passada, outro banco comercial rural foi proibido de negociar títulos do governo? Vários bancos comerciais rurais em Jiangsu responderam

2024-08-13

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Em 12 de agosto, foi relatado que a Associated Press da Província de Jiangsu notificou os Bancos Comerciais Rurais de Jiangsu para proibir a negociação de títulos do tesouro, e algumas empresas de valores mobiliários também foram orientadas a conduzir a autooperação e a gestão de ativos. Em resposta, o jornal telefonou para os escritórios de representação de assuntos de valores mobiliários de vários bancos comerciais rurais listados na província de Jiangsu. Muitos bancos disseram que ainda não haviam recebido informações relevantes.
A equipe do escritório de representação de assuntos de valores mobiliários do Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank (Zhangjiagang Bank, 002839.SZ) disse que não ouviu nenhuma notícia relevante no momento e que o negócio de títulos do Zhangjiagang Bank está atualmente normal.Os funcionários do Escritório de Representação de Assuntos de Valores Mobiliários do Banco Comercial Rural de Jiangsu Zijin (Banco Zijin, 601860.SH) também declararam que ainda não receberam notificações relevantes. Um funcionário do Escritório de Representação de Assuntos de Valores Mobiliários do Wuxi Rural Commercial Bank (Wuxi Bank, 600908.SH) disse que o escritório do conselho de administração não tem certeza se o banco recebeu o aviso relevante. Para assuntos específicos, consulte o financeiro do banco. departamento de mercados.
O documento também chama Banco Comercial Rural de Jiangsu Changshu (Banco Changshu, 601128.SH) e Banco Comercial Rural de Jiangsu Suzhou (Banco Agrícola de Suzhou da China, 603323.SH) Escritório de Representação de Assuntos de Valores Mobiliários. Os funcionários relevantes do Banco Changshu declararam que não estava claro se o banco tinha recebido informações relevantes; os funcionários relevantes do Banco Sunong declararam que não tinham recebido informações relevantes por enquanto, nem tinham recebido os resultados da punição autodisciplinar da semana passada.
A negociação de títulos de bancos comerciais rurais aumenta, gerando preocupação regulatória
Desde a semana passada, os bancos comerciais rurais em Jiangsu atraíram a atenção do mercado. Em 7 de agosto, a Associação Nacional de Revendedores lançou uma investigação autorreguladora sobre quatro bancos comerciais rurais em Jiangsu. A Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro anunciou que o monitoramento da Associação Nacional do Mercado Financeiro descobriu que o Changshu Bank, o Jiangsu Jiangnan Rural Commercial Bank Co., Ltd., o Jiangsu Kunshan Rural Commercial Bank Co., Ltd. e o Sunong Bank eram suspeitos de manipular preços de mercado e canalização de interesses nas transações de títulos públicos no mercado secundário. De acordo com as "Regras de Punição Auto-reguladoras do Mercado de Obrigações Interbancárias", a Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro lançou uma investigação auto-reguladora sobre as quatro instituições acima mencionadas.
Em resposta a isso, funcionários do Escritório de Representação de Assuntos de Valores Mobiliários do Changshu Bank declararam em resposta ao The Paper que as transações de títulos do tesouro do Changshu Bank podem ser mais frequentes ou ter maiores volumes de negociação, o que atraiu a atenção da National Dealers Association, mas isso não significa que haja um problema nos negócios do Changshu Bank. Funcionários do Gabinete de Representação para Assuntos de Valores Mobiliários do Sunong Bank responderam que vários bancos no sul de Jiangsu, incluindo o Sunong Commercial Bank, compraram uma grande quantidade de títulos vendidos pelos quatro principais bancos, o que despertou preocupação no mercado. Atualmente, o Sunong Commercial Bank lançou uma investigação interna e assuntos relevantes serão anunciados no futuro.
Em 8 de agosto, o NAFMII anunciou que em casos recentes investigados pelo NAFMII, algumas instituições financeiras de pequeno e médio porte violaram regulamentos como empréstimos de contas de títulos e transferência de juros em transações de títulos do governo. O NAFMII puniu alguns infratores graves. será transferido para o Banco Popular da China para punição administrativa, e a Associação de Comerciantes está intensificando a investigação e o tratamento de pistas para outros casos semelhantes.
Anteriormente, a Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro estava preocupada com a caótica negociação de títulos de instituições financeiras de pequeno e médio porte. Em 12 de abril, a Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro anunciou que descobriu, com base em relatórios de instituições do mercado, que algumas instituições financeiras de pequeno e médio porte eram suspeitas de detenção ilegal e empréstimo de contas de títulos. De acordo com as "Regras de Punição Autorregulatórias do Mercado de Títulos Interbancários", a Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro lançou uma investigação autorreguladora em seis instituições financeiras de pequeno e médio porte.
Desde o início deste ano, alguns bancos comerciais rurais continuaram a comprar títulos públicos, o que atraiu a atenção das autoridades reguladoras. O "Relatório de Implementação da Política Monetária da China para o Primeiro Trimestre de 2024" emitido pelo banco central mostra que, no primeiro trimestre, o volume de transações de títulos de 20 a 30 anos no mercado interbancário de títulos foi de 8,9 trilhões de yuans, um aumento de cerca de 5 vezes em relação ao ano anterior. Entre eles, a escala de transações das instituições financeiras rurais representou 8,9 trilhões de yuans. A proporção do mercado de títulos interbancários foi de 24,8%, um aumento de aproximadamente 10,5 pontos percentuais em relação ao mesmo. período do ano passado.
Os rendimentos dos títulos públicos de médio e longo prazo continuam a cair
Desde o início deste ano, devido a factores como a oferta lenta de obrigações de longo prazo e a desintermediação financeira, as taxas de rendibilidade das obrigações governamentais de médio e longo prazo continuaram a cair (correspondendo a preços mais elevados das obrigações), acumulando o risco de uma reversão no mercado de títulos. Os dados do vento mostram que o contrato principal de futuros de títulos do tesouro de 10 anos tem aumentado de 102,66 yuans no início do ano, atingindo seu ponto mais alto este ano em 5 de agosto, em 106,55 yuans, o contrato principal de títulos do tesouro de 30 anos; os futuros subiram de 101,24 yuans, atingindo 106,55 yuans em 5 de agosto. O ponto mais alto foi relatado em 113 yuans.
De acordo com cálculos do The Paper, com base em dados da Wind, desde o início do ano, o preço do contrato principal de futuros de obrigações governamentais a 10 anos aumentou 2,59%, e o preço do contrato principal de futuros de obrigações governamentais a 30 anos os futuros de títulos aumentaram 8,79%.
Fonte dos principais dados de preços de contrato para futuros do Tesouro de 10 anos desde 1º de julho: Vento
Fonte dos principais dados de preços de contratos futuros de títulos do Tesouro de 30 anos desde 1º de julho: Vento
Em resposta, o Banco Popular da China tem-se manifestado frequentemente e tomado medidas para orientar o aumento dos rendimentos das obrigações governamentais.
Em 19 de junho, Pan Gongsheng, Governador do Banco Popular da China, destacou no Fórum de Lujiazui que devemos prestar especial atenção ao desfasamento de prazos e aos riscos de taxa de juro de grandes quantidades de obrigações de médio e longo prazo detidas por alguns não- entidades bancárias e manter uma curva de rendimentos com inclinação ascendente normal, para manter o efeito de incentivo positivo do mercado sobre o investimento.
Em 1 de julho, o Banco Popular da China anunciou que, a fim de manter o funcionamento estável do mercado obrigacionista e com base na observação e avaliação cuidadosa da situação atual do mercado, decidiu lançar operações de empréstimo de títulos do tesouro num futuro próximo para alguns revendedores primários no negócio de mercado aberto. De acordo com o Financial Times, muitos especialistas entrevistados disseram que o anúncio do banco central de contrair empréstimos e vender títulos do governo é um reflexo da protecção da taxa de câmbio e da estabilização das expectativas. A compra e venda de obrigações governamentais é parte integrante do ajustamento do quadro de política monetária e contribui para melhor desempenhar o papel do mecanismo de controlo das taxas de juro. Os dados do vento mostraram que no fechamento do dia, o contrato principal de futuros do Tesouro de 10 anos caiu 0,37%, para 104,975 yuans; o contrato principal de futuros do Tesouro de 30 anos caiu 1,06%, para 108,44 yuans.
Desde o anúncio do banco central em 1º de julho, os principais preços dos contratos futuros de títulos do tesouro de 10 e 30 anos mostraram uma tendência de queda. Em 8 de julho, o principal preço do contrato de futuros de títulos do tesouro de 10 e 30 anos foi fechado. em 104,88 yuans. O contrato fechou em 108,08 yuans, ambos os níveis mínimos. Mas os bons tempos não duraram muito e os preços dos principais contratos de futuros de obrigações do Tesouro a 10 e 30 anos começaram subsequentemente a registar uma nova tendência ascendente. Em 19 de Julho, o principal preço do contrato de futuros do Tesouro a 10 anos basicamente regressou ao nível anterior ao anúncio em 1 de Julho.
Em 22 de julho, o Banco Popular da China anunciou que, a fim de aumentar a escala dos títulos negociáveis ​​e aliviar a pressão da oferta e da procura no mercado obrigacionista, a partir deste mês, as instituições participantes no Mecanismo de Empréstimo de Médio Prazo (MLF) que que necessitam de vender obrigações de médio e longo prazo podem solicitar um empréstimo faseado. Especialistas do setor salientaram que a redução faseada e a isenção das garantias do MLF ajudarão a equilibrar a oferta e a procura no mercado obrigacionista. Os dados do vento mostraram que naquele dia, o contrato principal de futuros de títulos do governo de 10 anos subiu 0,27%, para 105,82 yuans; o contrato principal de futuros de títulos do governo de 30 anos subiu 0,33%, para 109,41 yuans.
Em 7 de agosto, depois que a Associação Nacional de Investidores Institucionais do Mercado Financeiro lançou uma investigação autorreguladora sobre quatro bancos comerciais rurais em Jiangsu, os principais contratos de futuros de títulos do tesouro de 10 e 30 anos caíram por três dias consecutivos de negociação.
O repórter do jornal Lin Qianbing
(Este artigo é do The Paper. Para mais informações originais, baixe o APP “The Paper”)
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