Après que quatre banques commerciales rurales ont fait l'objet d'enquêtes d'autoréglementation la semaine dernière, une autre banque commerciale rurale s'est vu interdire de négocier des obligations d'État ? Plusieurs banques commerciales rurales du Jiangsu ont répondu
2024-08-13
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Le 12 août, il a été rapporté que la Fédération provinciale du Jiangsu avait demandé aux banques commerciales rurales du Jiangsu d'interdire le commerce des bons du Trésor, et que certaines sociétés de titres avaient également reçu l'ordre de mener leurs propres opérations et de gérer leurs actifs. En réponse, The Paper a appelé les bureaux de représentation des affaires de valeurs mobilières de plusieurs banques commerciales rurales cotées dans la province du Jiangsu. De nombreuses banques ont déclaré qu'elles n'avaient pas encore reçu d'informations pertinentes.
Le personnel du bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières de la Banque commerciale rurale de Jiangsu Zhangjiagang (Zhangjiagang Bank, 002839.SZ) a déclaré qu'il n'avait reçu aucune nouvelle pertinente pour le moment et que les affaires obligataires de la Zhangjiagang Bank étaient actuellement normales.。Le personnel du bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières de la Jiangsu Zijin Rural Commercial Bank (Zijin Bank, 601860.SH) a également déclaré qu'il n'avait pas encore reçu les notifications pertinentes. Un membre du personnel du bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières de la Wuxi Rural Commercial Bank (Wuxi Bank, 600908.SH) a déclaré que le bureau du conseil d'administration n'est pas sûr que la banque ait reçu l'avis correspondant. Pour des questions spécifiques, veuillez consulter les services financiers de la banque. département des marchés.
Le document a également appelé la Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank (Changshu Bank, 601128.SH) et la Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank (Suzhou Agricultural Bank of China, 603323.SH) Bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières. Le personnel concerné de la banque Changshu a déclaré qu'il n'était pas clair si la banque avait reçu des informations pertinentes ; le personnel concerné de la banque Sunong a déclaré qu'il n'avait pas reçu d'informations pertinentes pour le moment, ni les résultats de la sanction d'autodiscipline de la semaine dernière.
Les échanges d’obligations des banques commerciales rurales augmentent, suscitant des inquiétudes en matière de réglementation
Depuis la semaine dernière, les banques commerciales rurales du Jiangsu ont attiré l'attention du marché. Le 7 août, la National Dealers Association a lancé une enquête d'autoréglementation sur quatre banques commerciales rurales du Jiangsu. L'Association nationale des investisseurs institutionnels du marché financier a annoncé que la surveillance de l'Association nationale du marché financier a révélé que la Changshu Bank, la Jiangsu Jiangnan Rural Commercial Bank Co., Ltd., la Jiangsu Kunshan Rural Commercial Bank Co., Ltd. et la Sunong Bank étaient soupçonnées d'avoir manipulé les prix du marché et la canalisation des intérêts dans les transactions sur le marché secondaire des obligations d'État. Conformément aux « Règles d'autorégulation du marché obligataire interbancaire en matière de sanctions », l'Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers a lancé une enquête d'autoréglementation sur les quatre institutions susmentionnées.
En réponse à cela, le personnel du bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières de la Changshu Bank a déclaré en réponse au journal que les transactions sur les bons du Trésor de la Changshu Bank pourraient être plus fréquentes ou avoir des volumes de transactions plus importants, ce qui a attiré l'attention de la National Dealers Association, mais cela ne signifie pas qu'il y a un problème dans les activités de la Changshu Bank. Le personnel du bureau de représentation des affaires de valeurs mobilières de la Sunong Bank a répondu que plusieurs banques du sud du Jiangsu, dont la Sunong Commercial Bank, avaient acheté une grande quantité d'obligations vendues par les quatre grandes banques, ce qui a suscité l'inquiétude du marché. À l'heure actuelle, la Sunong Commercial Bank a lancé une enquête interne et les questions pertinentes seront annoncées à l'avenir.
Le 8 août, la NAFMII a annoncé que dans des cas récents sur lesquels elle avait enquêté, certaines petites et moyennes institutions financières avaient violé des réglementations telles que le prêt de comptes d'obligations et le transfert d'intérêts dans des transactions sur des obligations d'État. La NAFMII avait sanctionné certains contrevenants graves. sera transféré à la Banque populaire de Chine pour sanction administrative, et l'Association des commerçants intensifie ses enquêtes et traite les indices concernant d'autres cas similaires.
Auparavant, l'Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers s'était inquiétée du chaotique commerce d'obligations des petites et moyennes institutions financières. Le 12 avril, l'Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers a annoncé avoir découvert, sur la base de rapports émanant d'institutions de marché, que certaines petites et moyennes institutions financières étaient soupçonnées de détentions illégales et de prêts de comptes obligataires. Conformément aux « Règles d'autoréglementation du marché obligataire interbancaire », l'Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers a lancé une enquête d'autoréglementation sur six institutions financières de petite et moyenne taille.
Depuis le début de cette année, certaines banques commerciales rurales ont continué à acheter des obligations d'État, ce qui a attiré l'attention des autorités de régulation. Le « Rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire de la Chine pour le premier trimestre 2024 » publié par la banque centrale montre qu'au premier trimestre, le volume des transactions d'obligations de 20 à 30 ans sur le marché obligataire interbancaire était de 8 900 milliards de yuans, soit un augmentation d'environ 5 fois par rapport à l'année dernière. Parmi eux, l'échelle des transactions des institutions financières rurales représentait 8,9 billions de yuans. La proportion du marché obligataire interbancaire était de 24,8%, soit une augmentation d'environ 10,5 points de pourcentage par rapport à la même période. période l’année dernière.
Les rendements des obligations d’État à moyen et long terme continuent de baisser
Depuis le début de cette année, en raison de facteurs tels que la lenteur de l'offre d'obligations à long terme et la désintermédiation financière, les rendements des obligations d'État à moyen et long terme ont continué de baisser (correspondant à la hausse des prix des obligations), accumulant le risque d'un renversement. sur le marché obligataire. Les données éoliennes montrent que le contrat principal des contrats à terme sur les bons du Trésor à 10 ans est passé de 102,66 yuans au début de l'année, atteignant son plus haut niveau de cette année le 5 août, à 106,55 yuans pour le contrat principal des bons du Trésor à 30 ans ; les contrats à terme sont passés de 101,24 yuans à 106,55 yuans le 5 août. Le point le plus élevé a été signalé à 113 yuans.
Selon les calculs de The Paper, basés sur les données de Wind, depuis le début de l'année, le prix du contrat principal des contrats à terme sur obligations d'État à 10 ans a augmenté de 2,59 %, et le prix du contrat principal des contrats à terme sur obligations d'État à 30 ans a augmenté de 2,59 %. les contrats à terme sur obligations ont augmenté de 8,79 %.
Source des principales données sur les prix des contrats à terme du Trésor à 10 ans depuis le 1er juillet : Wind
Source des principales données sur les prix des contrats à terme sur les bons du Trésor à 30 ans depuis le 1er juillet : Wind
En réponse, la Banque populaire de Chine s'est fréquemment prononcée et a pris des mesures pour guider la hausse des rendements des obligations d'État.
Le 19 juin, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a souligné lors du Forum de Lujiazui que nous devons accorder une attention particulière à l'asymétrie des échéances et aux risques de taux d'intérêt liés à de grandes quantités d'obligations à moyen et long terme détenues par certains pays non-membres. entités bancaires et maintenir une courbe de rendement normale en pente ascendante, afin de maintenir l'effet incitatif positif du marché sur l'investissement.
Le 1er juillet, la Banque populaire de Chine a annoncé qu'afin de maintenir le fonctionnement stable du marché obligataire et, sur la base d'une observation et d'une évaluation minutieuses de la situation actuelle du marché, elle avait décidé de lancer prochainement des opérations d'emprunt de bons du Trésor pour certains négociants principaux dans le secteur de l'open market. Selon le Financial Times, de nombreux experts interrogés ont déclaré que l'annonce de la banque centrale d'emprunter et de vendre des obligations d'État reflète la protection du taux de change et la stabilisation des attentes. L'achat et la vente de bons du Trésor font partie intégrante de l'ajustement du cadre de politique monétaire et contribuent à mieux faire jouer le rôle du mécanisme de contrôle des taux d'intérêt. Les données éoliennes ont montré qu'à la clôture de la journée, le contrat principal des contrats à terme du Trésor à 10 ans a chuté de 0,37% à 104,975 yuans; le contrat principal des contrats à terme du Trésor à 30 ans a chuté de 1,06% à 108,44 yuans.
Depuis l'annonce de la Banque centrale le 1er juillet, les principaux prix des contrats à terme sur les bons du Trésor à 10 et 30 ans ont affiché une tendance à la baisse. Le 8 juillet, le prix des principaux contrats à terme sur les bons du Trésor à 10 et 30 ans a été clôturé. à 104,88 yuans. Le contrat s'est clôturé à 108,08 yuans, les deux plus bas. Mais la période faste n’a pas duré longtemps et les prix des principaux contrats à terme sur les obligations du Trésor à 10 et 30 ans ont ensuite recommencé à augmenter. Le 19 juillet, le prix du principal contrat à terme sur les bons du Trésor à 10 ans est revenu au niveau d'avant l'annonce du 1er juillet.
Le 22 juillet, la Banque populaire de Chine a annoncé que, afin d'augmenter la taille des obligations négociables et d'atténuer la pression de l'offre et de la demande sur le marché obligataire, à partir de ce mois-ci, les institutions participant à la facilité de prêt à moyen terme (MLF) qui Les investisseurs qui ont besoin de vendre des obligations à moyen et long terme peuvent demander un prêt progressif avec réduction des garanties MLF. Les experts du secteur ont souligné que la réduction progressive et l'exonération des garanties MLF contribueraient à équilibrer l'offre et la demande sur le marché obligataire. Les données éoliennes ont montré que ce jour-là, le contrat principal des contrats à terme sur obligations d'État à 10 ans a augmenté de 0,27% à 105,82 yuans; le contrat principal des contrats à terme sur obligations d'État à 30 ans a augmenté de 0,33% à 109,41 yuans.
Le 7 août, après que l'Association nationale des investisseurs institutionnels des marchés financiers a lancé une enquête d'autorégulation sur quatre banques commerciales rurales du Jiangsu, les principaux contrats à terme sur obligations du Trésor à 10 et 30 ans ont chuté pendant trois jours de bourse consécutifs.
Le journaliste du journal Lin Qianbing
(Cet article provient de The Paper. Pour plus d'informations originales, veuillez télécharger l'application « The Paper »)
