Dopo che la scorsa settimana quattro banche commerciali rurali sono state oggetto di indagini di autoregolamentazione, a un'altra banca commerciale rurale è stato vietato di negoziare titoli di stato? Hanno risposto diverse banche commerciali rurali dello Jiangsu
2024-08-13
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Il 12 agosto, è stato riferito che la stampa provinciale associata del Jiangsu ha notificato alle banche commerciali rurali del Jiangsu di vietare la negoziazione di titoli del Tesoro, e ad alcune società di intermediazione mobiliare è stato anche ordinato di condurre operazioni autonome e gestione patrimoniale. In risposta, The Paper ha chiamato gli uffici di rappresentanza per gli affari finanziari di diverse banche commerciali rurali quotate nella provincia di Jiangsu. Molte banche hanno affermato di non aver ancora ricevuto informazioni pertinenti.
Il personale dell'ufficio di rappresentanza per gli affari finanziari della Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank (Zhangjiagang Bank, 002839.SZ) ha affermato di non aver ricevuto notizie rilevanti per il momento e che l'attività obbligazionaria della Zhangjiagang Bank è attualmente normale.。Anche il personale dell'ufficio di rappresentanza per gli affari finanziari della Jiangsu Zijin Rural Commercial Bank (Zijin Bank, 601860.SH) ha dichiarato di non aver ancora ricevuto avvisi pertinenti. Un membro del personale dell'ufficio di rappresentanza per gli affari finanziari della Wuxi Rural Commercial Bank (Wuxi Bank, 600908.SH) ha affermato che l'ufficio del consiglio di amministrazione non è sicuro che la banca abbia ricevuto l'avviso pertinente. Per questioni specifiche, consultare l'ufficio finanziario della banca dipartimento mercati.
Il documento chiama anche Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank (Changshu Bank, 601128.SH) e Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank (Suzhou Agricultural Bank of China, 603323.SH) Securities Affairs Representative Office. Il personale rilevante della Changshu Bank ha dichiarato che non era chiaro se la banca avesse ricevuto informazioni rilevanti; il personale rilevante della Sunong Bank ha dichiarato di non aver ricevuto informazioni rilevanti per il momento, né di aver ricevuto i risultati della punizione autodisciplinare della scorsa settimana.
Il commercio di obbligazioni delle banche commerciali rurali aumenta, innescando preoccupazioni normative
Dalla scorsa settimana, le banche commerciali rurali dello Jiangsu hanno attirato l’attenzione del mercato. Il 7 agosto, la National Dealers Association ha avviato un'indagine di autoregolamentazione su quattro banche commerciali rurali nello Jiangsu. L'Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha annunciato che il monitoraggio dell'Associazione nazionale del mercato finanziario ha rilevato che la Changshu Bank, la Jiangsu Jiangnan Rural Commercial Bank Co., Ltd., la Jiangsu Kunshan Rural Commercial Bank Co., Ltd. e la Sunong Bank erano sospettate di manipolazione prezzi di mercato e canalizzazione degli interessi nelle transazioni sul mercato secondario dei titoli di Stato. In conformità con le "Regole di autoregolamentazione punitiva del mercato obbligazionario interbancario", l'Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha avviato un'indagine di autoregolamentazione nei confronti delle quattro istituzioni sopra menzionate.
In risposta a ciò, il personale dell'Ufficio di Rappresentanza per gli Affari Securities della Changshu Bank ha dichiarato in risposta al The Paper che le transazioni di buoni del tesoro della Changshu Bank potrebbero essere più frequenti o avere volumi di scambi maggiori, cosa che ha attirato l'attenzione della National Dealers Association, ma questo non significa che ci sia un problema nell'attività illegale della Changshu Bank. Il personale dell'ufficio di rappresentanza per gli affari finanziari della Sunong Bank ha risposto che diverse banche nel Jiangsu meridionale, tra cui la Sunong Commercial Bank, hanno acquistato una grande quantità di obbligazioni vendute dalle quattro principali banche, il che ha suscitato preoccupazione nel mercato. Al momento, la Sunong Commercial Bank ha avviato un'indagine interna e le questioni rilevanti verranno annunciate in futuro.
L'8 agosto, la NAFMII ha annunciato che negli ultimi casi indagati dalla NAFMII, alcune istituzioni finanziarie di piccole e medie dimensioni hanno violato norme come il prestito di conti obbligazionari e il trasferimento di interessi in transazioni di titoli di stato. La NAFMII ha punito alcuni gravi trasgressori saranno trasferiti alla Banca popolare cinese per sanzioni amministrative, e l'Associazione dei commercianti sta intensificando le indagini e la gestione degli indizi su altri casi simili.
In precedenza, l’Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario si era preoccupata del caotico commercio di obbligazioni degli istituti finanziari di piccole e medie dimensioni. Il 12 aprile, l'Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha annunciato di aver scoperto, sulla base di rapporti provenienti da istituzioni di mercato, che alcuni istituti finanziari di piccole e medie dimensioni erano sospettati di partecipazioni illegali e di prestito di conti obbligazionari. Conformemente alle "Regole di autoregolamentazione punitiva del mercato obbligazionario interbancario", l'Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha avviato un'indagine di autoregolamentazione nei confronti di sei istituti finanziari di piccole e medie dimensioni.
Dall’inizio di quest’anno, alcune banche commerciali rurali hanno continuato ad acquistare titoli di Stato, cosa che ha attirato l’attenzione delle autorità di regolamentazione. Il “Rapporto sull’attuazione della politica monetaria cinese per il primo trimestre del 2024” pubblicato dalla banca centrale mostra che nel primo trimestre il volume delle transazioni di obbligazioni con scadenza da 20 a 30 anni nel mercato obbligazionario interbancario è stato di 8,9 trilioni di yuan, un valore aumento di circa 5 volte su base annua. Tra questi, la portata delle transazioni delle istituzioni finanziarie rurali ha rappresentato 8,9 trilioni di yuan. La quota del mercato obbligazionario interbancario è stata del 24,8%, con un incremento di circa 10,5 punti percentuali rispetto allo stesso. periodo dello scorso anno.
I rendimenti dei titoli di Stato a medio e lungo termine continuano a scendere
Dall’inizio di quest’anno, a causa di fattori quali la lenta offerta di obbligazioni a lungo termine e la disintermediazione finanziaria, i rendimenti dei titoli di Stato a medio e lungo termine hanno continuato a scendere (corrispondente a prezzi obbligazionari più elevati), accumulando il rischio di un’inversione di tendenza nel mercato obbligazionario. I dati relativi al vento mostrano che il contratto principale dei futures sui titoli del Tesoro a 10 anni è aumentato da 102,66 yuan all'inizio dell'anno, raggiungendo il suo punto più alto quest'anno il 5 agosto, a 106,55 yuan, il contratto principale dei titoli del Tesoro a 30 anni; i futures sono aumentati da 101,24 yuan, raggiungendo 106,55 yuan il 5 agosto. Il punto più alto è stato riportato a 113 yuan.
Secondo i calcoli di The Paper, basati su dati Wind, dall'inizio dell'anno il prezzo del contratto principale dei futures sui titoli di Stato a 10 anni è aumentato del 2,59%, e il prezzo del contratto principale dei titoli di Stato a 30 anni i futures obbligazionari sono aumentati dell'8,79%.
Fonte dei principali dati sui prezzi dei contratti per i futures del Tesoro a 10 anni dal 1° luglio: Wind
Fonte dei principali dati sui prezzi dei contratti futures sui titoli del Tesoro a 30 anni dal 1° luglio: Wind
In risposta, la Banca popolare cinese si è spesso espressa e ha intrapreso azioni per guidare l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato.
Il 19 giugno, Pan Gongsheng, governatore della Banca popolare cinese, ha sottolineato al Lujiazui Forum che dobbiamo prestare particolare attenzione al disallineamento delle scadenze e ai rischi di tasso di interesse di grandi quantità di obbligazioni a medio e lungo termine detenute da alcuni non- entità bancarie e mantenere una normale curva dei rendimenti inclinata verso l’alto, per mantenere l’effetto di incentivazione positivo del mercato sugli investimenti.
Il 1° luglio la Banca popolare cinese ha annunciato che, al fine di mantenere il funzionamento stabile del mercato obbligazionario e sulla base di un'attenta osservazione e valutazione dell'attuale situazione del mercato, ha deciso di avviare nel prossimo futuro operazioni di prestito di titoli del Tesoro per alcuni primari operatori nel settore del mercato aperto. Secondo il Financial Times, molti esperti intervistati hanno affermato che l'annuncio della banca centrale di prendere in prestito e vendere titoli di stato riflette la protezione del tasso di cambio e la stabilizzazione delle aspettative. L’acquisto e la vendita di titoli di stato sono parte integrante dell’aggiustamento del quadro di politica monetaria e contribuiscono a mettere in gioco meglio il ruolo del meccanismo di controllo dei tassi di interesse. I dati sull'energia eolica hanno mostrato che alla chiusura della giornata, il contratto principale dei futures del Tesoro a 10 anni è sceso dello 0,37% a 104.975 yuan, il contratto principale dei futures del Tesoro a 30 anni è sceso dell'1,06% a 108,44 yuan;
Dall'annuncio della banca centrale del 1 luglio, i principali prezzi dei contratti future sui titoli del Tesoro a 10 e 30 anni hanno mostrato una tendenza al ribasso. L'8 luglio, il prezzo del contratto principale dei future sui titoli del Tesoro a 10 e 30 anni è stato chiuso. a 104,88 yuan Il contratto si è chiuso a 108,08 yuan, entrambi i minimi. Ma i tempi buoni non durarono a lungo e i prezzi dei principali contratti dei futures sui titoli del Tesoro a 10 e 30 anni iniziarono di nuovo a salire. Il 19 luglio, il prezzo del contratto principale dei futures del Tesoro a 10 anni è sostanzialmente tornato al livello precedente all’annuncio del 1° luglio.
Il 22 luglio, la Banca popolare cinese ha annunciato che, al fine di aumentare la portata delle obbligazioni negoziabili e allentare la pressione della domanda e dell'offerta sul mercato obbligazionario, a partire da questo mese, gli istituti partecipanti alla Medium-term Lending Facility (MLF) che necessità di vendere obbligazioni a medio e lungo termine può richiedere un prestito graduale. Riduzione delle garanzie MLF. Gli esperti del settore hanno sottolineato che la riduzione graduale e l’esenzione delle garanzie della MLF aiuteranno a bilanciare l’offerta e la domanda nel mercato obbligazionario. I dati del vento hanno mostrato che quel giorno, il contratto principale dei futures sui titoli di stato a 10 anni è aumentato dello 0,27% a 105,82 yuan, il contratto principale dei futures sui titoli di stato a 30 anni è aumentato dello 0,33% a 109,41 yuan;
Il 7 agosto, dopo che l’Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha avviato un’indagine di autoregolamentazione su quattro banche commerciali rurali nello Jiangsu, i principali contratti futures sui titoli del Tesoro a 10 e 30 anni sono caduti per tre giorni di negoziazione consecutivi.
Il giornalista del giornale Lin Qianbing
(Questo articolo è tratto da The Paper. Per informazioni più originali, scarica l'APP “The Paper”)
