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Repórter do Observador Econômico Cai Yuekun Na Arábia Saudita, em julho, as temperaturas diurnas subiram para mais de 40 graus. Esta onda de calor é comparável ao entusiasmo das empresas chinesas em investir na Arábia Saudita.

Desde julho,Construção de energia na China（601669.SH）、Tecnologia Shengshi(002990.SZ)、Ações da Fengguang(301100.SZ)、Sol(300274.SZ)、Jinko Solar (688223.SH)、TCL Central(002129.SZ), Hainan Mining (601969.SH), Rongsheng Petrochemical (002493.SZ) e muitas outras empresas listadas com ações A estão de olho no Oriente Médio para lançar investimentos estratégicos e layout de mercado.

O Médio Oriente está a atrair empresas cotadas em bolsa A em busca de ouro com as suas vantagens únicas.

De acordo com estatísticas incompletas do Observador Económico, em Julho, quase 10 empresas cotadas no mercado de acções A anunciaram que iriam fazer investimentos estratégicos no Médio Oriente. Desde 2024, mais de 15 empresas cotadas revelaram que irão aumentar o investimento no Médio Oriente. Esse número atingiu um novo recorde no mesmo período dos últimos cinco anos.

As empresas nacionais cotadas concentraram os seus horizontes de investimento no Médio Oriente, o que está intimamente relacionado com a internacionalização acelerada das empresas financiadas pela China. JinkoSolar disse ao Economic Observer que, como um evento marcante na transformação estratégica global da Jinko, o estabelecimento e o modelo da fábrica saudita têm um significado especial e são a peça central da promoção da transformação global da produção industrial da Jinko. Já em 2016, Jinko investiu sucessivamente na construção de fábricas de nível GW ou acima de escala na Malásia, no Vietnã e nos Estados Unidos, com capacidades de produção integradas, desde wafers de silício até células e componentes.

UBSUm relatório de análise da indústria divulgado por uma equipa de investigação global em Abril deste ano acreditava que os países do Médio Oriente estão a promover activamente a diversificação económica, a acelerar o ritmo da transformação energética e a reduzir a dependência da indústria petrolífera, enquanto a China continua a manter o seu estatuto de líder mundial. maior país fabricante e exportador, com 5G avançado e novas tecnologias energéticas, espera-se que a estreita cooperação entre as duas partes alcance uma situação ganha-ganha.

Além das oportunidades, as empresas chinesas também enfrentam muitos desafios quando investem no Médio Oriente.

Jing Lu, executivo sénior da Foresight Consulting, disse ao Economic Observer que existem poucos mercados em todo o mundo que se possam comparar com o enorme e activo tamanho do mercado da China. Para aqueles que consideram investir na região saudita, é importante estabelecer expectativas razoáveis. Ao mesmo tempo, devido às diferenças significativas de cultura e religião, os investidores devem permanecer atentos a possíveis preconceitos cognitivos e potenciais riscos no processo de tomada de decisão.

Investir intensamente no Médio Oriente

Desde Julho, muitas empresas cotadas em bolsa de valores A voltaram os seus olhos para o Médio Oriente.

Em 25 de julho, a PowerChina divulgou que a filial da empresa em Abu Dhabi e a subsidiária da empresa Huadong Institute Middle East Co., Ltd. (HDEC) formaram um consórcio e assinaram o projeto fotovoltaico Abu Dhabi PV3 Ajiban Photovoltaic Project Holdings Co., Ltd. Contrato EPC. O valor do contrato é de aproximadamente US$ 755 milhões, equivalente a aproximadamente RMB 5,384 bilhões. O projeto está localizado na área de Ajiban, em Abu Dhabi, nos Emirados Árabes Unidos.

Em 22 de julho, a Shengshi Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Shengshi Technology") divulgou que planeja usar seus próprios fundos para contribuir com dinheiro diretamente ou por meio de sua subsidiária integral Hong Kong Shengshi Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Hong Kong") Shengshi") investiu e estabeleceu a Sede Regional de Tecnologia Shengshi (doravante denominada "Sede Regional da Arábia Saudita") na Arábia Saudita.

A sede regional saudita tem um capital social de 500.000 riais sauditas (equivalente a aproximadamente US$ 133.900), e a Shengshi Technology ou Hong Kong Shengshi detém 100% de seu capital. De acordo com as necessidades operacionais da sede regional, o investimento total da Shengshi Technology na sede regional saudita não excederá 7 milhões de dólares.

Em 23 de julho, um membro da equipe da Shengshi Technology disse ao Economic Observer que a empresa está comprometida em expandir seus negócios no exterior e que o Oriente Médio também é um foco estratégico de expansão. Atualmente, a Shengshi Technology lançou negócios na Arábia Saudita, nos Emirados Árabes Unidos e em outras regiões, e estabeleceu subsidiárias na Nigéria, África, Camboja, Ásia e outros lugares, e enviou equipes profissionais para apoiar o desenvolvimento e operação de negócios locais. .

O funcionário disse que na estratégia de expansão da Tecnologia Shengshi nos mercados externos, os negócios do projeto serão o foco da promoção nos países ao longo do “Cinturão e Rota”. Para os mercados europeu e americano, o seu negócio centrar-se-á principalmente em equipamentos de produtos. Será ajustado gradualmente posteriormente com base nas condições de promoção do mercado.

"Embora a receita dos negócios no mercado externo represente uma pequena proporção da receita geral da empresa, começamos a expandir os mercados externos desde o segundo semestre de 2022. Planejamos aumentar gradualmente o volume de pedidos por meio de testes de mercado iniciais e com o aprofundamento da promoção de mercado e expandir gradualmente a escala dos negócios no exterior”, acrescentou o funcionário.

As principais empresas de produção fotovoltaica também estão a expandir vigorosamente a sua presença no Médio Oriente.

Em 16 de julho, JinkoSolar e TCL Zhonghuan anunciaram no mesmo dia que planejavam estabelecer uma joint venture com a Vision Industries Company e o Fundo de Investimento Público Saudita PIF para construir 10 GW de bateria e 20 GW de capacidade de produção de wafer de silício na Arábia Saudita, respectivamente.

A JinkoSolar disse ao Observador Económico que a empresa lidera a quota de mercado no Médio Oriente, com uma quota de mercado superior a 70% na Arábia Saudita. Os módulos da JinkoSolar que usam a tecnologia TOPCon tipo N podem aproveitar melhor as vantagens do coeficiente de baixa temperatura, baixa atenuação e alta relação bifacial sob as condições de alta temperatura e alta reflexão do solo no Oriente Médio, e podem alcançar um bom ganho de geração de energia.

Li Xiande, presidente da JinkoSolar, disse que para entrar no mercado do Médio Oriente, a força supera o oportunismo. Em primeiro lugar, deve ter influência de marca global e, em segundo lugar, deve ter tecnologia de ponta e qualidade de primeira classe. O Oriente Médio é um mercado sofisticado e é difícil para empresas sem força terem a oportunidade de participar.

O Vision Technology Group, uma empresa líder de ventiladores nacionais, também planeja investir e construir uma fábrica na Arábia Saudita. Em 16 de julho, o grupo, o Fundo de Investimento Público Saudita (PIF) e a empresa saudita de equipamentos de energia Vision Industries anunciaram em conjunto que estabeleceriam uma joint venture em equipamentos de energia eólica na Arábia Saudita.

Desde 2024, as novas empresas nacionais de energia aceleraram a sua implantação no mercado do Médio Oriente, o que se tornou um evento de nível fenomenal. Anteriormente,Tecnologia GCLeJunda compartilhaExistem planos para investir em silício granular e capacidade de produção de células no Oriente Médio.

Em 3 de junho, a GCL Technology (03800.HK) divulgou que a empresa explorará potenciais oportunidades de cooperação com a Mubadala Investment Company PJSC (Mubadala Sovereign Fund) para estabelecer um ecossistema abrangente de silício de importância global e regional no sistema dos Emirados Árabes Unidos.

Em 13 de junho, a Junda Shares (002865.SZ) divulgou que a empresa havia assinado um "Acordo de Intenção de Investimento" com a Autoridade de Investimentos de Omã e planejava investir na construção de uma capacidade anual de produção de células fotovoltaicas de alta eficiência de 10 GW em Omã. O valor total do investimento do plano é de aproximadamente US$ 700 milhões. O projeto será implementado em duas fases, com capacidade de produção anual de 5 GW em cada fase.

A Ping An Securities acredita que a pressa das empresas fotovoltaicas nacionais em investir no Oriente Médio está relacionada à atual situação das exportações. Desde 2024, as políticas de proteção comercial fotovoltaica dos Estados Unidos e da Índia foram intensificadas, tornando significativamente mais difícil a exportação de produtos fotovoltaicos para os Estados Unidos e a Índia, depois de experimentar um rápido crescimento nos últimos dois a três anos, grandes mercados como; Europa e Brasil mostraram crescimento da demanda até certo ponto Sinais de declínio de acordo com dados divulgados pela Agência Federal de Rede Alemã, a capacidade fotovoltaica recém-instalada na Alemanha no primeiro semestre de 2024 será de aproximadamente 7,5 GW, com um ano a ano; taxa de crescimento inferior a 10%. Neste contexto, a importância dos mercados emergentes aumentou significativamente e, olhando globalmente, o Médio Oriente pode ser o mercado emergente com o maior potencial de desenvolvimento fotovoltaico.

Em 28 de junho, a empresa listada em ações A Energy Saving Tiehan (300197.SZ) divulgou o primeiro projeto da empresa no exterior. A empresa anunciou que a sua sucursal no Dubai assinou um importante contrato com a MAG of Life FZ-LLC (doravante designada por "MAGofLife"), uma empresa que se dedica principalmente ao desenvolvimento imobiliário, com um valor contratual de até 2,822 mil milhões de dirhams dos Emirados Árabes Unidos, equivalente para aproximadamente 5,583 bilhões de yuans.

Desde maio, Linyang Energy (601222.SH),Arquitetura chinesa (601688.SH), Jinggong Steel Structure (600496.SH), Jerry Co., Ltd. (002353.SH), Baosteel Co., Ltd. (600019.SH) e muitas outras empresas ganharam licitações de projetos ou assinaram contratos em o Oriente Médio. Esses projetos abrangem medidores inteligentes, construção, petróleo e gás, siderurgia e outros campos. Por exemplo, em 24 de maio, a China State Construction divulgou que sua holding havia vencido licitações para vários projetos com uma proposta total de 26,01 bilhões de yuans. Entre eles, o projeto residencial Safa No.2 em Dubai, nos Emirados Árabes Unidos, vencido pela China. Construction Middle East Company, tinha um valor de projeto de 2,70 bilhões de yuans.

Sun Yuxin, do escritório de advocacia Shandong Chenggong (Chengyang), disse que o Oriente Médio é rico em recursos naturais, além de ser uma importante fonte de energia, o petróleo também é a base da enorme cadeia da indústria petroquímica, que é complementar em recursos e economicamente dependente. Além disso, no passado, os países do Médio Oriente conseguiram manter uma elevada qualidade de vida nacional confiando apenas nas exportações de energia, negligenciando a construção de sistemas industriais nacionais. O Médio Oriente dispõe de recursos vantajosos para o desenvolvimento de indústrias fotovoltaicas, de baterias de lítio, de armazenamento de energia e de outras indústrias. As empresas chinesas têm competitividade central e capacidade de produção suficiente nestes domínios, e os dois lados deram-se bem para cooperar em domínios semelhantes.

Por trás do boom de investimentos

Jing Lu lembrou que no final de 2021 visitou a Arábia Saudita como membro da equipe de pesquisa de mercado. Em outubro de 2023, Sahm obteve oficialmente a aprovação da licença da Autoridade do Mercado de Capitais Saudita (CMA), tornando-se a primeira empresa de valores mobiliários com formação chinesa a obter uma licença na Arábia Saudita. Sahm é uma joint venture entre a empresa saudita de capital de risco Access Capital e a empresa de tecnologia financeira de Hong Kong Huasheng Group. A Vision Consulting, onde Jing Lu trabalha, atua como front-end do negócio de banco de investimento de Sahm, atendendo às necessidades transfronteiriças de capital e implementação de negócios de instituições e empresas.

Recentemente, Jing Lu organizou e participou numa actividade de investigação do mercado de capitais em grande escala na Arábia Saudita. Os participantes incluíram representantes de mais de 10 empresas, incluindo instituições financeiras nacionais, empresas cotadas e instituições de capital de risco. Eles comunicaram com a Bolsa Saudita e exploraram a possibilidade de listagem secundária e saída de empresas estrangeiras no mercado de valores mobiliários saudita.

Jing Lu observou que as viagens de pesquisa das empresas cotadas ao Médio Oriente são divididas principalmente em duas categorias. Um tipo é a procura de fontes de investimento diversificadas para melhorar a actividade e as capacidades de financiamento do mercado secundário, e algumas empresas estão a considerar expandir-se para o Médio Oriente. O outro tipo são aquelas empresas que procuram oportunidades de crescimento em mercados estrangeiros. desembarcar e internacionalizar para alcançar o crescimento.

As instituições de capital de risco têm duas exigências principais: em primeiro lugar, encontrar mais canais de saída para fazer face aos desafios da situação de saída do mercado interno, em segundo lugar, explorar novas fontes de fundos, ou seja, "dinheiro novo".

Um nacional que atua no comércio da indústria moveleira na Arábia Saudita disse ao Economic Observer que a partir do segundo semestre de 2023, o número de empresas multinacionais que investem na Arábia Saudita aumentou muito. Ao mesmo tempo, muitas empresas nacionais também foram à Arábia Saudita para fazer planos, envolvendo indústrias relacionadas com a cadeia da indústria da construção, bem como novas energias, comércio de mercadorias e outras indústrias.

Um relatório do setor publicado pela Savills mostra que, no primeiro trimestre de 2024, as rendas de edifícios de escritórios de grau A em Riade aumentaram 5% em comparação com o trimestre anterior. Além disso, a taxa de ocupação dos edifícios de escritórios de grau A em Riade atingiu 98% no início de 2024 e as rendas aumentaram 20% em termos anuais.

Quais são as razões que levam as empresas nacionais cotadas em bolsa A a concentrarem os seus investimentos no Médio Oriente?

JinkoSolar disse ao Economic Observer que o governo saudita formulou objetivos políticos claros para promover o desenvolvimento de energias renováveis ​​e fornece vários incentivos. No domínio da energia fotovoltaica, a Arábia Saudita incentiva a produção local de componentes e equipamentos fotovoltaicos e fornece os subsídios correspondentes.

JinkoSolar disse que o mercado do Oriente Médio é atualmente um dos mercados fotovoltaicos que mais cresce no mundo, e a Arábia Saudita é o maior mercado único do Oriente Médio, com longas horas de sol e ricos cenários de aplicação fotovoltaica. Os 'Objetivos de Visão para 2030' lançados pelo governo saudita promoverão enormemente o desenvolvimento da indústria fotovoltaica, e o futuro projeto da cidade NEOM também tem uma grande demanda por energia verde.

Falando sobre por que escolheu a Arábia Saudita, Qian Jing, vice-presidente da JinkoSolar, disse: Em primeiro lugar, a Arábia Saudita está localizada no centro do Oriente Médio e é um centro que conecta a Europa e a África. Estabelecer uma base aqui tem transporte conveniente. e ampla radiação. A Arábia Saudita é muito favorável a novos investimentos em energia. Para atrair novas empresas líderes em energia, como a Jinko, introduziu uma série de medidas de incentivo. As competências, a qualidade e a atitude profissional dos funcionários sauditas têm vantagens no Médio Oriente. O novo mercado energético da Arábia Saudita tem um enorme potencial e a determinação do governo em transformar o seu sector energético é firme.

A KPMG China destacou no relatório "A Economia do Médio Oriente em Transformação - Amplas Perspectivas para a Cooperação Económica e Comercial entre a China e o Médio Oriente" que em termos de investimento, a China continua a aumentar o seu layout de investimento na região do Golfo. Actualmente, o nosso país assinou o "Acordo Bilateral de Investimento" e o "Acordo para Evitar a Dupla Tributação", respectivamente, com seis países do Golfo (Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Qatar, Kuwait, Omã e Bahrein). Os fluxos de investimento da China para os seis países do Golfo aumentaram de 10 milhões de dólares em 2003 para 1,7 mil milhões de dólares em 2021. As empresas estatais são os principais investidores no investimento da China no Médio Oriente, e as suas áreas de investimento estão concentradas em energia, imobiliário, infra-estruturas, etc. Ao mesmo tempo, à medida que o mercado na região do Golfo aumenta a sua abertura ao mundo exterior, o investimento das empresas privadas no Médio Oriente também está a recuperar, investindo principalmente em tecnologia da informação, serviços financeiros, retalho de mercadorias, novas indústrias e outros campos. .

A pesquisa do UBS mostra que se espera que o reforço da cooperação entre a China e o Médio Oriente traga um aumento potencial de mais de 400 mil milhões de dólares no volume de comércio em 2030, principalmente em quatro áreas principais, incluindo produtos petroquímicos, energia e novas energias, equipamentos para serviços petrolíferos, e petróleo e gás. Entre os quatro principais subsectores energéticos, a petroquímica e as novas energias podem contribuir com 95% do aumento potencial do volume de comércio. Espera-se que as energias renováveis ​​da China, especialmente as empresas de equipamentos de rede, sejam os beneficiários mais diretos.

O UBS estima que o aumento potencial do comércio entre a China e o Médio Oriente nos sectores da energia e de novas energias é de 77 mil milhões de dólares. Por um lado, o Médio Oriente precisa de acelerar a sua transformação energética; por outro, a China pode fornecer uma cadeia de abastecimento a montante segura e protegida;

Sun Yuxin disse ao Observador Económico que do ponto de vista dos factores sociais e culturais, os países do Médio Oriente são altamente dependentes de bens estrangeiros para consumo e têm uma forte procura, o que proporciona as condições necessárias para as empresas chinesas irem para o exterior e comercializarem no estrangeiro, o que ajuda para digerir o excesso de capacidade de produção nacional ou as exportações maduras da perspectiva dos factores técnicos, as empresas nacionais acumularam tecnologia suficiente, capacidade de produção e vantagens de talento em novos campos de produtividade, como energia fotovoltaica, baterias de lítio, armazenamento de energia, novos veículos energéticos; , etc., e estão em uma posição competitiva vantajosa e têm os pré-requisitos para ir para o exterior.

Oportunidades e riscos coexistem

No processo de planeamento estratégico de investimento no Médio Oriente, as empresas chinesas não só enfrentam oportunidades sem precedentes, mas também enfrentam inevitavelmente muitos desafios.

Ao expandir seus negócios globais, JinkoSolar compartilhou sua experiência com o Observador Econômico e disse que na era da manufatura global, o modelo de investimento é mais flexível e flexível, podendo adotar joint ventures entre duas partes ou múltiplas partes, incluindo ações de capital, tecnologia ações, ações de gestão, ações de recursos, etc. De várias formas, apoiamo-nos nos ombros de gigantes locais, alavancamos a nossa força e coordenamos recursos. Isto é muito semelhante ao que aconteceu no final do século passado, quando gigantes automóveis estabelecidos, como empresas alemãs, japonesas e americanas, vieram para a China para criar fábricas de automóveis em joint venture. Trouxeram tecnologia, experiência, sistemas, cultura e gestão, e a China forneceu fundos, políticas e mercados. Acontece que, desta vez, empresas fotovoltaicas chinesas como a Jinko tornaram-se proprietárias da cadeia e detêm o controle principal.

A JinkoSolar disse que produz localmente e vende globalmente. Isto exige que os produtos fabricados no país anfitrião tenham níveis de eficiência, vantagens de custos e garantia de qualidade quase iguais aos da China, para que possam satisfazer as necessidades dos clientes globais e não dos mercados específicos. A Jinko implementará gradualmente a localização de toda a cadeia de valor, incluindo não apenas a produção, mas também todos os aspectos de desenvolvimento e marketing de produtos, para alcançar os melhores interesses de ambas as partes em termos de tecnologia, gestão, instalações de apoio, vendas e outros aspectos.

Quando as empresas chinesas realizaram comércio transfronteiriço no Médio Oriente, algumas empresas também encontraram casos de fraude.

Em 29 de abril de 2024, o Weibo oficial do Vinson Law Firm anunciou que uma empresa de tecnologia de proteção ambiental em Wuhan pisou pela primeira vez no mercado de comércio exterior do Oriente Médio, aceitou condições de pagamento extremamente severas, caiu em uma armadilha de fraude e enfrentou enormes perdas. Depois de aceitar a atribuição, a equipe de advogados de comércio internacional de Vinson recuperou o conhecimento de embarque após várias rodadas de negociações e pressão com compradores locais em Dubai, e recuperou 42 contêineres de mercadorias no valor de quase US$ 1 milhão em 5 de março. No início de abril, as mercadorias foram revendidas e devidamente descartadas.

Na experiência passada de investimento no Médio Oriente, existem também empreiteiros de engenharia estrangeiros e empresas centrais que sofreram enormes perdas em projectos de construção no Médio Oriente.

Do ponto de vista do risco de investimento, Mei Fang, sócio-gerente da KPMG China e Asia Pacific Risk Management Consulting, disse que diante do vasto mercado do Oriente Médio, as empresas chinesas enfrentam estratégias de entrada no mercado externo, planejamento tributário, controle de custos e integração cultural no processo de "tornar-se global", conformidade de segurança de dados e uma série de desafios. Por exemplo, impulsionados pela visão digital de vários países do Médio Oriente, os consumidores locais têm uma procura crescente de produtos e serviços inteligentes de alta tecnologia. A experiência líder das empresas chinesas no domínio da transformação digital pode ser copiada e promovida localmente. No entanto, o cumprimento dos regulamentos de segurança de dados e protecção da privacidade dos países do Médio Oriente é um aspecto importante que não pode ser ignorado. A fim de manter o desenvolvimento sustentável da economia digital, os seis países do Golfo promulgaram uma legislação abrangente de protecção de dados pessoais. As operações, produtos e serviços das empresas chinesas devem garantir a utilização segura dos dados pessoais.

A Ernst & Young analisou também que desde a Rota da Seda na Dinastia Han até à actual iniciativa "Um Cinturão, Uma Rota", a China sempre manteve intercâmbios económicos com o Médio Oriente. O Médio Oriente, especialmente os países do Conselho de Cooperação do Golfo (doravante designados por "Estados membros do CCG", incluindo a Arábia Saudita, o Kuwait, Omã, o Qatar, os Emirados Árabes Unidos e o Bahrein), está a tornar-se cada vez mais um local de oportunidades para os investidores chineses. . Mas com as oportunidades vêm os riscos e os desafios. As políticas e práticas fiscais locais são um dos principais desafios enfrentados pelos investidores chineses. Existem certas diferenças no ambiente fiscal entre os estados membros do CCG e a China. "Nos últimos anos, afectados pela transformação da estrutura energética internacional e pelo desenvolvimento diversificado das economias e finanças nacionais, os sistemas fiscais dos estados membros do CCG mudaram com relativa frequência e o nível de cobrança e administração de impostos continuou a melhorar. "Recomenda-se que as empresas chinesas que investem e operam nos estados membros do CCG prestem atenção em tempo hábil às mudanças nas políticas fiscais locais, compreendam os incentivos e restrições fiscais aplicáveis, aumentem a ênfase nos riscos fiscais e reforcem a gestão global do cumprimento fiscal global", disse Ernst & Young disse no relatório.

Na opinião de Sun Yuxin, quer se trate de uma empresa cotada ou não cotada, a implantação activa de negócios no estrangeiro traz oportunidades e riscos. As empresas chinesas enfrentam principalmente os três problemas seguintes. Em primeiro lugar, o risco político, que muitas vezes se reflecte na estabilidade da situação política no país onde o investimento é feito. Em segundo lugar, os riscos políticos e jurídicos O desenvolvimento de uma indústria está intimamente relacionado com o facto de as políticas e as leis a apoiarem. Portanto, a estabilidade das políticas e leis desempenha um papel importante na determinação das oportunidades e riscos de desenvolvimento a longo prazo para as empresas estrangeiras, e na integração e optimização da alocação de recursos. Ao mesmo tempo, o sistema jurídico no Médio Oriente é diferente do sistema de direito civil e do sistema jurídico anglo-americano. As empresas que viajam para o estrangeiro devem evitar cair no estranho ciclo da experiência passada. Terceiro, devem ser consideradas alterações nos riscos empresariais, riscos cambiais, etc., o que aumentará as incertezas para o investimento empresarial nacional.