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Recentemente, várias empresas cotadas emitiram anúncios relacionados com reduções ilegais de acionistas. Em 24 de julho, a Enjie Shares (002812.SZ) emitiu quatro anúncios consecutivos, afirmando que o verdadeiro controlador da empresa e suas pessoas agindo em conjunto pediram desculpas aos investidores pelas reduções ilegais de participação e prometeram recomprar no dia anterior, Fuda Alloy (603045); .SH) também emitiu um anúncio afirmando que Chen Songyang, a pessoa que atua em conjunto com o verdadeiro controlador, reduziu ilegalmente as participações acionárias da empresa devido a operação incorreta.

De acordo com estatísticas incompletas, apenas 13 empresas cotadas divulgaram anúncios de reduções ilegais de acionistas este ano, em comparação com 47 no ano passado. A julgar pelos dados, sob a influência dos novos regulamentos sobre redução de participações, o comportamento ilegal de redução de participações dos acionistas de empresas cotadas foi restringido em certa medida.

Acionistas de 13 empresas reduziram ilegalmente as suas participações

Desde o início deste ano, 13 empresas listadas divulgaram anúncios ilegais de redução de participação. Estas incluem empresas conhecidas como Enjie Co., Ltd. e China Energy Construction (601868.SH). No anúncio de desculpas pela redução ilegal de participação acionária, todos os infratores da empresa prometeram recomprar.

A mais flagrante é a Enjie Shares. Desde que a empresa foi cotada, o verdadeiro controlador e os seus intervenientes concertados reduziram frequentemente ilegalmente as suas participações nos últimos sete anos e realizaram "operações de espetáculo" de venda na alta e compra na baixa.

Entende-se que Paul Xiaoming Lee (Li Xiaoming, nacionalidade americana), presidente da Enjie Holdings, é na verdade controlado pela família Li Xiaoming (os membros da família são Paul Xiaoming Lee, Yan Ma, Sherry Lee, Li Xiaohua, Yanyang Hui e Jerry Yang Li). (doravante denominada "Heli Investment") e Yuxi Heli Investment Co., Ltd. (doravante denominada "Heli Investment", antes de 27 de setembro de 2021) são ambas empresas controladas pelo atual controlador, formando uma relação de ação concertada.

As ações da Enjie foram listadas em setembro de 2016. Naquela época, a família de Li Xiaoming detinha diretamente 20,58% das ações, a Heyi Investment detinha 27,58% e a Heli Investment detinha 3,73%. das ações.

Desde então, o próprio controlador e suas pessoas agindo em conjunto realizaram operações para reduzir participações, sobrepondo a colocação privada de ações da Enjie, conversão de títulos conversíveis e outras questões. A partir do final de março de 2021, as alterações patrimoniais acumuladas do real. o controlador e suas pessoas agindo em conjunto têm A proporção chega a 5,01%. De acordo com os regulamentos relevantes, o próprio controlador e as suas pessoas agindo em conjunto precisam cumprir a obrigação de anúncio em tempo hábil e parar de comprar e vender ações de empresas listadas. No entanto, não cumpriram os regulamentos relevantes e continuaram a reduzir as suas ações. Posteriormente, o próprio controlador e suas pessoas agindo em conjunto. O índice de variação patrimonial acumulada atingiu 6,13%.

O que é ainda mais irritante é que o verdadeiro controlador das acções da Enjie e aqueles que actuaram em concertação não só reduziram as suas participações, mas também “exibiram” as suas operações vendendo na alta e comprando na baixa. No segundo trimestre de 2022, o preço das ações da Enjie subiu para cerca de 60%, estimulado pelas boas notícias. Nesse período, o próprio controlador e suas pessoas agindo de forma concertada reduziram suas participações, vendendo um total de 0,9% das ações da empresa. ações. Posteriormente, as ações da Enjie começaram a despencar e, em julho de 2023, haviam caído mais de 60%. Neste momento, o próprio controlador e suas pessoas agindo em conjunto aumentaram suas participações de 0,21% das ações da empresa em um nível baixo.

Em resposta a uma série de violações cometidas pelo verdadeiro controlador da Enjie Shares e suas pessoas agindo em conjunto, o Bureau de Supervisão de Yunnan emitiu a "Decisão sobre Medidas de Supervisão Administrativa" em 24 de julho, ordenando que a família Li Xiaoming, Heyi Investment e Heli Investimento para fazer correções e emitir As medidas de supervisão administrativa da carta de advertência também serão registradas nos arquivos de integridade do mercado de valores mobiliários e futuros.

Diretor de uma empresa listada perdeu mais de 20.000 RMB especulando com suas próprias ações

Entre os muitos casos, outra empresa ridícula é a Lanwei Medical (301060.SZ). O diretor e vice-gerente geral da empresa, Mao Zhisen, foi suspeito de negociação de curto prazo e redução ilegal de participação acionária e recebeu uma "Carta de Advertência" emitida pelo Gabinete Regulatório de Xangai. .

De acordo com a "Carta de Advertência", Mao Zhisen comprou 16.300 ações da empresa em 21 de março de 2024, com um valor de transação de 237.100 yuans, e vendeu 9.000 ações da empresa em 26 de março de 2024, com um valor de transação de 106.300 yuans e outros Sem divulgação de acordo com os regulamentos relevantes, o comportamento acima é suspeito de negociação de curto prazo e constitui redução ilegal de participações.

O que é ainda mais irônico é que, com base no princípio do primeiro a entrar, primeiro a sair, Mao Zhisen, da Lanwei Medical, obteve um lucro de -23.616 yuans com essa transação de curto prazo. Por outras palavras, os directores e directores-gerais adjuntos de empresas cotadas perderam, na realidade, mais de 20.000 yuans ao negociarem as suas próprias acções.

Os resultados do autoexame da Lanwei Medical mostram que a compra e venda de ações de Mao Zhisen não ocorreu dentro do período de janela e não houve uso de informações privilegiadas para obter lucros.

De acordo com os novos regulamentos, o comportamento ilegal de redução de participações será restringido

Na verdade, a redução ilegal de participação é uma doença crónica no mercado de capitais. Impulsionados por interesses, há sempre grandes accionistas de empresas cotadas que não conseguem evitar e utilizam vários métodos para reduzir as suas participações sob o pretexto de grandes transacções, refinanciamentos, empréstimos e divórcios técnicos. investidores, mas também perturba a ordem de negociação do mercado.

As autoridades reguladoras têm aumentado a sua repressão às reduções ilegais de participações. Em Agosto de 2023, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China regulamentou ainda mais a redução de participações e impôs restrições estritas à redução de participações de accionistas importantes em termos de quebras de emissão, quebras líquidas e dividendos. Em Março de 2024, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiu os "Opiniões sobre o Fortalecimento da Supervisão das Empresas Listadas (Julgamento)" para regular estritamente o comportamento de redução de participação dos principais accionistas e prevenir eficazmente desvios de redução de participação. Em maio deste ano, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiu as "Medidas Provisórias para a Gestão de Reduções de Ações por Acionistas de Empresas Listadas", que esclareceu que medidas que violem reduções ilegais podem ser ordenadas para recomprar e entregar a diferença de preço às empresas listadas .

As medidas acima referidas colocarão, sem dúvida, uma "maldição restritiva" sobre alguns accionistas de empresas cotadas, de modo que o seu comportamento ilegal de redução de participações será restringido e o ambiente de mercado será purificado.

Os dados do iFinD mostram que, em 2023, um total de 47 acionistas de empresas cotadas reduziram ilegalmente as suas participações. Os dados mostram que o número de empresas que reduziram ilegalmente as suas participações este ano diminuiu significativamente.

Ao abrigo dos novos regulamentos, as reduções ilegais de participações por parte dos principais accionistas de empresas cotadas serão restringidas. Ordenar à parte que reduziu suas participações que recompre as ações correspondentes pode aumentar o poder dos compradores do mercado, reverter a relação de oferta e demanda do mercado, ajudar a reparar o preço das ações até certo ponto e reduzir os danos aos pequenos e médios investidores. .

No entanto, como medida inovadora, a recompra ordenada ainda está em fase exploratória e ainda precisa ser continuamente reparada e melhorada no futuro. Por exemplo, não existem actualmente restrições mais detalhadas sobre o período de recompra e os métodos de recompra da parte da redução. Como pôr fim ao fenómeno de prometer recomprar activamente, mas adiar repetidamente, como evitar que a parte da redução contorne deliberadamente; as ações ao recomprar as ações. As transações de licitação centralizadas são seguidas por "operações de caixa preta" por meio de transferências de acordos, etc., o que prejudica a justiça do mercado. As deficiências ainda precisam ser continuamente melhoradas e “corrigidas” o mais rápido possível.