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In jüngster Zeit haben mehrere börsennotierte Unternehmen Ankündigungen zu illegalen Aktionärsabschlägen veröffentlicht. Am 24. Juli gab Enjie Shares (002812.SZ) vier Mitteilungen in Folge heraus, in denen es hieß, dass sich der eigentliche Kontrolleur des Unternehmens und seine gemeinsam handelnden Personen bei den Anlegern für illegale Anteilsreduzierungen entschuldigten und am Vortag den Rückkauf von Fuda Alloy (603045) versprachen .SH) gab außerdem eine Mitteilung heraus, in der es heißt, dass Chen Songyang, die Person, die in Absprache mit dem eigentlichen Kontrolleur handelte, die Aktienbestände des Unternehmens aufgrund von Fehlbedienungen illegal reduziert hat.

Unvollständigen Statistiken zufolge gaben in diesem Jahr nur 13 börsennotierte Unternehmen Ankündigungen illegaler Aktionärsabschläge bekannt, verglichen mit 47 im Vorjahr. Den Daten zufolge wurde das illegale Verhalten der Aktionäre börsennotierter Unternehmen bei der Reduzierung ihrer Beteiligungen unter dem Einfluss der neuen Vorschriften zur Beteiligungsreduzierung bis zu einem gewissen Grad eingedämmt.

Aktionäre von 13 Unternehmen reduzierten illegal ihre Beteiligungen

Seit Anfang dieses Jahres haben 13 börsennotierte Unternehmen illegale Anteilsreduzierungsankündigungen veröffentlicht. Dazu gehören namhafte Unternehmen wie Enjie Co., Ltd. und China Energy Construction (601868.SH). In der Entschuldigungsankündigung für den illegalen Anteilsabbau versprachen alle Verstöße des Unternehmens einen Rückkauf.

Das ungeheuerlichste davon ist Enjie Shares. Seit der Börsennotierung des Unternehmens haben der eigentliche Kontrolleur und seine abgestimmten Akteure in den letzten sieben Jahren häufig illegal ihre Anteile reduziert und „Scheinoperationen“ durchgeführt, indem sie zu hohen Preisen verkauft und zu niedrigen Preisen gekauft haben.

Es wird davon ausgegangen, dass Paul Xiaoming Lee (Li Xiaoming, amerikanische Staatsangehörigkeit), der Vorsitzende von Enjie Holdings, tatsächlich von der Familie Li Xiaoming kontrolliert wird (Familienmitglieder sind Paul Xiaoming Lee, Yan Ma, Sherry Lee, Li Xiaohua, Yanyang Hui usw.). Jerry Yang Li). Yuxi Heyi Investment Co., Ltd. (im Folgenden als „Heli Investment“ bezeichnet) und Yuxi Heli Investment Co., Ltd. (im Folgenden als „Heli Investment“ bezeichnet, vor dem 27. September 2021) sind beide Unternehmen, die von der tatsächlichen Gesellschaft kontrolliert werden Controller, der eine konzertierte Aktionsbeziehung eingeht.

Enjie-Aktien wurden im September 2016 notiert. Zu diesem Zeitpunkt hielt die Familie von Li Xiaoming direkt 20,58 % der Anteile, Heyi Investment 27,58 % und Heli Investment 3,73 %. Der eigentliche Kontrolleur und seine vereinbarten Parteien hielten insgesamt etwa 51,9 %. der Aktien.

Seitdem haben der eigentliche Verantwortliche und seine Personen gemeinsam Maßnahmen zur Reduzierung der Beteiligungen durchgeführt, die Privatplatzierung von Enjie-Aktien, die Umwandlung von Wandelanleihen und andere Angelegenheiten überlagert. Ab Ende März 2021 änderten sich die kumulierten Eigenkapitalveränderungen der tatsächlichen Verantwortlicher und seine gemeinsam handelnden Personen haben einen Anteil von 5,01 %. Gemäß den einschlägigen Vorschriften müssen der eigentliche Verantwortliche und seine gemeinsam handelnden Personen der Ankündigungspflicht rechtzeitig nachkommen und den Kauf und Verkauf von Aktien börsennotierter Unternehmen einstellen. Sie haben sich jedoch nicht an die einschlägigen Vorschriften gehalten und ihre Aktien weiter reduziert Anschließend erreichten der eigentliche Verantwortliche und seine gemeinsam handelnden Personen eine kumulierte Eigenkapitalveränderungsquote von 6,13 %.

Was noch irritierender ist, ist, dass der eigentliche Kontrolleur der Enjie-Aktien und diejenigen, die gemeinsam vorgingen, nicht nur ihre Bestände reduzierten, sondern auch ihre Geschäfte „protzten“, indem sie zu hohen Preisen verkauften und zu niedrigen Käufen kauften. Im zweiten Quartal 2022 stieg der Kurs der Enjie-Aktien aufgrund der guten Nachrichten auf etwa 60 %. In diesem Zeitraum reduzierten der eigentliche Controller und seine gemeinsam handelnden Personen ihre Anteile und verkauften insgesamt 0,9 % der Aktien des Unternehmens Anteile. Anschließend begannen die Aktien von Enjie zu fallen und waren bis Juli 2023 um mehr als 60 % gefallen. Zu diesem Zeitpunkt erhöhten der eigentliche Controller und seine gemeinsam handelnden Personen ihre Anteile von 0,21 % der Aktien des Unternehmens.

Als Reaktion auf eine Reihe von Verstößen des eigentlichen Kontrolleurs von Enjie Shares und seiner gemeinsam handelnden Personen erließ das Yunnan Supervision Bureau am 24. Juli die „Entscheidung über Verwaltungsaufsichtsmaßnahmen“, mit der die Familie Li Xiaoming, Heyi Investment und Heli angeordnet wurden Investitionen zur Durchführung von Korrekturen und zur Ausgabe der Verwaltungsaufsichtsmaßnahmen des Warnschreibens werden auch in den Wertpapier- und Terminmarktintegritätsdateien erfasst.

Der Direktor eines börsennotierten Unternehmens verlor mehr als 20.000 RMB durch Spekulationen mit seinen eigenen Aktien

Unter den vielen Fällen ist Lanwei Medical (301060.SZ) ein weiteres lächerliches Unternehmen, dessen Direktor und stellvertretender Geschäftsführer Mao Zhisen des kurzfristigen Handels und der illegalen Anteilsreduzierung verdächtigt wurde und vom Shanghai Regulatory Bureau einen „Warnbrief“ erhielt .

Dem „Warning Letter“ zufolge kaufte Mao Zhisen am 21. März 2024 16.300 Aktien des Unternehmens mit einem Transaktionsbetrag von 237.100 Yuan und verkaufte am 26. März 2024 9.000 Aktien des Unternehmens mit einem Transaktionsbetrag von 106.300 Yuan und andere Ohne Offenlegung gemäß den einschlägigen Vorschriften besteht der Verdacht auf kurzfristigen Handel und stellt eine illegale Reduzierung der Bestände dar.

Noch ironischer ist, dass Mao Zhisen von Lanwei Medical nach dem First-in-First-out-Prinzip aus dieser kurzfristigen Transaktion einen Gewinn von -23.616 Yuan erzielte. Mit anderen Worten: Direktoren und stellvertretende Geschäftsführer börsennotierter Unternehmen haben durch den Handel mit ihren eigenen Aktien tatsächlich mehr als 20.000 Yuan verloren.

Die Ergebnisse der Selbstprüfung von Lanwei Medical zeigen, dass der Aktienkauf und -verkauf von Mao Zhisen nicht innerhalb des Fensterzeitraums erfolgte und Insiderinformationen nicht zur Erzielung von Gewinnen genutzt wurden.

Durch die neuen Regelungen wird das illegale Bestandsreduzierungsverhalten eingeschränkt

Tatsächlich ist der illegale Anteilsabbau eine chronische Krankheit am Kapitalmarkt. Aus Interessengründen gibt es immer wieder Großaktionäre börsennotierter Unternehmen, die sich nicht helfen können und unter dem Deckmantel großer Transaktionen, Refinanzierungen, Kreditvergaben und technischer Scheidungen verschiedene Methoden anwenden, um ihre Beteiligungen zu reduzieren. Dies verletzt nicht nur die Interessen von Anleger, sondern stört auch die Handelsordnung des Marktes.

Die Regulierungsbehörden haben ihr Vorgehen gegen illegale Bestandsreduzierungen verstärkt. Im August 2023 regelte die China Securities Regulatory Commission die Reduzierung von Aktienbeständen weiter und verhängte strenge Beschränkungen für die Reduzierung wichtiger Aktienbestände in Bezug auf Emissionsunterbrechungen, Nettounterbrechungen und Dividenden. Im März 2024 veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission die „Stellungnahmen zur Stärkung der Aufsicht über börsennotierte Unternehmen (Testversion)“, um das Verhalten von Großaktionären bei der Reduzierung von Beteiligungen streng zu regulieren und Umwege von Beteiligungsreduzierungen wirksam zu verhindern. Im Mai dieses Jahres erließ die China Securities Regulatory Commission die „Vorläufigen Maßnahmen zur Verwaltung von Aktienreduzierungen durch Aktionäre börsennotierter Unternehmen“, in denen klargestellt wurde, dass Maßnahmen, die gegen illegale Reduzierungen verstoßen, zum Rückkauf und zur Übergabe der Preisdifferenz an börsennotierte Unternehmen angeordnet werden können .

Die oben genannten Maßnahmen werden zweifellos einigen Aktionären börsennotierter Unternehmen einen „Verschämungsfluch“ auferlegen, so dass ihr illegales Verhalten bei der Reduzierung von Beteiligungen eingeschränkt und das Marktumfeld gereinigt wird.

iFinD-Daten zeigen, dass im Jahr 2023 insgesamt 47 Aktionäre börsennotierter Unternehmen ihre Beteiligungen illegal reduziert haben. Aus den Daten geht hervor, dass die Zahl der Unternehmen, die ihre Beteiligungen in diesem Jahr illegal reduziert haben, deutlich zurückgegangen ist.

Durch die neuen Regelungen sollen illegale Beteiligungsreduzierungen durch Großaktionäre börsennotierter Unternehmen eingedämmt werden. Die Anweisung an die Partei, die ihre Beteiligungen reduziert hat, die entsprechenden Aktien zurückzukaufen, kann die Macht der Marktkäufer erhöhen, das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Markt umkehren, bis zu einem gewissen Grad zur Reparatur des Aktienkurses beitragen und den Schaden für kleine und mittlere Anleger verringern .

Allerdings befindet sich der geordnete Rückkauf als innovative Maßnahme noch im Erprobungsstadium und muss auch in Zukunft kontinuierlich repariert und verbessert werden. So gibt es derzeit keine näheren Beschränkungen hinsichtlich der Rückkauffrist und der Rückkaufmethoden der Reduktionspartei. Wie kann dem Phänomen des aktiven Rückkaufs, das aber immer wieder verzögert wird, ein Ende gesetzt werden? Auf zentralisierte Gebotstransaktionen folgen „Black-Box-Operationen“ durch Vereinbarungsübertragungen usw., was der Marktgerechtigkeit schadet. Die Mängel müssen weiterhin kontinuierlich verbessert und schnellstmöglich „gepatcht“ werden.