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최근 다수의 상장회사에서 불법 주주감소와 관련된 공시가 나왔습니다. 7월 24일, Enjie Shares(002812.SZ)는 회사의 실제 지배인과 그 관계자가 투자자들에게 불법적인 지분 감소에 대해 사과하고 전날 Fuda Alloy(603045)를 환매하겠다고 약속했다는 내용의 공시를 4회 연속 발표했습니다. .SH)도 실제 지배인과 공조한 인물인 천송양(陳松陽)이 업무실수로 인해 회사 주식 보유량을 불법적으로 줄였다는 내용의 공고문을 냈다.

불완전한 통계에 따르면, 불법주주감축 공시를 공시한 상장기업은 지난해 47곳에 비해 올해 13곳에 불과하다. 데이터에 따르면, 새로운 주식감소 규정의 영향으로 상장회사 주주들의 불법적인 주식감소 행위가 어느 정도 억제된 것으로 나타났다.

13개 기업 주주들 불법적으로 지분 감소

올해 초부터 상장사 13곳이 불법 지분감소 공시를 내놨다. 여기에는 Enjie Co., Ltd. 및 China Energy Construction(601868.SH)과 같은 잘 알려진 회사가 포함됩니다. 불법 지분감소 사과 발표에서 회사의 위반자들은 모두 환매를 약속했다.

가장 심각한 것은 Enjie Shares입니다. 회사가 상장된 이후 실제 통제자와 이에 동조한 행위자는 지난 7년 동안 불법적으로 지분을 줄였으며 높은 가격에 팔고 낮은 가격에 구매하는 '쇼 운영'을 수행했습니다.

Enjie Holdings의 회장인 Paul Xiaoming Lee(리샤오밍, 미국 국적)는 실제로 Li Xiaoming 가문(가족은 Paul Xiaoming Lee, Yan Ma, Sherry Lee, Li Xiaohua, Yanyang Hui 및 제리 양 리). Yuxi Heyi Investment Co., Ltd.(이하 "Heli Investment Co., Ltd.")와 Yuxi Heli Investment Co., Ltd.(2021년 9월 27일 이전에 "Heli Investment Co., Ltd.")는 모두 실제 회사가 지배하는 기업입니다. 컨트롤러, 공동 작업 관계를 형성합니다.

Enjie 주식은 2016년 9월에 상장되었습니다. 당시 Li Xiaoming의 가족은 주식의 20.58%를 직접 보유하고 있었고 Heyi Investment는 27.58%를 보유했으며 Heli Investment는 3.73%를 보유하여 실제 지배인과 그 협력 당사자가 총 약 51.9%를 보유했습니다. 주식의.

이후 실제 지배인과 그 관계자는 지분 축소, Enjie 주식의 사모 배치, 전환사채 전환 및 기타 사항을 중첩하는 작업을 수행했으며, 2021년 3월 말 현재 실제 지분 변동은 누적되었습니다. 컨트롤러와 협력하여 행동하는 사람의 비율은 5.01%에 이릅니다. 관련 규정에 따르면 실제 지배인과 그 협력자는 적시에 공시 의무를 이행하고 상장 기업의 주식 매매를 중단해야 하지만, 그들은 관련 규정을 준수하지 않고 계속해서 주식을 축소했습니다. 이후 실제 지배인과 그 관계자가 공동으로 행동하는 경우 누적 지분변동률은 6.13%에 달합니다.

더욱 짜증나는 것은 Enjie 주식의 실제 지배인과 협력하는 사람들이 보유 지분을 줄였을 뿐만 아니라, 높은 가격에 팔고 낮은 가격에 구매하는 방식으로 운영을 '과시'했다는 것입니다. 2022년 2분기에는 좋은 소식에 힘입어 Enjie 주가가 약 60%까지 상승했습니다. 이 기간 동안 실제 컨트롤러와 그 관계자는 보유 지분을 줄여 회사 지분의 총 0.9%를 매도했습니다. 주식. 이후 Enjie의 주가는 급락하기 시작했고, 2023년 7월에는 60% 이상 하락했습니다. 이때 실제 통제자와 그 관계자는 회사 주식의 0.21% 지분을 낮은 수준으로 늘렸습니다.

Enjie Shares의 실제 지배인과 그 사람들이 협력하여 저지른 일련의 위반에 대응하여 운남 감독국은 7월 24일 "행정 감독 조치에 관한 결정"을 발표하고 Li Xiaoming 가족, Heyi Investment 및 Heli에게 명령을 내렸습니다. 시정을 위한 투자 및 발행 경고 서한의 행정 감독 조치도 증권 및 선물 시장 건전성 파일에 기록됩니다.

상장회사의 이사가 자신의 주식에 투기하여 RMB 20,000 이상 손실을 입었습니다.

수많은 사례 중 또 다른 어처구니없는 회사는 Lanwei Medical(301060.SZ)입니다. 이 회사의 이사이자 부사장인 Mao Zhisen은 단기 거래 및 불법 지분 감소 혐의를 받아 상하이 규제국으로부터 '경고 서한'을 받았습니다. .

'경고서한'에 따르면 마오즈센은 2024년 3월 21일 회사 주식 16,300주를 거래 금액 237,100위안으로 매입했고, 2024년 3월 26일 회사 주식 9,000주를 거래 금액 237,100위안으로 매도했습니다. 106,300위안 등 관련 규정에 따라 공개하지 않은 위와 같은 행위는 단기 거래 혐의로 불법 보유 감소에 해당합니다.

더욱 아이러니한 점은 선입선출 원칙에 따라 Lanwei Medical의 Mao Zhisen이 이번 단기 거래에서 -23,616위안의 수익을 냈다는 점입니다. 즉, 상장회사의 이사와 차장은 실제로 자사주를 거래하면서 2만 위안 이상의 손실을 입었다.

Lanwei Medical의 자체 조사 결과에 따르면 Mao Zhisen의 주식 매매는 기간 내에 이루어지지 않았으며 내부 정보를 활용하여 이익을 얻은 적이 없는 것으로 나타났습니다.

새로운 규정에 따라 불법 보유 감소 행위가 제한됩니다.

실제로 불법적인 지분감소는 자본시장의 고질병이다. 상장기업의 대주주는 이해관계에 이끌려 어쩔 수 없이 대규모 거래, 재융자, 대출, 기술적 이혼 등을 빙자해 다양한 방법으로 지분을 줄이는 행위를 하고 있다. 투자자의 거래질서를 교란시킬 뿐만 아니라 시장의 거래질서를 교란시키기도 합니다.

규제당국은 불법 보유 감소에 대한 단속을 강화해 왔다. 2023년 8월, 중국 증권감독관리위원회는 지분 감소에 대한 규제를 추가로 실시하고, 이슈 브레이크, 순 브레이크, 배당 측면에서 주요 주주 지분 감소에 대해 엄격한 제한을 가했습니다. 2024년 3월 중국 증권감독관리위원회는 대주주의 보유 감소 행위를 엄격히 규제하고 우회로 인한 보유 감소를 효과적으로 방지하기 위해 '상장회사 감독 강화에 관한 의견(심판)'을 발표했다. 올해 5월 중국 증권감독관리위원회는 '상장회사 주주의 주식감소 관리에 관한 임시조치'를 발표해 불법감소를 위반하는 조치에 대해 환매를 명령하고 차액을 상장회사에 넘겨줄 수 있음을 명시했다. .

위 조치는 의심할 바 없이 일부 상장기업 주주들에게 '긴축 저주'를 안겨 그들의 불법 보유 감소 행위를 억제하고 시장 환경을 정화할 것이다.

아이핀디(iFinD) 자료에 따르면 2023년 상장기업 주주 총 47명이 불법적으로 지분을 줄인 것으로 나타났다. 올해 들어 불법적으로 지분을 축소한 기업이 크게 줄어든 것을 데이터를 보면 알 수 있다.

새 규정에 따르면 상장회사 대주주들의 불법 보유 감소가 억제된다. 보유 지분을 줄인 당사자에게 해당 주식을 환매하도록 지시하는 것은 시장 매수자의 힘을 높이고 시장 수급 관계를 역전시켜 어느 정도 주가 회복에 도움이 되고 중소 투자자의 피해를 줄일 수 있다. .

그러나 혁신적인 방안으로서 주문환매는 아직 탐색단계에 있으며, 앞으로도 지속적으로 보수 및 개선되어야 할 사항이다. 예를 들어, 환원측의 환매 기간과 환매 방법에 대해 현재 더 이상의 세부적인 제한은 없습니다. 적극적으로 환매를 약속했지만, 환매측이 고의로 회피하는 것을 계속해서 지연시키는 현상을 종식시킬 수 있는 방법, 중앙화된 입찰거래에 이어 계약이전 등을 통한 '블랙박스 운영'이 이어져 시장의 공정성을 훼손하고 있다. 결함은 여전히 ​​지속적으로 개선되고 가능한 한 빨리 "패치"되어야 합니다.