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Recentemente, un certo numero di società quotate hanno emesso annunci relativi a riduzioni illegali degli azionisti. Il 24 luglio, Enjie Shares (002812.SZ) ha emesso quattro annunci di seguito, affermando che l'attuale controllore della società e le sue persone che agiscono di concerto si sono scusati con gli investitori per le riduzioni illegali delle azioni e hanno promesso di riacquistare il giorno prima Fuda Alloy (603045 .SH) ha inoltre emesso un annuncio affermando che Chen Songyang, la persona che agisce di concerto con l'attuale controllore, ha ridotto illegalmente le partecipazioni azionarie della società a causa di un cattivo funzionamento.

Secondo statistiche incomplete, quest'anno solo 13 società quotate hanno comunicato annunci di riduzione illegale degli azionisti, rispetto alle 47 dell'anno scorso. A giudicare dai dati, sotto l'influenza delle nuove norme sulla riduzione delle azioni, il comportamento illegale di riduzione delle azioni da parte degli azionisti delle società quotate in borsa è stato in una certa misura frenato.

Gli azionisti di 13 società hanno ridotto illegalmente le loro partecipazioni

Dall'inizio di quest'anno, 13 società quotate hanno reso pubblici annunci di riduzione illegale delle proprie azioni. Tra queste figurano aziende note come Enjie Co., Ltd. e China Energy Construction (601868.SH). Nell'annuncio delle scuse per la riduzione illegale della partecipazione azionaria, tutti i trasgressori della società hanno promesso di riacquistare.

La più eclatante è Enjie Shares. Da quando la società è stata quotata in borsa, l'attuale controllore e i suoi attori concertati hanno spesso ridotto illegalmente le loro partecipazioni negli ultimi sette anni e hanno eseguito "operazioni di spettacolo" vendendo a prezzi alti e comprando a prezzi bassi.

Resta inteso che Paul Xiaoming Lee (Li Xiaoming, nazionalità americana), il presidente di Enjie Holdings, è in realtà controllato dalla famiglia Li Xiaoming (i membri della famiglia sono Paul Xiaoming Lee, Yan Ma, Sherry Lee, Li Xiaohua, Yanyang Hui e Jerry Yang Li). Yuxi Heyi Investment Co., Ltd. (di seguito denominata "Heli Investment") e Yuxi Heli Investment Co., Ltd. (di seguito denominata "Heli Investment", prima del 27 settembre 2021) sono entrambe società controllate dall'attuale titolare del trattamento, instaurando un rapporto di concertazione.

Le azioni di Enjie sono state quotate nel settembre 2016. A quel tempo, la famiglia di Li Xiaoming deteneva direttamente il 20,58% delle azioni, Heyi Investment ne deteneva il 27,58% e Heli Investment ne deteneva il 3,73%. delle azioni.

Da allora, il controllore effettivo e le sue persone che agiscono di concerto hanno effettuato operazioni di riduzione delle partecipazioni, sovrapposizione del collocamento privato di azioni Enjie, conversione di obbligazioni convertibili e altre questioni. A partire dalla fine di marzo 2021, le modifiche cumulative del patrimonio netto effettivo titolare del trattamento e le sue persone che agiscono di concerto hanno La percentuale raggiunge il 5,01%. Secondo le normative pertinenti, il titolare del trattamento e le sue persone che agiscono di concerto devono adempiere tempestivamente all'obbligo di annuncio e interrompere l'acquisto e la vendita delle azioni delle società quotate. Tuttavia, non hanno rispettato le normative pertinenti e hanno continuato a ridurle partecipazioni Successivamente, il controllore effettivo e le sue persone che agiscono di concerto. Il tasso di variazione del patrimonio netto cumulato ha raggiunto il 6,13%.

Ciò che è ancora più irritante è che l'attuale controllore delle azioni di Enjie e coloro che agiscono di concerto non solo hanno ridotto le loro partecipazioni, ma hanno anche "mostrato" le loro operazioni vendendo a prezzo alto e comprando a prezzo basso. Nel secondo trimestre del 2022, il prezzo delle azioni Enjie è salito a circa il 60%, stimolato dalla buona notizia. Durante questo periodo, l'attuale controller e le sue persone che agiscono di concerto hanno ridotto le loro partecipazioni, vendendo complessivamente lo 0,9% delle azioni della società. azioni. Successivamente, le azioni di Enjie hanno iniziato a crollare e nel luglio 2023 erano scese di oltre il 60%. In questo momento, il controllore effettivo e le sue persone che agiscono di concerto hanno aumentato le loro partecipazioni dello 0,21% delle azioni della società ad un livello basso.

In risposta a una serie di violazioni commesse dall'attuale titolare delle azioni Enjie e dalle sue persone che agiscono di concerto, l'Ufficio di supervisione dello Yunnan ha emesso la "Decisione sulle misure di supervisione amministrativa" il 24 luglio, ordinando alla famiglia Li Xiaoming, Heyi Investment e Heli Investimento per apportare correzioni ed emettere Le misure di controllo amministrativo della lettera di avvertimento saranno registrate anche nei file di integrità del mercato dei titoli e dei futures.

Il direttore di una società quotata in borsa ha perso più di 20.000 RMB speculando sulle proprie azioni

Tra i tanti casi, un'altra società ridicola è Lanwei Medical (301060.SZ). Il direttore e vicedirettore generale della società Mao Zhisen è stato sospettato di commercio a breve termine e riduzione illegale della partecipazione azionaria e ha ricevuto una "lettera di avvertimento" emessa dallo Shanghai Regulatory Bureau. .

Secondo la "Lettera di avvertimento", Mao Zhisen ha acquistato 16.300 azioni della società il 21 marzo 2024, per un importo della transazione di 237.100 yuan, e ha venduto 9.000 azioni della società il 26 marzo 2024, per un importo della transazione di 106.300 yuan e altro Senza divulgazione in conformità con le normative pertinenti, il comportamento di cui sopra è sospettato di negoziazione a breve termine e costituisce una riduzione illegale delle partecipazioni.

Ciò che è ancora più ironico è che, in base al principio first-in, first-out, Mao Zhisen della Lanwei Medical ha realizzato un profitto di -23.616 yuan da questa transazione a breve termine. In altre parole, i direttori e i vicedirettori generali delle società quotate hanno effettivamente perso più di 20.000 yuan negoziando le proprie azioni.

I risultati dell'autoesame di Lanwei Medical mostrano che l'acquisto e la vendita di azioni di Mao Zhisen non sono avvenuti entro il periodo finestra e non è stato utilizzato informazioni privilegiate per realizzare profitti.

Secondo le nuove normative, il comportamento illegale di riduzione delle aziende sarà limitato

In effetti, la riduzione illegale delle partecipazioni è una malattia cronica nel mercato dei capitali. Spinti dagli interessi, ci sono sempre grandi azionisti di società quotate che non possono aiutarsi e usano vari metodi per ridurre le loro partecipazioni con il pretesto di grandi transazioni, rifinanziamenti, prestiti e divorzi tecnici. Ciò non solo viola gli interessi investitori, ma sconvolge anche l’ordine commerciale del mercato.

Le autorità di regolamentazione hanno intensificato la repressione delle riduzioni delle partecipazioni illegali. Nell’agosto 2023, la China Securities Regulatory Commission ha regolato ulteriormente la riduzione delle partecipazioni e ha imposto rigide restrizioni sulla riduzione delle partecipazioni di importanti azionisti in termini di interruzioni di emissione, interruzioni nette e dividendi. Nel marzo 2024, la China Securities Regulatory Commission ha emesso i "Pareri sul rafforzamento della vigilanza delle società quotate (prova)" per regolamentare rigorosamente il comportamento di riduzione delle partecipazioni dei principali azionisti e prevenire efficacemente deviazioni dalle riduzioni delle partecipazioni. Nel maggio di quest'anno, la China Securities Regulatory Commission ha emesso le "Misure provvisorie per la gestione delle riduzioni di azioni da parte degli azionisti di società quotate", in cui ha chiarito che è possibile ordinare misure che violino le riduzioni illegali per riacquistare e trasferire la differenza di prezzo alle società quotate .

Le misure di cui sopra imporranno senza dubbio una "maledizione più restrittiva" su alcuni azionisti di società quotate, in modo che il loro comportamento illegale di riduzione delle partecipazioni sarà limitato e l'ambiente di mercato sarà purificato.

I dati iFinD mostrano che nel 2023 un totale di 47 azionisti di società quotate hanno ridotto illegalmente le proprie partecipazioni. Dai dati si evince che quest'anno il numero di aziende che hanno ridotto illegalmente le proprie partecipazioni è notevolmente diminuito.

In base alla nuova normativa, le riduzioni illegali delle partecipazioni da parte dei principali azionisti delle società quotate saranno frenate. Ordinare alla parte che ha ridotto le proprie partecipazioni di riacquistare le azioni corrispondenti può aumentare il potere degli acquirenti del mercato, invertire il rapporto tra domanda e offerta di mercato, contribuire a riparare il prezzo delle azioni in una certa misura e ridurre il danno per gli investitori di piccole e medie dimensioni. .

Tuttavia, in quanto misura innovativa, il riacquisto ordinato è ancora in fase esplorativa e dovrà essere continuamente riparato e migliorato in futuro. Ad esempio, attualmente non esistono restrizioni più dettagliate sul periodo di riacquisto e sui metodi di riacquisto della parte di riduzione. Come porre fine al fenomeno della promessa di riacquisto attivo ma ritardando ancora e ancora come evitare che la parte di riduzione eluda deliberatamente le azioni in caso di riacquisto delle azioni. Le transazioni di offerta centralizzata sono seguite da "operazioni in scatola nera" mediante trasferimenti di accordi, ecc., che danneggiano l'equità del mercato. Le carenze necessitano ancora di essere continuamente migliorate e "corrette" il prima possibile.