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China-Cingapura Jingwei, 17 de julho (Xue Yufei) No dia 16, várias empresas de fundos anunciaram que seus produtos QDII haviam experimentado prêmios significativos, lembrando aos investidores que prestassem atenção aos riscos de prêmio. Desde o início deste ano, os fundos QDII experimentaram uma onda de impulso ascendente, e restrições à compra de produtos, avisos de risco, suspensões temporárias, etc.

No entanto, nem todos os produtos QDII alcançaram bons retornos. Em 16 de julho, 12 fundos QDII ainda apresentavam retornos anuais abaixo de -20%. Atualmente, o desempenho dos produtos QDII em todo o mercado difere em mais de 60 pontos percentuais durante o ano.

　　41 produtos QDII obtiveram retornos anuais superiores a 20%

De acordo com dados da Wind,Em 16 de julho, havia 41 produtos QDII no mercado (nota: diferentes ações do mesmo produto são contadas apenas uma vez) com uma taxa de retorno superior a 20% desde 2024.Entre eles, Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted ETF, CCB Emerging Markets Select, Celestica Global High-End Manufacturing, Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted Link e E Fund S&P Information Technology Index estão liderando o caminho em termos de renda ., os rendimentos durante o ano foram de 38,25%, 36,89%, 32,83%, 32,27% e 30,08%, respectivamente.

A maioria destes fundos é grandemente afectada pelas acções dos EUA, especialmente pelos sectores da inteligência artificial e dos semicondutores nas acções dos EUA. De acordo com o relatório do primeiro trimestre do ETF Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted em 2024, os fundos investidos por este produto em ações e recibos de depósito no mercado de valores mobiliários dos EUA representaram aproximadamente 97,28% do valor patrimonial líquido do fundo. ações pesadas são Nvidia Corporation, Microsoft, Apple, Meta, Google, Broadcom, Google, AMD, Adobe, Qualcomm.

O mesmo se aplica ao CCB Emerging Markets Select No final do primeiro trimestre deste ano, o investimento do fundo em ações e certificados de depósito no mercado de valores mobiliários dos EUA representava aproximadamente 59,47% do valor patrimonial líquido do fundo. as participações no final do primeiro trimestre eram SK Hynix, NVIDIA, TSMC (ações dos EUA), ASML, Qualcomm, MediaTek, Applied Materials, ASE, Onto, ARM.

O E Fund Asia Select, administrado pelo gestor de fundos Zhang Kun, também reverteu vários anos consecutivos de mau desempenho. Em 16 de julho, a taxa de retorno do ano era de aproximadamente 19,78%. O que difere dos fundos acima mencionados é que Zhang Kun mantém um rácio de alocação relativamente elevado para as ações de Hong Kong. No final do primeiro trimestre, os rácios de alocação para ações de Hong Kong e ações dos EUA eram de aproximadamente 59,97% e 34,53%, respetivamente. e os rácios de alocação não mudaram muito.

Da lista de participações pesadas, Zhang Kun reduziu sua alocação em ações de tecnologia em ações de Hong Kong e aumentou sua alocação em bens de consumo não essenciais, como a marca de luxo Prada em ações dos EUA, e concentrou-se em alvos de semicondutores; final do primeiro trimestre, TSMC, ASML e Chaowei Semiconductors Três ações de semicondutores estão entre as dez principais participações.

　　Fundos com posições pesadas em ações farmacêuticas apresentam retornos desanimadores

Entre os muitos produtos QDII, alguns fundos apresentam desempenho insatisfatório. Segundo dados da Wind, até 16 de julho, um total de 75 fundos QDII no mercado tiveram retornos negativos durante o ano, e entre eles, 21 produtos tiveram retornos anuais entre -10% e -30%.

　　Os fundos ETF relacionados que se concentram no investimento no sector farmacêutico do mercado de ações de Hong Kong têm os retornos mais desanimadores. Actualmente, os produtos QDII com uma taxa de retorno inferior a -20% durante o ano são basicamente esses fundos.Em 16 de julho, as taxas de retorno anuais do ETF Boshi Hang Seng Healthcare, ETF de biotecnologia listado Southern Hang Seng Hong Kong, ETF de biotecnologia listado China Universal Hang Seng Hong Kong, ETF de biotecnologia listado ChinaAMC Hang Seng Hong Kong e Harvest Hang Seng Healthcare Connect foram aproximadamente aproximadamente -26,68%, -26,28%, -26,17%, -26%, -25,53%.

Entre os cinco fundos de índice acima, o Boshi Hang Seng Healthcare ETF e o Harvest Hang Seng Healthcare Link acompanham o Hang Seng Healthcare Index, e os três fundos restantes acompanham o Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology Index. Em 16 de julho, o Índice Hang Seng Healthcare e o Índice Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology caíram 27,77% e 27,58%, respectivamente, este ano.

Alguns fundos públicos de ações ativas com posições pesadas no setor farmacêutico também registaram retornos fracos. Desde que Tan Donghan assumiu o cargo de gestor do Fundo ICBC Credit Suisse New Economy RMB em janeiro de 2022, as áreas de investimento do fundo mudaram da nova economia da Internet, medicina, novos veículos de energia e outros setores para a medicina, de acordo com a divisão industrial do fundo. nos últimos dois anos, a proporção de fundos investidos na indústria de "saúde" todos os anos é de 70% ou mais e cairá para 61,72% até o final do primeiro trimestre de 2024. Este produto tem um rendimento de aproximadamente -18,39% até agora neste ano.

O mesmo se aplica à Morgan China Biopharmaceuticals, China Universal Hong Kong Advantage Select e E Fund Global Pharmaceutical Industry RMB. As participações pesadas são todas ações farmacêuticas. Em 16 de julho, os retornos anuais foram de aproximadamente -16,74%, -16,62%. e -16,29% respectivamente. Ao classificar as participações destes fundos de ações ativos, você descobrirá que algumas de suas participações pesadas se sobrepõem. Por exemplo, entre as dez principais participações dos quatro fundos mencionados acima, o Colombote Bio-B está entre as dez principais participações e a Innovent. Biologics aparece em três deles apenas na lista de participações pesadas do fundo.

　　Qual será o desempenho das ações farmacêuticas no futuro?

Não apenas as ações de Hong Kong, mas também os preços das ações das empresas farmacêuticas listadas com ações A também sofreram alguns ajustes. Desde o início deste ano, o Índice CSI Shenwan Farmacêutico e Biológico caiu cerca de 20%. O ajuste no preço das ações do setor farmacêutico pressionou o desempenho dos fundos públicos de temática farmacêutica.

No relatório do primeiro trimestre deste ano, Yang Zhenxiao, gestor do fundo RMB da indústria farmacêutica global do E Fund, disse que trabalhará arduamente para retribuir a confiança dos investidores. Yang Zhenxiao também disse que continua otimista em relação ao desempenho da indústria farmacêutica da China, especialmente das empresas farmacêuticas relacionadas à inovação. De um modo geral, continuamos otimistas quanto à direção dos cuidados médicos sérios. A lógica específica não é muito diferente do final do ano passado. Embora o desempenho dos preços das ações de muitas empresas tenha sido médio no acumulado do ano. o mercado secundário acabará por reflectir gradualmente as mudanças positivas a nível da indústria.

A Guosen Securities acredita que o declínio contínuo da indústria farmacêutica e a contínua baixa atenção aceleraram as expectativas de recuperação do setor. Espera-se que, após a divulgação do relatório intercalar, os fatores negativos em todos os aspectos da indústria farmacêutica sejam totalmente eliminados. refletido, e as expectativas de crescimento dos investidores para todo o ano e no próximo ano serão totalmente refletidas. É relativamente claro e será um bom período para o layout. Da perspectiva dos fundamentos da indústria, as empresas farmacêuticas cotadas como um todo registaram um crescimento negativo durante três trimestres consecutivos e apresentarão um crescimento mais saudável no futuro. A Huafu Securities disse que, ao analisar os "momentos mais sombrios" da indústria farmacêutica na história, a indústria farmacêutica está no fundo do poço. Considerando a configuração e a avaliação atuais, pode estar no fundo do mercado.

He Juying, chefe do grupo de pesquisa farmacêutica e de saúde geral da CITIC Securities, disse em um relatório de pesquisa recente que é recomendável manter a confiança no setor farmacêutico no segundo semestre do ano e aguardar a oportunidade. Ela acredita que o desempenho dos medicamentos prescritos continua a subir, que “inovação + acesso” impulsiona o crescimento e que a catálise será intensa em 2024. Ela está otimista em relação às empresas de alta qualidade que combinam medicamentos inovadores e genéricos; o setor de dispositivos está otimista quanto à recuperação gradual; de crescimento no segundo semestre do ano; espera-se que o setor da medicina tradicional chinesa cresça no segundo semestre do ano. Para uma melhoria rápida, estamos otimistas em relação às empresas líderes do setor, estamos otimistas em relação às metas de alta qualidade para o setor; reforma das empresas estatais; estamos optimistas em relação às oportunidades estruturais na indústria de API; estamos optimistas em relação às principais empresas farmacêuticas e de dispositivos inovadoras que vão para o estrangeiro;

(Para obter mais dicas de reportagem, entre em contato com Xue Yufei, autor deste artigo: [email protected]) (APP China-Singapura Jingwei)

　　(As opiniões neste artigo são apenas para referência e não constituem conselhos de investimento. O investimento é arriscado, por isso tenha cuidado ao entrar no mercado.)

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Editor responsável: Wei Wei Li Zhongyuan